Úton felfelé a forint?

A magyar forint zuhanórepülésbe kezdett, miután a jegybank tavaly szeptemberben csökkentette a kamatlábakat, majd Donald Trump novemberi megválasztása az Egyesült Államok elnökévé tovább súlyosbította a lejtmenetet. Ennek oka, hogy az importvámok kilátásba helyezése miatt „mivel a magyar gazdaság rendkívül nyitott és szorosan kapcsolódik az európai autóiparhoz, a forint ismét nyomás alá kerülhet” – fogalmazott Roger Mark, a Ninety One elemzője.

Úton felfelé a forint?

Továbbá, amíg a forint gyenge marad, az inflációs kockázatok növekedése csökkenti annak esélyét, hogy a jegybank ismét kamatot vágjon – pedig erre nagy szükség lenne a gazdaság élénkítéséhez.

A Barclays elemzői rámutatnak, hogy a forint a legsebezhetőbb közép-kelet-európai (KKE) valuta a kereskedelmi kockázatokkal szemben, „tekintettel a járműgyártásra való összpontosítására és a kínai beruházásoknak való magas kitettségére”. Az S&P Global Ratings idén március elején kifejtette, hogy mivel a KKE térség közvetlen amerikai kereskedelme viszonylag csekély, az USA által bevezetett vámok hatását főként a német autóiparon keresztül érezné meg a régió. A KKE országai exportjuk 20-30%-át Németországba küldik, amely az amerikai vámok szempontjából a legsebezhetőbb európai gazdaságként tűnik fel.

Mindazonáltal az S&P Global szerint a német autók iránti csökkenő kínai kereslet még inkább akadályozhatja a KKE növekedését, mint az EU-ból érkező amerikai importokra kivetett 25%-os vám. Az olyan német autógyártók, mint a Volkswagen, a Mercedes és a BMW, eladásaik mintegy egyharmadát Kínában realizálják.

A Barclays által említett másik tényezőt illetően Orbán Viktor Magyarországa jelentős kereskedelmi partnerré vált Kína számára, szembemenve azzal az uniós trenddel, amely Kína gazdasági elszigetelésére törekszik. Orbán tavaly októberben ellenezte az EU kínai árukra vonatkozó vámintézkedéseit, és az elmúlt években több kínai elektromos járműgyárat is Magyarországra hozott.

Így tehát, bár Orbánt és Trumpot politikai hasonlóságok kötik össze, Trump protekcionista kereskedelmi politikája várhatóan nehezebbé teszi Orbán dolgát. Ez pedig azáltal történik, hogy egyelőre késlelteti a kamatcsökkentések valószínűségét. Hogyan teljesített a forint 2025 januárjában és februárjában? Mit gondolnak az elemzők a valuta jövőjéről? Csatlakozz hozzánk, hogy megtudd a válaszokat!

A laza politika visszafogása

Tavaly októberben Virág Barnabás, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke egyértelművé tette, hogy a jegybank mozgástere a kamatcsökkentések terén egyre szűkül, különösen az amerikai jegybank (Fed) szigorodó politikája és a közel-keleti konfliktus súlyosbodása miatt. Virág szerint ez a két tényező „gyengítette a kockázati étvágyat a feltörekvő piacokon”, és „hatással van az inflációs pályára”.

Decemberben, amikor a geopolitikai kockázatok nem javultak, az inflációs adatok romlottak: az éves szintű infláció 4,6%-ra emelkedett. Az energia- és élelmiszerárak húzták felfelé az inflációt, ezek a kategóriák pedig a forint gyenge állapota miatt drágultak. Az alapinfláció szintén gyorsult decemberben, de az ING szerint ez „nem különösebben aggasztó adat”. Sokkal nagyobb gondot jelentett, hogy a drágulás azokat a termékeket érintette, amelyek a fogyasztók inflációs érzékelését meghatározzák. Ez pedig visszafoghatja a fogyasztást, ami lassítja a gazdaságot.

A Magyar Nemzeti Bank decemberben nem változtatott a kamatlábakon, elsősorban a forint gyenge teljesítménye miatt. Az ING január végén azt jósolta, hogy a kamatcsökkentések júniusban kezdődhetnek, és az év végéig összesen 75 bázispontos lazításra lehet számítani. Az euró-forint (EUR/HUF) árfolyam január elején elérte a 416-os csúcsot, de ezt követően a forint erősödni kezdett, így az árfolyam csökkent.

Fókuszban az infláció

A magyar jegybank januárban ismét változatlanul hagyta az alapkamatot, és az inflációs adatok tükrében ez nem is volt meglepő. Az éves infláció 5%-ra gyorsult, főként az élelmiszer- és üzemanyagárak emelkedése miatt. A probléma azonban nem csupán ezeknek a tételeknek a volatilitásában rejlett, mivel az alapinfláció havi szinten 1,4%-kal ugrott meg. Az ING elemzői arra a következtetésre jutottak, hogy „az inflációs kilátások romlanak”, ezért 2025-re vonatkozó inflációs előrejelzésüket 4,5%-ról 5,1%-ra módosították.

Februárban a forint jelentős erősödést mutatott az euróval szemben, az EUR/HUF árfolyam elérte a 401-es szintet. A pozitív fordulat mögött elsősorban az Ukrajnával kapcsolatos béketárgyalások iránti remény állt. Az ING azonban figyelmeztetett, hogy mivel a forintot inkább az optimista hangulat, semmint konkrét gazdasági adatok mozgatták, korrekció várható. Ha a béketárgyalások kudarcba fulladnak, az ING szerint a forint gyengülése ismét valószínűvé válik. A forint számára továbbra is a jegybank szigorú monetáris politikája jelentheti a legnagyobb támaszt.

Záró gondolatok

A januári adatok fényében az ING teljesen elvetette a 2025-re vonatkozó magyar kamatcsökkentési előrejelzéseit. Amikor Trump február végén találkozott Volodimir Zelenszkij ukrán elnökkel a Fehér Házban, a tárgyalások valóban kisiklottak, de a forint várhatóan nem fog nagyot erősödni akkor sem, ha a tárgyalások újraindulnak, mivel a piacok ezt már beárazták.

Németország gyengesége, amelyet az amerikai vámok és a csökkenő kínai autópiac is sújt, továbbra is nagy akadályt jelent a magyar gazdaság számára. Ez, valamint Magyarország vámokra való különleges érzékenysége, jelenleg erőteljesen nyomás alatt tartja a forintot. Nem véletlen, hogy amikor Trump március elején újra vámfenyegetéseket hangoztatott, a forint ismét mélyrepülésbe kezdett. Az eddigi trendek alapján a forint előtt továbbra is nehéz út áll.

A nemesfém-árzuhanás nem igazán látszott a fejlett gazdaságok kötvény- és devizapiacain

A masszív nemesfém-árzuhanás nem igazán látszott a fejlett gazdaságok kötvény- és devizapiacain.
2025. 10. 22. 09:30
Megosztás:

Az amerikai részvénypiac vegyesen zárt kedden

Az amerikai részvénypiac vegyesen zárt kedden. A Dow Jones 0,5%-ot emelkedett, mivel egy sor kedvező vállalati eredmény az ipari szektorok felé terelte a befektetőket.
2025. 10. 22. 09:00
Megosztás:

Bár a hétfőinél kisebb ütemben, de kedden is emelkedni tudtak a vezető európai indexek

Bár a hétfőinél kisebb ütemben, de kedden is emelkedni tudtak a vezető európai indexek. A páneurópai Stoxx600 0,2%-kal, a DAX 0,3%-kal került feljebb.
2025. 10. 22. 08:30
Megosztás:

A Follow the Money munkatársai kapták az EP újságírói díját

A Follow the Money című, oknyomozó újságírással foglalkozó holland szervezet munkatársai kapták idén az Európai Parlamentnek a munkájával összefüggésben meggyilkolt máltai újságírónő, Daphne Caruana Galizia nevét viselő újságírói díját - tájékoztatott az uniós parlament kedden.
2025. 10. 22. 08:00
Megosztás:

Trump két napon belül ígért döntést a találkozót illetően

Donald Trump két napon belül ígért döntést a Vlagyimir Putyin orosz elnökkel tervezett találkozót illetően – az amerikai elnök erről a Fehér Házban beszélt kedden újságírói kérdésre.
2025. 10. 22. 07:30
Megosztás:

Az Otthon Start nyertesei a panellakások lehetnek: hol mennyiért vásárolhatjuk meg?

Egyre több az érdeklődő a panellakások iránt, hiszen az Otthon Start program feltételeinek vidéken szinte az összes, Budapesten pedig a panelkínálat 85 százaléka megfelel - derül ki a zenga.hu ingatlankereső portál adataiból. A legdrágább XI. kerület és a legolcsóbb Salgótarján között közel ötszörös a lakótelepi lakások árkülönbsége.
2025. 10. 22. 07:00
Megosztás:

Az állandóság gyönyörködtet

A Monetáris Tanács mai kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat most már egy éve 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon. A döntés nem okozott meglepetést, megfelelt a széles körű elemzői konszenzusnak.
2025. 10. 22. 06:00
Megosztás:

Eredményesen zárult az FGSZ Földgázszállító és a Miskolci Egyetem kutatás-fejlesztési projektje

Sikeresen zárult az FGSZ Földgázszállító Zrt. és a Miskolci Egyetem hároméves kutatás-fejlesztési projektje, amelynek célja egy olyan rendszer létrehozása volt, amely alkalmas a hazai nagynyomású földgázszállító rendszeren előforduló metánkibocsátások mérésére.
2025. 10. 22. 05:30
Megosztás:

Továbbra is szárnyal a magyar tengeri konténerforgalom

A globális szállítási láncok zavarai után újra felpörögtek a magyar tengeri útvonalak: 2025 harmadik negyedévében több mint 14 százalékkal nőtt a rakott konténerforgalom, ezzel a szektor történelmi csúcsra ért. A déli kikötők forgalma minden korábbi rekordot megdöntött, miközben a gyárépítési hullám és az adriai útvonalak hajtják az importot. Magyarország ezzel egyre fontosabb regionális logisztikai központtá válik.
2025. 10. 22. 05:00
Megosztás:

Új szintre lép a digitális pénzforgalom: Magyarországon elsőként az OTP MobilBankban érhető el az NFC és QR-kód alapú pénzkérés

Az OTP Bank új szintre emeli a digitális pénzforgalmat: Magyarországon elsőként tette elérhetővé MobilBank alkalmazásában az NFC vagy a QR-kód segítségével történő pénzkérést, a „Pénzkérés simán” szolgáltatást. A szolgáltatás az Azonnali Fizetési Rendszerre épülő qvik fizetési megoldást alkalmazza, így minden hazai bank mobilbanki alkalmazásával működik[1]. A pénzkérést az OTP Bank ügyfele indítja, de a fizető fél bármely magyar bank ügyfele lehet, aki rendelkezik banki mobilapplikációval – a tranzakció másodpercek alatt teljesül, és díjmentes mindkét fél számára.
2025. 10. 22. 04:30
Megosztás:

Fókuszban a kis- és középvállalatok előrejutása: 3 %-os fix kamatozású hitelek

Az MBH Bank kínálatában is elérhetőek az évi 3 százalékos fix kamatozású vállalati hitelek, amelyek újabb lehetőséget kínálnak a hazai kis- és középvállalkozások számára a stabil, kiszámítható finanszírozáshoz. A Széchenyi Kártya Program MAX+ keretében a korábbi évi 4,5 százalékos folyó-, és forgóeszközhitelek kamatcsökkentésének célja, hogy a vállalkozások a mindennapi működéshez szükséges forrásokhoz is kedvezőbb feltételekkel juthassanak.
2025. 10. 22. 04:00
Megosztás:

Fontos változás a Yettel ügyfeleinek: megújul a számlaértesítő, marad a biztonság

Váratlan befizetésre váró számla, sürgető fizetési felszólítás vagy egy nyereményjáték, amin nem is vettünk részt? Napról napra olvashatunk olyan híreket, hogy ismert vállalatok nevében és arculatában küldenek üzeneteket csalók, hogy pénzt szerezzenek vagy visszaéljenek az adatokkal. Mik a leggyakoribb csalástípusok, hogyan lehet felismerni a megtévesztő trükköket és mit tegyünk, ha mégis megtörtént a baj? A Yettel szakértői a cég megújult online számlaértesítő kapcsán most segítenek, hogyan ismerhetjük fel és védhetjük ki az internetes csalásokat.
2025. 10. 22. 03:30
Megosztás:

Akár 640 ezres kezdőbér várja a technikumot választó fiatalokat

A biztos megélhetést kínáló szakmák irányába fordulnak a fiatalok – derült ki a Tomori Pál Katolikus Gimnázium főigazgatója, Czifrik Ágnes nyilatkozatából. A technikumi képzések versenyképes kezdőfizetést, akár 126 ezer forintos ösztöndíjat és adómentességet kínálnak. A frissen végzett óvodai nevelők például bruttó 640 ezer forintos bérrel indulnak.
2025. 10. 22. 03:00
Megosztás:

NŐK 40 nyugdíj esetén ki kaphat kiegészítő nyugdíjemelést 2025-ben?

Nézzük, mi a helyzet ebben az esetben. Releváns jogszabály: 1997. évi LXXXI. törvény a társadalombiztosítási nyugellátásról.
2025. 10. 22. 02:00
Megosztás:

Reggeli köhögéssel küzdesz? Itt a házi megoldás ellene!

Reggelente sokan tapasztalják, hogy köhögéssel indul a nap, még akkor is, ha egyébként nincsenek megfázva. A reggeli köhögésnek számos oka lehet: túl száraz levegő, éjszakai orrdugulás, reflux, dohányzás, vagy éppen a szervezet természetes tisztulási folyamata. Mielőtt azonban gyógyszerekhez nyúlnánk, érdemes kipróbálni néhány hatékony, természetes módszert, amelyek enyhítik a tüneteket, és segítik a légutak megtisztulását.
2025. 10. 22. 01:00
Megosztás:

Lekapcsolta a veszélyes lámpákat az NKFH – minden vizsgált lámpatest megbukott

A Nemzeti Kereskedelmi és Fogyasztóvédelmi Hatóság (NKFH) az elmúlt időszakban a hordozható, lítiumion-akkumulátoros lámpákat ellenőrizte, hogy kiszűrje a nem megfelelő, kockázatos termékeket a piacról. Az ellenőrzés eredménye a sokat látott szakértőket is meglepte: a vizsgált lámpák mindegyike veszélyes volt, egyik termék sem felelt meg a biztonsági előírásoknak. A hatóság megkezdte a termékek forgalomból való kivonását.
2025. 10. 22. 00:01
Megosztás:

A Visa szerint a stabilcoinok betörhetnek a 40 billió dolláros hitelpiacra – íme a token, amellyel partnerséget kötöttek az infrastruktúra kiépítéséhez

A hitel és az okosszerződés-kód közötti határvonal elmosódik. A Visa <a href="https://corporate.visa.com/content/dam/VCOM/corporate/solutions/documents/stablecoins-beyond-payments-onchain-lending-opportunity.pdf" target="_blank">legfrissebb kutatása</a> bemutatja, hogyan képes a stabilcoin-alapú hitelezés a negyvenbillió dolláros hiteluniverzum egy részét programozható infrastruktúrára terelni.
2025. 10. 21. 23:30
Megosztás:

Az Otthon Start Program új szakaszba lépett

A kormány hétfőn közzétett rendelettervezete az Otthon Start program további gyorsítását szolgálja: kiemelt beruházássá minősíti az Otthon Start feltételeinek megfelelő lakásépítéseket, gyorsítja az engedélyezést, és lehetővé teszi az egyedi beépítési szabályok alkalmazását, de a minőségi szabályokból nem engedünk - írta az Építési és Közlekedési Minisztérium (ÉKM) közleményében kedden.
2025. 10. 21. 23:00
Megosztás:

Már látni, hogy meddig tart ki az Otthon Start-os lendület - de jöhet még meglepetés

Az idei évben hullámvasútra ült a dél-budai ingatlanpiac, a keresletet előbb az állampapírpiacról átáramló tőke, majd az Otthon Start program bejelentése növelte, ami nemcsak forgalomnövekedést, de jelentős áremelkedést is hozott. Bár az augusztusi roham szeptemberre visszafogottabbá vált, a piac továbbra is élénk, a keresett kategóriákba tartozó lakások pedig napok alatt elkelnek.
2025. 10. 21. 22:30
Megosztás:

Magyar vörösbor lett aranyérmes Dél-Koreában

Stratégiai áttörést ért el egy magyar borászat Ázsiában: a villányi Jammertal Borbirtok két aranyérmet nyert a Korea Wine Challenge 2025 nemzetközi versenyen. A Koh-I-Noor Cabernet Sauvignon 2017 és a Koh-I-Noor Cuvée 105.6 2017 sikere a magyar vörösbor exportpiaci esélyeit növeli a feltörekvő kelet-ázsiai régióban. A korábban Kínába is jelentős mennyiségben szállító borászat a járványt követően újra pozíciót épít Dél-Koreában, ahol a borfogyasztás dinamikusan bővül. Dr. Szűcs Róbert társtulajdonos szerint a Jammertal nemcsak bort, hanem szemléletet exportál: a hosszú távú piacszerzés záloga a minőség és a hiteles szakmai megmérettetés.
2025. 10. 21. 22:00
Megosztás: