Megugrott a Circle részvénye a New York-i hatósági engedély után

Mintegy 5%-os emelkedéssel reagált a Circle Internet Group, vagyis a CRCL részvényének árfolyama arra a hírre, hogy a vállalat leányvállalata korlátozott célú trustengedélyt kapott a New York-i Pénzügyi Szolgáltatások Minisztériumától, az NYDFS-től.

Az engedélyt a Circle Internet Trust Company LLC számára adták ki. Az új szervezet Circle New York Trust néven működik majd, és egy szabályozott New York-i truststruktúrát biztosít az USDC stabilcoin kibocsátója számára.

A fejlemény azért is jelentős, mert a stabilcoinok működését világszerte egyre szigorúbban vizsgálják a bankok, a törvényhozók és a pénzügyi szabályozó hatóságok. A Circle az elmúlt években tudatosan arra törekedett, hogy a digitális dollárként használt USDC-t a lehető legszigorúbb szabályozási környezetben működtesse.

New York-i trustengedélyt kapott a Circle

A Circle közlése szerint az újonnan létrehozott Circle New York Trust egy szabályozott szervezeti struktúrán keresztül támogatja majd a vállalat stabilcoin- és digitáliseszköz-szolgáltatásait.

A korlátozott célú trustengedély nem azonos egy hagyományos kereskedelmi banki engedéllyel. A jóváhagyás ugyanakkor lehetővé teszi, hogy a vállalat a New York-i pénzügyi felügyelet által meghatározott szabályozási és működési keretek között nyújtson bizonyos digitális eszközökhöz kapcsolódó szolgáltatásokat.

A Circle a mostani engedélyt hosszú távú megfelelési stratégiája újabb mérföldkövének nevezte. A vállalat és az NYDFS kapcsolata több mint egy évtizedre nyúlik vissza: 2015-ben a Circle volt az első olyan társaság, amely megkapta a New York-i hatóság BitLicense engedélyét.

A BitLicense megszerzése már akkor is fontos versenyelőnyt jelentett, mivel New York szabályozási rendszere a digitális eszközökkel foglalkozó vállalkozások számára a világ egyik legszigorúbb követelményrendszerét vezette be.

A Circle mostani trustengedélye ezt a szabályozási kapcsolatot mélyíti tovább, és hivatalosabb működési keretet teremthet az USDC-hez kapcsolódó amerikai szolgáltatások számára.

A szabályozási egyértelműséget emelte ki a Circle vezérigazgatója

Jeremy Allaire, a Circle társalapítója, igazgatótanácsi elnöke és vezérigazgatója szerint a New York-i trustengedély megszerzése hosszú ideje a vállalat egyik fontos célkitűzése volt.

Allaire úgy fogalmazott, hogy az engedély különösen értékes a hozzá kapcsolódó szabályozási egyértelműség miatt. A vezérigazgató szerint az NYDFS nemzetközi szinten is irányadó szerepet tölt be a digitális eszközök szabályozásában, New York pedig egyben a Circle globális központja.

A vállalatvezető véleménye szerint az új engedély egy széles körben elismert szabályozási keretrendszerben helyezi el az USDC-t, miközben a digitális dollárok egyre fontosabb szerepet töltenek be a globális pénzügyi rendszerben.

A Circle az elmúlt időszakban folyamatosan fejlesztette vállalati ügyfeleknek, pénzügyi intézményeknek és szoftverfejlesztőknek szánt fizetési, blokklánc- és elszámolási infrastruktúráját.

Az USDC továbbra is a világ egyik legnagyobb stabilcoinja. A dollárhoz kötött digitális eszközt kriptotőzsdék, blokkláncos tárcák, fizetési szolgáltatások, kereskedési platformok és decentralizált pénzügyi protokollok egyaránt használják.

A szabályozott USDC a Circle stratégiájának központi eleme

A Circle piaci stratégiájában kiemelt szerepet kap a jogszabályi megfelelés. A vállalat igyekszik az USDC-t olyan stabilcoinként pozicionálni, amely az amerikai dollár értékének követése mellett szigorú tartalékkezelési és átláthatósági követelményeknek is megfelel.

A stabilcoinok szabályozása az Egyesült Államokban és Európában egyaránt gyors ütemben fejlődik. A kormányok és a pénzügyi felügyeletek egyre pontosabban határozzák meg, milyen tartalékokat kell fenntartaniuk a kibocsátóknak, hogyan kell kezelniük a visszaváltásokat, és milyen fogyasztóvédelmi előírásoknak kell megfelelniük.

Patrick Hansen, a Circle európai szabályozási vezetője nemrég arról beszélt, hogy az ötven legnagyobb stabilcoin közül jelenleg mindössze az USDC, az USDG és az EURC felel meg az Európai Unió kriptoeszközökre vonatkozó MiCA-szabályozásának.

Hansen szerint az Európai Unióban megközelítőleg 35 szabályozott elektronikus pénzt képviselő token működik, amelyeket összesen 21 kibocsátó bocsátott forgalomba.

A Circle vezetője azt is hangsúlyozta, hogy a MiCA felülvizsgálatának javítania kellene az európai stabilcoinpiac versenyképességét. Emellett szorosabb együttműködést sürgetett az Európai Unión kívüli országok stabilcoin-szabályozási rendszereivel.

Hansen szerint szükség lenne egy olyan elismerési keretrendszerre, amely bizonyos feltételek teljesülése esetén az Európán kívül szabályozott stabilcoinok számára is kiszámíthatóbb hozzáférést biztosítana az uniós piachoz.

Erősödhet a Circle amerikai szabályozási pozíciója

A New York-i trustengedély javíthatja a Circle pozícióját az Egyesült Államokban, ahol a törvényhozók továbbra is tárgyalnak a digitális eszközök piacára vonatkozó átfogó szabályozási keretrendszerről.

A stabilcoinok felügyelete a szélesebb amerikai kriptopiaci vita egyik központi témája. A döntéshozóknak többek között a kibocsátói engedélyekről, a fedezeti tartalékokról, a bankrendszerhez való hozzáférésről, a visszaválthatóságról és a fogyasztóvédelmi követelményekről kell megállapodniuk.

A Circle számára különösen fontos lehet, hogy a végleges amerikai szabályozás milyen feltételeket támaszt a nem banki stabilcoin-kibocsátókkal szemben.

A New York-i engedély ebből a szempontból azt jelezheti a befektetők és az intézményi partnerek számára, hogy a vállalat már most igyekszik megfelelni a szigorúbb pénzügyi követelményeknek.

A szabályozási előny azonban önmagában nem garantálja az USDC piaci részesedésének növekedését. A stabilcoinok szektorában egyre több bank, pénzügyi technológiai vállalat és blokkláncos projekt jelenik meg saját dollárhoz kötött termékével.

Egyre erősebb a verseny a stabilcoinpiacon

A Circle trustengedélyének megszerzésére olyan időszakban került sor, amikor gyorsan növekszik a verseny a fiatfedezetű digitális eszközök piacán.

Az új kezdeményezések, köztük az Open USD-hez hasonló projektek, fokozódó nyomást gyakorolhatnak a meglévő stabilcoin-kibocsátók piaci részesedésére és terjesztési költségeire.

A stabilcoinpiacon nemcsak az számít, hogy egy adott token mekkora forgalomban lévő kínálattal rendelkezik. Legalább ennyire fontos a kriptotőzsdei és blokkláncos integrációk száma, a rendelkezésre álló likviditás, a tranzakciós költség, valamint az, hogy a kibocsátónak mennyit kell fizetnie a különböző partnereknek a token népszerűsítéséért és használatáért.

A Circle üzleti modellje továbbra is jelentős mértékben támaszkodik a forgalomban lévő USDC mennyiségére és az eszközt fedező tartalékokon elért kamatbevételekre.

Amennyiben nő az USDC-kínálat, a Circle több tartalékeszközt kezelhet, ami magasabb bevételt eredményezhet. Az USDC iránti kereslet csökkenése ugyanakkor mérsékelheti a tartalékokon keletkező bevételeket is.

A vállalat pénzügyi eredményeire ezért a kriptokereskedési aktivitás, a Bitcoin árfolyamának alakulása, az általános piaci hangulat, a kamatkörnyezet és a szabályozási változások egyaránt hatással lehetnek.

Felminősítette a Circle részvényét a Mizuho

A Mizuho pénzügyi szolgáltató nemrég „alulteljesítőről” semlegesre javította a Circle Internet Group részvényére vonatkozó ajánlását. Ezzel egy időben azonban 50 dollárról 45 dollárra csökkentette a CRCL részvény célárát.

Az elemzőház a döntést többek között az USDC várhatóan alacsonyabb forgalomban lévő mennyiségével, a növekvő versennyel és a korábbinál gyengébb pénzügyi becslésekkel indokolta.

A Mizuho 127 milliárd dollárról 110 milliárd dollárra csökkentette a 2027-re várt átlagos USDC-kínálatra vonatkozó előrejelzését.

A pénzügyi vállalat emellett lefelé módosította a Circle bevételére és kamatok, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményére, vagyis EBITDA-jára vonatkozó várakozásait is.

A visszafogottabb becslések hátterében a stabilcoinpiaci verseny erősödése és a kriptopiaci környezet romlásának lehetősége áll.

A Mizuho a törvényhozási bizonytalanságot is kockázati tényezőként nevezte meg. A CLARITY Act néven ismert amerikai szabályozási javaslatról továbbra is vita zajlik, a befektetők pedig azt figyelik, hogy a jövőbeli szabályok milyen hatást gyakorolhatnak a stabilcoin-kibocsátók működésére és nyereségességére.

Öt százalékkal ugrott a CRCL árfolyama

A Circle részvényei a trustengedélyről szóló bejelentést megelőzően 64,24 dollár közelében forogtak. Az NYDFS döntésének nyilvánosságra kerülése után a CRCL árfolyama mintegy 5%-kal emelkedett.

A részvénypiaci reakció arra utal, hogy a befektetők pozitívan értékelték a Circle szabályozási helyzetének erősödését. A New York-i engedély egy olyan időszakban biztosíthat további hitelességet a vállalat számára, amikor az amerikai stabilcoinpiac jövőjét továbbra is jelentős jogszabályi bizonytalanság övezi.

A CRCL hosszabb távú árfolyamát azonban nem kizárólag az engedélyek határozzák meg. A befektetők továbbra is figyelemmel kísérhetik az USDC forgalomban lévő mennyiségét, a Circle bevételeinek alakulását, a kamatkörnyezetet, a piaci versenyt és az amerikai kriptoszabályozás fejlődését.

A New York-i trustengedély így fontos pozitív fejlemény a Circle számára, ugyanakkor a vállalat előtt továbbra is komoly üzleti és szabályozási kihívások állnak. A következő időszak egyik meghatározó kérdése az lehet, hogy a szigorúbb megfelelési stratégia képes-e tartós piaci és pénzügyi előnnyé válni az USDC számára.

Jogi nyilatkozat: A cikk kizárólag tájékoztató célt szolgál, és nem minősül pénzügyi vagy befektetési tanácsadásnak. A kriptovaluták, digitális eszközök és kriptopiaci vállalatok részvényei jelentős kockázatokkal járhatnak. Befektetési döntés előtt mindig végezz saját kutatást, és szükség esetén konzultálj független pénzügyi szakértővel.