Az EKB is a kamattartás mellett döntött októberben

A mai nap folyamán a kamatdöntés mellett egy másik fontos bejelentés is érkezett az EKB részéről.Christine Lagarde elnökasszony bejelentette, hogy nem tölti ki 2027. október 31-ig tartó mandátumát, 2027. február 7-én távozik az EKB elnöki pozíciójából. Utódját az Európai Tanács választja majd meg.

Milyen adatokat figyel leginkább az EKB a döntések során?

A további kamatemelésekkel kapcsolatban is kapott kérdést Lagarde. Erre elsőkörben úgy reagált, hogy a mai döntés egyhangú volt, bár az asztalon volt a kamatemelés lehetősége. Ezt követően azt is elmondta, hogy a következő lépés iránya egyértelmű, de a beérkező adatokon múlik, hogy decemberben ennek meg kell-e történnie. Úgy tűnik a legfontosabb adat, amelyet figyel az EKB – és ezek szerint most már a piacnak is erre kell figyelnie leginkább – az a maginfláció, Lagarde ezen adat szerepét emelte ki.

Elkerülheti-e az EKB a további monetáris szigorítást?

A sajtótájékoztatón elhangzottak alapján abszolút nem lehet kizárni, hogy a következő kamatdöntő ülések valamelyikén kamatemelést hajt majd végre az EKB. A mai döntés után azt az előrejelzésünket fenntartjuk, hogy 2026 végére maradhat a 2,50%-os irányadó ráta, azonban 2027-ben egyértelműen felfelé mutató kockázatokat láthatunk az EKB kamatpályáját illetően. 

A kamatok alakulása egyértelműen attól függ, hogy miként alakul az infláció. Amennyiben az energiaárak stabilizálódnak és ezáltal az inflációs mutatók is elkezdenek csökkenni, abban az esetben az EKB is megúszhatja túlzott szigorítás nélkül, ellenkező esetben viszont a többszöri emelés sem elképzelhetetlen. A decemberi kamatdöntő ülés rendkívül fontos lesz abból a szempontból, hogy az addig megismert adatok alapján meghozott döntés és az utána elhangzó üzenetek mit közvetítenek majd a következő döntésekre vonatkozóan.