Zord idők járnak a Netflixnél
Tegnap zárás után számolt be negyedéves eredményéről a Netflix, de sok öröme nem lehetett a részvényeseknek. Ma piacnyitás előtt több mint 5 százalékos mínuszban van az árfolyam, ami a tavaly júniusi csúcsokról már enélkül is 35 százalékot zuhant.
A cég a vártnál minimálisan jobb EPS-ről számolt be a negyedik negyedévre vonatkozóan, és ez éves szinten 33%-os növekedést jelentett, míg a bevételek hajszálnyival lettek gyengébbek a vártnál, de itt is közel 18%-os az éves bővülés. Az utóbbi időben az előfizetői számról már nem közöl adatokat a vállalat, de most azt mondta, hogy átlépték a 325 millió fős bázist. Ezt nagyban segíthette a Stranger Things befejező évada, Guillermo del Toro Frankensteinje, valamint a karácsonyi két NFL meccs közvetítése.
A 2026-os évre vonatkozóan árbevétel szinten 12-14 százalékos emelkedést vár a menedzsment (a reklámbevételek a tavalyi 1,5 milliárdról duplázódhatnak idén, most már komoly növekedési lábat adva), ami jobb az elemzői konszenzusnál, viszont a profit tekintetében nem ennyire rózsás a kép, ott a vártnál alacsonyabb lehet az eredmény.
Ez pedig annak köszönhető, hogy az idei évben 10%-kal nagyobb összeget, 20 milliárd dollárt költ majd a cég kontent fejlesztésre, és ugye még függőben van a Warner Bros. felvásárlási kísérlete is, amit immár csak készpénzből finanszírozna, és nem lenne saját részvénnyel való fizetési rész. Ez az ügylet óriási, 82,7 milliárdos lenne, vagyis igencsak a zsebébe kéne nyúlnia a cégnek, és ezzel jelentősen el is adósodna. Persze ez még nem lefutott, egyelőre a Paramount sem mondott le az akvizícióról, de emellett még a szabályozói jóváhagyást is meg kellene kapniuk, van tehát kockázat bőven.
Az ügylet ráadásul tartalmaz egy 5,8 milliárd dolláros díjat, amit a Netflix-nek akkor kell kifizetnie a Warnernek, ha meghiúsul a tranzakció. De még ha sikerül is nyélbe ütni a megállapodást, akkor is ott lesz a kivitelezési kockázat, hogy tényleg el tudja-e érni a cég azt a 2-3 milliárd dolláros megtakarítást, amit az ügylettől vár 2-3 év után. De az sem egyértelmű, hogy a nagy hagyományokkal rendelkező filmstúdiót képes lesz-e nehézségek nélkül működtetni.
Ha viszont minden a tervek szerint menne, akkor hosszú távon nagyon jól is járhat a Netflix, hiszen az egyik legnagyobb riválisát, az HBO-t kebelezné be, és jutna hozzá több mint 100 évnyi Warner Brothers film és sorozat katalógushoz. Ezt pedig akár egy jelenleginél lényegesen nagyobb, a Disneylandhez hasonló szórakoztató parkokban is felhasználhatná.
A 2026-os év mindenképp érdekes lesz a Netflix szempontjából, a fentieken túl ráadásul a társaság tovább nyomulna az elő (sport)közvetítések irányába, valamint a videó podcastek felé is nyit, versenyre kelve a Spotify-jal és a YouTube-bal. Egyelőre viszont a befektetők inkább a kockázatokat látják, és aggódnak az akvizíció és a nagy költekezés következtében várhatóan nyomás alá kerülő marginok miatt.
Netflix technikai kép
Távolabbról érdemes megnézni a grafikont, ezért hetes felbontást használunk a megjelenítéséhez. Az évekkel ezelőtt kialakult tetőpontok és trendek határozhatják meg milyen szinteket érdemes követni a jelenleg fennálló csökkenő trendben. A tetőponthoz képest már jelentőset esett az árfolyam, de fordulatra utaló minta még csak el sem kezdett formálódni. A túladottság miatt beérhetett abba a tartományba, ahol már el lehet kezdeni figyelni a vételi szinteket. A 2022-es mélyponttól indult emelkedés ideális korrekciós szintje a 75 dolláros és 62,5 dolláros szintre tehetőek. Amíg ezeket nem teszteljük, fordulási esély sem valószínű, hogy ki tud alakulni. Vétellel érdemes kivárni.
Forrás: OTP
