Úton felfelé a forint?

A magyar forint zuhanórepülésbe kezdett, miután a jegybank tavaly szeptemberben csökkentette a kamatlábakat, majd Donald Trump novemberi megválasztása az Egyesült Államok elnökévé tovább súlyosbította a lejtmenetet. Ennek oka, hogy az importvámok kilátásba helyezése miatt „mivel a magyar gazdaság rendkívül nyitott és szorosan kapcsolódik az európai autóiparhoz, a forint ismét nyomás alá kerülhet” – fogalmazott Roger Mark, a Ninety One elemzője.

Úton felfelé a forint?

Továbbá, amíg a forint gyenge marad, az inflációs kockázatok növekedése csökkenti annak esélyét, hogy a jegybank ismét kamatot vágjon – pedig erre nagy szükség lenne a gazdaság élénkítéséhez.

A Barclays elemzői rámutatnak, hogy a forint a legsebezhetőbb közép-kelet-európai (KKE) valuta a kereskedelmi kockázatokkal szemben, „tekintettel a járműgyártásra való összpontosítására és a kínai beruházásoknak való magas kitettségére”. Az S&P Global Ratings idén március elején kifejtette, hogy mivel a KKE térség közvetlen amerikai kereskedelme viszonylag csekély, az USA által bevezetett vámok hatását főként a német autóiparon keresztül érezné meg a régió. A KKE országai exportjuk 20-30%-át Németországba küldik, amely az amerikai vámok szempontjából a legsebezhetőbb európai gazdaságként tűnik fel.

Mindazonáltal az S&P Global szerint a német autók iránti csökkenő kínai kereslet még inkább akadályozhatja a KKE növekedését, mint az EU-ból érkező amerikai importokra kivetett 25%-os vám. Az olyan német autógyártók, mint a Volkswagen, a Mercedes és a BMW, eladásaik mintegy egyharmadát Kínában realizálják.

A Barclays által említett másik tényezőt illetően Orbán Viktor Magyarországa jelentős kereskedelmi partnerré vált Kína számára, szembemenve azzal az uniós trenddel, amely Kína gazdasági elszigetelésére törekszik. Orbán tavaly októberben ellenezte az EU kínai árukra vonatkozó vámintézkedéseit, és az elmúlt években több kínai elektromos járműgyárat is Magyarországra hozott.

Így tehát, bár Orbánt és Trumpot politikai hasonlóságok kötik össze, Trump protekcionista kereskedelmi politikája várhatóan nehezebbé teszi Orbán dolgát. Ez pedig azáltal történik, hogy egyelőre késlelteti a kamatcsökkentések valószínűségét. Hogyan teljesített a forint 2025 januárjában és februárjában? Mit gondolnak az elemzők a valuta jövőjéről? Csatlakozz hozzánk, hogy megtudd a válaszokat!

A laza politika visszafogása

Tavaly októberben Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke egyértelművé tette, hogy a jegybank mozgástere a kamatcsökkentések terén egyre szűkül, különösen az amerikai jegybank (Fed) szigorodó politikája és a közel-keleti konfliktus súlyosbodása miatt. Virág szerint ez a két tényező „gyengítette a kockázati étvágyat a feltörekvő piacokon”, és „hatással van az inflációs pályára”.

Decemberben, amikor a geopolitikai kockázatok nem javultak, az inflációs adatok romlottak: az éves szintű infláció 4,6%-ra emelkedett. Az energia- és élelmiszerárak húzták felfelé az inflációt, ezek a kategóriák pedig a forint gyenge állapota miatt drágultak. Az alapinfláció szintén gyorsult decemberben, de az ING szerint ez „nem különösebben aggasztó adat”. Sokkal nagyobb gondot jelentett, hogy a drágulás azokat a termékeket érintette, amelyek a fogyasztók inflációs érzékelését meghatározzák. Ez pedig visszafoghatja a fogyasztást, ami lassítja a gazdaságot.

A Magyar Nemzeti Bank decemberben nem változtatott a kamatlábakon, elsősorban a forint gyenge teljesítménye miatt. Az ING január végén azt jósolta, hogy a kamatcsökkentések júniusban kezdődhetnek, és az év végéig összesen 75 bázispontos lazításra lehet számítani. Az euró-forint (EUR/HUF) árfolyam január elején elérte a 416-os csúcsot, de ezt követően a forint erősödni kezdett, így az árfolyam csökkent.

Fókuszban az infláció

A magyar jegybank januárban ismét változatlanul hagyta az alapkamatot, és az inflációs adatok tükrében ez nem is volt meglepő. Az éves infláció 5%-ra gyorsult, főként az élelmiszer- és üzemanyagárak emelkedése miatt. A probléma azonban nem csupán ezeknek a tételeknek a volatilitásában rejlett, mivel az alapinfláció havi szinten 1,4%-kal ugrott meg. Az ING elemzői arra a következtetésre jutottak, hogy „az inflációs kilátások romlanak”, ezért 2025-re vonatkozó inflációs előrejelzésüket 4,5%-ról 5,1%-ra módosították.

Februárban a forint jelentős erősödést mutatott az euróval szemben, az EUR/HUF árfolyam elérte a 401-es szintet. A pozitív fordulat mögött elsősorban az Ukrajnával kapcsolatos béketárgyalások iránti remény állt. Az ING azonban figyelmeztetett, hogy mivel a forintot inkább az optimista hangulat, semmint konkrét gazdasági adatok mozgatták, korrekció várható. Ha a béketárgyalások kudarcba fulladnak, az ING szerint a forint gyengülése ismét valószínűvé válik. A forint számára továbbra is a jegybank szigorú monetáris politikája jelentheti a legnagyobb támaszt.

Záró gondolatok

A januári adatok fényében az ING teljesen elvetette a 2025-re vonatkozó magyar kamatcsökkentési előrejelzéseit. Amikor Trump február végén találkozott Volodimir Zelenszkij ukrán elnökkel a Fehér Házban, a tárgyalások valóban kisiklottak, de a forint várhatóan nem fog nagyot erősödni akkor sem, ha a tárgyalások újraindulnak, mivel a piacok ezt már beárazták.

Németország gyengesége, amelyet az amerikai vámok és a csökkenő kínai autópiac is sújt, továbbra is nagy akadályt jelent a magyar gazdaság számára. Ez, valamint Magyarország vámokra való különleges érzékenysége, jelenleg erőteljesen nyomás alatt tartja a forintot. Nem véletlen, hogy amikor Trump március elején újra vámfenyegetéseket hangoztatott, a forint ismét mélyrepülésbe kezdett. Az eddigi trendek alapján a forint előtt továbbra is nehéz út áll.

Itt a döntés! A nyugdíjas élelmiszer utalvány furcsa címletei

Közel 70 milliárd forint értékben kapnak élelmiszer-utalványt az idős korúak, melynek címleteiről is döntés született.
2025. 08. 22. 00:01
Megosztás:

Eredményes volt az augusztus 20-i vasúti forgalom lebonyolítása

Az ünnepi hétre megerősített kapacitásokkal és ügyelettel készült a MÁV-csoport és az augusztus 20-i ünnepi forgalmat eredményesen bonyolította le a társaság - közölte Hegyi Zsolt vezérigazgató csütörtökön a Facebook-oldalán.
2025. 08. 21. 23:00
Megosztás:

Romlott a fogyasztói hangulat az euróövezetben

Az euróövezetben romlott a fogyasztói hangulat augusztusban az Európai Bizottság Gazdasági és Pénzügyi Főigazgatóságának (DG ECFIN) csütörtökön közzétett előzetes adatokon alapuló jelentése szerint.
2025. 08. 21. 22:00
Megosztás:

Továbbra is a Yettelé a leggyorsabb magyarországi mobilhálózat

A tavalyi második fél év után 2025 első hat hónapjában is a Yettel nyújtotta a leggyorsabb mobilinternetes hozzáférést Magyarországon az Ookla Speedtest Intelligence valamit a szelessav.net országos összesített átlagsebesség-mérései alapján - közölte a mobilszolgáltató csütörtökön az MTI-vel.
2025. 08. 21. 21:00
Megosztás:

