Alibaba - érdemes venni belőle?

Az Alibaba évek óta Kína kiskereskedelmi zászlóshajójának számít, azonban az alapító, Jack Ma 2019-es lemondása óta megkopott a hírneve. A kínai óriás látszatra újfent szilárd lábakon áll ugyan, de a céget hátráltathatja a többnyire negatív globális és kínai gazdasági jövőkép.

Alibaba - érdemes venni belőle?

A vállalat teljes árbevétele 131,31 milliárd dollár volt a 2024-es üzleti évben (ami 2024. március 31-én zárult). Bevételeinek 42,8 százaléka a két kínai webáruházából (Tmall és Taobao) származott. A felhő-technológiával foglalkozó szegmens a teljes bevétel 10,5 százalékát adta. Földrajzi szempontból Kína számít messze a legmeghatározóbbnak, a világ többi részéről származó kereskedelmi bevételek a 11 százalékot sem érték el. A nemzetközi nyitás azonban látható, mivel a 2023-as üzleti évben ez még mindössze 7,6 százalék volt.

A Bloombergen a céget követő elemzők közül 44 ajánlja vételre a részvényt, 8 tartásra, míg eladásra egy sem. A jelenlegi 12 hónapos átlagos célár 108 dollár.

Forrás: Bloomberg

A táblázatban az Alibaba előremutató P/E rátája 2027-ig van megadva a versenytársak miatt, azonban a számításnál figyelembe vettük a Bloombergen található 2028-as 6,4-es becsült értéket is.

Az előremutató P/E-ből kiszámítva az Alibaba PEG növekedési rátája az optimális 1 alatti (0,93), ami vonzóbbá teszi amerikai szektortársainál, de az ázsiai piacon nem számít kiemelkedőnek. A P/B, ami a könyv szerinti értékhez viszonyított részvényenkénti árat jelenti, kedvezőnek mondható, különösen kontextusba helyezve a közvetlen vetélytársakkal szemben. A sajáttőke-arányos megtérülés (ROE) azonban alacsony a többi céggel összevetve, ami az alábbi tényezők miatt van:

Bár az Alibaba önmagában nem teljesít rosszul, az erős kínai koncentráció miatt a teljesítménye nagyban összhangban van a kínai gazdasággal, ezen belül is a fogyasztás teljesítményével. Az utóbbi időben a gazdaság látványos lassulása tapasztalható, amit különböző megoldásokkal igyekszik élénkíteni a kormány, több-kevesebb sikerrel. Jelenleg épp azon gondolkodnak, hogy ezt az ingatlanpiaci jelzáloghitelek refinanszírozásán keresztül tegyék meg.

Jó hírek is érkeztek azonban a vállalat háza tájáról, ugyanis megtörtént a kettős elsődleges tőkepiaci bevezetés, így az amerikai piacot változatlan formában elérve augusztus 28. óta a hongkongi tőzsdén is teljes értékűen jegyzik a részvényt. Ehhez kellett, hogy könyvelési és jogi formában is megfeleljen a hongkongi tőzsdei követelményeknek. Az elsődleges jegyzés előnye pedig, hogy a kínai a Stock Connect keretein belül a shanghaji és sencseni tőzsdével is összeköthető, így a kínai kisbefektetők jelentős része is hozzáférhet szabadon a részvényekhez. Az Alibaba várakozásai szerint így Hongkongból 12 milliárd, a másik két tőzsdével kiegészülve pedig akár 19,5 milliárd dollárnyi befektetői pénz is utat találna a céghez, ami a piaci kapitalizáciió mintegy 5-10 százaléka.

Emellett épp a hetekben zárult le az Alibaba elleni eljárás, amit 2021-ben indított a kínai kormány. A cég 2,75 milliárd dolláros büntetést fizetett a kiskereskedőkre erőltetett monopolhelyzetet teremtő szerződések miatt.

 


Forrás: Bloomberg, Erste

A regresszióból kiolvasható, hogy az Alibaba a trendvonal alatt helyezkedik el, ami azt jelenti, hogy a cég versenytársakhoz viszonyított értékeltsége és ennek arányában várható növekedési üteme is kedvezőbb, mint az átlagé. Amennyiben szeretnénk a regressziós egyenesre illeszteni, úgy változatlan növekedés mellett a fair P/E 11,05 lenne, ami nagyjából 20 százalékos felértékelődési potenciált jelent.

Forrás: Bloomberg

A technikai kép szerint egy emelkedő trend van jelenleg kialakulóban, ami szemléltethető egy trendcsatorna segítségével is, amit lekövetnek a rövid (20 és 30 napos) mozgóátlagok is. Az RSI értéke 54, tehát semleges, ami erősíti az árfolyam emelkedésének lehetőségét.

Az MACD pozitív tartományban való elhelyezkedése alapvetően pozitív, azonban jelenleg kiegyenesedni látszik az indikátor.

Új zenei negyed a Sziget fesztiválon

Delta District néven új elektronikus zenei negyeddel várja a műfajt szerető közönséget idén a Sziget fesztivál.
2025. 03. 23. 13:00
Megosztás:

Indul a Vidéki otthonfelújítási program a nyugdíjasoknak

Március 26-tól indul a Vidéki otthonfelújítási program a nyugdíjasoknak - tájékoztatott Nyitrai Zsolt, a miniszterelnök főtanácsadója a Facebook-oldalán vasárnap közzétett videóban.
2025. 03. 23. 12:00
Megosztás:

Ferenc pápa visszatér a Vatikánba

Ferenc pápa vasárnap elhagyja a kórházat, és visszatér a Vatikánba - jelentette be Sergio Alfieri, a Ferenc pápát kezelő orvoscsoport vezetője a Gemelli-klinikán szombat este.
2025. 03. 23. 11:00
Megosztás:

Növekvő forgalomban emelkedett a BUX a héten

A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 2098,85 ponttal, 2,39 százalékkal erősödött a múlt hetihez képest pénteken, 89 971,53 ponton zárt.
2025. 03. 23. 10:05
Megosztás:

A befektetők új, 0,05 dolláros tokent céloznak meg, amely akár 5 dollárra is emelkedhet a Solana és a TRUMP árfolyamproblémái közepette

A Solana (SOL) az elmúlt hetek során jelentősen meggyengült. A SOL volt az egyik legnagyobb vesztes a piacon, olyan árszintekig süllyedve, amelyeket a Solana tulajdonosai nem hittek, hogy valaha is újra látnak. Ennek következtében a Solana-befektetők ígéretesebb és erősebb befektetéseket keresnek. A TRUMP coin is ingatag helyzetbe került, mivel elvesztette a befektetők bizalmát.
2025. 03. 23. 09:00
Megosztás:

Ezekre az adatokra várunk a jövő héten

A jövő héten a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) az idegenforgalomról, és a munkaerőpiacról közöl adatokat, a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) az államháztartás február végi részletes adatait teszi közzé.
2025. 03. 23. 08:00
Megosztás:

Jelentős növekedés mellett kimagasló pénzügyi eredményeket ért el az MBH Bank

Jelentős növekedés mellett kimagasló pénzügyi eredményeket ért el 2024-ben az MBH Bank Nyrt.: a mérlegfőösszege 12,6 százalékkal 12 504,7 milliárd forintra nőtt, a korrigált adózás utáni eredménye stabilan alakult, elérte a 236 milliárd forintot - ismertette Krizsanovich Péter, a bank stratégiáért és pénzügyekért felelős vezérigazgató-helyettese sajtótájékoztatón pénteken Budapesten.
2025. 03. 23. 06:00
Megosztás:

Újabb hulladékudvarokat épít a MOHU

A MOHU tovább bővíti a hulladékudvar-hálózatot: Komáromban, Fóton, Veresegyházon, Tatán és Karcagon épít újabb modern udvarokat, amelyek megkönnyítik és hatékonyabbá teszik a lakossági hulladék leadását, illetve kezelését - közölte a cég az MTI-vel pénteken.
2025. 03. 23. 05:00
Megosztás:

Erősödnek az egyetemek és a befektetők közötti kapcsolatok

Erősödnek az egyetemek és a kockázatitőke-befektetők közötti kapcsolatok, ezek előmozdítását a Nemzeti Innovációs Ügynökség (NIÜ) küldetésének tekinti - közölte a NIÜ csütörtökön az MTI-vel.
2025. 03. 23. 04:00
Megosztás:

Visszaélhetett erőfölényével egy Pest vármegyei víziközmű szolgáltató

Visszaélhetett erőfölényével az érdi központú, összesen nyolc Pest vármegyei településen ivóvíz-, illetve szennyvízelvezetési szolgáltatást biztosító cég a mellékvízmérőkhöz köthető egyes szolgáltatások árazásának meghatározásakor, a Gazdasági Versenyhivatal (GVH) versenyfelügyeleti eljárás keretében vizsgálja a vállalkozás valószínűsíthető jogsértését - közölte a versenyhatóság pénteken az MTI-vel.
2025. 03. 23. 03:00
Megosztás:

A nyugdíjasok a rezsiváltozás legnagyobb vesztesei - a Kádár-kockában lakók jól járnak

A földgáz és az elektromos áram árának emelkedésére azonnal megnőtt a kínálat a régebbi építésű, nagy alapterületű és belmagasságú házak hirdetései között, miközben az újlakások iránti kereslet érezhetően emelkedett. Miért járt jól az, aki Kádár-kockában lakik? A szakértői véleményt cikkünkben olvashatják.
2025. 03. 23. 01:30
Megosztás:

Kitilthatják a települések a beköltözőket – Hol kerülhet ki a „megtelt” tábla?

