Óriási részvényáresés jön, pont, mint 1929-ben?
A január közepe és február eleje közötti negatív korrekció – melynek során a Dow Jones 7, a félezer amerikai részvény mozgását leképező S&P 500-as index 5,6 százalékkal esett – kapcsán az interneten a napokban ismét felbukkant – az először tavaly novemberben cirkulált – fenti két grafikon, melyek azt sugallják, hogy a részvényindexek a mostani világválság alatt kísértetiesen hasonló pályát futottak be, mint az 1929-33-as krízis idején. Akkor a csúcsról egy óriási lefordulás következett, amelynek során a börzebarométerek közel a felére estek.
Csakhogy az összehasonlítás sántít. Kezdjük azzal, hogy az S&P 500-as jelenlegi formájában csak 1957. március 4-e óta működik. Ami pedig a már akkor is létező Dow Jonest illeti, látszólag valóban sok az egyezés. Ám elemzők a napi változások logaritmusát kiszámolva, azaz a loghozamokat tekintve nagyjából 0 korrelációt találtak, ami azt jelenti, hogy a két adatsor a közös szakaszon statisztikai szempontból nem függ egymástól, nem lehet az egyikből megjósolni a másikat, azaz nincs garancia arra, hogy most hasonló mozgás következne. A grafikon hatásossága nyilván annak köszönhető, hogy a két ábra látszólag nagyon hasonlít egymásra, valójában pedig nincs érdemi kapcsolat a két esemény között. A közös bennük annyi, hogy a Dow Jones tőzsdeindexet mutatják, amúgy pedig teljesen más formában van az amerikai gazdaság és más folyamatok zajlanak a világban, ezért semmilyen garancia nincs arra, hogy az index a következő hónapokban ugyanezt a pályát követi majd.
Forrás:Conclude Zrt.
