FDI-engedélyeztetés: a szabály, ami nem vész el csak mindig átalakul

A covid óta együtt élünk azzal a szabállyal, amely engedélykötelessé teszi külföldiek tulajdonszerzését egyes magyar stratégiai ágazatban működő társaságokban. Bár veszélyhelyzetről már rég nem beszélhetünk, a szabály várhatóan jó ideig velünk marad – csak közben párszor módosult. Mint ahogy ez megtörtént idén januárban is, derül ki a Jalsovszky Ügyvédi Iroda összefoglalójából.

FDI-engedélyeztetés: a szabály, ami nem vész el csak mindig átalakul

Az alapkoncepció szerint, ha egy külföldi személy (akár EU-s, akár harmadik állambéli) magyar stratégiai társaságban meghatározott mértékű részesedést kíván megszerezni, ezt köteles bejelenteni (lényegében engedélyeztetni) a Gazdaságfejlesztési, mint belgazdaságért felelős Minisztériumnak. A jóváhagyási küszöb attól függ, hogy honnan származik a befektető: harmadik állam esetében ez akár 3% is lehet, EUS/EGT-s szerző fél esetén alapvetően többségi befolyás szükséges.

Az engedélyeztetési kötelezettség csak olyan társaságok tekintetében áll fent, amelyek egyes stratégiai ágazatokban jogszabályban meghatározott tevékenységet folytatnak. Ezeknek az ágazatoknak a vonatkozó rendeletbéli felsorolása azonban olyan tág, hogy még akár legegyszerűbb, külföldi vevőt felvonultató ügyletnél is felmerülhet az engedélyeztetési kötelezettség. 

Ezen túlmenően már több éve velünk él az a kiegészítő szabályrendszer is, amely egyes, kiemelten stratégiai ágazatokban (pl.: távközlés, energiaellátás, vagy a pénzügyi szektor) történő részesedésszerzést az illetékes hatóság, jelenleg a Miniszterelnöki Kabinetiroda engedélyezéséhez köti. Ez azt jelenti, hogy az adott tranzakció megvalósításához akár két állami szerv engedélyére is szükség lehet. 

A vállalatfelvásárlási szakma már a kezdetektől fogva mérsékelt lelkesedéssel fogadta ezt a szabályrendszert. Egy külföldi befektető ugyanis többször meggondolja, hogy belevág-e egy olyan felvásárlási folyamatba, amely végén a tulajdonszerzése végső soron egy állami jóváhagyástól függ majd. Különösen annak kockázatával, hogy később az így megszerzett céget esetleg nem fogja tudni egy másik, ugyancsak külföldi vevőnek továbbadni. Ráadásul az utóbbi időkben megszaporodtak a minisztériumi nemleges válaszok – néha olyan ügyletekben is, amelyek látszólag nem sértenek nemzetbiztonsági érdekeket. 

Ebben a helyzetben a közelmúltban érkezett egy olyan jogszabálymódosítás, amely tisztítja egyes részletszabályok értelmezését. 

Külföldön nem, de cégcsoporton belül igen

„Sokáig volt vita tárgya, hogy engedélyköteles-e Magyarországon egy olyan tranzakció, amelynek csak közvetetten tárgya egy magyar társaság” – mondja Bejó Ágnes, a Jalsovszky partnere. „Így például, ha egy nemzetközi cégcsoport tekintetében következik be tulajdonosi változás és a cégcsoportba beletartozik egy magyar entitás is, úgy az ügylet kivált-e engedélyeztetési kötelezettséget Magyarországon.” 

Míg erre a kérdésre sem a jogalkotó, sem a hatóságok nem adta korábban egyértelmű választ   most kikristályosodni látszik, hogy külföldi cég értékesítése esetén nem áll fent engedélyeztetési kötelezettség – még akkor sem, ha a külföldi társaságnak egy magyar, stratégiai ágazatba tartozó cégben áll fenn részesedése. 

Első látásra úgy tűnik, hogy ezáltal megnyílt egy új kiskapu. Amennyiben ugyanis egy magyar társaságot egy külföldi anyavállalaton keresztül értékesítenek, úgy kikerülhető az engedélyeztetés. Itt azonban két dolog is óvatosságra int. Egyrészt nem elképzelhetetlen, hogy a minisztérium nem formálisan, hanem célja szerint fogja értelmezni ezt a szabályt. Azaz, ha egy luxemburgi anyavállalat egyetlen eszköze a magyar leányvállalatában való részesedés és a luxemburgi vállalat értékesítésre kerül, úgy nem kizárt, hogy a magyar hatóságok az ilyen értékesítést is – a rendeltetésszerű joggyakorlás elvének alkalmazásával – megpróbálják majd behozni az engedélyeztetési kötelezettség hatálya alá (még ha ez akár komoly perekhez is fog vezetni). Másrészt a januárban életbe lépett jogszabálymódosítás egyértelműen kimondja, hogy az engedélyezetetési kötelezettség attól függetlenül fennáll, hogy az ügyletre társaságcsoporton belül kerül sor. Azaz, ha valaki közvetlenül birtokol egy magyar társaságot, amelyet egy társaságcsoporton belüli luxembourgi anyavállalat részére át kíván adni, úgy mostantól már az ilyen értékesítés is egyértelműen az engedélyeztetési kötelezettség hatálya alá esik. Kérdés, hogy mennyire lesz egy magyar hatóság megengedő egy társaságcsoporton belüli átstrukturálás esetén –mérlegelve azt is, hogy ezáltal egyértelműen külföldi cégbe kerül a jelenlegi magyar társasági vagyon. 

Bejo ÁgnesA kiköltözés továbbra is működik

A jogszabály továbbra sem tartalmaz korlátozást vagy engedélyeztetési kötelezettséget arra nézve, hogy egy magyar társaság „elköltözzön” Magyarországról – akár úgy, hogy székhelyét Magyarországon kívülre helyezze át. „Ilyenkor a magyar társaság, külföldivé válva, kikerül a törvény hatálya alól és későbbi értékesítésére már a magyar engedélyeztetési kötelezettségek nem vonatkoznak. A gyakorlat azt is mutatja, hogy már meg is indult a kivándorlás egyes, magyar társasági körökben” – mondja a Jalsovszky szakértője. 

„Egy ilyen átalakulás azonban sok szempontból macerás lehet és annak gyakorlati kérdéseit végig kell gondolni, mielőtt abba belevágnánk. Egyrészt önmagában ez egy hosszadalmas folyamat, amelynek időtartama a 9-10 hónapot is elérheti. Másrészt, ha a társaság, külföldi bejegyzése és székhelye ellenére Magyarországon kívánja a továbbiakban is folytatni a tevékenységét, úgy ki kell találni ennek megfelelő jogi formáját és adózási megoldásait. Így felmerülhet akár, hogy a társaság cseberből vederbe esik” – véli Bejó Ágnes. Engedélyeztetési kötelezettséget ugyanis nem csupán a magyar jogszabályok tartalmaznak. Azaz lehet, hogy a társaság kiesik ugyan a magyar rezsim alól, de bekerül egy másik ország hasonló jellegű engedélyeztetési kötelezettsége alá. 

Megszólaltak az ingatlanvezérek: ekkora áremelkedést okozhat egy év alatt az Otthon Start

A hét elején elindult Otthon Start program alapjaiban határozhatja meg a következő negyedévek lakáspiacát. Az eladó lakások iránti rendkívüli kereslet az árakban is látszódni fog, ugyanakkor a kiadó lakások iránti kereslet mérséklődhet. A legnagyobb ingatlanhálózatok vezetői szerint azonban az Otthon Start mellett más folyamatok is alakíthatják még idén a lakáspiacot - derül ki a zenga.hu felméréséből.
2025. 09. 06. 08:00
Megosztás:

Átvette a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő a Dürer Park irodaházakat

A Magyar Nemzeti Vagyonkezelő (MNV) Zrt. megvásárolta a magyar állam nevében a Dürer Park irodaházakat az ingatlanegyüttest fejlesztő Dürer Befektetési Kft.-től, ezzel egyidőben megvalósult a korszerű, zöld irodaházak birtokbavétele is, ezáltal az ingatlanba költöző állami intézmények üzemeltetési költségei érdemben csökkennek - közölte az MNV pénteken az MTI-vel.
2025. 09. 06. 07:00
Megosztás:

Shopper Park Plus: 15%-kal nőtt a nyereség, 26%-kal a díjbevétel az első fél évben

A Shopper Park Plus Nyrt. (SPP-Csoport) adózott eredménye 15,1 százalékkal 15,1 millió euróra, míg díjbevétele 26,6 százalékkal ugyancsak 15,1 millió euróra nőtt 2025 első fél évében - közölte az ingatlanok bérbeadásával foglalkozó társaság pénteken a Budapesti Értéktőzsde honlapján.
2025. 09. 06. 06:00
Megosztás:

Idén nyáron is verhetetlen volt a horvát tengerpart

Idén csak a tengerpartra vágytak a magyarok: Horvátország, Olaszország és Görögország volt a három legnépszerűbb úti cél a nyári hónapokban - derül ki a Bank360.hu oldalán utasbiztosítást kötők adatai alapján készült összesítéséből. A horvát tengerpart előnye azonban csökkent tavaly óta, egyre többen választják Olaszországot.
2025. 09. 06. 04:00
Megosztás:

Ön is visszakaphat 130.000 Ft-ot a NAV-tól az adójából! Mutatjuk hogyan kell csinálni!

Sokan nincsenek tisztában vele, hogy már hosszú ideje – egészen pontosan 2014. január 1-je óta – az adójogszabályok biztosítanak egy olyan lehetőséget, amelynek révén a befizetett adónk (jelenleg a 15%-os személyi jövedelemadó, azaz SZJA) gyakorlatilag visszakerülhet hozzánk. Nézzük meg, hogyan működik ez a gyakorlatban!
2025. 09. 06. 03:00
Megosztás:

Te is 40 fokon mosod a ruhát? Jó nagy hülyeséget csinálsz!

Ön milyen hőfokon indítja el általában a mosógépet? 40 fokot választ, ahogy a legtöbb magyar háztartásban szokás? Írásunkban szakértő segítségével bemutatjuk, miért nem feltétlenül ez a legjobb megoldás, és hogyan takaríthatunk meg számottevő villamos energiát azzal, ha a ruhákat, törölközőket vagy akár az ágyneműt a megfelelő hőfokon mossuk.
2025. 09. 06. 02:00
Megosztás:

Bajba kerülnek a gázzal és fával fűtők Magyarországon!

Bár az új építésű lakások egy része már az energiatermelés modern megoldásait is felmutatja, a magyar otthonok fűtése még mindig főként a gázra és a fára támaszkodik. Miért gond ez?
2025. 09. 06. 01:00
Megosztás:

Elemző szerint 1 dollár felé tart a DOGE – de minden szem egy 0,006 dolláros kihívóra szegeződik, amely átformálhatja a piacot

Egy szakértő szerint a Dogecoin közelít az 1 dolláros mérföldkőhöz, ám a figyelem gyorsan más irányba fordul. Egy másik kriptoeszköz – amely még mindig egy cent alatt forog – kezdi magára vonni az érdeklődést. Ambiciózus ütemterve teljesen átalakíthatja a kriptovalutákról alkotott képet. Mi különbözteti meg ezt a projektet, és miért kerül fel egyre több figyelőlistára?
2025. 09. 06. 00:01
Megosztás:

MOHU Budapest: átvállalja a lomtalanítás utáni takarítás költségét, ha az önkormányzat nem fizet

A MOHU Budapest átmenetileg vállalja a lomtalanításokat követő takarítás költségének rendezését ott, ahol a kerületi önkormányzat erre egyelőre nem hajlandó - közölte a MOHU Budapest pénteken az MTI-vel.
2025. 09. 05. 23:00
Megosztás:

Hozta a kötelezőt és új megrendelőt is kapott a Broadcom

A Broadcom a vártnál erősebb harmadik negyedéves eredményekről számolt be a tegnapi tőzsdezárást követően.
2025. 09. 05. 22:00
Megosztás:

Az EU 2,95 milliárd euróra büntette a Google-t

Az Európai Bizottság 2,95 milliárd euróra büntette a Google-t az uniós versenyszabályok megsértése miatt, mivel megállapítása szerint az amerikai multinacionális technológiai vállalat torzította a versenyt a hirdetési technológiai iparágban (adtech) - közölte a brüsszeli végrehajtó testület pénteken.
2025. 09. 05. 21:00
Megosztás:

Harmada se lett a vártnak...

Szélesedhetett az út a szeptemberi kamatvágások felé, az amerikai munkaerőpiac enyhülésének újabb jelét mutatják ugyanis a mai adatok.
2025. 09. 05. 20:00
Megosztás:

Kriptovaluta hírek: Ethereum – mi mozgatja az ETH árfolyamát?

Helyzetkép (utóbbi ~3 hónap): az ETH nyár végére új történelmi csúcs közelébe szaladt (aug. 24-én ~4 950 dollár körüli tető), majd szeptember elején oldalazás/enyhe korrekció következett. A mozgás mögött egyszerre állnak protokoll-szintű fejlemények (Pectra-frissítés), intézményi áramlások (ETF-ek, derivatív piac), szabályozási hírek (SEC–CFTC), valamint a makrokörnyezet (Fed-várakozások). Nézzük a részleteket!
2025. 09. 05. 19:00
Megosztás:

A FAO élelmiszerár indexe lényegében változatlan maradt augusztusban

Az ENSZ Élelmezésügyi és Mezőgazdasági Szervezetének (FAO) pénteki jelentése szerint gyakorlatilag nem változott augusztusban az élelmiszer-alapanyagok világpiaci mutatója: miután a hús, a cukor és a növényi olajok nemzetközi árának emelkedését ellensúlyozta a gabonafélék és a tejtermékek árcsökkenése.
2025. 09. 05. 18:30
Megosztás:

Megjelent az Aktív Magyarország 2026-os fejlesztési programjainak első köre

Szeptember elejétől hat területen lehet jelentkezni az Aktív Magyarország 2026-os fejlesztési programjaira - közölte az Aktív Magyarországért Felelős Államtitkárság pénteken az MTI-vel.
2025. 09. 05. 18:00
Megosztás:

Lassult a cseh kiskereskedelmi növekedés

Júliusban éves szinten 2,5 százalékra lassult a kiskereskedelmi forgalom növekedése Csehországban a június 4,8 százalékosról - közölte a Cseh Statisztikai Hivatal (CSÚ) pénteken Prágában.
2025. 09. 05. 17:30
Megosztás:

Az MNB nyitott a fenntarthatósági együttműködésre a türk államok jegybankjaival

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) nyitott az együttműködésre a Türk Államok Szervezetének regionális jegybanki és pénzügyi felügyeleti partnereivel - jelentette ki a Magyar Nemzeti Bank (MNB) pénteki közleménye szerint Kandrács Csaba felügyeleti és fogyasztóvédelmi alelnök a Türk Államok Szervezete (TÁSZ) zöld pénzügyi tanácsának ülésén, a kazahsztáni Asztanában.
2025. 09. 05. 17:00
Megosztás:

130 kisebb-nagyobb borászat készít ma pezsgőt Magyarországon

Egyre több, összesen százharminc kisebb-nagyobb borászat készít ma pezsgőt Magyarországon - közölte az Agrárminisztérium mezőgazdaságért felelős államtitkára pénteken, a 7. Etyeki Pezsgőkonferencián.
2025. 09. 05. 16:30
Megosztás:

Kína dömpingellenes vámokat vet ki az Európai Unióból származó sertéshúsra

Kína szeptembertől ideiglenesen dömpingellenes vámokat vet ki az Európai Unióból származó sertéshús importjára - jelentette be a kínai kereskedelmi minisztérium pénteken.
2025. 09. 05. 16:00
Megosztás:

Felmérést készített a legszebb magyarországi kilátópontokról a Csodásmagyarország.hu

A Visegrádi-hegység egyik legnépszerűbb kirándulóhelye, a 639 méteren magasodó Prédikálószék a magyarok kedvenc kilátópontja - derül ki a Csodásmagyarország.hu online kutatásából, amely a legszebb magyarországi kilátópontokról készített listát.
2025. 09. 05. 15:30
Megosztás: