21 nagybank közös stabilcoint indít: 2027-ben jöhet a dolláralapú token
21 pénzügyi óriás áll a stabilcoinprojekt mögött
Szeptember 1-jén huszonegy nemzetközi pénzügyi intézmény jelentette be, hogy közös vállalatot kíván létrehozni stabilcoinok kibocsátására. A résztvevők között olyan globálisan meghatározó bankok és pénzügyi szolgáltatók szerepelnek, mint a Bank of America, a Citi, a Goldman Sachs, a Deutsche Bank, a UBS, a Santander, a Wells Fargo, a japán MUFG Bank, a Fidelity Investments és a dél-afrikai Standard Bank.
Az egyelőre név nélküli vállalat várhatóan 2026 második felében jön létre, amennyiben a szükséges tranzakciós és szabályozási feltételek teljesülnek. A projekt célja nem kizárólag egy új kriptoeszköz piacra dobása, hanem olyan digitális fizetési infrastruktúra létrehozása, amely a hagyományos pénzügyi intézmények és a blokkláncalapú pénzügyi rendszerek között is használható lehet.
A stabilcoin olyan digitális token, amelynek értékét rendszerint egy hagyományos devizához – leggyakrabban az amerikai dollárhoz – kötik. A megfelelően fedezett stabilcoinok esetében a kibocsátó olyan tartalékeszközöket tart, amelyek célja annak biztosítása, hogy egy token értéke megközelítőleg egy dollár, egy euró vagy más referenciaeszköz értékének feleljen meg.
A banki konzorcium első terméke a tervek szerint egy amerikai dollárban denominált stabilcoin lesz, amelyet 2027 első felében szeretnének piacra vinni. Ezt követően egy euróhoz kötött token lehet a következő prioritás, hosszabb távon pedig a G7-országok további devizáihoz kapcsolódó stabilcoinok kibocsátása is napirendre kerülhet.
Nemcsak bankközi elszámolásra szánják az új tokent
A projekt egyik legérdekesebb eleme, hogy a konzorcium nem kizárólag nagybankok közötti elszámolási eszközként tekint a készülő stabilcoinokra. A tervek szerint azok nagykereskedelmi, intézményi és akár lakossági felhasználási területeken is megjelenhetnek.
Kiemelt alkalmazási lehetőséget jelenthetnek a határokon átnyúló fizetések. A jelenlegi nemzetközi banki átutalások több közvetítőt érinthetnek, időigényesek lehetnek, és a hagyományos pénzügyi infrastruktúra működési idejéhez is igazodnak. Egy megfelelő szabályozási és technológiai háttérrel rendelkező stabilcoin ezzel szemben lehetőséget teremthet gyorsabb, programozhatóbb és akár közel folyamatos elszámolásra.
A másik fontos terület a digitális eszközök elszámolása. Ha a pénzügyi intézmények egy szabályozott, banki hátterű digitális dollárt használhatnak tokenizált részvények, kötvények vagy más blokkláncalapú eszközök kereskedéséhez, az csökkentheti a hagyományos pénz és az on-chain pénzügyi infrastruktúra közötti súrlódást.
Ez különösen fontossá válhat a tokenizált valós eszközök, vagyis az RWA-k piacának növekedésével. Az RWA – real-world asset – olyan hagyományos pénzügyi vagy fizikai eszközt jelent, amelynek tulajdonjogát vagy gazdasági értékét blokkláncon kibocsátott token reprezentálja.
Tíz bankból huszonegy lett alig egy év alatt
A mostani kezdeményezés nem teljesen új projekt. Előzménye 2025 októberére nyúlik vissza, amikor még tíz bank jelentette be, hogy közösen vizsgálja egy tartalékeszközökkel fedezett, nyilvános blokkláncokon használható digitális fizetési eszköz létrehozásának lehetőségét.
A kezdeményezés azóta több mint kétszeresére növelte résztvevőinek számát. A jelenlegi huszonegy tag Észak-Amerikából, Európából, Kelet-Ázsiából, a Közel-Keletről és Afrikából érkezik, ami arra utal, hogy a projekt kezdettől globális működésre készül.
Ez azért is lényeges, mert a stabilcoinok szabályozása ma már országonként és régiónként jelentősen eltérhet. A konzorcium közlése szerint működését úgy kívánja kialakítani, hogy ahol szükséges, megfeleljen az amerikai GENIUS Act rendelkezéseinek, illetve az Európai Unió MiCA, azaz Markets in Crypto-Assets szabályozásának.
A megfelelési stratégia versenyelőnyt jelenthet egy olyan piacon, ahol az intézményi szereplők számára a technológia mellett a jogi kiszámíthatóság, a tartalékeszközök kezelése, a visszaválthatóság és a pénzmosás elleni követelmények teljesítése is meghatározó szempont.
Már 300 milliárd dollár felett jár a stabilcoinpiac
A bankok belépése egy gyorsan növekvő piac közepén történik. A stabilcoinok együttes piaci kapitalizációja 2025 elején még körülbelül 200 milliárd dollár volt, 2026. szeptember 1-jére azonban már megközelítette a 303 milliárd dollárt.
A piaci kapitalizáció ebben az esetben a forgalomban lévő stabilcoinok összértékét jelenti. A mintegy 50 százalékos növekedés jól mutatja, hogy a dollárhoz és más fiat devizákhoz kötött digitális eszközök használata egyre fontosabbá válik a kriptopiacon és a blokkláncalapú fizetések területén.
A piacot továbbra is a Tether által kibocsátott USDT uralja, amely a teljes stabilcoinállomány körülbelül 60 százalékát adja. A második legnagyobb szereplő a Circle által kibocsátott USD Coin, vagyis az USDC, amely több mint 20 százalékos részesedéssel rendelkezik.
A fennmaradó piaci részesedésen számos kisebb stabilcoin osztozik, miközben egyre több bank, fintechvállalat és fizetési szolgáltató próbál saját megoldással belépni a szektorba. Ez azt jelenti, hogy bár a stabilcoinpiac gyorsan növekszik, a verseny is egyre intenzívebbé válhat.
Nyomás alá kerülhet a Tether és a Circle?
A huszonegy bank közös projektje potenciálisan fontos változást jelenthet a stabilcoinpiac jelenlegi erőviszonyaiban. A piac eddig jelentős részben néhány kriptonatív vállalat – mindenekelőtt a Tether és a Circle – köré szerveződött, egy nagy nemzetközi banki konzorcium azonban teljesen más típusú versenytársat jelenthet.
A hagyományos pénzügyi intézmények egyik legnagyobb előnye a meglévő ügyfélkapcsolatokban, banki infrastruktúrában és szabályozási tapasztalatban rejlik. Amennyiben az új dolláralapú stabilcoin közvetlenül beépíthető lesz banki fizetési rendszerekbe, vállalati treasury-megoldásokba vagy intézményi kereskedési infrastruktúrába, gyorsan jelentős tranzakciós volumenre tehet szert.
A bejelentés napján a Circle részvénye hozzávetőleg 6 százalékkal esett, és ezzel gyengébben teljesített számos más kriptopiaci részvénynél. Egyetlen kereskedési nap mozgásából természetesen nem lehet hosszú távú következtetést levonni, de a befektetői reakció azt mutathatja, hogy a piac komolyan veszi a nagybankok potenciális belépéséből fakadó versenyt.
Ugyanakkor a Tether és a Circle jelentős hálózati előnnyel rendelkezik. Az USDT és az USDC már számos blokkláncon, kriptotőzsdén, fizetési rendszerben és decentralizált pénzügyi alkalmazásban elérhető, ezért egy új szereplőnek önmagában a nagy banki háttér nem garantál automatikusan gyors piaci dominanciát.
Egyre több pénzügyi óriás indít saját stabilcoint
Az intézményi érdeklődés növekedése már 2025 elején is jól látható volt. A Fireblocks 295 vezető bevonásával készült felmérése szerint a megkérdezettek 90 százaléka akkor már használt stabilcoinokat, vagy tervezte azok bevezetését.
Azóta több nagy pénzügyi intézmény a tervezési szakaszból tényleges kibocsátásig jutott. A francia Société Générale kriptós leányvállalata például euró- és dolláralapú stabilcoint is létrehozott, míg a Fidelity 2026-ban saját, amerikai dollárhoz kötött FIDD stabilcoinját indította el.
A Standard Chartered szintén aktívan építi jelenlétét a területen: a bank egy hongkongi dollárhoz kötött stabilcoinprojektet támogatott. Mindezek alapján egyre kevésbé tűnik valószínűnek, hogy a stabilcoinpiac hosszabb távon kizárólag néhány kriptonatív kibocsátó fennhatósága alatt marad.
A változás mögött részben az áll, hogy a pénzügyi intézmények felismerték a blokkláncalapú pénz potenciális szerepét a fizetésekben és elszámolásokban. Egy stabilcoin ugyanis nemcsak kereskedési eszköz: programozható pénzként beépíthető automatizált pénzügyi folyamatokba, tokenizált értékpapírok elszámolásába és akár globális vállalati pénzmozgásokba is.
A szabályozók is nyitnak a digitális pénz felé
A banki stabilcoinok terjedésének egyik legfontosabb feltétele a szabályozási környezet tisztázódása. Az elmúlt években több nagy gazdasági régió is olyan keretrendszert épített ki, amely pontosabb követelményeket határoz meg a stabilcoinok kibocsátói számára.
Az Európai Unióban a MiCA szabályozás már részletes követelményeket állít az eszközfedezett és elektronikus pénz tokenek elé. Az Egyesült Államokban szintén jelentős előrelépés történt a stabilcoinok szövetségi szabályozásában, ami növelheti a bankok hajlandóságát arra, hogy közvetlenül is belépjenek erre a piacra.
Szingapúr szeptember 1-jén ugyancsak jelezte, hogy felülvizsgálhatja korábbi megközelítését. Az ország azt vizsgálja, hogy szabályozási rendszerében engedélyezze a több országban közösen kibocsátott, határokon átnyúló stabilcoinokat is, miközben korábban elsősorban a belföldön kibocsátott tokenekre kívánta korlátozni a keretrendszert.
Ez azért lehet fontos a huszonegy bank projektje szempontjából, mert egy valóban globális stabilcoinnak több joghatóságban is működőképesnek kell lennie. Ha a szabályozók fokozatosan összehangolható követelményeket alakítanak ki, az megteremtheti a feltételeket ahhoz, hogy banki hátterű digitális devizák ne csak egyetlen országban, hanem nemzetközi fizetési eszközként is használhatók legyenek.
A banki stabilcoinok új korszakot nyithatnak
A huszonegy nagy pénzügyi intézmény együttműködése azt jelzi, hogy a stabilcoinok szerepe gyorsan változik. Néhány évvel ezelőtt ezek az eszközök elsősorban arra szolgáltak, hogy a kriptokereskedők dollárhoz kötött értéket mozgathassanak a kriptotőzsdék között anélkül, hogy minden tranzakciónál hagyományos banki átutalást kellene használniuk.
Ma már ennél jóval nagyobb lehetőségről van szó. A stabilcoinok potenciálisan a tokenizált pénzügyi rendszer egyik alapvető elszámolási rétegévé válhatnak, amely összekapcsolja a bankokat, a kriptotőzsdéket, a blokkláncokat és a digitális értékpapírokat.
A bankok számára ugyanakkor a projekt sikere egyáltalán nem garantált. A szabályozói jóváhagyások megszerzése mellett versenyezniük kell majd a már bejáratott stabilcoinokkal, megfelelő likviditást kell kialakítaniuk, és biztosítaniuk kell, hogy tokenjeik több platformon és blokkláncon is ténylegesen használhatók legyenek.
A következő fontos mérföldkő a közös vállalat 2026 második felére tervezett létrehozása lehet, majd ezt követheti a dollárhoz kötött stabilcoin 2027 első felében tervezett bevezetése. Ha a projekt sikerrel jár, a stabilcoinpiac következő növekedési szakaszát már nem kizárólag kriptovállalatok, hanem a világ legnagyobb bankjai is alakíthatják.
