Mire számíthatnak a befektetők ezen a héten?
A hivatalos adatok szerint Japán gazdasága a harmadik negyedévben a korábban becsültnél erősebben zsugorodott. Az évesített GDP 2,3%-kal esett vissza, szemben a korábbi 1,8%-os becsléssel, ami a gyengébb beruházásokra és a lanyhább belföldi keresletre utal. A lefelé történő korrekció ellenére a gyenge harmadik negyedéves növekedés valószínűleg nem fogja megingatni a Japán jegybank közeli kamatemelésére vonatkozó várakozásokat. A japán Nikkei 225 hétfőn lényegében változatlan maradt, míg a dél-koreai KOSPI 0,3%-kal emelkedett.
A kínai részvények jelentős kilengéseket mutattak: a SSEC 0,7%-ot ugrott, míg Hongkong Hang Seng indexe 1,1%-kal gyengült. A kínai optimizmust segítették a kedvező külkereskedelmi adatok: Kína exportja éves összevetésben 5,9%-kal nőtt novemberben, meghaladva a 3,8%-os növekedésre vonatkozó várakozásokat, és visszapattant az októberi 1,1%-os csökkenés után. Az export bővülése annak köszönhető, hogy a vállalatok értékesítették készleteiket, hogy kihasználják az Egyesült Államokkal kötött új vámszünet előnyeit.
A mai napon a német iparról, az eurózónára vonatkozó hangulatindexről, illetve a hazai költségvetési egyenlegről szóló adatok érkeznek. A hét további felében érdemes lesz figyelni a hazai novemberi inflációs adatokra. Várakozásunk szerint az áremelkedés üteme 3,9%-ra lassulhat azt követően, hogy az elmúlt 4 hónapban rendre 4,3%- on stagnált a mutató. Amennyiben az infláció a várakozások szerint alakulna, úgy a mutató 1 év után térhetne vissza a jegybank 3 +/-1%-os célsávjába. Az infláció lassulása alapvetően az élelmiszer- és üzemanyag-infláció lassulásának lesz köszönhető; az iparcikkek és a piaci szolgáltatások áremelkedése viszont az előző hónaphoz hasonló szinten alakulhatott.
A befektetők ugyanakkor elsősorban a Fed Nyíltpiaci Bizottságának idei utolsó, szerdán záruló kamatdöntő ülésére fognak figyelni, amelyen a piaci várakozások szerint újabb 25 bázisponttal csökken majd a jelenleg 3,75-4,0%-os alapkamat. A tavaly ősszel indított kamatcsökkentési ciklust idén év elején megakasztották, amikor dübörgő munkaerőpiacról és gyorsuló inflációról szóltak a hírek, ráadásul Trump elnök választási ígéretei további gyorsulást ígértek. Azóta nagyot változott a helyzet, hiszen azt látjuk, hogy a munkahelyteremtés május óta megakadt, a munkanélküliségi ráta lassan emelkedik történelmi mélypontjáról, a vámháború hatása a vártnál lassabban ugyan, de folyamatosan szivárog be a fogyasztói árakba, miközben a növekedési adatok az első negyedéves – elsősorban az előrehozott import miatti – megbillenést követően erős gazdaság képét mutatják. A fentiek összességében nem nyújtanak kikezdhetetlen indokot a decemberi kamatvágáshoz, de a piac várakozásainak alakulásában a munkaerőpiac látványos gyengülése úgy tűnik, hogy mindent felülír.
(Forrás: OTP Ébresztő)