Akár már a nyáron hatályba léphet az a törvény, ami új eszközt adna az önkormányzatok kezébe: bizonyos településeken egész egyszerűen megtilthatnák az ingatlanvásárlást, hogy ezzel korlátozzák a népességszám további emelkedését. A részletek egyelőre nem ismertek, de az már látszik, melyik településeken lenne létjogosultsága egy ilyen szabálynak, elsősorban a budapesti agglomeráció, a Balaton és a Velencei-tó térsége került fókuszba. De milyen hatással lenne mindez az ingatlanpiacra?
2025. 03. 23. 01:00
Megosztás:

Újabb vállalkozások finanszírozását teszi lehetővé a Széchenyi Kártya Program üzletszabályzatának módosítása

A Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) kezdeményezésére újabb vállalkozások előtt nyílnak meg a kedvező finanszírozási lehetőségek a Széchenyi Kártya Program üzletszabályozásának módosításával - mondta pénteki sajtótájékoztatóján Budapesten a tárca kis- és középvállalkozások fejlesztéséért és technológiáért felelős államtitkára.
2025. 03. 23. 00:05
Megosztás:

Mávinform: Bicskénél folytatódik a győri vonal felújítása

Március 24-től május 9-ig módosul egyes személyvonatok és intercityk menetrendje a győri fővonalon - tájékoztatta a Mávinform szombaton az MTI-t.
2025. 03. 22. 23:00
Megosztás:

Megvalósult a leggyorsabb WiFi kiépítése az Óbudai Egyetemen

Magyarországon a felsőoktatási intézmények közül az Óbudai Egyetem az első, ahol a legmodernebb, a WiFi 7 szabványnak megfelelő vezeték nélküli hálózatot építettek ki. A Huawei kampusz megoldásának bevezetésével az egyetem egy jövőbiztos 10 Gbps-os hálózatot hozott létre a jobb hálózati élmény és a hatékonyabb oktatás, kutatás és adminisztráció érdekében. A folyamatos innováció és átalakítás révén az Óbudai Egyetem úttörővé és példaképpé vált, új mércét állított fel a hálózatfejlesztés terén az európai egyetemek között. Ennek kulcstényezői a fejlett hálózati technológiák és a magas színvonalú digitális oktatási környezet.
2025. 03. 22. 22:00
Megosztás:

Kína nagyszabású földi űrkörnyezet-figyelő hálózatot épít ki

Kína földi űrkörnyezet-figyelő műszerhálózata, a Chinese Meridian Project (CMP) pénteken sikeresen átment az országos szintű ellenőrzés második fázisán is - jelentette a kínai állami média.
2025. 03. 22. 21:00
Megosztás:

A mémcoin-maffia átveszi az irányítást: Mi történik a Solana körüli kriptóőrületben?

Rug pull-ok, sniping, zárt kereskedői csoportok – a Solana blokkláncon születő memecoinok világa a kriptovaluta-szféra egyik legforróbb, ugyanakkor legveszélyesebb szegmense lett. A kezdetben organikusnak tűnő növekedés mára egy titkos belső kör által uralt milliárd dolláros piacba csapott át, ahol a bennfentesek kaszálnak, míg a kisbefektetők gyakran nagyot buknak.
2025. 03. 22. 20:00
Megosztás:

AI alkotta bor Somlóról, ismeretlen hazai szőlőfajták, nagyágyú vörösek, mentes és kóser borok

10+1 stand, amit nem hagyhatsz ki a Winelovers Grandon!
2025. 03. 22. 19:02
Megosztás:

Új kórházi információs platform készült

Az együttműködést segítő kórházi információs platform készült, az új rendszerrel az állami és a magánegészségügyi szolgáltatók hatékonyabban szervezhetik meg az ellátást, kezelhetőbbekké válnak az erőforrások, csökkenthetőek a várakozási idők és a költségek is optimalizálhatóak - közölte a megvalósító konzorcium szombaton az MTI-vel.
2025. 03. 22. 18:00
Megosztás:

Még nem vagyunk túl a ragadós száj- és körömfájás járvány nehezén

Még nem vagyunk túl a ragadós száj- és körömfájás járvány nehezén, de remélhető, hogy a járványhoz köthető intézkedések szigorítására nem lesz szükség Magyarországon - mondta az Állatorvostudományi Egyetem stratégiai rektorhelyettese pénteken az M1 aktuális csatornán annak kapcsán, hogy megjelent a vírus Szlovákiában.
2025. 03. 22. 17:00
Megosztás: