Úton felfelé a forint?

A magyar forint zuhanórepülésbe kezdett, miután a jegybank tavaly szeptemberben csökkentette a kamatlábakat, majd Donald Trump novemberi megválasztása az Egyesült Államok elnökévé tovább súlyosbította a lejtmenetet. Ennek oka, hogy az importvámok kilátásba helyezése miatt „mivel a magyar gazdaság rendkívül nyitott és szorosan kapcsolódik az európai autóiparhoz, a forint ismét nyomás alá kerülhet” – fogalmazott Roger Mark, a Ninety One elemzője.

Úton felfelé a forint?

Továbbá, amíg a forint gyenge marad, az inflációs kockázatok növekedése csökkenti annak esélyét, hogy a jegybank ismét kamatot vágjon – pedig erre nagy szükség lenne a gazdaság élénkítéséhez.

A Barclays elemzői rámutatnak, hogy a forint a legsebezhetőbb közép-kelet-európai (KKE) valuta a kereskedelmi kockázatokkal szemben, „tekintettel a járműgyártásra való összpontosítására és a kínai beruházásoknak való magas kitettségére”. Az S&P Global Ratings idén március elején kifejtette, hogy mivel a KKE térség közvetlen amerikai kereskedelme viszonylag csekély, az USA által bevezetett vámok hatását főként a német autóiparon keresztül érezné meg a régió. A KKE országai exportjuk 20-30%-át Németországba küldik, amely az amerikai vámok szempontjából a legsebezhetőbb európai gazdaságként tűnik fel.

Mindazonáltal az S&P Global szerint a német autók iránti csökkenő kínai kereslet még inkább akadályozhatja a KKE növekedését, mint az EU-ból érkező amerikai importokra kivetett 25%-os vám. Az olyan német autógyártók, mint a Volkswagen, a Mercedes és a BMW, eladásaik mintegy egyharmadát Kínában realizálják.

A Barclays által említett másik tényezőt illetően Orbán Viktor Magyarországa jelentős kereskedelmi partnerré vált Kína számára, szembemenve azzal az uniós trenddel, amely Kína gazdasági elszigetelésére törekszik. Orbán tavaly októberben ellenezte az EU kínai árukra vonatkozó vámintézkedéseit, és az elmúlt években több kínai elektromos járműgyárat is Magyarországra hozott.

Így tehát, bár Orbánt és Trumpot politikai hasonlóságok kötik össze, Trump protekcionista kereskedelmi politikája várhatóan nehezebbé teszi Orbán dolgát. Ez pedig azáltal történik, hogy egyelőre késlelteti a kamatcsökkentések valószínűségét. Hogyan teljesített a forint 2025 januárjában és februárjában? Mit gondolnak az elemzők a valuta jövőjéről? Csatlakozz hozzánk, hogy megtudd a válaszokat!

A laza politika visszafogása

Tavaly októberben Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke egyértelművé tette, hogy a jegybank mozgástere a kamatcsökkentések terén egyre szűkül, különösen az amerikai jegybank (Fed) szigorodó politikája és a közel-keleti konfliktus súlyosbodása miatt. Virág szerint ez a két tényező „gyengítette a kockázati étvágyat a feltörekvő piacokon”, és „hatással van az inflációs pályára”.

Decemberben, amikor a geopolitikai kockázatok nem javultak, az inflációs adatok romlottak: az éves szintű infláció 4,6%-ra emelkedett. Az energia- és élelmiszerárak húzták felfelé az inflációt, ezek a kategóriák pedig a forint gyenge állapota miatt drágultak. Az alapinfláció szintén gyorsult decemberben, de az ING szerint ez „nem különösebben aggasztó adat”. Sokkal nagyobb gondot jelentett, hogy a drágulás azokat a termékeket érintette, amelyek a fogyasztók inflációs érzékelését meghatározzák. Ez pedig visszafoghatja a fogyasztást, ami lassítja a gazdaságot.

A Magyar Nemzeti Bank decemberben nem változtatott a kamatlábakon, elsősorban a forint gyenge teljesítménye miatt. Az ING január végén azt jósolta, hogy a kamatcsökkentések júniusban kezdődhetnek, és az év végéig összesen 75 bázispontos lazításra lehet számítani. Az euró-forint (EUR/HUF) árfolyam január elején elérte a 416-os csúcsot, de ezt követően a forint erősödni kezdett, így az árfolyam csökkent.

Fókuszban az infláció

A magyar jegybank januárban ismét változatlanul hagyta az alapkamatot, és az inflációs adatok tükrében ez nem is volt meglepő. Az éves infláció 5%-ra gyorsult, főként az élelmiszer- és üzemanyagárak emelkedése miatt. A probléma azonban nem csupán ezeknek a tételeknek a volatilitásában rejlett, mivel az alapinfláció havi szinten 1,4%-kal ugrott meg. Az ING elemzői arra a következtetésre jutottak, hogy „az inflációs kilátások romlanak”, ezért 2025-re vonatkozó inflációs előrejelzésüket 4,5%-ról 5,1%-ra módosították.

Februárban a forint jelentős erősödést mutatott az euróval szemben, az EUR/HUF árfolyam elérte a 401-es szintet. A pozitív fordulat mögött elsősorban az Ukrajnával kapcsolatos béketárgyalások iránti remény állt. Az ING azonban figyelmeztetett, hogy mivel a forintot inkább az optimista hangulat, semmint konkrét gazdasági adatok mozgatták, korrekció várható. Ha a béketárgyalások kudarcba fulladnak, az ING szerint a forint gyengülése ismét valószínűvé válik. A forint számára továbbra is a jegybank szigorú monetáris politikája jelentheti a legnagyobb támaszt.

Záró gondolatok

A januári adatok fényében az ING teljesen elvetette a 2025-re vonatkozó magyar kamatcsökkentési előrejelzéseit. Amikor Trump február végén találkozott Volodimir Zelenszkij ukrán elnökkel a Fehér Házban, a tárgyalások valóban kisiklottak, de a forint várhatóan nem fog nagyot erősödni akkor sem, ha a tárgyalások újraindulnak, mivel a piacok ezt már beárazták.

Németország gyengesége, amelyet az amerikai vámok és a csökkenő kínai autópiac is sújt, továbbra is nagy akadályt jelent a magyar gazdaság számára. Ez, valamint Magyarország vámokra való különleges érzékenysége, jelenleg erőteljesen nyomás alatt tartja a forintot. Nem véletlen, hogy amikor Trump március elején újra vámfenyegetéseket hangoztatott, a forint ismét mélyrepülésbe kezdett. Az eddigi trendek alapján a forint előtt továbbra is nehéz út áll.

Demográfiai ellenszél és szűkülő kereslet: Kettős nyomás alatt a magyar munkaerőpiac a KSH friss adatai szerint

A magyar munkaerőpiacot a 2025-ös év második negyedévében egyszerre jellemezte a demográfiai nyomásból eredő kihívás és a gazdasági lassulásból fakadó keresletcsökkenés. A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) legfrissebb adatai szerint a munkaképes korú népesség zsugorodása immár kézzelfoghatóan korlátozza a foglalkoztatás bővülését, miközben a vállalatoknak egyre nehezebb megtalálniuk a megfelelő szakképzettségű munkaerőt.
2025. 10. 02. 03:00
Megosztás:

Olaszországban tüntetéshullám indult a nemzetközi aktivisták hajóinak megállítása miatt

A római és a nápolyi központi pályaudvart is tüntetők vették körbe szerda este azt követően, hogy az izraeli haditengerészet feltartóztatta a Global Sumud Flottilla aktivistáit a Gázai övezethez közeli tengerszakaszon. Péntekre általános sztrájkot hirdettek meg az olasz szakszervezetek.
2025. 10. 02. 02:30
Megosztás:

Klímát vennél, ami fűteni is tud? Akkor siess, támogatás van hozzá!

Szeptember 15-től új lehetőség nyílt a magyar háztartások számára: a Gree HEM Plusz program keretében akár 30 százalékos pénzügyi támogatással juthatnak korszerű, energiatakarékos klímaberendezéshez. A Gree online kalkulátorával bárki gyorsan kiszámolhatja, pontosan mekkora megtakarítást érhet el.
2025. 10. 02. 02:00
Megosztás:

Sárga csekket fizetnél be? Ne tedd! Ezt csináld helyette!

A Magyar Posta és az Erste együttműködésének köszönhetően újabb digitális csatornán válik elérhetővé a mobilappokba beépülő, QR-kódos csekkbefizetés. Szeptembertől az Erste George mobilapplikációjában is elérhető a szolgáltatás, amely lehetővé teszi a postai csekkek gyors és biztonságos befizetését – közvetlenül a banki felületről.
2025. 10. 02. 01:00
Megosztás:

ÁKK: kedvezően alakult a központi költségvetés finanszírozása szeptember végéig

Az idei évi finanszírozási tervének teljesülése az év első kilenc hónapjában kedvezően alakult, az állam működésének pénzügyi feltételei biztosítottak, az államadósság finanszírozása stabil, az egész évre tervezett forrásbevonás nettó 115 százaléka teljesült - közölte az MTI-vel csütörtökön az Államadósság Kezelő Központ Zrt. (ÁKK).
2025. 10. 02. 00:30
Megosztás:

Szennyezett folyami rákot hívtak vissza a forgalomból

Fémdarabokkal szennyezett folyami rákfarkat hívtak vissza a forgalomból - közölte a Nemzeti Kereskedelmi és Fogyasztóvédelmi Hatóság (NKFH) az MTI-vel szerdán.
2025. 10. 01. 23:30
Megosztás:

ÁKK: kedvezően alakult a központi költségvetés finanszírozása szeptember végéig

Az idei évi finanszírozási tervének teljesülése az év első kilenc hónapjában kedvezően alakult, az állam működésének pénzügyi feltételei biztosítottak, az államadósság finanszírozása stabil, az egész évre tervezett forrásbevonás nettó 115 százaléka teljesült - közölte az MTI-vel csütörtökön az Államadósság Kezelő Központ Zrt. (ÁKK).
2025. 10. 01. 23:00
Megosztás:

Ismét gördülő Ikarus legendák érkeznek az Aeroparkba

Ismét jön az két nap, amikor nem csak a történelmi repülőgépek játsszák a főszerepet az Aeroparkban. A legendás Ikarus gyár mintegy 100 autóbusza – köztük számos oldtimer jármű, és ritkaságnak számító kocsi mutatkozik be október 4-én és 5-én. Élménybuszozás, látványos felvonulás, gördülő kiállítás, különleges motorindítás egyaránt szerepel a hétvége programjában, ami az egyik legismertebb és legsikeresebb magyar márka előtt tiszteleg.
2025. 10. 01. 22:30
Megosztás:

Országos szaunaprogramokkal az idén is lesz Szaunázók hétvégéje

A Magyar Fürdőszövetség idén már nyolcadik alkalommal szervezi meg a Szaunázók hétvégéjét; október 4-5. között tematikus szaunaprogramokkal várják az érdeklődőket az ország fürdőiben - közölte Balogh Zoltán a fürdőszövetség főtitkára az MTI-vel.
2025. 10. 01. 22:00
Megosztás:

Európai nyúlhús napokat tartanak október 4-5-én

A nyúlhús fogyasztásának népszerűsítésére Európai nyúlhús napokat tartanak október első hétvégéjén, október 4-5-én országszerte - közölte a Nyúl Szakmaközi Szervezet és Terméktanács szerdán az MTI-vel.
2025. 10. 01. 21:30
Megosztás:

Kriptovaluta hírek: Ha az XRP árfolyam 2026-ban meghaladja az 5 dollárt, ez az altcoin 0,11 dollárról 10 dollár fölé emelkedhet

A kriptovaluta-piac továbbra is pezseg a következő nagy rali körüli spekulációktól. Az elemzők azt vitatják, hogy az XRP árfolyama képes-e megtartani jelenlegi lendületét 2026-ig, akár 5 dollár feletti célárakat is elérve.
2025. 10. 01. 21:00
Megosztás:

A Pensum Group árbevétele nőtt, adózott eredménye csökkent idén az első fél évben

A Pensum Group árbevétele idén az első fél évben 29 százalékkal, 4,9 milliárd forintra nőtt éves összevetésben, míg adózott eredménye 21 százalékkal 133 millió forintra csökkent, így az egy részvényre jutó nyereség 67 forint volt - közölte a főként munkaerő-kölcsönzéssel foglalkozó társaság szerdán az MTI-vel.
2025. 10. 01. 20:00
Megosztás:

Már nyilatkozhatnak a háromgyerekes anyák az adókedvezményről

Szerdától nyilatkozhatnak a háromgyerekes anyák az adókedvezményről; a Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) megkönnyíti az igénybevételt.
2025. 10. 01. 19:30
Megosztás:

AM: az agrártárca támogatja az őshonos állatok megőrzését

Szeptember végétől megkezdte a Magyar Államkincstár az Őshonos állatok in situ támogatásának pályázatára beérkezett kérelmek elbírálását. Ezt követi a támogatási összegek mielőbbi utalása a gazdálkodók részére. Idén több mint 3 milliárd forint kifizetése várható ezen a jogcímen - tájékoztatott Viski József, az Agrárminisztérium agrár- és vidékfejlesztési támogatásokért felelős államtitkára a tárca MTI-nek küldött szerdai közleményében.
2025. 10. 01. 19:15
Megosztás:

Új taggal bővült a GVH Versenytanácsa

Új taggal bővült a Gazdasági Versenyhivatal (GVH) Versenytanácsa és egy tag megbízását újabb hat évvel hosszabbította meg október elsejei hatállyal Sulyok Tamás köztársasági elnök - tájékoztatta a versenyhivatal szerdán az MTI-t.
2025. 10. 01. 18:00
Megosztás:

Új fejezet a hazai távközlésben: a 2Connect Magyarország legnagyobb vezetékes távközlési és infokommunikációs infrastruktúra vállalatát építi

A 4iG Csoport új tagvállalataként lépett színre a 2Connect Távközlési Infrastruktúra és Hálózati Szolgáltatások Kft., Magyarország egyik legnagyobb, kizárólag nagykereskedelmi, vezetékes távközlési és infokommunikációs infrastruktúra-szolgáltatásokat nyújtó vállalata. A társaság a korábbi Invitech, Antenna Hungária, DIGI és One Magyarország hálózati infrastruktúrájának egybeolvadásával jött létre, a hazai távközlési piac egyik legnagyobb szerkezeti átalakulásaként, 2Connect márkanév alatt.
2025. 10. 01. 17:30
Megosztás:

Szeptemberben erősödött az árnyomás az euróövezetben

Szeptemberben az elemzők által várt mértékben gyorsult az éves infláció az euróövezetben az Európai Unió statisztikai hivatala, az Eurostat szerdán közzétett előzetes adatai szerint.
2025. 10. 01. 17:00
Megosztás:

Történelmi csúcson a hazai vállalatfelvásárlások száma

Történelmi csúcson van a hazai vállalatfelvásárlások és összeolvadások piaca Magyarországon, tavaly 110 ilyen üzletkötés történt összesen 9 milliárd dollár értékben, ami csaknem 40 százalékos emelkedés az előző évhez képest az EY-Parthenon jelentése szerint.
2025. 10. 01. 16:30
Megosztás:

Téli gumi szezon: ugrásszerű érdeklődés az Árukeresőn

Az ősz beköszöntével megugrott a téli gumi iránti kereslet az Árukeresőn: augusztus vége és szeptember közepe között az „Autó gumiabroncs” kategória 870 002 megtekintést ért el, ami 37,5 százalékos növekedést jelent. A napi keresések szeptember közepére már meghaladták a 40 ezret, amivel a téli gumik a második legnépszerűbb termékkategóriává léptek elő, közvetlenül a mobiltelefonok után. Az adatok arra utalnak, hogy a magyar autósok egyre tudatosabban és korábban kezdik meg a felkészülést a télre.
2025. 10. 01. 16:00
Megosztás:

Satufékezett a hitelpiac augusztusban - mindenki az Otthon Startra várt

Látványos visszaesést hozott az augusztus a lakossági hitelpiacon: lakáshitelekből bő negyedével kevesebbet folyósítottak a bankok júliushoz képest, de visszaesett a személyi kölcsönök iránti kereslet is. A megtorpanás egyértelműen az Otthon Start hitel szeptemberi indulása előtti kivárással magyarázható Barát Mihály, a BiztosDöntés.hu pénzügyi szakújságírója szerint.
2025. 10. 01. 15:30
Megosztás: