Miért tarthat szünetet a Fed októberben? Öt jel is erre utal

A döntés mögött a továbbra is makacs infláció és az iráni háború miatt megemelkedő energiaárak álltak. A piac most azt figyeli, hogy a Fed az október 27–28-i ülésén folytatja-e a szigorítást. Több jel szerint erre nem kerülhet sor.

1. Gyengül az amerikai munkaerőpiac

A friss munkaerőpiaci adatok nem bizonyultak különösebben erősnek, ráadásul a júliusi és augusztusi foglalkoztatási adatokat összesen 60 ezerrel lefelé módosították. Ez arra utal, hogy a korábbi adatok alapján erősebbnek tűnő munkaerőpiac valójában már gyengülőben lehet.

2. A Fed vezetői sem sürgetik az újabb emelést

Philip Jefferson, a Fed alelnöke, valamint John C. Williams, a New York-i Fed vezetője is olyan nyilatkozatokat tett, amelyek szerint jelenleg nincs sürgető szükség újabb kamatemelésre. Ez arra utalhat, hogy a jegybank előbb szeretné látni a korábbi szigorítások hatását.

3. A piac már jóval kisebb esélyt ad az októberi emelésnek

A kamatemelésre vonatkozó fogadási piaci várakozások is jelentősen visszaestek. A Polymarketen például az októberi kamatemelés valószínűsége 69 százalékról mindössze 17 százalékra zuhant.

4. Ritka lenne az októberi emelés a félidős választás előtt

A korábbi tapasztalatok szintén az októberi szünet mellett szólnak: 1990 óta a Fed nem emelt kamatot olyan októberi ülésén, amelyet novemberben félidős kongresszusi választás követett.

5. A hivatalos inflációs adatok késhetnek a valósághoz képest

A cikk szerint a kormányzati inflációs adatok viszonylag lassan követik a változásokat. A Truflation aktuális becslése 2,77 százalékos inflációt mutat, szemben a hivatalos 3,4 százalékos adattal, és közelebb van a Fed 2 százalékos céljához.

Mit jelenthet ez a befektetőknek?

A kamatemelési ciklus önmagában nem feltétlenül jelent rosszat a részvénypiacnak. A döntő tényező az emelések üteme lehet: minél lassabban szigorít a Fed, annál kisebb nyomás nehezedhet a részvényekre.

A szerző szerint a jelenlegi piaci mozgások is ezt tükrözik, miközben több technológiai és mesterségesintelligencia-részvény erősödött.

Összességében a munkaerőpiaci gyengülés, a Fed tisztviselőinek nyilatkozatai, a piaci várakozások és az inflációs adatok alapján egyre több érv szól amellett, hogy a Fed októberben szünetet tart a kamatemelésekkel.