Kamatot vágott és erős üzeneteket küldött az MNB
Ez volt a legfontosabb mondat, az ezt alátámasztó kedvező folyamatok pedig: az Egyesült Államok és Irán közötti megállapodás aláírása, valamint a Hormuzi-szoros lezárásának feloldása után fokozatosan rendeződik a nemzetközi gazdasági környezet. Ennek nyomán a világpiaci olajárak és európai gázárak csökkenésnek indultak.
Az inflációs kilátások érdemben javultak. A geopolitikai feszültség oldódásával a globális kockázati környezet kedvezőbbé vált. A hazai eszközök alacsonyabb kockázati felára fennmaradt, amihez hozzájárult az európai uniós forrásokkal kapcsolatos, a Kormány és az Európai Bizottság közötti megállapodás.
Ezek a tényezők érdemben növelik a monetáris politikai mozgásteret. Előretekintve a hazai kockázati megítélést elsősorban a költségvetési pályára és az eurobevezetésre vonatkozó várakozások befolyásolják.
Jelentősen csökkentették az inflációs előrejelzést. Az idei évben a korábbi 3,8 százalékos helyett 1,8 százalékos átlagos infláicót várt az MNB, a jövő évit 3,7 százalékról 2,3 százalékra csökkentették.
Hozzátették, hogy az infláció az árréskorlátozások azonnali kivezetése esetén sem emelkedne a 3 százalékos jegybanki cél fölé, így az intézkedés hatályon kívül helyezése nem veszélyeztetné az árstabilitást. A GDP-növekedési prognózist 1,7 százalékról 2 százalékra emelték az idei évre vonatkozóan, a jövő évi 3 százalékos, és a 2028-as 2,9 százalékos prognózis nem változott.
Forrás: Magyar Nemzeti Bank
Equilor vélemény
A jegybanki kommunikáció nagymértékben változott, lényegében megnyitották az utat a kamatvágási ciklus folytatása előtt, melyet az inflációs kilátások jelentős változásával indokoltak. Az óvatos és türelmes monetáris politika szükségessége teljesen kikerült a közleményből, ugyanakkor hozzátették, hogy az inflációs várakozások horgonyzásához, és ezáltal az árstabilitási cél eléréséhez elengedhetetlen a hazai pénzügyi piacok, kiemelten a devizapiac stabilitásának fenntartása. A forint árfolyama értelemszerűen gyengüléssel reagált a közlemény megjelenését követően.
Még 2 kamatvágás jöhet a nyáron. Újságírói kérdésre válaszolva Varga Mihály elmondta, hogy a nyári hónapokban összesen 3x25 bázispontos kamatvágásra nyílhat lehetőség, júliusban és augusztusban is vághat az MNB.
Fontos ellenállási szint fölé lépett az euró-forint árfolyama. A mai kereskedésben felfelé indult a jegyzés, és megközelítette a 355,00-355,20-as ellenállási zónát, majd a közlemény megjelenése után át is lépte, majd az 50 napos mozgóátlagot is, mely 357,80 közelében húzódik. Ezt követően 360-nál látható újabb ellenállási szint. A következő napokban fontos lehet az is, hogy az euró-dollár árfolyama tartósan letöri-e az 1,14-es támaszt, amennyiben igen, az fokozhatja a forint gyengülését.
Forrás: Equilor Trader, Equilor Elemzés
