Negatívra rontotta Lengyelország adósosztályzatainak kilátását az S&P
A péntek éjjel Londonban bejelentett döntést az S&P azzal a véleményével indokolta, hogy Lengyelország költségvetési pozíciója a következő néhány évben "kivételesen gyenge" marad.
A hitelminősítő várakozása szerint a hazai össztermékhez (GDP) mért álamháztartási deficitek átlaga az előrejelzési időszakban meghaladja a 6 százalékot, és a GDP-arányos nettó államadósságráta az évtized végéig eléri a 70 százalékot.
Az S&P Global Ratings hangsúlyozza: ez azt jelenti, hogy a lengyel államadósságráta öt év alatt várhatóan több mint 20 százalékponttal emelkedik, és ez világviszonylatban is az egyik legjelentősebb mértékű közfinanszírozási romlás lenne.
A lengyel államháztartási deficitek is meredeken emelkednek, a 2025-2026-os időszakban évi átlagban 7 százalék felett lesznek, és ez elsősorban a magas - 4-5 százalékos GDP-arányos - védelmi kiadásokat, a növekvő szociális költségeket és a közszféra jelentős bérkiáramlását tükrözi - áll a hitelminősítő elemzésében.
Az S&P szerint valószínűtlen, hogy a jövőre esedékes parlamenti választások előtt érdemi költségvetési konszolidáció kezdődne Lengyelországban. Ebben a környezetben a cég 2027-re 7,1 százalékos, 2028-ra 6,2 százalékos GDP-arányos lengyel költségvetési hiánnyal számol.
A hitelminősítő szerint a lengyel kormány 2029-2030-ig meredek államháztartási konszolidációra kényszerülhet, hacsak az emelkedő finanszírozási költségek nyomán előálló piaci helyzet nem teszi még korábban szükségessé ugyanezt.
Mindkét forgatókönyv valószínűleg recessziós hatású lenne - áll az S&P londoni elemzésében.
A cég várakozása szerint ugyanakkor a lengyel gazdaság - nem kis részben az ellenállóképesség javítására és a kilábalás elősegítésére szolgáló európai uniós pénzügyi eszköz (RRF) folyósításainak hatására - egyelőre robusztus növekedést produkál: az S&P prognózisa az idén 3,6 százalékos, a 2027-2029-es időszakban éves átlagban 3 százalékos éves GDP-növekedést valószínűsít Lengyelországban.
A minap egy másik globális hitelminősítő, a Moody's Ratings - ugyancsak a lengyel költségvetési helyzet tartós romlására hivatkozva - leminősítette Lengyelországot, az addigi "A2"-ről egy fokozattal "A3"-ra rontva a hosszú futamú, elsőbbségi fedezetlen szuverén kötelezettségek osztályzatát.
A Moody's a lépés indoklásában közölte: várakozása szerint a lengyel államháztartási hiány az erőteljes gazdasági növekedés ellenére az idén és jövőre is a hazai össztermék 7 százaléka körüli szinten marad, elsősorban a szociális és a védelmi ráfordításokra vállalt kormányzati kötelezettségek miatt.
Ebben a környezetben a Moody's azzal számol, hogy a GDP-arányos lengyel államadósság-ráta a tavaly mért 59,7 százalékról jövőre 68,9 százalékra emelkedik.
