A bizalom hiánya a magyar gazdaság élénkülésének legnagyobb gátja

A magyar gazdaság élénkülése a vártnál lassabb ütemben halad, amit elsősorban az alacsony fogyasztói és üzleti bizalom, illetve a kedvezőtlen külső környezeti tényezők hátráltatnak – hangzott el az ING Bank sajtótájékoztatóján.

A bizalom hiánya a magyar gazdaság élénkülésének legnagyobb gátja

Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője szerint bár a gazdaságban rejlő potenciál jelentős, annak felszabadításához a bizalmi környezet javulása és a külső sokkhatások mérséklődése szükséges, miközben az inflációs kockázatok továbbra is érdemi figyelmet igényelnek.

A magyar gazdaság teljesítménye a június elejéig beérkezett 2025-re vonatkozó adatok alapján elmarad a korábbi, dinamikusabb élénkülést feltételező várakozásoktól. Az ING Bank értékelése szerint a gazdaság 2022 közepe óta gyakorlatilag stagnál, miközben a rövid távú növekedési kilátások továbbra is számos kihívással néznek szembe. 

Ennek megfelelően a bank szakértői az idei évre 1 százalékos gazdasági növekedést prognosztizálnak, lefelé mutató kockázatokkal. „Az ipar teljesítménye egyelőre nem mutat egyértelmű kilábalást, és a beruházási aktivitás is bőven hagy kívánnivalót maga után. Mindezek azonban elengedhetetlenek lennének egy fenntartható növekedéshez” – mutatott rá Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője. 

Hozzátette, hogy a költségvetés helyzete, az uniós források hiánya, valamint a vállalati szektorban tapasztalható általános bizonytalanság továbbra is meghatározó tényezők a gazdaság növekedésének tekintetében. „Jó hír azonban, hogy 2026-2027-ben a magyar gazdaság visszatérhet egy 3 százalék körüli növekedési pályára. 

Sőt, ha Németország és az egész Európai Unió megragadja a kínálkozó lehetőségeket, abból a magyar gazdaság is sokat profitálhat, és a vártnál akár még magasabb GDP-bővülés is elképzelhető lehet” – jegyezte meg Virovácz Péter.

Forrás: KSH, ING Bank

Emelkedő inflációs kilátások

Az inflációs kilátásokkal kapcsolatban Virovácz elmondta, hogy az elmúlt időszakban az áremelkedés ütemének alakulása rendkívül változékony volt, miközben az inflációs várakozások magasan ragadása komoly fejfájást okozhat a gazdasági szereplőknek. 

„Számos tényező befolyásolja az inflációs pályát beleértve az árfolyam- és olajár-volatilitást, valamint egyes átmeneti kormányzati intézkedéseket, például az élelmiszerek és egyes fogyasztási cikkek körében bevezetett árrés-szabályokat. Ugyan ezek a központi beavatkozások rövid távon mérsékelhetik az inflációt, de a mélyebb folyamatokat nem feltétlenül képesek tartósan befolyásolni” – hangsúlyozta az ING Bank vezető elemzője. 

A szakember arra is figyelmeztetett, hogy az ideiglenesen hűtött inflációs nyomás a későbbiekben, 2026-2027 során erősebben térhet vissza. Ennek fényében a bank friss előrejelzése idén 4,5 százalékra, míg a következő két évben átlagosan 4 százalék körülire becsüli a hazai áremelkedési ütemet.

A visszafogott fogyasztás kettős kihívása

Az elemző szerint rövid távon továbbra is a lakossági fogyasztás alakulása a gazdasági teljesítmény egyik kulcskérdése. Felhívta a figyelmet arra, hogy Magyarországon a fogyasztás volumene bő 7 százalékkal marad el attól a szinttől, ahol a válságidőszak (polikrízis) hiányában lehetne. „Ennek a jelenségnek a rendkívül alacsony fogyasztói bizalom és így az erős megtakarítási hajlandóság az elsődleges okozója” – emelte ki Virovácz. Az alacsony fogyasztói és üzleti bizalom általános gazdasági fékezőerőként hat késleltetve a beruházási és fogyasztási döntéseket.

Mára eljutottunk arra a pontra, ahol megindult a munkaerőpiac lassú alkalmazkodása, ami tetten érhető a csökkenő foglalkoztatottsági létszámon is, amely trendjében lassuló bérdinamikával párosul. Mindezen folyamatok összhatása pedig érezhető a költségvetés állapotában is. Ráadásul Magyarország adóbevételi szerkezete továbbra is aszimmetrikus: a fogyasztási adók szerepének túlsúlya kombinálva a potenciálistól elmaradó fogyasztással tartós lyukat ütött a költségvetésen. „Eközben az infláció a költségvetés kiadási oldalát sem kíméli” – jelezte az elemző.

Kamatpolitika és árfolyamkilátások: a stabilitás az elsődleges cél

A hazai monetáris politika tekintetében a bank szakembere kiemelte, hogy az alapkamat a jelenlegi helyzetben csekély hatást fejt ki a gazdasági szereplőkre. Míg a multinacionális vállalatok jellemzően devizában adósodnak el, a kis- és középvállalkozások, valamint a lakosság számára gyakran támogatott hitelkonstrukciók érhetők el. A kamatszint elsősorban a nemzetközi pénzpiacokat érinti, és ezen keresztül válik dominánssá a forintot befolyásoló szerepe. „A forintárfolyam stabilitása kulcsfontosságú, amelynek alakulásában a nemzetközi befektetői hangulat mellett belső tényezők is szerepet játszanak, így az árfolyam egyre inkább politikai tényezővé vált” – fogalmazott Virovácz.

Forrás: MNB, ING Bank előrejelzés

Az ING Bank várakozásai szerint az év második felében növekedhet a bizonytalanság a forint piacán, melynek következtében az EUR/HUF árfolyam akár elérheti a 410-415 közötti sávot is. Ennek a folyamatnak ugyanakkor ellent tarthat, ha az MNB stabilan tartja a hazai kamatszintet, miközben az EKB és a régiós jegybankok is lazítanak. Így a forint tartósabban megmaradhat a 400-410 közötti sávban. A túlzott kamatcsökkentés kockázatait mérlegelve az elemző szerint a stabilitás fenntartása nagyobb prioritást élvezhet még egy régiósan csökkenő kamatkörnyezetben is.

Óvatos optimizmus a jövőre nézve

A globális gazdasági folyamatok, mint például az esetleges amerikai kereskedelempolitikai változások, köztük a vámháborús narratívák, potenciális kockázatot jelentenek az Európai Unió, így Magyarország exportorientált gazdasága számára is. Az elemző hangsúlyozta, hogy Magyarország EU-tagsága alapvető gazdasági realitás, így az uniós szintű kihívások közvetlenül érintik a hazai gazdaságot. 

Ezzel együtt a külső kereslet esetében Virovácz potenciálisan pozitív változásokra is felhívta a figyelmet, amelyek között említette a német költségvetési fordulatot és a beruházási programot, az uniós védelmi ipar megerősítésének folyamatát vagy éppen a termelékenység javítását célzó törekvéseket. Ezek sikeres végrehajtása, illetve az USA problémáinak felerősödése ismét felértékelheti az Európai Uniót, ami egy újabb aranykort hozhat el a térség számára, amiből Magyarország is sokat profitálhat akár már a következő 2-3, de leginkább 5-10 év alatt.

Összességében az ING Bank szerint a magyar gazdaságban már most is megvan a potenciál a jobb teljesítményre, de ennek kiaknázását jelenleg a tartósan alacsony fogyasztói és üzleti bizalom, valamint a külső és belső kihívások együttesen hátráltatják. Az elemző megjegyezte, hogy a historikusan magas lakossági megtakarítási ráta ugyanakkor egyfajta belső erőforrást jelenthet a jövőbeni fellendüléshez. 

„A 2026-os év hozhat érdemi javulást, részben a választási ciklus gazdaságpolitikára gyakorolt hatásai, mint például a beruházások élénkítése miatt, illetve a választásokat követően esetlegesen megnyíló gazdaságpolitikai mozgástér révén. Azonban ezt a pozitívnak tűnő kilátást továbbra is számos belső és külső bizonytalanság kísérheti” – zárta gondolatait az ING vezető elemzője.

Az ING Bank negyedéves, az időszakok végére vonatkozó előrejelzései

Forrás: ÁKK, KSH, MNB, ING Bank előrejelzés

Az ING Bank adott időszakok átlagára vonatkozó előrejelzései

Forrás: ÁKK, KSH, MNB, ING Bank előrejelzés

Négymilliárd forintból indulhatnak fejlesztések Tatabányán

Csaknem négymilliárd forintból indulhatnak fejlesztések Tatabányán a Terület- és Településfejlesztési Operatív Program (TOP) Plusz forrásaiból - közölte a pályázatot koordináló Komárom-Esztergom Vármegyei Közgyűlés elnöke az MTI-vel.
2025. 07. 17. 11:30
Megosztás:

A Powell körüli bizonytalanság és enyhe inflációs adatok mozgatták a piacokat

A vártnál alacsonyabb és havi összevetésben változatlan júniusi amerikai termelői headline és magárindex nyomán szerdán kismértékben növekedtek a kamatcsökkentési várakozások az USA-ban: az amerikai kétéves hozam 7bp-ot esett, a 10 éves hozam pedig 3bp-ot süllyedt.
2025. 07. 17. 11:00
Megosztás:

Egy iskolatáskányi remény: csapj le a sztárok relikviáira és segíts!

Ismert művészek, sportolók és civilek fogtak össze 155 gyermek tanévkezdéséért a Tűzcsiholó Egyesület Egy iskolatáskányi remény kampányához. Az online aukción a többi között Geszti Péter dedikált aranylemeze, Presser Gábor több személyes tárgya, Kopasz Bálint olimpiai bajnoki meze, vagy éppen a leghíresebb magyar, Hide the Pain Harold festménye kerül kalapács alá. A tárgyak a Művészetek Völgyében kézbe is vehetőek!
2025. 07. 17. 10:30
Megosztás:

A ZA Miner Cloud Mining 2025 legjobb kriptográfiai befektetése lett, amelyben milliók bíznak meg szerte az Egyesült Államokban

Az idei Las Vegas-i Bitcoin 2025 konferencián egy dolog nyilvánvalóvá vált: a kriptográfia az előtérben van, nem pedig a periférián. Trump elnök most a digitális valuták legszókimondóbb szószólói közé tartozik; lelkesedése hullámzik az egész szektorban, és minden eddiginél több hétköznapi amerikait vonz a kriptobefektetésekbe.
2025. 07. 17. 10:00
Megosztás:

Hullámvasút a Wall Streeten a Trump-dráma miatt

A szerdai kereskedést a Fehér Ház körüli hírek mozgatták, miután egy tisztségviselő azt jelezte, hogy Donald Trump hamarosan menesztheti Jerome Powell Fed-elnököt.
2025. 07. 17. 09:30
Megosztás:

Mérsékelt eséssel zártak a nyugat-európai piacok; jelentősen átalakulhat az EU költségvetése

Mínuszban zártak a főbb európai részvénypiacok a szerdai kereskedési napon, amelyet a gyenge vállalati előrejelzések és a Trump-féle 30% vám körüli bizonytalanság határozott meg.
2025. 07. 17. 09:00
Megosztás:

Újabb kritikus részletek jöttek ki az Otthon Start hitelről

A mai Kormányinfón négy kifejezetten jó hírt tudhattunk meg az Otthon Start hitelről. Íme, a részletek!
2025. 07. 17. 08:30
Megosztás:

Feladtad már a heti ötös-lottódat? Akkor ezt olvasd el előtte!

Több mint 4 hónapja halmozódik az Ötöslottó főnyereménye, ezen a héten már 3,883 milliárd forint várja a szerencsevadászokat. A Hatoslottón sem volt telitalálatos szelvény 6 hete így a nyeremény összege 838 millió forintra emelkedett.
2025. 07. 17. 08:17
Megosztás:

Megint a bankok nyertek egy valag pénzt a vámháborús volatilitásból

A Morgan Stanley 16,79 milliárdos árbevételt ért el a második negyedévben, meghaladva a 16,04 milliárdos becsléseket.
2025. 07. 17. 07:52
Megosztás:

A Vanguard lett a MicroStrategy legnagyobb befektetője – fordulat a kriptoszkeptikus óriásnál?

A világ második legnagyobb vagyonkezelője, a Vanguard Group, mostantól a legnagyobb részvényese a MicroStrategy-nek (új nevén Strategy) – annak a vállalatnak, amely több mint 600 000 bitcoint birtokol. Ez különösen figyelemre méltó lépés, tekintve hogy a Vanguard korábban nyíltan kritizálta a kriptovalutákat, és elzárkózott a kriptós ETF-ektől.
2025. 07. 17. 06:30
Megosztás:

Több mint 5 milliárd forint értékben valósultak meg újabb beruházások

Az elmúlt héten több mint 5 milliárd forint összegben valósultak meg beruházások Magyarországon - közölte Vitályos Eszter kormányszóvivő szerdán Budapesten.
2025. 07. 17. 06:00
Megosztás:

Magyarország legnagyobb ipari kiállítótere nyílik meg Inotán

Az INOTA Fesztivál szervezői már az augusztus végi zenei programok előtt hetekkel megnyitják az egykori hőerőmű területét látványos fényinstallációkkal, hét ország művészeinek részvételével, családi nappal kiegészülve.
2025. 07. 17. 05:30
Megosztás:

Az Európai Bizottság a 2028-2034 közötti időszakra 2000 milliárd eurós költségvetést javasol

Az Európai Bizottság a 2028-2034 közötti időszakra 2000 milliárd eurós hosszú távú uniós költségvetést javasol, amely megfelel a kontinens ambícióinak, szembenéz Európa kihívásaival és erősíti a függetlenségét - jelentette be Ursula von der Leyen, az Európai Bizottság (EB) elnöke kedden Brüsszelben.
2025. 07. 17. 05:00
Megosztás:

Miért ugrott meg ma a Coinbase részvénye? A kriptoláz újra beindult

A kriptovilág ismét lázban ég, és ennek egyik legnagyobb nyertese ma a Coinbase (NASDAQ: COIN) volt. A kriptotőzsde részvénye 4,2%-ot emelkedett, miután a Bitcoin átlépte a 120 000 dolláros szintet, az Ethereum is meredek emelkedést mutatott, és az amerikai törvényhozásban pozitív hangulat alakult ki a kriptoeszközök körül.
2025. 07. 17. 04:30
Megosztás:

Megindult az albérletpiac, a külföldi egyetemisták húzzák fel az árakat

Meglódult a budapesti albérletpiac júniusban: az év első felében még visszafogott kereslet a nyár elejére látványosan élénkült, főként a külföldi diákok lakáskeresésének köszönhetően – derül ki a Rentingo legfrissebb albérletpiaci elemzéséből. A bérbeadók így immár érzékelhető bérletidíj-emelésbe kezdtek, júniusban átlagosan 256 ezer forintot kértek kiadó ingatlanjukért, ami az elmúlt két év legmagasabb kínálati átlagára. Az egyetemisták fókuszában álló szobabérlés esetén sem könnyű a helyzet, Budapest belső kerületeiben már ritkán lehet havi 100 ezer forint alatt kiadó szobát találni.
2025. 07. 17. 04:00
Megosztás:

Új éttermi szolgáltatást vezetett be a Munch

Elindult a Munch Club, amely exkluzív éttermi 1+1 Dealekkel és extra kedvezményes ételmentéssel vár Budapest szerte. Az új szolgáltatás gasztronómiai felfedezőútra hívja a felhasználókat, hogy ezáltal népszerűsítse a közös étkezések örömét és még kedvezőbbé tegye az ételmentést. A partnerek között megtaláljuk már a Fragola-t, a Mazel Tovot, a Burger King egyes egységeit, az Indigo Express-t, a Tapassiot, illetve a világbajnok pizzákat készítő Forni di Napolit.
2025. 07. 17. 03:30
Megosztás:

Motorcsónak, vitorlás, jet-ski: ezeket is aktívan keresik a magyarok 2025 nyarán

A nyári szezonra fordulva jelentősen megnőtt az érdeklődés a hajóhirdetések iránt, különösen a siklóhajók (motorcsónakok), vitorlások és jet-skik kategóriáiban. A Használtautó.hu legfrissebb adatai szerint a SEA-DOO messze a legkeresettebb hajómárkává vált, de a jet-skik népszerűsége általánosságban is kiemelkedő növekedést mutat.
2025. 07. 17. 03:00
Megosztás:

Czomba Sándor: több mint 1,5 éve folyamatosan nő a fizetések vásárlóereje

A kormány folyamatosan azon dolgozik, hogy tovább emelkedjenek a bérek és a családok egyre több pénzből tudjanak gazdálkodni, ezáltal pedig többet is tudjanak költeni. Ennek érdekében Európa legnagyobb adócsökkentési programját hajtja végre, miközben határozottan fellép az indokolatlan áremelésekkel szemben. A kormány célja, hogy a növekvő bérek és az adócsökkentések pozitív hatása a magyar családok pénztárcáján is érezhető legyen.
2025. 07. 17. 02:00
Megosztás:

Zsebpénz a banktól? Akár több tízezer forintot is kaphatnak a fiatalok az első bankszámlájuk mellé

Sok bank kínál egyösszegű bónuszokat a gyerek- és diákszámlák nyitása mellé, ráadásul a számla ajánlása után is több tízezer forint járhat - derül ki a BiztosDöntés.hu elemzéséből. Ráadásul a bankszámlák fenntartása jellemzően díjmentes. De mi kell a jó választáshoz és a bónuszok bezsebeléséhez?
2025. 07. 16. 23:00
Megosztás:

Belgium 200 katonát küld Litvániába, az orosz határ közelébe

Belgium mintegy 200 katonát készül Litvániába vezényelni július végén, a NATO keleti szárnyának védelmét erősítendő - jelentette be Theo Francken belga védelmi miniszter szerdán a képviselőházi bizottság ülésén. A telepítésről szóló döntést még jóvá kell hagynia a minisztertanácsnak, ami várhatóan pénteken megtörténik.
2025. 07. 16. 22:00
Megosztás: