Úton felfelé a forint?

A magyar forint zuhanórepülésbe kezdett, miután a jegybank tavaly szeptemberben csökkentette a kamatlábakat, majd Donald Trump novemberi megválasztása az Egyesült Államok elnökévé tovább súlyosbította a lejtmenetet. Ennek oka, hogy az importvámok kilátásba helyezése miatt „mivel a magyar gazdaság rendkívül nyitott és szorosan kapcsolódik az európai autóiparhoz, a forint ismét nyomás alá kerülhet” – fogalmazott Roger Mark, a Ninety One elemzője.

Úton felfelé a forint?

Továbbá, amíg a forint gyenge marad, az inflációs kockázatok növekedése csökkenti annak esélyét, hogy a jegybank ismét kamatot vágjon – pedig erre nagy szükség lenne a gazdaság élénkítéséhez.

A Barclays elemzői rámutatnak, hogy a forint a legsebezhetőbb közép-kelet-európai (KKE) valuta a kereskedelmi kockázatokkal szemben, „tekintettel a járműgyártásra való összpontosítására és a kínai beruházásoknak való magas kitettségére”. Az S&P Global Ratings idén március elején kifejtette, hogy mivel a KKE térség közvetlen amerikai kereskedelme viszonylag csekély, az USA által bevezetett vámok hatását főként a német autóiparon keresztül érezné meg a régió. A KKE országai exportjuk 20-30%-át Németországba küldik, amely az amerikai vámok szempontjából a legsebezhetőbb európai gazdaságként tűnik fel.

Mindazonáltal az S&P Global szerint a német autók iránti csökkenő kínai kereslet még inkább akadályozhatja a KKE növekedését, mint az EU-ból érkező amerikai importokra kivetett 25%-os vám. Az olyan német autógyártók, mint a Volkswagen, a Mercedes és a BMW, eladásaik mintegy egyharmadát Kínában realizálják.

A Barclays által említett másik tényezőt illetően Orbán Viktor Magyarországa jelentős kereskedelmi partnerré vált Kína számára, szembemenve azzal az uniós trenddel, amely Kína gazdasági elszigetelésére törekszik. Orbán tavaly októberben ellenezte az EU kínai árukra vonatkozó vámintézkedéseit, és az elmúlt években több kínai elektromos járműgyárat is Magyarországra hozott.

Így tehát, bár Orbánt és Trumpot politikai hasonlóságok kötik össze, Trump protekcionista kereskedelmi politikája várhatóan nehezebbé teszi Orbán dolgát. Ez pedig azáltal történik, hogy egyelőre késlelteti a kamatcsökkentések valószínűségét. Hogyan teljesített a forint 2025 januárjában és februárjában? Mit gondolnak az elemzők a valuta jövőjéről? Csatlakozz hozzánk, hogy megtudd a válaszokat!

A laza politika visszafogása

Tavaly októberben Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke egyértelművé tette, hogy a jegybank mozgástere a kamatcsökkentések terén egyre szűkül, különösen az amerikai jegybank (Fed) szigorodó politikája és a közel-keleti konfliktus súlyosbodása miatt. Virág szerint ez a két tényező „gyengítette a kockázati étvágyat a feltörekvő piacokon”, és „hatással van az inflációs pályára”.

Decemberben, amikor a geopolitikai kockázatok nem javultak, az inflációs adatok romlottak: az éves szintű infláció 4,6%-ra emelkedett. Az energia- és élelmiszerárak húzták felfelé az inflációt, ezek a kategóriák pedig a forint gyenge állapota miatt drágultak. Az alapinfláció szintén gyorsult decemberben, de az ING szerint ez „nem különösebben aggasztó adat”. Sokkal nagyobb gondot jelentett, hogy a drágulás azokat a termékeket érintette, amelyek a fogyasztók inflációs érzékelését meghatározzák. Ez pedig visszafoghatja a fogyasztást, ami lassítja a gazdaságot.

A Magyar Nemzeti Bank decemberben nem változtatott a kamatlábakon, elsősorban a forint gyenge teljesítménye miatt. Az ING január végén azt jósolta, hogy a kamatcsökkentések júniusban kezdődhetnek, és az év végéig összesen 75 bázispontos lazításra lehet számítani. Az euró-forint (EUR/HUF) árfolyam január elején elérte a 416-os csúcsot, de ezt követően a forint erősödni kezdett, így az árfolyam csökkent.

Fókuszban az infláció

A magyar jegybank januárban ismét változatlanul hagyta az alapkamatot, és az inflációs adatok tükrében ez nem is volt meglepő. Az éves infláció 5%-ra gyorsult, főként az élelmiszer- és üzemanyagárak emelkedése miatt. A probléma azonban nem csupán ezeknek a tételeknek a volatilitásában rejlett, mivel az alapinfláció havi szinten 1,4%-kal ugrott meg. Az ING elemzői arra a következtetésre jutottak, hogy „az inflációs kilátások romlanak”, ezért 2025-re vonatkozó inflációs előrejelzésüket 4,5%-ról 5,1%-ra módosították.

Februárban a forint jelentős erősödést mutatott az euróval szemben, az EUR/HUF árfolyam elérte a 401-es szintet. A pozitív fordulat mögött elsősorban az Ukrajnával kapcsolatos béketárgyalások iránti remény állt. Az ING azonban figyelmeztetett, hogy mivel a forintot inkább az optimista hangulat, semmint konkrét gazdasági adatok mozgatták, korrekció várható. Ha a béketárgyalások kudarcba fulladnak, az ING szerint a forint gyengülése ismét valószínűvé válik. A forint számára továbbra is a jegybank szigorú monetáris politikája jelentheti a legnagyobb támaszt.

Záró gondolatok

A januári adatok fényében az ING teljesen elvetette a 2025-re vonatkozó magyar kamatcsökkentési előrejelzéseit. Amikor Trump február végén találkozott Volodimir Zelenszkij ukrán elnökkel a Fehér Házban, a tárgyalások valóban kisiklottak, de a forint várhatóan nem fog nagyot erősödni akkor sem, ha a tárgyalások újraindulnak, mivel a piacok ezt már beárazták.

Németország gyengesége, amelyet az amerikai vámok és a csökkenő kínai autópiac is sújt, továbbra is nagy akadályt jelent a magyar gazdaság számára. Ez, valamint Magyarország vámokra való különleges érzékenysége, jelenleg erőteljesen nyomás alatt tartja a forintot. Nem véletlen, hogy amikor Trump március elején újra vámfenyegetéseket hangoztatott, a forint ismét mélyrepülésbe kezdett. Az eddigi trendek alapján a forint előtt továbbra is nehéz út áll.

Felszámolják az első román fapados légitársaságot, a Blue Airt

A hosszas csődeljárás után a bíróság döntött az első román fapados légitársaság, a Blue Air felszámolásáról - írta a profit.ro a csődbiztos közleménye alapján.
2025. 07. 10. 23:30
Megosztás:

A Balatonnál is elérhető a Mol Limo szolgáltatása

A Mol Limo szolgáltatása már a Balatonnál, Balatonfüreden és Siófokon is elérhető tesztjelleggel, az újítással az autómegosztó cég a felhasználók egyre erősödő, többnapos utazási igényeire reagál - közölte a Mol Limo csütörtökön az MTI-vel.
2025. 07. 10. 23:00
Megosztás:

Vállalati tömegközlekedésre szoktatnák át a dolgozókat

Autó helyett céges busszal munkába járni nemcsak olcsóbb és kényelmesebb lehet, hanem mérhetően környezetkímélőbb is - ezt bizonyítja az Audi Hungaria példája, ahol már el is indult az a program, amelyben a dolgozókat a vállalati közösségi közlekedés felé terelik. A teljesen magyar fejlesztésű MyBusDirect szoftver nemcsak optimalizálja a céges járatokat, de pontos adatokkal is szolgál a fenntarthatósági jelentésekhez.
2025. 07. 10. 22:30
Megosztás:

Megvilágosodott a lámpakereskedő, jelentős bírságcsökkentést kapott a GVH-tól

13,5 millió forintra bírságolta a Gazdasági Versenyhivatal (GVH) Versenytanácsa a Lutec lámpakereskedő céget, mivel a specializált szakkereskedők részére történő forgalmazása során meghatározta a fogyasztói árakat, sőt szankciók alkalmazását is kilátásba helyezte, amennyiben azokat egy vállalkozás nem alkalmazta. A cég az eljárás során végig együttműködött a GVH-val, elismerte a jogsértést és megfelelési program végrehajtását is vállalta, így végül jelentős bírságcsökkentésben részesült.
2025. 07. 10. 21:30
Megosztás:

Indulhat az Unitravel utasainak kártalanítása

Budapest Főváros Kormányhivatala meghozta határozatát, amely alapján megkezdődhet a csődbe jutott Unitravel utazási iroda utasainak kártalanítása - tájékoztatta a hivatal csütörtökön az MTI-t.
2025. 07. 10. 21:00
Megosztás:

Befejeződött a Magyar Nemzeti Bank aranytartalékának ellenőrzése

Befejeződött a Magyar Nemzeti Bank (MNB) aranytartalékának ellenőrzése; a Magyarországon őrzött 94,73 tonna aranytartalék kifogástalan állapotban van - közölte az MNB csütörtökön a Facebook oldalán.
2025. 07. 10. 20:30
Megosztás:

Most akkor mi az igazság? Növekszik vagy sem a külföldi munkavállalók száma Magyarországon?

Az elmúlt időszakban megjelent téves következtetésekre épülő állításokkal szemben a teljes foglalkoztatotti létszám csökkenése és a hazánkban foglalkoztatott harmadik országbeliek létszáma között egyáltalán nincs ok-okozati összefüggés. A Nemzetgazdasági Minisztérium a tévhitek eloszlatása érdekében 6 kérdés és 6 válasz keretében tisztázza a magyar munkaerőpiac helyzetét. Magyarország a magyaroké, ami sem vendégmunkás ország, sem pedig migránsország nem lesz. Ezért Magyarországon csak a magyar állam által meghatározott célból, jogcímen, és feltételek teljesülése, valamint az állam ilyen döntése esetén lehet átmenetileg tartózkodni és munkát vállalni. A kormány megvédi a magyar családokat és a magyar munkahelyeket, ezért a külföldiek tartózkodása minden esetben célhoz kötött, engedélyköteles és korlátozott időre szól.
2025. 07. 10. 20:05
Megosztás:

1400 milliárd forinthoz közelítenek az okostelefonos fizetések

Közel 1,4 billió forint, 173 millió tranzakció: így mutat három év okoseszközös fizetéseinek mérlege a K&H-nál. A digitális fizetések száma és forgalma évről évre jelentősen növekszik, a legkedveltebb az Apple Pay, amely a forgalom kétharmadát fedi le, míg a Google Pay részesedése 33 százalékos.
2025. 07. 10. 19:00
Megosztás:

Átvészelte az év első turbulens időszakát a Delta

A Delta Air Lines a második negyedéves gyorsjelentése alapján minimálisan tudta felülteljesíteni a piaci várakozásokat.
2025. 07. 10. 18:30
Megosztás:

Ne hagyja, hogy az információhiány hátráltassa vállalkozását – BCP Magyarország Kft. tanúsítvány és céginformáció új megvilágításban

Egy jól működő üzleti modell nem csak kiváló termékeken és szolgáltatásokon, hanem tudatos kockázatmenedzsmenten is nyugszik. Ebben a folyamatban kulcsszerep jut a megbízható adatoknak és a hiteles visszajelzéseknek. A BCP Magyarország Kft. által működtetett cegcontrol.hu és a BCP Rating tanúsítvány olyan információs és minősítési eszközök, amelyek az üzleti bizalomépítés gyakorlati oldalát támogatják.
2025. 07. 10. 18:00
Megosztás:

Visszafogott várakozásokkal veszi kezdetét a gyorsjelentési szezon Amerikában

A héten kezdetét veszi a második negyedéves gyorsjelentési időszak. Donald Trump vámpolitikája jelentős bizonytalanságot okozott a tőzsdéken, ami az amerikai vállalatok teljesítményére is rányomhatta a bélyegét. Az elemzők optimizmusa mérséklődött az elmúlt hónapokban, és hamarosan kiderül, hogy vajon joggal tartanak-e a magasabb vámok hatásától. A negyedéves számokon kívül érdekes lesz az is, hogy a vállalatok mire számítanak az év második felében a globális gazdasággal kapcsolatos fokozódó bizonytalanság közepette.
2025. 07. 10. 17:30
Megosztás:

94%-ra emelte részesedését a Gloster a P92-ben

A Gloster bejelentette, hogy a korábban megkötött akvizíciós ügylet lezárult, melynek keretében a P92-ben eddig meglévő többségi (51%) részesedése 94%-ra emelkedett.
2025. 07. 10. 16:30
Megosztás:

Fontos lesz augusztus első napja

A rézre kiszabott vám 50%-os mértékét már megtudtuk korábban, azonban Donald Trump bejelentette, hogy augusztus 1-jétől lép érvénybe a határozat.
2025. 07. 10. 16:00
Megosztás:

A SZÉP-kártya továbbra is a belföldi turizmus mozgatórugója – idén májusban közel 10%-kal többet költöttek a SZÉP-kártyákról tavalyhoz képest

A kormány azon dolgozik, hogy a magyar családok anyagi helyzete folyamatosan javuljon, így minél többet költhessenek és utazhassanak.
2025. 07. 10. 15:30
Megosztás:

Új korszak kezdődik a magyar konténerlogisztikában

A magyar intermodális árufuvarozás történetének egyik jelentősebb technológiai beruházása valósult meg a csepeli Szabadkikötőben: megérkezett az a nagyteljesítményű, trimodális konténerrakodó bakdaru, amely új szintre emeli a vasúti, közúti és vízi logisztikai műveletek hatékonyságát.
2025. 07. 10. 15:00
Megosztás:

Formabontó szaniter változtatná meg a vízhasználati szokásokat

Egy svájci gyártó és Yves Béhar formatervező új típusú mosdót fejlesztett, amely szokatlan kialakításával és működésével szakít a hagyományos megoldásokkal. A víz nem csapból érkezik, hanem egy felső nyílásból indul, és spirálszerű pályán folyik a lefolyóba. A szerkezet célja a vízfogyasztás csökkentése és az élményszerű használat előtérbe helyezése.
2025. 07. 10. 14:55
Megosztás:

Jó befektetés még mindig az Unicredit részvénye

Az idei évben jelentős európai felülteljesítés volt eddig megfigyelhető a részvénypiacokon. Ezen belül is kiemelkedő a bankok helyzete, melyek átlagosan 30%-ot emelkedtek és ezzel a legjobban teljesítő iparágnak számítanak.
2025. 07. 10. 13:30
Megosztás:

Hogyan kereshetünk hatékonyan munkát 2025-ben?

A munkaerőpiacon jelenleg több területen is kimagasló az álláshirdetésekre beérkező jelentkezések száma. Egy-egy pozícióra rövid időn belül nagyszámú pályázat érkezik, így egy jól célzott, az adott pozícióhoz illeszkedő önéletrajz kulcsszerepet játszik a sikeres kiválasztásban. A tömeges, nem célzott pályázatok ritkán hoznak eredményt – ezzel szemben már néhány tudatos lépéssel jelentősen növelhetjük esélyeinket a kiválasztási folyamatban. De mitől lesz igazán hatásos egy pályázat, és hogyan emelkedhetünk ki már az első szűrésnél?
2025. 07. 10. 13:00
Megosztás:

Javuló eredmények: felfelé módosította várakozásait a Mapei Kft.

Stabil bővüléssel zárta a 2025-ös év első félévét a Mapei Kft., az árbevétel 9,4 százalékkal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest. A vállalat ennek hatására felfelé módosította év végi prognózisát, és egyre erősebb bizalommal tekint az év második felére, különösen az új Otthon Start Program várható hatásaira építve.
2025. 07. 10. 12:30
Megosztás:

Budapest vagy az agglomeráció? Az árak újra mozgásba hozták a vevőket

Az elmúlt hónapokban ismét megélénkült az agglomeráció iránti kereslet. A fővárosban elszálló árak, a családi házas kínálat vonzereje sokakat terel vissza a Budapest környéki településekre. Ugyanakkor az árakat tekintve nem túl nagy az eltérés a főváros peremkerületei és a közvetlenül mellettük fekvő agglomerációs települések között.
2025. 07. 10. 12:00
Megosztás: