A Dealz-értékesítés után magasabb éves eredménnyel számol a Pepco Group
FŐBB EREDMÉNYEK
A Pepco újabb negyedévben ért el erős, széles körű növekedést: 2026 harmadik negyedévében a bevétel +8,5%-kal nőtt
Az FMCG-termékek nélküli összehasonlítható (LFL) árbevétel-növekedés +5,4% volt (az FMCG-termékeket is figyelembe vevő LFL-növekedés +4,2%), amit az új termékcsaládjainkra érkező pozitív vásárlói visszajelzés és a fokozottabb árközpontúság támogatott
A növekedést Nyugat-Európa vezette, ahol a FMCG termékeket kizáró LFL-árbevételek a negyedévben +15,0%-kal nőttek; Kelet-Közép-Európa déli régiója az FMCG nélküli LFL-növekedés tekintetében +3,6%-ot, Kelet-Közép-Európa északi régiója pedig szintén +3,6%-ot ért el az előző év erős összehasonlítási alapjaihoz képest
Kétéves összehasonlításban a 2026-os pénzügyi év harmadik negyedévében az FMCG-termékek nélküli LFL-árbevétel-növekedés +10,2% volt, ami alátámasztja az alapvető üzleti tevékenység tartós javulását
A bruttó árrés tovább javult: a 2026-os pénzügyi év első 9 hónapjában 290 bázisponttal emelkedett az előző év azonos időszakához képest, és elérte az 51,9%-ot, amit a beszerzési hatékonyság javulása és a kedvező árfolyamhatások ösztönöztek
A 2026-os pénzügyi év harmadik negyedévében nettó 74 új Pepco-üzlet nyílt meg (az év eleje óta összesen 136); a negyedév végén összesen 4 151 Pepco-üzlet működött. A 2026-os pénzügyi évre kitűzött célnak megfelelően, a tervek szerint nettó körülbelül 250 új üzlet nyílik meg
A Dealz értékesítését követően a vállalat javította a 2026-os pénzügyi évre vonatkozó kilátásait. A várakozások szerint a bruttó árrés körülbelül 51% lehet a korábbi több mint 49,4% helyett, az EBITDA-növekedés a tíz százalékos tartomány közepén alakulhat a korábban várt alacsony kétszámjegyű tartomány helyett, míg a tőkeáttétel nélküli szabad cash flow körülbelül 300 millió euró lehet a korábbi több mint 250 millió euró helyett
A korábban bejelentett, legfeljebb 400 millió euró értékű tender alapú részvény-visszavásárlási program a tervek szerint halad, és várhatóan a 2026-os pénzügyi év során lezárul
PÉNZÜGYI TELJESÍTMÉNY (3 hónap, 2026. június 30-ig)
Az eredményeket kommentálva Stephan Borchert, a Pepco Group vezérigazgatója elmondta:
„Lenyűgöző harmadik negyedéves teljesítményünk tükrözi az új Pepco-stratégiánk folyamatos végrehajtását, a Pepco márka erejét, valamint azt a következetességet, amelyet az üzlet egészében építünk. A Pepco összehasonlítható árbevétele FMCG nélkül 5,4%-kal, kétéves alapon pedig kétszámjegyű mértékben nőtt, ami azt mutatja, hogy az elérhetőség, az árak területén piacvezető szerep és a termékkínálat terén elért fejlesztések kedvező visszhangra találnak a vásárlók körében. Nyugat-európai üzletágunk kivételes negyedévet zárt, az FMCG nélkül számított összehasonlítható árbevétel 15,0%-os növekedésével, ami megalapozza a bizalmunkat abban, hogy felgyorsítsuk a növekedést a régióban.
2026. június 3-án megállapodtunk a Dealz Poland üzletág értékesítéséről, ami portfóliónk stratégiai átalakításának utolsó lépését jelenti egy tisztán Pepco-fókuszú üzlet felé, és egyben lezárja az FMCG-kiskereskedelemből való kivonulásunkat a Poundland 2025 júniusi értékesítését követően.
Egyszerűbb struktúrával, erős pénzáramlással és a Pepco márka mögött álló egyértelmű lendülettel magabiztosan tekintünk előre a további nyereséges növekedés és a részvényesi hozamok növelése felé”.
400 MILLIÓ EURÓS TENDER ALAPÚ RÉSZVÉNY-VISSZAVÁSÁRLÁS
A 2026-os pénzügyi év első féléves, 2026. május 21-én közzétett időközi eredményeiben a Csoport megerősítette azon szándékát, hogy a 2026-os pénzügyi év során legfeljebb 400 millió euró értékű, különleges, egyszeri tőkejuttatást hajtson végre a részvényesek számára, arányos tender alapú részvény-visszavásárlás formájában, amelyben várhatóan az Ibex, a Csoport többségi részvényese is részt vesz. A tőkejuttatást a Csoport meglévő belső készpénztartalékainak és mérsékelt összegű új külső adósság kombinációjából finanszírozza, ami az IFRS 16 előtti tőkeáttételt körülbelül az EBITDA 1,0-szeresére növeli — ez a Csoport 0,5-szeres és 1,5-szeres közötti céltartományának közepén helyezkedik el —, és a mérleg prudens, hatékony felhasználását jelenti. Ez a Csoport korábbi, 200 millió eurós részvény-visszavásárlási programjának (FY25–FY27) korai lezárását követte, amelynek utolsó, 52,9 millió eurós részlete 2026. május 15-én teljesült.
Várakozásaink szerint a legfeljebb 400 millió euró értékű tender alapú részvény-visszavásárlás a jelenlegi pénzügyi év során lezárul, a további részleteket pedig a megfelelő időben jelentjük be.
A DEALZ POLAND ÉRTÉKESÍTÉSE
2026. június 3-án a Csoport bejelentette, hogy megállapodott a Dealz Poland üzletágának – amely a Dealz Poland sp. z o.o. alaptőkéjének 100%-át képezi – eladásáról a Modella Capital nevű, európai kiskereskedelmi befektetésekre szakosodott befektető részére, névleges ellenértékért (1 PLN). Az eladás révén kizárólag a Pepco-üzletágra összpontosító vállalat jön létre, és ez jelenti a végső lépést a Csoport azon stratégiájának megvalósításában, amelynek célja a szervezeti felépítés egyszerűsítése, valamint a nagyobb növekedési potenciállal és magasabb árréssel rendelkező Pepco ruházati és általános árucikk-üzletágra való összpontosítás, amint azt a 2025-ös Capital Markets Day-en is ismertették. Ezzel a lépéssel – a Poundland 2025. júniusi eladását követően – véglegesen lezárul a Csoport kivonulása a gyorsforgalmú fogyasztási cikkek (FMCG) kiskereskedelmi szektorából.
A tranzakcióhoz szükséges versenyjogi jóváhagyást a Modella már megkapta, a lezárás pedig a közeljövőben várható. A lezáráskor a Csoport egy 18 hónapos, eszközfedezetű, legfeljebb 20 millió GBP-nek megfelelő összegű eladói finanszírozási keretet biztosít, amely készletfedezettel lesz biztosítva, továbbá kilépési részesedési megállapodást köt, amely a Pepco Groupot feljogosítja a Dealz bármely jövőbeli továbbértékesítéséből származó nettó pénzbevétel 35%-ára, időbeli korlátozás nélkül, valamint átmeneti szolgáltatási megállapodásokat is köt egy meghatározott átmeneti időszakra.
A lezárást követően a Dealz a Csoport eredménykimutatásában megszűnt tevékenységként kerül újrabesorolásra, és teljes mértékben kivezetésre kerül a Csoport 2026-os pénzügyi év végi pénzügyi kimutatásaiból.
KILÁTÁSOK
A Dealz Poland értékesítéséről szóló megállapodást követően a Csoport javítja a 2026-os pénzügyi évre vonatkozó előrejelzését, immár a Dealz nélküli alapon, annak érdekében, hogy a befektetők világosabb képet kapjanak a folytatódó, tisztán Pepco-fókuszú üzletről. A 2026-os pénzügyi évre vonatkozó korábbi előrejelzés, amelyet a 2026. május 21-én közzétett első féléves időközi eredményekben ismertettek, a Dealzt is magában foglaló Csoport alapján készült. Az alábbi módosított iránymutatás a Dealz nélküli Csoport magasabb növekedésű, magasabb árrésű profilját tükrözi.
Ezen a felülvizsgált alapon a Csoport továbbra is 6–8%-os bevétel-növekedéssel számol a 2026-os pénzügyi évre. A bruttó árrés azonban jelenleg várhatóan 51% körül alakul (korábban legalább 49,4% volt a Dealz-t is magában foglaló Csoport szintjén), ami az eddigi erős üzleti teljesítményt tükrözi. Ennek eredményeként az alapvető EBITDA (IFRS 16) növekedése várhatóan a tíz százalékos tartomány közepén lesz (korábban a tíz százalékos tartomány alsó részé), a Dealz nélküli Csoport 2025-ös pénzügyi évre vonatkozó, 841 millió eurós újraközölt alapvető EBITDA-értékéhez viszonyítva.
A Dealz nélküli Csoport egész éves alapvető nettó eredménye várhatóan meghaladja az 50%-ot, a 2025-ös pénzügyi évre vonatkozó, módosított 234 millió eurós alapvető nettó eredményhez viszonyítva. A tőkeáttétel nélküli szabad cash flow jelenleg várhatóan körülbelül 300 millió euró lesz (korábban 250 millió euró felett). A Csoport továbbra is azzal számol, hogy a 2026-os pénzügyi évben várhatóan nettó 250 új üzletet nyit meg.
* Az alapvető EPS (egy részvényre jutó nyereség) növekedése várhatóan meghaladja az alapvető nettó nyereség növekedését, ami tükrözi részvény-visszavásárlási programunk és a közelgő nyilvános visszavásárlási ajánlatunk nyereségnövelő hatását.
