MEV (Maximal Extractable Value) – fogalma, jelentése és értelmezése a kriptogazdaságban

MEV jelentése: A MEV (Maximal Extractable Value) azt az extra értéket jelöli, amelyet egy blokklánc tranzakcióinak sorrendjének befolyásolásával ki lehet „préselni” a rendszerből. Eredetileg „Miner Extractable Value”-ként ismerték (bányászok által kinyerhető érték), ma inkább Maximal jelzőt használunk, mert nemcsak bányászok/validátorok, hanem sorrendezők (sequencerek), blokképítők (builders) és keresők (searchers) is részt vesznek benne.

MEV (Maximal Extractable Value) – fogalma, jelentése és értelmezése a kriptogazdaságban

Az alábbi, közérthető, mégis mély elemzés bemutatja, mit jelent a MEV, hogyan és miért keletkezik, milyen típusai vannak (arbitrázs, likvidáció, „szendvics” támadás), mik a társadalmi‑gazdasági következményei, és milyen védelmi‑, elosztási‑ és mérséklési megoldások léteznek Ethereumon, Bitcoinnál, Solanán és más vezető láncoknál. Gyakorlati példákkal, hasonlatokkal, döntési fával és HU–EN kriptovaluta fogalomtárral segítünk abban, hogy egy 12 éves és egy 80 éves olvasónk is tisztán értse.

Mi az a MEV? Alapok és motiváció

Rövid definíció, közérthetően

A MEV az a plusz nyereség, amely akkor jön létre, ha valaki megváltoztatja a tranzakciók sorrendjét, közéjük beszúr új tranzakciókat, vagy kihagy belőlük, és ezzel árkülönbségeket vagy protokollszabályokat kihasznál. Olyan ez, mint amikor a pénztárnál valaki előresurran, mert tudja, hogy a következő pillanatban leértékelnek egy terméket – a sorrendből profitál.

Miért létezik egyáltalán?

- A blokkláncokban a tranzakciók nem egyszerre, hanem sorban kerülnek be a blokkokba.

- A sorrend befolyásolja az eredményt (ki kap jobb árat egy DEX‑en, ki likvidál előbb egy hitelt stb.).

- Aki a sorrendet irányítja (vagy befolyásolja), értéket tud kivenni a rendszerből.

Kik érintettek a MEV‑ben?

MEV jelentése a blokklánc technológiában

Szereplők

- Felhasználók (trader, hitelfelvevő) – ők fizetnek a legtöbbször „láthatatlan adót” (rosszabb ár, plusz csúszás).

- Searcherek – algoritmusokkal kutatják a profitábilis mintákat (arbitrázs, likvidáció).

- Blokképítők (builders) – tranzakciókból összeállítják a „legértékesebb” blokkot.

- Validátorok / bányászok / sequencerekbeemelik a blokkot a láncba; ők döntik el végleg a sorrendet.

- Relé‑/aukció‑szolgáltatók – közvetítik a csomagokat (bundle), csökkentve a káros MEV‑et, növelve az átláthatóságot.

Milyen MEV‑típusok vannak?

Arbitrázs (árkülönbség kihasználása)

- Mi ez? Két DEX (pl. Uniswap és egy másik AMM) között eltérés keletkezik. A searcher olcsón vesz az egyiken, drágán ad el a másikonegy blokkban.

- Hatás: általában pozitív: kiegyenlíti az árakat, növeli a piac hatékonyságát.

- Kockázat: a searcher és a validátor viaskodik a prioritásért (díjverseny).

Likvidáció (hitel fedezetének zárása)

- Mi ez? Aave‑, Compound‑szerű protokollokban, ha az adós (hitel)fedezete esik, likvidálni kell. A likvidáló jutalmat kap.

- Hatás: rendszerstabilitás szempontjából szükséges, de a jutalom „túllicitálása” magas díjversenyt és MEV‑gáztornyot okozhat.

„Szendvics” (sandwich) támadás – káros MEV

- Mi ez? A támadó előtted vesz, a vétele felhajtja az árat, majd utánad elad.

- Eredmény: te rosszabb árat kapsz, ő profitál.

- Egyszerű példa: 1 ETH‑ért vennél 1000 TOKEN‑t.

- Támadó előtted vesz → ár felmegy → te már csak 950 TOKEN‑t kapsz → támadó utánad elad magasabban → a különbözet az ő nyeresége.

Back‑running, time‑bandit és egyebek

- Back‑running: egy nagy esemény (pl. pool‑frissítés) után azonnali profitvadászat.

- Time‑bandit reorg: validátor régebbi blokkot ír felül, hogy újra zsebre tegye az előnyt – ritka, de elméleti kockázat.

Hol „születik” a MEV? Mempool, sorrendezés, aukció

Mempool és előre láthatóság

A felhasználói tranzakciók a mempoolba kerülnek, ahol előre láthatók. Ez teszi lehetővé, hogy a searcherek reagáljanak rájuk (pl. sandwich).

Prioritási verseny (gas‑aukció)

A szereplők magasabb díjat ajánlanak, hogy tranzakciójuk előre kerüljön. A díjverseny a profit jelentős részét égetheti el – társadalmi veszteség.

Proposer‑Builder szétválasztás és bundle‑ök

Sok rendszer elkülöníti a blokk összeállítását (builder) és aláírását (proposer/validátor). A searcherek bundle‑ökben küldik a tranzakciókat, gyakran privát csatornán, hogy a mempoolból eredő káros MEV csökkenjen.

A MEV hatása a felhasználókra és a piacra

MEV jelentése és a MEV működése a gyakorlatban ábra

Láthatatlan adó vs. piaci hatékonyság

- Pozitív (arbitrázs, likvidáció): árak összehangolása, protokoll‑egészség.

- Negatív (sandwich): rosszabb felhasználói ár, bizalomvesztés, többletdíj.

Volatilitás és díjcsúcsok

Nagy eseményeknél (airdrop, NFT‑mint, oracle‑frissítés) a MEV‑verseny megugraszthatja a díjakat, a kis felhasználókat kiszorítva.

MEV a vezető láncokban – gyakorlati kitekintés

Ethereum (EVM‑ökoszisztéma)

- Gazdag DeFi‑kínálat → sok arbitrázs és likvidációs lehetőség.

- Elterjedt a privát bundle‑küldés és az aukciós relék a káros MEV csökkentésére.

- L2‑k (rollupok) saját sequencer‑politikája tovább formálja a MEV‑eloszlást (pl. batch‑aukciók, fair‑ordering kísérletek).

Solana

- Nagy throughput, rövid blokkok → más mintázatú MEV.

- A sorrendezés és a privát relék/árverések itt is megjelentek; cél: felhasználó‑barát elosztás és kevesebb sandwich.

Bitcoin

- Korlátozott okosszerződés‑képesség → kevesebb klasszikus DeFi‑MEV.

- Vannak viszont RBF/CPFP‑alapú díj‑stratégiák, NFT‑szerű Ordinals jelenségek és ritka reorg‑ösztönzők – de összességében mérsékeltebb a MEV‑tér.

Hogyan védekezhetsz felhasználóként?

Egyszerű, működő tippek

- Használj „protected”/privát küldést (privát mempool/relé), ahol a tranzakció nem látszik előre a nyilvános mempoolban.

- Állíts limitárat DEX‑en (ne marketet), vagy használj RFQ/intézményi jellegű megbízást, hogy ne lehessen könnyen „szendvicsezni”.

- Csúcsidőben kerüld a nagy tranzakciókat; bontsd kisebb tételekre.

- Slippage legyen ésszerű (nem túl magas), különben egyszerű célponttá válsz.

- Engedélyeket (approvals) felülvizsgálni és szükségteleneket visszavonni – nem MEV, de alapvédelem.

Mit tehetnek a protokollok és az ökoszisztéma?

Műszaki megoldások

- Proposer‑Builder Separation (PBS): a blokképítést specializált szereplők végzik → átláthatóbb verseny.

- Privát csatornák / bundle‑ök: a káros mempool‑megfigyelés csökkentése.

- Batch‑aukciók és fair‑ordering: rövid időablakban egyszerre rendezik a beérkezett megbízásokat → kevésbé számít a „ki előzte meg a másikat”.

- MEV‑megosztás (smoothing): a nyereséget elosztják validátorok és/vagy felhasználók közt.

- Kriptográfiai eszközök: titkosított mempool, előre elköteleződés (commit‑reveal), hogy a keresők ne lássák azonnal a tartalmat.

Jogi‑etikai megfontolások

- A sandwich jellegű stratégiák több joghatóságban szürke zóna (piaci manipuláció‑közeli).

- A protokollok célja: minimalizálni a káros externáliákat, miközben meghagyják a pozitív (arbitrázs, likvidáció) ösztönzőket.

Számszerű példák – hogyan lesz pénz a sorrendből?

1) Arbitrázs

- Uniswapon az ABC token 10 USDC, máshol 10,3 USDC.

- Searcher: vesz 1000 ABC‑t 10‑ért (10 000 USDC), eladja 10,3‑ért (10 300 USDC) ugyanabban a blokkban.

- Profit ≈ 300 USDC – díjak levonása után. A validátor a magas díj miatt részesedik.

2) Sandwich

- Te vennél 1000 ABC‑t.

- Támadó előtted vesz → ár fel → te 950‑et kapsz → támadó utánad elad magasabban.

- A különbözet a támadó profitja, te pedig rosszabb ár áldozata lettél.

3) Likvidáció

- Hitelfelvevő pozíciója alulfedezetté válik.

- Likvidáló elsőként zár → megkapja a protokoll jutalmát (pl. 5–10%).

- Versenyfutás a blokkon belüli első helyért → magas díjak, MEV‑verseny.

Döntési fa felhasználóknak és fejlesztőknek

Felhasználóként

- Egyszeri nagy swap? → Privát küldés + limitár + alacsony slippage.

- Gyakori kisebb ügyletek? → Olyan dApp, amely RFQ/fair‑batch modellt használ.

- Hitelprotokoll? → Állíts egészséges fedezeti rátát, hogy ne légy likvidációs célpont.

Fejlesztőként

- DEX/dApp: fontold meg a batch‑aukciót, commit‑reveal‑t és a privát beküldést.

- Infrastruktúra: integrálj reléket/bundle fogadást; jelezd a felhasználónak, ha védett csatornát használ.

- Token‑gazdaságtan: gondolkodj MEV‑megosztáson, hogy a közösség is részesedjen.

Kriptovaluta fogalmak és jelentésük (HU–EN)

- MEV (Maximal Extractable Value) – Maximálisan kinyerhető érték

- Mempool – Nyilvános tranzakciós várólista

- Searcher – Kereső/MEV‑stratéga

- Builder – Blokképítő

- Proposer/Validator/Miner – Blokkjavasló/érvényesítő/bányász

- Bundle – Tranzakciócsomag, amelyet együtt kell beemelni

- PBS (Proposer‑Builder Separation) – Javasló‑építő szétválasztás

- RFQ – Ajánlatkéréses kereskedés (Request For Quote)

- Fair ordering / Batch auction – Tisztességes sorrend / Csomagos aukció

- Sandwich attack – „Szendvics” támadás

- Arbitrage / Liquidation – Arbitrázs / Likvidáció

- Slippage – Csúszás, megengedett árkülönbség

Tipikus félreértések

„A MEV mindig rossz”

Nem. Arbitrázs és likvidáció sokszor stabilizál és hatékonyabbá teszi a piacot. A cél a káros MEV (pl. sandwich) visszaszorítása.

„Privát küldés = csalás”

Nem. A privát csatornák célja, hogy a felhasználót megvédjék a mempool‑megfigyeléstől. A tranzakció így is szabályosan kerül a blokkláncra.

„A MEV megállíthatatlan”

A gazdasági ösztönzők miatt a MEV mindig jelen lesz valamilyen formában, de okos protokoll‑dizájnnal és felhasználói eszközökkel jelentősen szelídíthető.

Összegzés

A MEV a blokkláncok sorrendezési gazdaságtana: ahol tranzakciók versenyeznek az elsőbbségért, ott megjelenik az a plusz érték, amit egyes szereplők ki tudnak nyerni. Ez részben hasznos (árak kiegyenlítése, protokoll‑biztonság), részben káros (felhasználói árromlás, díjspirál). A modern ökoszisztéma aukciós relékkel, privát csatornákkal, PBS‑sel, fair‑orderinggel és MEV‑megosztással próbál egyensúlyt teremteni. Felhasználóként védett beküldéssel, limitárakkal és okos időzítéssel sokat tehetsz magadért; fejlesztőként batch‑aukciókkal, commit‑reveal‑lel és MEV‑tudatos UX‑szel csökkentheted a károkat. A kulcs a megértés: ha tudod, hol keletkezik a MEV és ki dönt a sorrendről, jobb feltételeket tudsz kiharcolni – és a kriptogazdaság is tisztességesebben működik.

Emelkedéssel indulhat a kereskedés a tőzsdén

Emelkedéssel indulhat a kereskedés pénteken a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) az Equilor Befektetési Zrt. elemzője szerint. A BÉT részvényindexe, a BUX 361,81 pontos, 0,37 százalékos csökkenéssel 98 014,87 ponton zárt csütörtökön.
2025. 09. 26. 09:00
Megosztás:

Rekord utas- és járatszám mellett üzemelt sokkal pontosabban a wizz air idén nyáron

A Wizz Air, Magyarország piacvezető légitársasága minden fontos pontossági mérőszámán javított idén nyáron, miközben minden korábbinál több járatot üzemeltetett, rekordszámú utassal. A javuláshoz a Wizz Air saját rendkívüli intézkedései mellett a magyar légiforgalmi irányítás jobb teljesítményére is szükség volt.
2025. 09. 26. 07:30
Megosztás:

Hol tart a magyar luxusingatlan-piac?

A budai villanegyedek továbbra is dominálják a hazai luxustérképet, ugyanakkor a kereslet ma már nem minden nagyméretű ingatlanra terjed ki. A luxusingatlanokkal foglalkozó Duna House Prime szakértője szerint a prémium felszereltségű, örökpanorámás, kulcsrakész villák iránt van most a legnagyobb érdeklődés, miközben a régebbi, elavultabb „hodályházak” már legfeljebb telekáron találnak gazdára.
2025. 09. 26. 07:00
Megosztás:

Mesterséges intelligencia, tisztességtelen kereskedelmi gyakorlatok, nyilvános jelzések és HR kartellek a versenyhatóságok fókuszában

Tisztességtelen kereskedelmi gyakorlatok esetén a bírságok nagysága már a kartellügyekben kiszabott bírságokéval vetekszik – hangzott el a Baker McKenzie nemzetközi ügyvédi iroda és a Vállalati Jogtanácsosok Európai Egyesülete (ACCE) közös konferenciáján. A magyar és az uniós versenyhatóság fókuszában a mesterséges intelligencia és a tisztességtelen kereskedelmi gyakorlatok mellett az egyoldalú nyilvános közlésekkel megvalósított versenyjogsértések, illetve a bértranszparenciával és HR kérdésekkel kapcsolatos versenyjogi kockázatok lehetnek.
2025. 09. 26. 06:30
Megosztás:

A szlovén kormány elfogadta a 2026-os és 2027-es költségvetési javaslatokat

A szlovén kormány csütörtöki ülésén elfogadta a 2026-os és 2027-es költségvetési javaslatokat, amelyekben a tudomány, a lakhatás, a beruházások, a gazdaság, a nyugdíjak és az egészségügy, valamint az ellenállóképesség és a biztonság számít kiemelt területnek.
2025. 09. 26. 06:00
Megosztás:

Megérkezett a jövő a magyar építkezésekre: robot épített szerkezetkészre egy családi házat Budapesten

A WLTR névre keresztelt építőipari segédeszköz alig négy hónappal magyarországi bemutatkozása után már élesben is bizonyított: a falazórobot kevesebb mint 3 nap alatt húzta fel egy családi ház falait Budapest XVIII. kerületében. Az eszköz hatékony megoldást kínál az építőipart sújtó jelentős munkaerőhiányra.
2025. 09. 26. 05:30
Megosztás:

4000 bölcsődei férőhely létesült az elmúlt egy évben

Négyezer bölcsődei férőhely létesült egy év alatt, egy évtized alatt pedig megduplázódott a férőhelyek száma, valamint megháromszorozódott azoknak a településeknek a száma, amelyeken bölcsődei ellátást nyújt a magyar állam - közölte a Belügyminisztérium parlamenti államtitkára Őrbottyánban csütörtökön.
2025. 09. 26. 04:30
Megosztás:

Rekord utas- és járatszám mellett üzemelt sokkal pontosabban a Wizz Air idén nyáron

A Wizz Air, Magyarország piacvezető légitársasága minden fontos pontossági mérőszámán javított idén nyáron, miközben minden korábbinál több járatot üzemeltetett, rekordszámú utassal. A javuláshoz a Wizz Air saját rendkívüli intézkedései mellett a magyar légiforgalmi irányítás jobb teljesítményére is szükség volt.
2025. 09. 26. 04:00
Megosztás:

Október elsején életbe lépnek a szerb állami olajtársaság elleni amerikai szankciók

Október elsején életbe lépnek a Szerbiai Kőolajipari Vállalat (NIS) elleni amerikai szankciók, Szerbia nem kapott további haladékot - jelentette ki Aleksandar Vucic szerb elnök csütörtökön New Yorkban.
2025. 09. 26. 03:30
Megosztás:

Októberben elkezdődik a Gellért fürdő felújítása

Októberben elkezdődik a Gellért fürdő teljes körű felújítása, a beruházás tervezett költsége 20 milliárd forint - közölte a Budapest Gyógyfürdői és Hévizei (BGYH) Zrt. csütörtökön az MTI-vel.
2025. 09. 26. 03:00
Megosztás:

60 000 forintot is érhet a nyugdíjas utalvány az ALDI-ban

Az ALDI Magyarország újabb kedvezményekkel segít a vásárlóknak, külön figyelmet fordítva a nyugdíjasokra.
2025. 09. 26. 02:00
Megosztás:

A telefontokok sötét oldala​ - nem is tudod mennyi kárt csinálsz vele!

A mobiloknak ma már elengedhetetlen tartozékai a műanyagtokok, amelyek védik ugyan a készüléket, ám jelentősen szennyezik a környezetetet. A világon évente több mint egymilliárd darabot adnak el belőlük, a piac értéke 2033-ra várhatóan meghaladja a 44 milliárd dollárt, egyes becslések szerint pedig évente több mint 30 tonna telefontok-hulladék keletkezik.
2025. 09. 26. 01:00
Megosztás:

Rövid távon nem tudunk leválni a Barátság olajvezetéken érkező orosz kőolajról, akárki is kéri

Donald Trump az ENSZ közgyűlésén tartott sajtótájékoztatóján arról beszélt, hogy szerinte Európának azonnal fel kell hagynia az orosz energiaimporttal, mert amíg az EU orosz gázt és olajat vásárol, addig gyengíti saját pozícióját a Moszkvával szembeni konfliktusban.
2025. 09. 26. 00:01
Megosztás:

Digitális személyi igazolvány bevezetését tervezi a brit kormány

Digitális személyi igazolvány bevezetését tervezi a brit kormány, mindenekelőtt az engedély nélküli munkavégzés és az illegális bevándorlás visszaszorítása végett.
2025. 09. 25. 23:30
Megosztás:

Befektetői felmérés: New York és London vezeti a világ pénzügyi központjainak listáját

A piaci szereplők továbbra is New Yorkot és Londont tartják a világ két vezető pénzügyi szolgáltatási központjának a csütörtökön Londonban bemutatott legújabb globális befektetői felmérés szerint. New York azonban már csak minimális előnnyel vezet a brit főváros előtt.
2025. 09. 25. 23:00
Megosztás:

Ezekkel a számokkal nyerhettél a hatos lottón!

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint a 39. héten megtartott hatos lottó számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 09. 25. 22:30
Megosztás:

A Proof of Reserve jelentése, értelmezése és gazdasági jelentősége a kriptovaluta világában

A kriptovaluta piac az elmúlt években robbanásszerű növekedésen ment keresztül – egyre többen fektetnek digitális eszközökbe, és egyre több kriptotőzsde és pénzügyi szolgáltató kínál kriptoalapú megtakarítási, kereskedési és letétkezelési lehetőségeket. De felmerül egy nagyon fontos kérdés: vajon tényleg ott van a pénzünk, ahol azt ígérik?
2025. 09. 25. 22:05
Megosztás:

Háromszoros évfordulót ünnepel az Aggteleki Nemzeti Park

Különleges, ritkán adódó, háromszoros jubileumot hozott 2025 az Aggteleki Nemzeti Park Igazgatóság számára: 200 éve tárta fel Vass Imre, Magyarország első igazi barlangi felfedezője a Baradla-barlang főágának folytatását, idén ünnepli fennállásának 40. évfordulóját az Aggteleki Nemzeti Park, 30 éve pedig az Aggteleki és Szlovák-karszt barlangjai felkerültek az UNESCO Világörökségi listára egyetlen természeti világörökségként - hangsúlyozta az Agrárminisztérium (AM) csütörtöki közleménye szerint Rácz András, a tárca természetvédelemért felelős államtitkára az Aggteleki Nemzeti Park jubileumi évének emlékülésén az Edelényi Kastélysziget dísztermében.
2025. 09. 25. 21:30
Megosztás:

Rendkívüli támogatásban részesülnek az aszállyal sújtott kukoricatermelők

Megérkezett a pénzügyi segítség a tavalyi súlyos aszályhelyzet miatt nehéz helyzetbe került a kisebb, gazdasági szempontból kiszolgáltatottabb kukoricatermelők számára. A júliusban benyújtott kérelmek alapján a Magyar Államkincstár megkezdte a hektáronként több mint 16 ezer forint utalását, így szeptember utolsó előtti hetében már 6,43 milliárd forintot folyósított is - tájékoztatott az Agrárminisztérium (AM) csütörtöki közleménye szerint a tárca agrár- és vidékfejlesztési támogatásokért felelős államtitkára.
2025. 09. 25. 21:00
Megosztás:

MOHU Budapest: elindult a fővárosi szemétszállítás

Elindult a fővárosi szemétszállítás, zajlanak a tárgyalások a munkavállalókkal, több pontban megállapodás született - közölte a MOHU Budapest csütörtökön az MTI-vel.
2025. 09. 25. 20:30
Megosztás: