Fitch: a fejlett gazdaságok közfinanszírozását is megterheli a háború
A nemzetközi hitelminősítő közölte: modellszámításai szerint a fejlett térség gazdaságainak összesített államadóssága az idén 4500 milliárd dollárral 76 100 milliárd dollárra emelkedik.
A Fitch szerint ez azt jelenti, hogy a legnagyobb ipari gazdaságok csoportjában a hazai össztermékhez (GDP) mért átlagos államadósságráta eléri a 104 százalékot.
A cég által a magasan fejlett gazdaságok szuverén adósságállományának fenntarthatóságáról összeállított negyedéves szektorelemzés (Developed Market Sovereigns Debt Sustainability Monitor) megállapítja, hogy a magas államadósságteher éppen a megnövekedett bizonytalanságokkal és sokkokkal terhelt jelenlegi időszakban szűkíti a válsághelyzetekre adható szakpolitikai válaszlépések lehetséges körét.
Ha a közel-keleti konfliktus elhúzódik, az még nagyobb adósminőségi kihívások elé állíthatja a fejlett piaci térség szuverén adósait, elsősorban a gazdasági növekedés lassulása, a magasabb kamatköltségek, a védelmi kiadások növelésére irányuló nyomás és az energiahordozók drágulásának ellentételezését célzó költségvetési támogatások potenciális növekedése miatt - áll a Fitch Ratings csütörtöki elemzésében.
A hitelminősítő számításai szerint a tíz legnagyobb fejlett gazdaságban a tízéves lejáratra kibocsátott állampapírok hozama átlagosan 35 bázisponttal emelkedett az iráni háború kezdete óta, és az átlagon belül a legutóbbi hozamkiugrások 49 bázisponttal emelték ezeknek az irányadó szuverén kötvényeknek a hozamát a háború előtti időszakhoz mérve.
A hitelminősítő adatai szerint a vizsgált országcsoporton belül Nagy-Britanniában, Olaszországban, Franciaországban és Németországban emelkedtek a legnagyobb mértékben az állampapírpiaci hozamok az iráni konfliktus előtti szintekhez képest.
Az iráni háború erősítette az Egyesült Államok és az európai NATO-tagországok közötti feszültséget, jóllehet az atlanti szövetség még a Grönlandra bejelentett amerikai területi igények keltette viszályt sem heverte ki - fogalmaz a Fitch csütörtöki elemzése.
A hitelminősítő szerint mindezekből az következik, hogy az európai NATO-országoknak jelentősen növelniük kell védelmi kiadásaikat.
A Fitch Ratings csütörtöki előrejelzése szerint ugyanakkor az Egyesült Államok GDP-arányos államháztartási hiánya is jelentősen emelkedik az idén: a hitelminősítő azzal számol, hogy az amerikai deficit 2026-ban 7,9 százalékra növekszik a tavaly mért 7,1 százalékról, részben éppen az iráni háború költségei miatt.
A Fitch azt valószínűsíti, hogy ebben a környezetben a hazai össztermékhez viszonyított amerikai államadósságráta 2026 végéig 119,3 százalékra emelkedik a tavalyi 116,6 százalékról.
A három globális hitelminősítő közül már egyik sem tartja nyilván a lehetséges legjobb "AAA/Aaa" besorolásokkal az amerikai államadósság-kötelezettségeket.
A Standard & Poor's - jelenlegi nevén S&P Global Ratings - már 2011-ben megvonta az Egyesült Államoktól az elit "AAA" államadós-osztályzatot, és azóta egy fokozattal alacsonyabb, "AA plusz" besorolással tartja nyilván a hosszú futamidejű amerikai államadósságot.
Az S&P annak idején azzal a véleményével indokolta a globális piacokon komoly megrázkódtatást okozó leminősítést, hogy az akkori adósságlimit-emelési vita lezárásaként létrejött államháztartási konszolidációs terv elégtelen a középtávú amerikai államadósságpálya stabilizálásához.
Másodikként a Fitch Ratings vonta meg 2023 augusztusában az Egyesült Államoktól az "AAA" államadós-besorolást, a jelenleg is érvényes "AA plusz"-ra rontva a minősítést.
A Fitch már akkor is azzal a várakozásával indokolta a döntést, hogy a következő években romlanak az amerikai államháztartási mutatók és növekszik a államadósságteher.
A Moody's Ratings tavaly májusban rontotta az Egyesült Államok hosszú távú kibocsátói osztályzatát az addigi "Aaa"-ról egy fokozattal "Aa1"-re, amely azonos a másik két hitelminősítő "AA plusz" amerikai besorolásával.
Indoklásában a Moody's kiemelte: azzal számol, hogy a hazai össztermékhez mért szövetségi szintű amerikai államháztartási hiány 2035-re megközelíti a 9 százalékot, és ebben a környezetben a GDP-arányos amerikai államadósságráta ugyanebben az időszakban 134 százalékra emelkedik.
