Hatalmas kasza a Magyar Telekom részvény befektetés
Szóval ebben a „nyári csendben”, amikor még Orbán Viktor sem beszél pénteken a rádióban, annak a megvizsgálására vetemedtem, hogy mi van, ha tök béna befektetők vagyunk, s egy osztalék részvényt a csúcson veszünk meg, aztán jó sok évig ülünk benne. Ebben az esetben milyen hozamra számíthatunk? Erre van egy jó példánk, a Magyar Telekom részvénye.
Szóval vettem a fáradtságot s kiszámoltam a teljes hozamot a magyar, első számú osztalékpapírra. Mégpedig úgy, hogy az osztalékokat teoretikusan visszaforgattam a cég részvényeibe, azaz az osztalék fizetést követő napon nyitó áron vásároltam az osztalékból részvényt. (Mindezt TBSZ számlán, azaz adót nem fizettem az osztalék után.)
A Magyar Telekom osztalékkal módosított árfolyama
Forrás: Bloomberg, Erste
Ha 1998 végétől, mint egy „véletlen” időponttól (vásárlástól) számoljuk a hozamunkat, akkor az elmúlt két évben látott nagy áremelkedésnek köszönhetően. 5,8 százalékon áll az éves hozamunk. Viszont, ha nagyon ügyetlenek voltunk, s a történelmi csúcson, 2.655 forinton, 2000. március 10-én vásároltunk a részvényből, akkor is átlagosan 2,5 százalékos hozamnál járunk.
Mindeközben az átlagos éves infláció 5,3 százalék volt (az éves átlagos inflációk alapján számítva). Szóval, ha nagyon ügyetlenek voltunk, akkor az alatt, ha átlagosan, akkor most kicsivel infláció fölött állunk a hozamunkkal.
Persze ha a két évvel ezelőtti árfolyamokat néznénk, akkor meg vastagon veszteségesek lennénk mind a két esetben. Szóval ebben az esteben a türelem rózsát termett, de azért még mindig nem lennék maradéktalanul boldog ezzel a befektetéssel, hiszen a tőkeköltséget, azaz a kockázattal növelt hozamot (10+ %) messze nem termelte meg az elmúlt évek során, egyik esetben sem! (ERSTE Investment elemzési kommentár)
