Nem lassít a Palantir
Kedvelt részvényeinket tartalmazó listánkon továbbra is ott marad a Palantir.
Negyedéves gyorsjelentés
Egy újabb rekord negyedéven van túl a Palantir miután továbbra is hatalmas a kereslet az AI-val támogatott szoftver megoldásai iránt. A bevételek 70%-kal ugrottak meg, 1,4 milliárd dollárra, míg a nettó profit 609 millió dollár lett.
A cég kiemelkedő margin mellett működik, ráadásul a tavalyi évben még sikerült is javítania ezen. 2025 negyedik negyedévében 57 százalékos volt a működési eredményhányad. A Palantir tényleg egyedülálló abban, hogy 70%-os növekedéshez tartozik 57%-os operatív margin, vagyis nem nagyon látszódik, hogy az óriási növekedés marzs erózióval járna.
Az amerikai kormányzati bevétele 66%-os növekedést mutattak 2025Q4-ben köszönhetően a védelmi kiadások bővülésének. De ez a kiugró szám is eltörpül a vállalati szektor 137%-os bevétel megugrásához képest. A teljes ügyfélszám 34 százalékkal 954-re emelkedett, és a hátralévő megbízások értéke meghaladja a 11 milliárd dollárt.
Emiatt a menedzsment is optimista 2026-ra vonatkozóan, a teljes árbevétel 61 százalékkal (7,2 milliárd dollár), míg a vállalati szegmens 115 százalékkal bővülhet. Utóbbi azt mutatja, hogy a vezetőség egyelőre nem lát semmiféle lassulást a növekedésben. És persze minden szám jobb lett, mint amit az elemzők vártak.
A vállalat jó washingtoni kapcsolata is segített abban, hogy több nagy kormányzati szerződést nyerjen el, köztük a múlt hónapban egy 448 millió dolláros szerződést a haditengerészettel, amelynek keretében jobb adatokat biztosít a nukleáris tengeralattjárók karbantartásához és fejlesztéséhez.
Azonban a politikai spektrum másik oldaláról kritika is érkezett a Palantir tavalyi együttműködése kapcsán a Bevándorlási és Vámügyi Hatósággal (ICE). Az ICE szerződést kötött a ugyanis is céggel, hogy technológiáját alkalmazásokban használja fel az Egyesült Államokból kiutasítani kívánt bevándorlók felkutatására és nyomon követésére. A legutóbbi Minneapolis-i események akár kereszttűzbe is állíthatják a társaságot, de egyelőre a pénzügyi számokon ennek semmi hatása nincs, vélhetően nem is kellene, hogy legyen.
Az egyedüli „gyenge pont” a nemzetközi piac, ugyanis itt „csak” 22 százalékkal bővültek a bevételek, ami a Palantirnál nem számít különösen erősnek, és mutatja, hogy ez a sztori elsősorban az USA-ra koncentrálódik.
Természetesen tisztában vagyunk a részvény értékeltségével, és hogy sokaknál ezt túl magas, de szerintünk csak ezért nem érdemes kimaradni ebből a növekedési sztoriból. Az elmúlt hónapok is nagy kilengéseket hoztak az árfolyamban, de ezt már megszokhattuk.
Befektetési sztori
A Palantir részvényével az AI-momentumot lehet meglovagolni. A cég a következő 4 évben a várakozások szerint átlagosan 30-40 százalékkal növelheti bevételét és profitját, illetve 40% feletti nettó profitrátával működik, termeli a free cash flow-t, és nettó készpénz pozícióban van.
Ha a cég egyeduralkodó tud maradni a kormányzati szektorban és emellett a vállalati szférában is képes jelentős növekedést elérni (eddig ezt tudta hozni a cég), akkor sokáig fennmaradhat az extrém árazottság, hiszen ebben az optimista szcenárióban az értékeltség gyorsan tud esni a hirtelen megugró eredményesség következtében
Kockázatok
A legnagyobb kockázat, hogy a részvény árazása rendkívül magas így, ha nem sikerül hozni a növekedési számokat, akár hirtelen jelentős árfolyamesés sem elképzelhetetlen. Egy általános negatív hangulatban is könnyen tud 40-50%-ot zuhanni a részvény.
Forrás: OTP
