Vegyük az Alibaba részvényt, jól néz ki!

Az Alibaba elmúlt négy éve nem alakult fényesen. A cég árfolyama a 2020 novemberi 300 dollárról 2022 márciusára 100 dollár alá esett. A csökkenő trend megállt ugyan, de azóta sem sikerült érdemben emelkedni.

Vegyük az Alibaba részvényt, jól néz ki!

Az Alibaba szenvedése egybeesik a kínai gazdaság gyengélkedésével, ami persze egyáltalán nem véletlen. Szeptember óta azonban az ország vezetése magasabb fokozatra kapcsolt a gazdaság élénkítése érdekében, ami az Alibaba szempontjából is sorsfordító lehet.

A cég bevételének jelentős része, közel fele a hazai kiskereskedelemből származik, és mivel a lakosság fogyasztási kedve jelentősen romlott az előző években, az Alibaba teljesítménye is lefékeződött.

Kellemetlenséget okoz, hogy a cég legnagyobb riválisai (a PDD és a JD.com) előretörtek, részben az Alibaba kárára, aminek részesedése a 2021-es 52 százalékról tavaly 42 százalékra csökkent a kínai e-kereskedelmi piacon.

A fundamentumok rendben vannak

A hazai piaci részesedés csökkenése ellenére a jövő március végén záruló 2025-ös üzleti évet 138,4 milliárd dolláros bevétellel és közel 21 milliárdos nyereséggel zárhatja a cég az elemzők várakozása szerint, ami 5,4 illetve 22,8 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. Jövőre az elemzői várakozások szerint a bevétel további 8,6 százalékkal, a nyereség pedig 12,4 százalékkal nőhet.

Idén szeptemberben a kínai vezetés komoly gazdaságélénkítési programot hirdetett meg. Ezt pozitívan fogadták a befektetők, és a kínai részvények szárnyalni kezdtek. Az Alibaba árfolyama pár hét leforgása alatt több, mint 40 százalékot emelkedett, mivel a lakossági fogyasztás erősödése pozitív hatással lenne a cég teljesítményére. A kínai kormány intézkedései azonban kevésnek bizonyultak, legalábbis rövid távon nem hoztak érdemi változást a kínai gazdasági mutatókban, így a befektetők optimizmusa alábbhagyott.

Bár komolyabb eredmények egyelőre nem mutatkoztak, például a kiskereskedelmi forgalom, ami az Alibaba szempontjából igencsak fontos mutató, augusztus óta emelkedő pályán mozog, és ez bizakodásra adhat okot. Ráadásul a kínai vezetés az eddigieken túl további intézkedéseket tervez, amiket a következő hetekben jelenthetnek be. Ezek segíthetik a bizalom erősödését a fogyasztók és a befektetők részéről is.

Kell-e félni az amerikai vámoktól?

A szeptemberi megindulást követő eséshez hozzájárult az amerikai választások kimenetele is, ugyanis Donald Trump várhatóan szigorúan fog fellépni Kínával szemben, a kampány során 60 százalékos vám kivetését helyezte kilátásba a kínai árukra. Ez az ország e-kereskedelmi cégeit, köztük az Alibabát is negatívan érintené.

Kérdés azonban, hogy mekkora mértékű ez a negatív hatás. Az idén márciusban zárult üzleti évében az Alibaba bevételeinek legnagyobb része (43 százalék) a hazai online kereskedelemből származott. A felhőszolgáltatások, a nemzetközi kiskereskedelem, és a logisztikai szolgáltatások mindegyike 10 százalék körüli részét adta a bevételnek. Ezeken kívül a helyi szolgáltatások üzletág (ami az ételkiszállítást és a térképes alkalmazást foglalja magában) 6 százalékkal, a digitális média üzletág pedig 2 százalékkal járul hozzá az összbevételhez. A fennmaradó közel 20 százalék a cég olyan tevékenységeiből származik, melyeket nem sorolnak be a fenti üzletágak egyikébe sem. Ide tartoznak többek között az Alibaba kínai fizikai boltjai, az egészségügyi termékeket forgalmazó webshopja, az internetes játékokat fejlesztő egysége és az online utazási irodája.

Az USA-ba irányuló export arányáról nem számol be a cég, de a fentiekből leszűrhető, hogy a teljes bevétel legfeljebb pár százalékról lehet szó. Ez alapján az amerikai vámok hatása közvetlenül nem lesz számottevő, az áttételes makrogazdasági hatásokat pedig a kínai gazdaságélénkítő lépések képesek lehetnek ellensúlyozni.

Visszafogott értékeltség

Mivel az elmúlt hetek korrekciója során az árfolyam visszatért a szeptember eleji szintre, a kínai kormány gazdaságélénkítési programjának hatása gyakorlatilag teljesen kiárazódott.

Megnehezíti az értékeltségi mutatók összehasonlítását az alábbi táblázat alapján az, hogy míg az Alibaba március 31-én fogja zárni a 2025-ös üzleti évét, a két hazai versenytársa, a PDD és a JD.com esetén nincs eltérés a naptári évhez képest, így ezek a 2024-es évükben járnak. Ez 9 hónap eltérést jelent, ennyivel jár „előbbre” az Alibaba.

Az Alibaba és a peer-group értékeltségének összehasonlítása

Forrás: Bloomberg, Erste

A fenti anomáliát figyelembe véve az Alibaba P/E rátája nagyjából megegyezik a JD.commutatóival, míg a PDD valamivel alacsonyabb értékeltségen forog. Ez utóbbi esetén a nyereség növekedése gyorsabb, mint amit az Alibabánál láthatunk. A JD.comnyereségének növekedése az elemzői várakozások szerint az Alibabához hasonló mértékben alakul a következő években.

A P/S mutató a JD.com esetén rendkívül alacsony, míg a PDD Holdings az Alibabánál magasabb értékeltségen forog, és ez a következő években is hasonlóan alakulhat.

Mindenesetre az, hogy az elmúlt 5 év átlagához képest jelenleg 40 százalékkal alacsonyabb az Alibaba P/E alapú értékeltsége, arra utal, hogy a részvényt olcsónak tekinthetjük a jelenlegi 86,6 dolláros árfolyamon.

Technikai kép

Az árfolyam szeptemberi hirtelen megugrása azt mutatja, hogy a befektetők nem mondtak le az Alibabáról, továbbra is a látóterükben van, és a megfelelő pillanatra várnak.

Forrás: Erste, Bloomberg

A technikai kép arra utal, hogy az elmúlt hetekben látott korrekció véget ért. Az RSI indikátor már túlvettséget jelzett, amikor a 200 napos mozgóátlagon támaszra lelt az árfolyam, és onnan felfelé mozdult el az előző napokban. Az MACD indikátor épp vételi jelzést készül adni, ami támogatja az emelkedést. Ezen a ponton érdemes lehet beszállni, mivel még bőven van tér az emelkedésre.

Ellenállást a 20 és 30 napos mozgóátlag illetve a májusi lokális csúcsnál húzódó szint jelenthet 90,5 dollárnál. A profitrealizálást a 101,3 dolláros szint alatt, 100,9 dollárnál javasoljuk. Az esetleges veszteség minimalizálása érdekében állítsunk be stop-loss megbízást a 80,2 dolláros támaszszint alá, 79,8 dollárhoz. A pozíció hozam-kockázat aránya így meghaladja a 2:1-et. (forrás: ERSTE)

Így szokjunk le 5 lépésben az altatókról

A mindennapi élet legnagyobb kihívása, ha a fárasztó munkanap után képtelenek vagyunk aludni. Ez korunk egyik népbetegsége: a kialvatlanság és az ebből következő kimerülés, ami rengeteg negatív következménnyel jár együtt.
2025. 01. 13. 00:01
Megosztás:

Solana USD váltás – Hogyan lehet Solana kriptovalutát USD-re váltani?

A Solana (SOL) egy gyors és alacsony költségű tranzakciókat biztosító blokklánc platform, amely népszerűsége miatt sok befektető portfóliójában megtalálható. Ha Ön is rendelkezik Solana-val, és szeretné azt amerikai dollárra (USD) váltani, majd a pénzt bankszámlájára utalni, kövesse az alábbi lépéseket.
2025. 01. 12. 23:00
Megosztás:

Ezekkel a számokkal nyerhettél a hatos lottón!

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint az 2. héten megtartott hatos lottó számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 01. 12. 21:00
Megosztás:

A kormányablakok megnövelt kapacitással várják az ügyfeleket

Érezhetően nőtt a kormányablakok ügyfélforgalma január első hetében, miután jövő szerdától már csak a Digitális Állampolgár mobilalkalmazással vagy Ügyfélkapu+-szal - kétfaktoros azonosítással - intézhetjük ügyeinket online az állami weboldalakon és alkalmazásokban, ezért megnövekedett kapacitással várják a kormányablakokban az ügyfeleket - közölte a Közigazgatási és Területfejlesztési Minisztérium vasárnap.
2025. 01. 12. 20:00
Megosztás:

Folytatódik a Magyar Falu program

A Magyar Falu programot 2025-ben is folytatják, az idén még több támogatást nyújt a kistelepüléseknek a kormány - mondta Gyopáros Alpár, a modern települések fejlesztéséért felelős kormánybiztos a közösségi oldalán vasárnap közzétett videóban.
2025. 01. 12. 19:00
Megosztás:

Egy kriptoelemző felvázolja, hogyan térhet vissza az Ethereum (ETH) a történelmi csúcsára, miközben az FXGuys ($FXG) nagyobb árfolyam-emelkedésre készül

Készen állsz arra, hogy navigálj a 2025-ös lenyűgöző kriptokereskedelmi piacon? Az Ethereum (ETH) a volatilitással küzd, és keresi az utat egy új történelmi csúcs felé, amelyet bullish piaci jelek támogatnak.
2025. 01. 12. 18:00
Megosztás:

Járattörlések várhatók hétfőn a brüsszeli repülőtéren

Járatainak több mint felét törli a Brussels Airlines belga légitársaság hétfőn a tervezett nyugdíjreform elleni tiltakozás miatt, a munkabeszüntetéssel is járó megmozdulás várhatóan az országos tömegközlekedésében is zavarokat okoz majd - jelentette a La Libre Belgique című, francia nyelvű belga napilap internetes oldalán vasárnap.
2025. 01. 12. 17:00
Megosztás:

MÁV: csaknem 1 millió vendége volt az Utasellátónak tavaly

Tavaly közlekedett a legtöbb vonat Utasellátó szolgáltatással, amit összesen csaknem 1 millió utas vett igénybe a fedélzeti éttermekben és a bisztrókocsikban - közölte a MÁV vasárnap.
2025. 01. 12. 15:00
Megosztás:

A jó futózokni ismérvei

Sokan úgy vannak vele, hogy sportoláshoz mindegy, milyen ruhát viselnek, a lényeg csupán annyi, hogy kényelmes legyen. Valójában azonban egy-egy ruhadarabon sok múlhat, főként akkor, ha intenzív testmozgást végzünk.
2025. 01. 12. 14:00
Megosztás:

A legfrissebb gyerekcipő trendek

Az idei tavaszi gyerekcipő divat nemcsak frissességet, hanem kreativitást is hoz a lurkók öltözködésébe. 2025-ben azonban a kényelem mellett a funkcionalitás is hangsúlyt kap. A fenntarthatóságról és az egyedülálló dizájnról sem feledkezhetünk meg, ami szintén előtérbe kerül a gyerekcipők kapcsán.
2025. 01. 12. 13:00
Megosztás:

A kormány idén is biztosítja a rezsicsökkentést

A kormány idén is biztosítja a rezsicsökkentést, és továbbra is megvív minden csatát, hogy megvédje azt - közölte az Energiaügyi Minisztérium parlamenti államtitkára szombaton.
2025. 01. 12. 12:00
Megosztás:

A pihentető alvás titka

A pihentető alvás elengedhetetlen ahhoz, hogy egész nap fittek és frissek legyünk, és kellő energiánk legyen elvégezni a feladatainkat. A nem minőségi pihenéssel töltött éjszakák nemcsak fáradtságot okoznak, de hosszú távon komoly egészségügyi problémákhoz is vezethetnek.
2025. 01. 12. 10:59
Megosztás:

A DeFi új korszaka: a fintech cégek és tőzsdék a tömeges elterjedés kulcsai lehetnek

Ahogy a kriptovaluták és a DeFi (decentralizált pénzügyek) 2025-ben újabb fellendülést élnek meg, egyértelművé válik, hogy a fintech cégek és kriptotőzsdék kulcsszerepet játszanak a technológia tömeges elfogadásában. Az egyszerűbb, felhasználóbarát megoldások és az innovatív pénzügyi infrastruktúra iránti igény mostanra minden eddiginél nagyobb.
2025. 01. 12. 10:00
Megosztás:

Horvát elnökválasztás - Megkezdődött a voksolás

Megkezdődött az elnökválasztás második fordulója Horvátországban, vasárnap reggel hét órakor kinyitottak a szavazóhelyiségek.
2025. 01. 12. 09:00
Megosztás:

Már hét banknál elérhető a munkáshitel

Már hét banknál elérhető a munkáshitel, ami a fiataloknak nyújt 4 millió forintos támogatást - közölte a Kulturális és Innovációs Minisztérium felsőoktatásért, szak- és felnőttképzésért, fiatalokért felelős államtitkára szombaton közösségi oldalára feltöltött videójában.
2025. 01. 12. 08:00
Megosztás:

Olaf Scholzot indítja a párt kancellárjelöltjeként az SPD

Megerősítette a Német Szociáldemokrata Párt (SPD) szombati berlini kongresszusán, hogy Olaf Scholzot indítják a párt kancellárjelöltjeként a február végén tartandó szövetségi parlamenti választáson.
2025. 01. 12. 07:00
Megosztás:

Horvátországot is érinti a szerbiai állami olajtársaság ellen bevezetett amerikai szankció

A Szerbiai Kőolajipari Vállalat (NIS) az Adria kőolajvezeték horvátországi szakaszát üzemeltető Janaf vállalat legnagyobb partnere, amellyel 10 millió tonna kőolaj szállítására kötött szerződést 2024. január 1-től 2026. december 31-ig - közölte a horvát vállalat, reagálva arra, hogy Washington pénteken szankciókat vezetett be a szerbiai állami olajtársaság ellen.
2025. 01. 12. 06:00
Megosztás:

Több mint 1,5 milliárd forintból újulhatnak meg a közterületek Békéscsabán

A békéscsabai belterületi zöldinfrastruktúra és közösségi terek 1,6 milliárd forintos fejlesztéséről megszületett a támogató döntés - közölte Herczeg Tamás (Fidesz), a térség országgyűlési képviselője.
2025. 01. 12. 05:00
Megosztás:

Másfél évtizedes hidegrekordra ébredt Nagy-Britannia

Másfél évtizedes hidegrekordra ébredt szombaton Nagy-Britannia, egyes országrészekben csaknem mínusz 19 fokos fagyokat mértek.
2025. 01. 12. 04:00
Megosztás:

Ezekkel a számokkal nyerhettél az ötös lottón!

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint a 2. héten megtartott ötös lottó és Joker számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 01. 12. 03:00
Megosztás: