Inflációval korrigálva a Bitcoin még nem érte el a 100 ezer dollárt – állítja a Galaxy Research
A dollár értékvesztése átírja a rekordokat
Alex Thorn, a Galaxy Research kutatási vezetője kedden rámutatott:
„Ha a Bitcoin árát 2020-as dollárban, inflációval korrigálva nézzük, akkor a BTC soha nem lépte át a 100 000 dollárt. A valós csúcs 99 848 dollár volt.”
Az elemzés az amerikai Consumer Price Index (CPI) adatait használja, amelyek a mindennapi termékek és szolgáltatások árain keresztül mérik az inflációt. A számítás figyelembe veszi, hogyan csökkent fokozatosan a dollár vásárlóereje 2020 óta.
A számok beszédesek:
-Az amerikai dollár értéke nagyjából 20%-kal csökkent 2020 óta
-A mai árak körülbelül 1,25-ször magasabbak, mint négy évvel ezelőtt
-Egy mai dollár csak a 2020-as vásárlóerő 80%-át képviseli
Ebben a kontextusban a Bitcoin októberi, 126 000 dollár feletti nominális csúcsa reálértéken már jóval kevésbé tűnik áttörésnek.
Infláció, gyenge dollár és a „debasement trade”
Az infláció továbbra is kulcsszerepet játszik a piaci narratívák alakításában. Bár az Egyesült Államokban a pénzromlás mértéke visszaesett a 2022 közepén látott, 9% feletti csúcsról, novemberben még mindig 2,7% volt, ami meghaladja a Fed hosszú távú, 2%-os célját.
Mindeközben a dollár globális pozíciója is gyengül:
-A Dollar Currency Index (DXY) idén eddig 11%-ot esett
-Az index szeptemberben hároméves mélypontot ért el 96,3 ponton
-A trend 2022 vége óta alapvetően lefelé mutat
Ez a környezet táplálja az úgynevezett „debasement trade” narratívát, amely szerint a befektetők olyan eszközök felé fordulnak – például Bitcoin –, amelyek hosszú távon képesek megőrizni értéküket a fiat valuták vásárlóerejének csökkenése mellett.
A Fed továbbra is kulcsszereplő
Linh Tran, az XS.com piaci elemzője szerint a Bitcoin ármozgása jelenleg kevésbé a makroadatokra, sokkal inkább a jegybanki várakozásokra reagál.
Az infláció lassú és egyenetlen mérséklődése miatt a Fed kénytelen óvatos maradni, ami megnehezíti egy gyors, agresszív kamatcsökkentési ciklus elindítását. Ez a bizonytalanság továbbra is erősen befolyásolja a kriptopiac hangulatát.
Közben a K33 elemzői arra hívták fel a figyelmet, hogy a hosszú távú bitcoin-tulajdonosok eladási nyomása – amely évek óta jellemzi a piacot – lassan kifulladóban lehet, ami középtávon új egyensúlyt hozhat.
Mit jelent ez a befektetőknek?
A Galaxy Research elemzése józan figyelmeztetés: a látványos nominális árfolyamok mögött érdemes reálértéken is vizsgálni a teljesítményt. A 100 000 dolláros Bitcoin továbbra is erős pszichológiai mérföldkő – de inflációval korrigálva még nem sikerült valóban meghódítani.
Ez ugyanakkor nem gyengíti a Bitcoin hosszú távú értéktároló narratíváját, inkább arra mutat rá, hogy az infláció és a dollár gyengülése kulcsszerepet játszik abban, hogyan értelmezzük a kriptopiac „rekordjait”.
