Amerika! Segíts rajtunk!
Magyarország
A forint az elmúlt két napban folytatta a hét elején 274 fölötti szintekről elkezdett erősödését az euróval szemben. Szerdán 270-ig, sőt csütörtökön 269 alá is bejöttek a jegyzések. A többi régiós deviza erősödése - euro/zloty 4.10 alatt, euro/cseh korona 25.80 körül jár - is sokat segített a hazai devizának, ami ezek mellett Dubai veszélyek csillapodása és a hét közepi kedvező befektetői hangulat következtében izmosodott lépésről lépésre. Tegnap estétől egészen mostanáig viszont holtponthoz érkezett a rally, a nyugat-európai és a régiós tőzsdék pirosban járnak és mindenki kivár a délutáni amerikai adatokig. Jobb adatok esetén a jelenlegi 269.20-as szintekről 267-ig, míg rosszabb esetben 272-ig mehet el a kurzus. Mi az erősödés mellett tesszük le a voksunkat, hiszen a folyamatos és friss munkanélküli segélykérelmek száma sorozatosan jobb lett az utóbbi időben a tengerentúlon, ami jobb munkanélküliségi adatokra enged következtetni. A kérdés már csak az, hogy a piac tényleg „jól" fogadja -e a pozitív adatokat (lásd bővebben a nemzetközi részében.)
Állampapír aukció
A tegnapi államkötvény aukciókon az ÁKK a tervezettnél 5 milliárd forinttal több kötvényt értékesített, az érdeklődés továbbra is stabilnak volt nevezhető. Az 5 éves papírból a tervezettnél 5 milliárd forintnyival több talált gazdára. A két héttel ezelőtti legutóbbi kötvénykibocsátáshoz képest 5-10 bázisponttal csökkentek az átlaghozamok.
A 3 éves (2013/E) államkötvény aukción az értékesítésre meghirdetett 25 milliárd forintnyi mennyiségre 43.1 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, a kibocsátó az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 1.72-szeres, az aukciós átlaghozam 6.89 százalékos lett. Az aukciós átlaghozam 5 bázisponttal alacsonyabb a legutóbbi kibocsátás átlaghozamánál és 10 bázisponttal alacsonyabb az előző napi 3 éves referenciahozamnál. A tegnapi aukción az elfogadott ajánlatok hozama 6.85 és 6.91 százalék között szóródott.
Az 5 éves (2015/A) államkötvény aukción az értékesítésre meghirdetett 15 milliárd forintnyi mennyiségre mindössze 48 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, a kibocsátó az eredetileg meghirdetett mennyiségnél 5 milliárddal többet 20 milliárdot fogadott el. A lefedettség 2.4-szeres, az aukciós átlaghozam 7.08 százalékos lett. Az aukciós átlaghozam 9 bázisponttal alacsonyabb a legutóbbi kibocsátás átlaghozamánál és 8 bázisponttal alacsonyabb az előző napi 5 éves referenciahozamnál. A tegnapi aukción az elfogadott ajánlatok hozama 7.05 és 7.10 százalék között szóródott.
A 10 éves (2019/A) államkötvény aukción az értékesítésre meghirdetett 10 milliárd forintnyi mennyiségre 28.87 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, a kibocsátó az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 2.89-szeres, az aukciós átlaghozam 7.37 százalékos lett. Az aukciós átlaghozam 1 bázisponttal magasabb a legutóbbi kibocsátás átlaghozamánál és 15 bázisponttal alacsonyabb a tegnapi 10 éves referenciahozamnál. A tegnapi aukción az elfogadott ajánlatok hozama 7.35 és 7.42 százalék között szóródott.
Nemzetközi
A nyugat-európai részvénypiacokon tegnap hajszálnyi lejtmenet valósult meg. Az Eurózóna harmadik negyedéves GDP-je az előzetes értékeknek megfelelően negyedév/negyedév alapon 0.4 százalékkal növekedett, míg év/év alapon 4.1 százalékos volt a csökkenés üteme. A novemberi Eurózónás kiskereskedelmi forgalom a 0.2 százalékos várt növekedés helyett nem tudott emelkedni az előző hónaphoz képest, ami kissé negatívan befolyásolta a hangulatot.
Az EKB a várakozásoknak megfelelően 1 százalékon változatlanul hagyta az alapkamat mértékét és elmondta, hogy ez a szint még jó ideig megfelelő lesz az egyelőre bizonytalan jövővel rendelkező gazdasági felívelés miatt. Ennek ellenére a 2010-es növekedési ütemet a korábbi [-0.5%;+0.9%]-os sávból [0.1%;1.5%]-ra vitték fel. A 2011-es növekedést [0.2%;2.2%] közé várják a közös devizát használó országokban. Egyelőre olyan mennyiségi lazítási, likviditásfokozó intézkedést akarnak csak visszavonni, amire egyébként sem volt (nagy) igény. A 12 hónapos fix kamatú kereskedelmi bankoknak nyújtott hitel 2010-ben már nem lesz elérhető. Sőt már a 2009. decemberi sem 1 százalékon - az alapkamat szintjén - lesz allokálva, hanem az átlagos minimum ajánlat értéke lesz az irányadó. A döntés és Trichet szavai sok új információval nem szolgált, igaz az EKB elnök igyekezett eléggé galamb módra beszélni és megnyugtatni a piacokat.
Tőzsdék
A tengerentúlon tegnap 0.5-0.8 százalékos lejtmenet valósult meg. Igaz a friss (várt: 480K, tény: 457K) és a folyamatos (várt: 5,480K, tény: 5,465K) munkanélküli segélykérelmek száma a várakozásokat alulmúlva csökkent a legutóbbi mérések szerint, ami rendkívül örvendetes volt. De az ISM által mért szolgáltatóipari beszerzési manager index növekedés helyett, csökkenést mutatott. Az elemzői konszenzus az októberi 50.6 után, 51.5-re való felpattanást várt novemberben, mégis 50 alá, 48.7-re esett a mutató. (Az 50 fölötti érték jelez konjunktúrát és az 50 alatti pedig recessziót.) Legfőképpen ennek hatására a Wall-Street főbb indexei megtörték a hét eddigi részében tapasztalt monoton növekvő trendjüket és kisebb korrekciót mutattak.
Az ázsiai piacok péntek reggel vegyes teljesítményt mutattak, míg a Nikkei és a Shanghai Kompozit emelkedni tudott, addig Hang Seng esett. Lévén, hogy az öreg kontinensen tegnap csak hajszálnyi volt a lejtmenet, viszont a Wall-Street vastagabbat esett, mostanra nagyjából 0.5 százalékos piros tartományban járnak a főbb nyugat-európai indexek. Az amerikai futuresek 0.1 százalékos pluszban tartózkodnak. A nap kulcseseménye egyértelműen a novemberi amerikai munkanélküliségi számok és a mezőgazdaságon kívüli foglalkoztatottak számának alakulása (NFP) lesz. Az elemzői konszenzus az állástalansági ráta 10.2 százalékon való stagnálását várja és az előző havi 190 ezres elbocsátás helyett 130 ezerrel számol novemberben. A 14:30-as adatokig kivárásra számítunk. És kíváncsian várjuk, hogy a piac ezúttal örülni fog, ha jobb lesz az adat és emelkedni fognak a részvényárfolyamok, vagy mint azt jó néhányszor láttuk, a jobb adatban a likviditási intézkedések hamarabbi visszavonását valószínűsítik és esés lesz.