Debrecenben ismét megrendezik a Farmer-Expót

Harmincnegyedik alkalommal rendezik meg az idén augusztus 28-30. között Debrecenben a Farmer-Expo Nemzetközi Mezőgazdasági és Élelmiszeripari Szakkiállítást, amelyen az agrárium szinte minden ágazata képviselteti magát - jelentették be a szervezők a rendezvény beharangozó sajtótájékoztatóján csütörtökön a Debreceni Egyetem (DE) Böszörményi úti campusán.
2025. 08. 21. 20:00
Megosztás:

Ingatlanpiaci árrobbanást hozhat az állami Otthon Start program

Több ezer lakásvásárló rohamozza a bankokat egyszerre Szeptember 1-jén indul az államilag támogatott Otthon Start program, amely fix 3 százalékos kamattal kínál lakáshitelt. A Banknavigator.hu szerint példátlan az érdeklődés: a hitelkeresések száma nyolcszorosára nőtt a bejelentés óta. Csongrádi Richárd pénzügyi szakértő szerint az árak akár 20–30 százalékkal is emelkedhetnek, ezért aki vásárolni tervez, annak érdemes mielőbb lépnie. A jogosultsági feltételek rugalmasabbak a korábbiaknál, de az adminisztráció összetett és időigényes. A maximum vételár lakásnál 100, családi háznál 150 millió forint. A program várhatóan jelentős hatást gyakorol a lakáspiacra, különösen Budapesten, ahol egyes kerületeken már most 65 százalékkal nőtt a kereslet.
2025. 08. 21. 19:00
Megosztás:

400 millió forintot fizettek be a vállalkozások önkéntesen az adategyeztetési kampányban

Még szélesebb körben folytatódtak az online számla- és pénztárgépadatok, valamint az áfabevallások eltérését tisztázó adategyeztetési eljárások, a 200 céget megszólító kampány hatására csaknem 400 millió forint hiányzó áfa került vissza a költségvetésbe - közölte a Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) csütörtökön az MTI-vel.
2025. 08. 21. 18:00
Megosztás:

Jövő héten indul a VI. Boglart fesztivál

Augusztus 27-én megnyitja kapuit a Boglart fesztivál és tábor a balatonboglári Babel Campben. Az augusztus 30-ig tartó fesztiválon 20 különféle népzenei és világzenei formáció lép fel, zenészek érkeznek Horvátországtól Chileig. A koncertek, a népzenei tábor és a szakmai showcase mellett idén több családi programmal is készülnek a szervezők, hogy a legkisebbek is felhőtlenül szórakozhassanak.
2025. 08. 21. 17:31
Megosztás:

A Bitcointól a Ripple-ig: az Okalio Mining új korszakot nyit a többdevizás felhőbányászatban!

A globális kriptopiac robbanásszerű növekedésével a bányászat már nem csupán a technológiai guruk és nagyvállalatok kiváltsága.
2025. 08. 21. 17:00
Megosztás:

E-sport fogadási lehetőségek a Verde magyar játékosok számára

Az elmúlt három évben a kiberport Magyarországon túllépett a niche hobbi kategóriáján, és az online fogadások népszerű irányzata közé emelkedett.
2025. 08. 21. 16:58
Megosztás:

2025 első felében is nőtt a hazai földgáz- és kőolaj-kitermelés

2025 első felében is nőtt a hazai földgáz- és kőolaj-kitermelés - áll az Energiaügyi Minisztérium (EM) és a Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága csütörtöki közös közleményében.
2025. 08. 21. 16:00
Megosztás:

K&H: a magyar kkv-k közel kétharmada tervez fizetésemeléssel a következő 12 hónapban

Ismét közelítik az egy éve mért értékeket a béren kívüli juttatások alkalmazása tekintetében a K&H kkv bizalmi index 2025 második negyedéves kutatási adatai.
2025. 08. 21. 15:00
Megosztás:

Barátság kőolajvezeték: elhatározás nélkül nem lesz átállás

A háború kitörését követően nem először jelenik meg olyan hír a Barátság kőolajvezetékről, hogy ukrán dróntámadás miatt leállt a szállítás. Azt nehéz megítélni, hogy ezek a támadások mennyire szándékosan a MOL nyersolaj ellátását célozták.
2025. 08. 21. 14:00
Megosztás:

Enyhén emelkedett az euróövezeti bérdinamika

Az elmúlt két nap makrogazdasági adatai közül az euróövezeti bérdinamika enyhe emelkedése – 3,4-ről 3,7%-ra – emelhető ki, illetve a Fed kamatmeghatározó üléséről készített jegyzőkönyv, amelyből az derült ki, hogy a döntéshozók többsége a felfelé mutató inflációs kockázatokat fontosabbnak tartja a negatív munkapiaci kockázatoknál.
2025. 08. 21. 13:00
Megosztás:

A mentők 160 embernek nyújtottak segítséget a fővárosi rendezvényeken

Az augusztus 20-ai fővárosi rendezvényeken a mentők 160 embernek nyújtottak segítséget az esti órákig - tájékoztatta az Országos Mentőszolgálat az MTI-t a rendezvények befejezését követően, csütörtökön hajnalban.
2025. 08. 21. 12:00
Megosztás:

Kedden és szerdán is gyengélkedtek az amerikai indexek

Kedden csak a Dow Jones tudta megőrizni az értékét, az S&P 500 és a Nasdaq Composite is – a technológiai részvények gyengélkedése miatt – veszített értékéből. 3,5%-os csökkenéssel a nagy vesztesek között volt az Nvidia.
2025. 08. 21. 11:00
Megosztás:

A pénteki Trump-Putyin csúcstalálkozó óta óvatos optimizmus látszott az európai piacokon

Kedden kivétel nélkül emelkedtek a főbb európai indexek. A pénteki Trump-Putyin csúcstalálkozó óta óvatos optimizmus látszott az európai piacokon, amit a fegyvergyártók ellentétes irányú csökkenő trendje kísért.
2025. 08. 21. 10:00
Megosztás:

Altcoinok előretörése: Az ETH, SOL és BNB lekörözi a Bitcoint a kriptopiaci fellendülésben

Miközben a globális tőkepiacokon továbbra is óvatos a hangulat, a kriptopiacon új erőviszonyok körvonalazódnak. A bitcoin csak mérsékelt emelkedést mutatott a legutóbbi mélypontok után, míg az Ethereum, a Solana és a Binance Coin látványosabb ugrást produkált. Mindez arra utal, hogy egy új „altcoin szezon” lehet a küszöbön — igaz, ez a ciklus egészen más lehet, mint a korábbiak.
2025. 08. 21. 09:00
Megosztás:

Több milliós megtakarítás: még ingatlanár-robbanáskor is verhetetlen lesz a 3 százalékos lakáshitel

Induláskor közel negyedével alacsonyabb törlesztőrészlete lesz a 3 százalékos Otthon Start hitelnek, mint a legjobb piaci ajánlatnak – derül ki a BiztosDöntés.hu elemzéséből. Gergely Péter, a portál pénzügyi szakértője szerint még egy extrém, 20 százalékos ingatlanár-emelkedés esetén is legalább 10 százalékos előny marad az adósoknál, ami több millió forintos megtakarítást jelent a futamidő végére.
2025. 08. 21. 07:11
Megosztás:

Sokmilliós egyszeri kiadást jelent majd Otthon Start hitelből vásárolni ingatlant

Az Otthon Start hitellel történő lakásvásárlás után úgynevezett visszterhes vagyonátruházási illetéket kell majd fizetned, ami alapesetben a vételár 4 százaléka. Vagyis egy családi ház esetében akár 6 millió forintot is kifizethetsz majd erre. Bizonyos esetekben azonban ennek egy részét elengedik, sőt, akár teljes egészében megúszhatod. Mutatjuk a lehetőségeidet.
2025. 08. 21. 06:00
Megosztás: