Bekövetkezett az, amitől féltünk - Trump lecsapott!

A hétvégén Trump elindította a vámháborút. Első körben Kanadára, Mexikóra és Kínára vett ki rendre 25-25 és 10 százalékos vámot, de belengette az EU-ra vonatkozó vámok bevezetését is.

Bekövetkezett az, amitől féltünk - Trump lecsapott!

Holnaptól első körben a két szomszédra és Kínára veti ki a vámokat, de hamarosan az EU is sorra kerül. Kanada azonnal válaszolt, s mintegy 106 milliárd dollárnyi amerikai árura tervez „ellen vámot bevezetni”.

Hogy miről is beszélünk, érdemes megnéznünk a számokat. Az amerikai deficit ebben a dekádban magasabban alakul, mint az előzőben, s a 2023-as visszaesés után újra növekedési pályára állt. 

2024 novemberéig 1.073 milliárd dollár hiányt sikerült felhalmozni, ami 100 milliárddal több, mint egy évvel korábban (lásd a lenti grafikonokat). Mindezt majdnem 3.000 milliárd import és 1.900 milliárd export mellett. 

Úgy, hogy az import legnagyobb része a következő országokból származik: EU 554 milliárd, Mexikó 462 milliárd, Kína 399 milliárd, Kanada 374 milliárd. 

Ez a négy ország, illetve régió a teljes import 60 százalékát adja. 

Ugyanakkor az USA legnagyobb export piacai: EU 340 milliárd, Kanada 319 milliárd, Mexikó 306 milliárd, Kína 132 milliárd. Ez pedig az export 58 százalékát teszi ki. 

Szóval a vámháború — ha nem csökkentené a kereskedelmi forgalmat —, első körben cirka 250-260 milliárd dollárt, azaz a GDP 0,9 százalékát (az EU-s 10 százalékkal együtt valamivel több, mint 1 százalékát) hozná a konyhára. Azaz mintegy 1 százalékponttal javulna a költségvetés helyzete, amely a 7 százalék fölötti deficit esetében ugyan nem kevés, de messze van az elégségestől. 

Persze hasonló potenciális ellenvámok esetén az amerikai termékek mintegy 200 milliárd dollár tarifa emeléssel néznének szembe. Összességében mintegy 5 ezer milliárd dollárnyi áru kereskedelme nehezedne, ami import oldalon az amerikai GDP 10, export oldalon pedig 6,9 százaléka. Mindez jól mutatja, hogy komoly rombolást tud véghez vinni a helyzet eszkalációja.

Még valami. Az EU-n belül a legérintettebb országok: a németek (26,5%), az írek (17,3%), az olaszok (12,6%), a franciák (10%), a hollandok (5,7%) és a belgák (4,6%), ahol a százalék az EU-s teljes exporton belüli részesedést mutatja. Látható, hogy a németek a leginkább érintettek, s ezen belül az autóipar az egyik szenvedő alany, amely már a holnap bevezetésre kerülő vámokkal is kap egy pofont, hiszen a Volkswagennek, a BMW-nek és a Mercedesnek is van gyára Mexikóban.

Éppen ezért nem fogadták kitörő örömmel a híreket a börzék, amelyek amúgy is történelmi csúcs közelben tartózkodnak. Pl. a DAX – minden aggodalom ellenére – pénteken ütött új történelmi csúcsot. Talán nem meglepő, hogy most elsősorban az autógyártókat ütik, de az autóiparhoz kapcsolt vállalkozások (Infineon, Continental) is nagyot esnek. Mivel a vegyipari termékek képviselik az Amerikába irányuló exportban a legnagyobb arányt, ezért a BASF és a Bayer is a célkeresztben van.

S persze az amerikai cégeket sem kímélik, hiszen a de-globalizáció nyilván nem kedvez a globális, a globalizációból élő vállalkozásoknak. Abból pedig – mint tudjuk – sok van Amerikában. Ráadásul az amerikai piacok is magasak, azon belül is számos növekedési részvény, amely nem csak Amerikában van jelen. Szóval borítékolható a reakció.

Ugyanakkor ezzel nagy valószínűleg nem jön el a világvége, mint ahogy a Trump első ciklusában Kínára kivetett vámok esetében sem. A gazdaság alkalmazkodott. Most is ezt fogja tenni, de csökkenhetnek a növekedési kilátások, amelyek nagy valószínűséggel kihatással lesznek a részvényértékeltségekre is, elsősorban a növekedésiekre.

S még valami. Továbbra is azt gondoljuk - áll az ERSTE elemzői anyagában, hogy az USA-nak és EU-nak jó esélye van arra, hogy megegyezzen és kisebb vámok kerüljenek kivetésre, vagy egyáltalán ne következzen be emelés. 

Persze az első 11 hónap 214 milliárdos Európával szembeni deficitje a legmagasabb Kína után (267 milliárd), de azért az EU 70 milliárd köbméter LNG gáz szükséglete bőven többletbe tudja lendíteni az USA-t az elkövetkező két év távlatában. Hiszen már néhány 10 milliárd köbméterrel több gáz vásárlása esetén is bekövetkezik ez, még jóval alacsonybab gázárak mellett is. Szóval továbbra is hiszek az egyességben, de az is igaz, hogy Európának van nagyobb szüksége az amerikai gázra, mint az USA-nak az európai eladásra.

Mindent egybevetve, egy várható eseményre lepődtek meg most rettenetesen a piacok. Ez pedig szerintem sok esetben az árazásoknak, na meg az árazások szétválásnak tudható be. Az alacsony értékeltségű (value), a kereskedelmi háború felé kevésbé kitett cégek továbbra is jó lehetőséget kínálhatnak a vételekben gondolkozó befektetőknek.

Nem táltosodott meg a Gloster a második félévben

Az előzetes számok alapján 13,3-13,45 milliárd forintos árbevétellel és 850-1100 millió forint közti EBITDA-val zárta a 2024-es évet a Gloster csoport.
2025. 02. 10. 21:00
Megosztás:

Mennyi lesz egy EURÓ árfolyama a magyar infláció alapján?

Kedden a januári inflációs adattal leszünk gazdagabbak. A piac a decemberi 4,6 százalék után januárban 4,8 százalékos inflációt vár év per év alapon.
2025. 02. 10. 20:30
Megosztás:

Óriási botrány van Amerikában az állami pénzek felhasználása miatt

Óriási botrány van Amerikában. Az amerikai elnök úgy döntött, hogy nyilvánosságra hozza, a különböző amerikai kormányzati szervek kiknek és mennyi pénzt juttattak az elmúlt években - közölte a miniszterelnök hétfőn a Facebook-oldalán.
2025. 02. 10. 20:00
Megosztás:

Ezek a legmenőbb logózott céges reklámajándékok 2025-ben

Egy apró, de gondosan megválasztott ajándék gyakran többet mond minden szónál. Lehet ez egy szépen gravírozott toll, egy logózott kulcstartó, ha azonban valami igazán különlegeset szeretnél, ajándékozz egyedi céges logózott csokit ügyfeleidnek, partnereidnek, vagy munkatársaidnak.
2025. 02. 10. 19:30
Megosztás:

Start Garancia: 860 milliárd forintnyi beruházást tettek lehetővé 2024-ben

Kiugró mértékben nőtt 2024-ben a Start Garancia Zrt. kezességvállalási állománya, a társaság az előző évhez képest megközelítően 40 százalékkal nagyobb, 430 milliárd forintnyi portfóliót kezelt a múlt év végén, így 640 milliárd forintnyi finanszírozás, 860 milliárd forint értékű beruházás megvalósulásához járult hozzá - közölte a társaság hétfőn az MTI-vel.
2025. 02. 10. 19:00
Megosztás:

Az autóipar is ráfázhat az amerikai vámokra – figyelmeztet a Fitch

A legnagyobb globális autóipari csoportok is megszenvedhetik, ha az Egyesült Államok bevezeti a Mexikóval és Kanadával szemben tervezett, bár egyelőre elhalasztott pótlólagos importvámokat - áll a Fitch Ratings hétfőn Londonban bemutatott helyzetértékelésében.
2025. 02. 10. 18:30
Megosztás:

A megtakarítók többsége egy lábon áll – figyelmeztet a CIB Bank

A legtöbb megtakarító egyetlen befektetési termékben tartja pénzét, miközben a diverzifikációval nemcsak a kockázatok csökkenthetők, hanem magasabb hozamok is elérhetők - tájékoztatta a CIB Bank reprezentatív felmérésének eredményeiről az MTI-t.
2025. 02. 10. 18:00
Megosztás:

A vártnál gyorsabban emelkedik a lakások ára

Több mint 9 százalékkal nőttek a lakásárak januárban az egy évvel korábbihoz képest, ami gyorsabb drágulás, mint amire számítani lehetett – közölte az ingatlan.com hétfőn az MTI-vel januári lakásárindexének adatai alapján.
2025. 02. 10. 17:30
Megosztás:

Elbukott a McDonalds, rosszabb lett, mint várták...

A McDonald's negyedik negyedéves eredménye gyengébben alakult a vártnál, főként az Egyesült Államokban tapasztalt forgalomcsökkenés miatt.
2025. 02. 10. 17:00
Megosztás:

Elindult a regisztráció a BÉT Részvényfutamra

Február 10-től lehet jelentkezni a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) és a Pénziránytű Alapítvány ingyenes tőzsdejátékára, a BÉT Részvényfutamra, amely a 7-8. osztályos és középiskolás diákok, tanáraik és szüleik számára kínál izgalmas tőkepiaci tanulási lehetőséget - közölte a BÉT hétfőn az MTI-vel.
2025. 02. 10. 16:30
Megosztás:

Hibás adatszolgáltatások miatt bírságolt az energiahivatal

Az adatközlési kötelezettségek hibás teljesítése miatt három szolgáltatóra összesen 12 millió 750 ezer forint bírságot szabott ki a Magyar Energetikai és Közmű-szabályozási Hivatal (MEKH).
2025. 02. 10. 16:05
Megosztás:

Rekordszinten az arany ára

Rekordszintre emelkedett az arany ára, miután Donald Trump amerikai elnök új vámokat helyezett kilátásba az acél- és alumíniumimportra, Kína pedig lehetővé tette biztosítók egy csoportjának, hogy aranyba fektessenek.
2025. 02. 10. 15:30
Megosztás:

A fogászat jelene és jövője: riasztó adatok és új technológiai áttörések

Hazánk és más országok fogászati állapota aggodalomra ad okot, mivel folyamatosan romló tendenciát mutat az elmúlt évek statisztikái alapján. A technológiai innovációk megjelenésükkel - különös tekintettel a mesterséges intelligenciára - új reményt adhatnak a megelőzésben és a kezelésben. Hogyan alakultak a közelmúlt adatai, milyen új trendek határozzák meg a következő évet, és hogyan változtatja meg az AI a fogászat jövőjét? A Clinident friss körképe.
2025. 02. 10. 15:00
Megosztás:

Visszahívják az OTP kötvényét, 100 milliárd forint a tét. Mely kötvényekbe érdemes ezt fektetni?

Az OTP Bank Nyrt. a mai napon 100 százalékos árfolyamon visszahívja a 2006-ban euróban kibocsátott, változó kamatozású OTP Perpetual (örökjáradék) vállalati kötvényének teljes piacon lévő mennyiségét – jelentette be a bankcsoport idén január 16-án. A hazai befektetők körében igen kedvelt eszközben összesen 247,7 millió eurót, azaz mintegy 100 milliárd forintot tartottak a kötvényesek. Az SPB Befektetési Zrt. szerint az OTP Perpetual kötvények eddigi tulajdonosai számára a pénzügyi szektorban több eurós és amerikai dolláros vállalati kötvény is hasonlóan vonzó befektetési lehetőséget kínál.
2025. 02. 10. 14:30
Megosztás:

Szigetvári József a PortfoLion csapatában folytatja

Szigetvári József februártól Venture Partner pozícióban csatlakozik az OTP Csoporthoz tartozó PortfoLion Capital Partners kockázati- és magántőke alapkezelőhöz, ahol évtizedes tapasztalatával, szekértői szerepben támogatja a PortfoLion jelenlegi és jövőbeli portfóliócégeinek növekedését és nemzetközi terjeszkedését.
2025. 02. 10. 14:00
Megosztás:

Fontos a béralkura is felkészülni az állásinterjún

A bértárgyalás a munkavállalás egyik legfontosabb mozzanata, általában egy alku folyamat, amelyre érdemes előre és alaposan felkészülni. A HR szakember szerint az alkuldozás nem mindenkinek megy, sokan inkább elfogadják a felajánlott bért, pedig lehet ez másképpen is!
2025. 02. 10. 13:30
Megosztás:

Januárban kilőtt a lakáspiac, sokat nyerhetünk megfelelő törlesztési stratégiával

Budapesten, a befektetők vadászterepének számító VI., VII., VIII. és IX. kerületekben összesen 36%-kal nőtt az eladó lakások iránti érdeklődés az év első hónapjában. Rekordot döntött a hitelkedv is, januárban ugyanis közel 900-an indítottak online hitelbírálatot, átlagosan 32,4 millió forintra. Szakértők azt tanácsolják, hogy hitelből történő vásárlásnál érdemes az előtörlesztés díjaival is kalkulálni a megfelelő bank kiválasztásakor.
2025. 02. 10. 13:00
Megosztás:

Vigyázzunk gyerekeinkre! Gyúlékony farsangi maszkok és jelmezek

A Nemzeti Kereskedelmi és Fogyasztóvédelmi Hatóság (NKFH) a magyar családok védelme érdekében a farsangi időszakban is kiemelt figyelmet fordít a szezonális termékkörök ellenőrzésére, valamint határozottan fellép, amennyiben hiányosságokat tapasztal. Nem biztonságos termék esetén az NKFH szakmai irányítása alatt álló kormányhivatalok intézkednek a termék forgalomból történő kivonása és a fogyasztóktól történő visszahívása iránt.
2025. 02. 10. 12:30
Megosztás:

Két százalék alatti mértékben drágultak tavaly a casco biztosítások

Az Insura.hu biztosításközvetítő adatai szerint a személygépkocsikra tavaly megkötött teljes körű casco szerződések átlagdíja 208 300 forint volt, ami mindössze 1,7 százalékkal volt magasabb a 2023-ban tapasztalt 204 900 forintos szintnél.
2025. 02. 10. 12:00
Megosztás:

Ajándékot venni drága hitelből? Igen, persze!

A tavalyi karácsonyi ajándékok jó része impulzusvásárlásként került a fa alá – Gergely Péter, a BiztosDöntés.hu pénzügyi szakértője szerint ezt bizonyítja, hogy történelmi csúcsra futott a hitelkártya-tartozás.
2025. 02. 10. 11:30
Megosztás: