A Bitcoin árfolyam a 64 ezer dollár közelében: gyenge munkaerőpiaci adat indította be a ralit

A bitcoin 63 900 dollárig emelkedett

A bitcoin (BTC) árfolyama július 6-án, a hajnali kereskedés során egészen 63 900 dollárig kapaszkodott. A hétvégén megindult emelkedés rövid idő alatt szélesebb körű ralit váltott ki a kriptovaluta-piacon, miközben a derivatív piacokon jelentős short squeeze alakult ki.

A legnagyobb kriptovaluta ezzel látványos fordulatot hajtott végre a július 1-jén elért 58 293 dolláros mélypontról. A két árszint között több mint 5600 dolláros emelkedés történt, ami kevesebb mint egy hét alatt közel 10 százalékos felértékelődést jelentett.

A gyors visszapattanás azért is figyelemre méltó, mert a bitcoin júniusban még erős eladói nyomás alatt állt. A július eleji 58 293 dolláros mélypont így olyan meghatározó technikai szintté vált, amelyhez képest a kereskedők a jelenlegi fordulat erejét és tartósságát mérhetik.

A következő fontos kérdés az, hogy a BTC képes lesz-e stabil keresletet kiépíteni a 62–64 ezer dolláros tartományban, vagy az emelkedés elsősorban a short pozíciók kényszerű lezárásából származó átmeneti vételi nyomás eredménye.

A Bitcoin árfolyama jelentős pozitív korrekciót mutatott a hétvégén

Gyenge amerikai munkaerőpiaci adat mozgatta a piacot

A bitcoin rali egyik legfontosabb katalizátora az Egyesült Államok friss munkaerőpiaci jelentése volt. A Nonfarm Payrolls, vagyis a mezőgazdaságon kívüli foglalkoztatottak számának változását mérő adat szerint az amerikai gazdaság júniusban 57 ezer új munkahelyet teremtett.

Az eredmény elmaradt a piaci előrejelzésektől, ami gyengítette azokat a várakozásokat, amelyek szerint a Federal Reserve a közeljövőben ismét kamatemelésre kényszerülhet. A lazább monetáris politika lehetősége általában kedvező a kockázatosabb eszközök, köztük a technológiai részvények és a kriptovaluták számára.

A magasabb kamatkörnyezet jellemzően növeli a dollárban denominált, alacsonyabb kockázatú befektetések vonzerejét. Amikor azonban csökken a további kamatemelések valószínűsége, a befektetők ismét nagyobb érdeklődést mutathatnak a magasabb hozampotenciállal rendelkező eszközök iránt.

A bitcoin már a hét korábbi részében is erősödni kezdett, miután Kevin Warsh az inflációs kockázatokról beszélt. A kriptopiac helyzetét emellett az amerikai állampapírhozamok csökkenése és a dollár gyengülése is támogatta. Ezek a makrogazdasági folyamatok együttesen javították a kockázati étvágyat, és kedvezőbb kereskedési környezetet teremtettek a digitális eszközök számára.

Több mint 450 millió dollárnyi short pozíció tűnt el

Az emelkedés a bitcoin 62 ezer dolláros szintjének áttörése után gyorsult fel igazán. A piacon több mint 450 millió dollár értékű, áresésre fogadó derivatív pozíciót likvidáltak.

A Bitcoin short pozíciót nyitó kereskedők arra számítanak, hogy az adott eszköz árfolyama csökkenni fog. Amennyiben azonban az ár ehelyett gyorsan emelkedik, a tőkeáttételes pozíciók vesztesége elérheti azt a szintet, amelynél a kereskedési platform automatikusan lezárja azokat.

A pozíciók lezárásához a piacnak vissza kell vásárolnia az érintett eszközt. Ez további vételi nyomást teremt, ami még magasabbra tolhatja az árfolyamot. Ezt a folyamatot nevezi a piac short squeeze-nek, magyarul shortprésnek.

A kényszerű visszavásárlások ráadásul újabb stop megbízásokat aktiválhatnak. Így egy eredetileg mérsékelt emelkedés rövid idő alatt rendkívül gyors árfolyammozgássá válhat. A bitcoin esetében a makrogazdasági nyomás enyhülése indította el a fordulatot, amelyet később a short pozíciók tömeges likvidálása gyorsított fel.

Az ether és a solana is erőteljesen drágult

A pozitív hangulat nem korlátozódott a bitcoin piacára. Az ether (ETH) napi szinten mintegy 4 százalékkal került feljebb, heti teljesítménye pedig megközelítette a 10 százalékot.

A legnagyobb kriptovaluták közül a solana (SOL) mutatta a legerősebb mozgást. Árfolyama közel 19 százalékkal emelkedett, jelentősen felülteljesítve a bitcoint és az ethert.

Az altcoinok erősödése arra utal, hogy a javuló kockázati étvágy a szélesebb kriptopiacra is átterjedt. Az ilyen gyors és széles körű raliknál azonban különösen fontos megvizsgálni, hogy az emelkedést valódi spotpiaci kereslet vagy elsősorban tőkeáttételes pozíciók lezárása hajtja-e.

Amennyiben a vásárlói aktivitás a derivatív piacokon végrehajtott kényszerlikvidálások lecsengése után is fennmarad, az megerősítheti a tartósabb piaci fordulat lehetőségét. Ennek hiányában viszont az árfolyamok ismét fokozott volatilitással szembesülhetnek.

A Bitcoin ETF-ek még nem igazolták teljesen a fordulatot

A spot Bitcoin ETF-ek pénzáramlása szintén némi támogatást nyújtott az árfolyamnak. Az alapokba ismét friss tőke érkezett, amivel megszakadt a tíz egymást követő kereskedési napon át tartó visszaváltási sorozat.

A helyzet azonban továbbra sem egyértelmű. Az amerikai spot Bitcoin ETF-ek júniusban összesen mintegy 4,5 milliárd dolláros tőkekiáramlást szenvedtek el. Az alapoknak ezért még jelentős lemaradást kell ledolgozniuk ahhoz, hogy az intézményi kereslet tartós visszatéréséről lehessen beszélni.

Az egyenetlen ETF-kereslet azért fontos, mert a short squeeze önmagában is képes rendkívül erős, akár több ezer dolláros bitcoin ralit létrehozni. A kényszerű pozíciózárások azonban nem bizonyítják, hogy a hosszú távú befektetők ismét nagyobb mennyiségben vásárolják a kriptovalutát.

A piaci fordulat megerősítéséhez ezért nemcsak további árfolyam-emelkedésre, hanem tartós spotpiaci forgalomra, stabil ETF-beáramlásokra és a 62 ezer dollár feletti szintek megtartására is szükség lehet.

A 64 ezer dolláros szintnél dőlhet el a folytatás

A bitcoin júliusi visszapattanása egyértelműen javította a rövid távú piaci képet. A 63 900 dolláros csúcs ugyanakkor már közvetlenül a 64 ezer dolláros lélektani ellenállás alatt helyezkedik el, ahol ismét erősödhet az eladói aktivitás.

A kereskedők számára most az jelenti a legfontosabb kérdést, hogy az árfolyam képes lesz-e új, organikus keresletet vonzani ezen a szinten. Ha az ETF-befektetők visszatérnek, a dollár tovább gyengül, az amerikai kötvényhozamok pedig alacsonyak maradnak, a bitcoin rali folytatódhat.

Ezzel szemben az intézményi tőkebeáramlás elmaradása arra utalhat, hogy a jelenlegi mozgás jelentős részét a short pozíciók likvidálása hajtotta. Ebben az esetben a kényszerű vásárlások kifutása után az árfolyam ismét korrekciós nyomás alá kerülhet.

A július 1-jei, 58 293 dolláros mélypont továbbra is a jelenlegi fordulat legfontosabb viszonyítási szintje. A következő napok kereskedése mutathatja meg, hogy a bitcoin valódi trendfordulót hajtott-e végre, vagy csupán egy rendkívül intenzív short squeeze emelte vissza az árfolyamot a 64 ezer dolláros zónába.