Kiváncsi mi várható a jövőben a piacoktól?
Statisztikák szerint a januári piaci történések valószínűsítik az éves irányt, ez alapján az S&P 500 index januári esése sem jósol túl sok jót a jövőre nézve. Miközben 2013-ban 20-30 százalékos emelkedést produkáltak az amerikai tőzsdék, a befektetői hangulat irreálisan optimistává vált. Amikor minden elemző két számjegyű növekedést vár a tőzsdéken, és az utolsó pesszimista hedge-fund menedzser is átáll a vételi oldalra, érdemes elgondolkodni a trend fenntarthatóságáról.
A feltörekvő piaci devizák (török líra, forint, rubel, argentin peso) szinte kivétel nélkül jelentősen gyengültek az euróval és a dollárral szemben. Egyes technológiai papírokban fújt lufik kezdenek kipukkadni – lásd Twitter, a Russel 2000 index pedig majd’ 10 százalékot korrigált.
2014 más lesz, mint az elmúlt 3-4 év. A VIX-index egy időre elszakadni látszik a 10-12 százalékos sávból, a következő hónapokban újabb eladási hullámokra számíthatunk a kockázatosnak vélt eszközcsoportokban, mint például a részvénypiacokon vagy a feltörekvő devizákban. A FED várhatóan tovább lassítja a kötvényvásárlási programját, így nem várható, hogy 10-20 százalékos részvénypiaci korrekció esetén a piacok megmentésére sietne. Az év kérdése, hogy a reálgazdaságtól jócskán elszaladt részvénypiacok milyen mértékben korrigálnak. A vélemények megoszlanak, de könnyen elképzelhető akár egy 30 százalékos visszaesés is a csúcsoktól számítva.
