Vegyük az Alibaba részvényt, jól néz ki!

Az Alibaba elmúlt négy éve nem alakult fényesen. A cég árfolyama a 2020 novemberi 300 dollárról 2022 márciusára 100 dollár alá esett. A csökkenő trend megállt ugyan, de azóta sem sikerült érdemben emelkedni.

Vegyük az Alibaba részvényt, jól néz ki!

Az Alibaba szenvedése egybeesik a kínai gazdaság gyengélkedésével, ami persze egyáltalán nem véletlen. Szeptember óta azonban az ország vezetése magasabb fokozatra kapcsolt a gazdaság élénkítése érdekében, ami az Alibaba szempontjából is sorsfordító lehet.

A cég bevételének jelentős része, közel fele a hazai kiskereskedelemből származik, és mivel a lakosság fogyasztási kedve jelentősen romlott az előző években, az Alibaba teljesítménye is lefékeződött.

Kellemetlenséget okoz, hogy a cég legnagyobb riválisai (a PDD és a JD.com) előretörtek, részben az Alibaba kárára, aminek részesedése a 2021-es 52 százalékról tavaly 42 százalékra csökkent a kínai e-kereskedelmi piacon.

A fundamentumok rendben vannak

A hazai piaci részesedés csökkenése ellenére a jövő március végén záruló 2025-ös üzleti évet 138,4 milliárd dolláros bevétellel és közel 21 milliárdos nyereséggel zárhatja a cég az elemzők várakozása szerint, ami 5,4 illetve 22,8 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. Jövőre az elemzői várakozások szerint a bevétel további 8,6 százalékkal, a nyereség pedig 12,4 százalékkal nőhet.

Idén szeptemberben a kínai vezetés komoly gazdaságélénkítési programot hirdetett meg. Ezt pozitívan fogadták a befektetők, és a kínai részvények szárnyalni kezdtek. Az Alibaba árfolyama pár hét leforgása alatt több, mint 40 százalékot emelkedett, mivel a lakossági fogyasztás erősödése pozitív hatással lenne a cég teljesítményére. A kínai kormány intézkedései azonban kevésnek bizonyultak, legalábbis rövid távon nem hoztak érdemi változást a kínai gazdasági mutatókban, így a befektetők optimizmusa alábbhagyott.

Bár komolyabb eredmények egyelőre nem mutatkoztak, például a kiskereskedelmi forgalom, ami az Alibaba szempontjából igencsak fontos mutató, augusztus óta emelkedő pályán mozog, és ez bizakodásra adhat okot. Ráadásul a kínai vezetés az eddigieken túl további intézkedéseket tervez, amiket a következő hetekben jelenthetnek be. Ezek segíthetik a bizalom erősödését a fogyasztók és a befektetők részéről is.

Kell-e félni az amerikai vámoktól?

A szeptemberi megindulást követő eséshez hozzájárult az amerikai választások kimenetele is, ugyanis Donald Trump várhatóan szigorúan fog fellépni Kínával szemben, a kampány során 60 százalékos vám kivetését helyezte kilátásba a kínai árukra. Ez az ország e-kereskedelmi cégeit, köztük az Alibabát is negatívan érintené.

Kérdés azonban, hogy mekkora mértékű ez a negatív hatás. Az idén márciusban zárult üzleti évében az Alibaba bevételeinek legnagyobb része (43 százalék) a hazai online kereskedelemből származott. A felhőszolgáltatások, a nemzetközi kiskereskedelem, és a logisztikai szolgáltatások mindegyike 10 százalék körüli részét adta a bevételnek. Ezeken kívül a helyi szolgáltatások üzletág (ami az ételkiszállítást és a térképes alkalmazást foglalja magában) 6 százalékkal, a digitális média üzletág pedig 2 százalékkal járul hozzá az összbevételhez. A fennmaradó közel 20 százalék a cég olyan tevékenységeiből származik, melyeket nem sorolnak be a fenti üzletágak egyikébe sem. Ide tartoznak többek között az Alibaba kínai fizikai boltjai, az egészségügyi termékeket forgalmazó webshopja, az internetes játékokat fejlesztő egysége és az online utazási irodája.

Az USA-ba irányuló export arányáról nem számol be a cég, de a fentiekből leszűrhető, hogy a teljes bevétel legfeljebb pár százalékról lehet szó. Ez alapján az amerikai vámok hatása közvetlenül nem lesz számottevő, az áttételes makrogazdasági hatásokat pedig a kínai gazdaságélénkítő lépések képesek lehetnek ellensúlyozni.

Visszafogott értékeltség

Mivel az elmúlt hetek korrekciója során az árfolyam visszatért a szeptember eleji szintre, a kínai kormány gazdaságélénkítési programjának hatása gyakorlatilag teljesen kiárazódott.

Megnehezíti az értékeltségi mutatók összehasonlítását az alábbi táblázat alapján az, hogy míg az Alibaba március 31-én fogja zárni a 2025-ös üzleti évét, a két hazai versenytársa, a PDD és a JD.com esetén nincs eltérés a naptári évhez képest, így ezek a 2024-es évükben járnak. Ez 9 hónap eltérést jelent, ennyivel jár „előbbre” az Alibaba.

Az Alibaba és a peer-group értékeltségének összehasonlítása

Forrás: Bloomberg, Erste

A fenti anomáliát figyelembe véve az Alibaba P/E rátája nagyjából megegyezik a JD.commutatóival, míg a PDD valamivel alacsonyabb értékeltségen forog. Ez utóbbi esetén a nyereség növekedése gyorsabb, mint amit az Alibabánál láthatunk. A JD.comnyereségének növekedése az elemzői várakozások szerint az Alibabához hasonló mértékben alakul a következő években.

A P/S mutató a JD.com esetén rendkívül alacsony, míg a PDD Holdings az Alibabánál magasabb értékeltségen forog, és ez a következő években is hasonlóan alakulhat.

Mindenesetre az, hogy az elmúlt 5 év átlagához képest jelenleg 40 százalékkal alacsonyabb az Alibaba P/E alapú értékeltsége, arra utal, hogy a részvényt olcsónak tekinthetjük a jelenlegi 86,6 dolláros árfolyamon.

Technikai kép

Az árfolyam szeptemberi hirtelen megugrása azt mutatja, hogy a befektetők nem mondtak le az Alibabáról, továbbra is a látóterükben van, és a megfelelő pillanatra várnak.

Forrás: Erste, Bloomberg

A technikai kép arra utal, hogy az elmúlt hetekben látott korrekció véget ért. Az RSI indikátor már túlvettséget jelzett, amikor a 200 napos mozgóátlagon támaszra lelt az árfolyam, és onnan felfelé mozdult el az előző napokban. Az MACD indikátor épp vételi jelzést készül adni, ami támogatja az emelkedést. Ezen a ponton érdemes lehet beszállni, mivel még bőven van tér az emelkedésre.

Ellenállást a 20 és 30 napos mozgóátlag illetve a májusi lokális csúcsnál húzódó szint jelenthet 90,5 dollárnál. A profitrealizálást a 101,3 dolláros szint alatt, 100,9 dollárnál javasoljuk. Az esetleges veszteség minimalizálása érdekében állítsunk be stop-loss megbízást a 80,2 dolláros támaszszint alá, 79,8 dollárhoz. A pozíció hozam-kockázat aránya így meghaladja a 2:1-et. (forrás: ERSTE)

Spanyolországban véget ért a 20 napig tartó erdőtűzhullám

Spanyolországban véget ért a 20 napig tartó erdőtűzhullám -jelentette be Virginia Barcones, a spanyol vészhelyzeti és polgári védelmi főigazgatóság vezetője vasárnap Madridban.
2025. 09. 01. 06:00
Megosztás:

XRP ETF – az áttörés vagy a vég kezdete?

Az XRP tőzsdén kereskedett alap (ETF) lehetősége heves vitát váltott ki a kriptopiaci elemzők körében. Egyesek szerint a termék óriási intézményi tőkét vonzhat, mások viszont úgy látják, hogy a lépés épp az XRP gyengeségeit tenné nyilvánvalóvá.
2025. 09. 01. 05:00
Megosztás:

Új MÁV+ app funkció: bérlet widget

Az új MÁV+ app funkcióról, a bérlet widgetről írt Hegyi Zsolt, a MÁV vezérigazgatója vasárnapi Facebook-bejegyzésében.
2025. 09. 01. 04:00
Megosztás:

Érkezik a 30 ezer forintos élelmiszer-utalvány a nyugdíjasoknak

Érkezik a nyugdíjasoknak a 30 ezer forintos élelmiszer-utalvány hétfőtől - erről beszélt Nyitrai Zsolt, a miniszterelnök főtanácsadója a Facebook-oldalán vasárnap közzétett videóban.
2025. 09. 01. 03:00
Megosztás:

Mentőszolgálat: sokan érdeklődtek a szűrővizsgálatok iránt a városligeti mentőnapon

Több ezren vettek részt szombaton a városligeti mentőnapon, a programok közül az ingyenes egészségügyi szűrések, a gyerekprogramok és a mentési bemutatók voltak a legkeresettebbek - közölte az Országos Mentőszolgálat vasárnap az MTI-vel.
2025. 09. 01. 02:00
Megosztás:

Idén tizenötezer hallgatót vettek fel pedagógusképzésre

Ebben az évben tizenötezer hallgatót vettek fel pedagógusképzésre és ez a harmadik év, amikor több mint százezren jelentkeztek a felsőoktatásba - mondta el a közmédiának a Kulturális és Innovációs Minisztérium családokért felelős államtitkára vasárnap délután Tiszaújvárosban, a Tiszaújvárosi Hunyadi Mátyás Általános Iskola jubileumi tanévnyitó ünnepsége előtt.
2025. 09. 01. 01:00
Megosztás:

Hiába akarnak vállalkozni a magyarok, mégis kevesebb az új vállalkozás

Bár a vállalkozói lét megítélése továbbra is pozitív a magyarok körében, a valós vállalkozási aktivitás jelentősen esett az elmúlt egy évben. A friss adatok alapján bár a vállalkozásindítási szándék nem csökkent, a vállalkozási ötletek a korábban tapasztaltnál kisebb arányban valósulnak meg.
2025. 08. 31. 23:00
Megosztás:

Rekord hallgatói létszámmal indul a tanév az Óbudai Egyetemen

Az idei felvételi eljárás ismét egyértelműen megmutatta, hogy az Óbudai Egyetem Magyarország egyik legdinamikusabban fejlődő felsőoktatási intézménye, amely évről évre egyre több fiatalt szólít meg. Idén szeptemberben több mint 4500 elsőéves hallgató kezdheti meg tanulmányait egyetemünkön - tájékoztatott Prof. Dr. Kovács Levente, az Óbudai Egyetem rektora.
2025. 08. 31. 22:00
Megosztás:

Panyi Miklós: albérletből saját otthonba, pár óra és startolunk

Albérletből saját otthonba, "pár óra és startolunk" - írta Panyi Miklós, a Miniszterelnökség parlamenti és stratégiai államtitkára a Facebook-oldalán vasárnap az Otthon Start programról szóló bejegyzésében.
2025. 08. 31. 21:00
Megosztás:

Lengyelország lesz a legnagyobb kedvezményezettje az EU védelmi hitelprogramjának

Lengyelország lesz a legnagyobb kedvezményezettje a SAFE (Security Action for Europe) uniós védelmi hitelprogramnak - jelentette ki Ursula von der Leyen, az Európai Bizottság (EB) elnöke vasárnap, a lengyel-fehérorosz határon Donald Tusk lengyel kormányfővel közösen rendezett sajtóértekezleten.
2025. 08. 31. 20:00
Megosztás:

Kína és India kapcsolataik további javítását ígérik

Hszi Csin-ping kínai elnök és Narendra Modi indiai miniszterelnök vasárnap kijelentették, hogy tovább javítják a 2020-as határkonfliktus óta feszült kapcsolataikat, és egyetértettek abban, hogy nem vetélytársként, hanem partnerként kell tekinteniük egymásra - jelentette a kínai állami média.
2025. 08. 31. 19:00
Megosztás:

Nyolc vármegye kivételével hétfőn megszűnik a tűzgyújtási tilalom

Szeptember 1-jén országos szinten megszűnik a tűzgyújtási tilalom, mert az elmúlt napok esőzéseinek köszönhetően egyes területeken mérséklődött a tűzveszély, a korlátozás azonban nyolc vármegyében érvényben marad - közölte a Nemzeti Élelmiszerlánc-biztonsági Hivatal (Nébih) vasárnap az MTI-vel.
2025. 08. 31. 18:00
Megosztás:

Változékony idő várható szeptember első hetében

Változékony idő várható szeptember első hetében: a hét elején még sokat süt a nap és kedden akár 28-34 Celsius-fok is lehet a legmelegebb órákban, majd többfelé kell záporra, zivatarra készülni és a hőmérséklet is kissé csökken, de a hét végére ismét többórás napsütés várható 25-32 fok közötti csúcshőmérséklettel - derül ki a HungaroMet Zrt. előrejelzéséből, amelyet vasárnap juttattak el az MTI-hez.
2025. 08. 31. 16:00
Megosztás:

Pásztor Szabolcs: a bankok elsődleges hiteltermékét adja majd az Otthon Start program

A bankok elsődleges hiteltermékét adja majd az Otthon Start program, az ügyfelek pedig komoly lehetőséget kapnak arra, hogy ingatlant szerezzenek, első lakást vásároljanak - mondta a szeptember elsején induló hitelprogramról Pásztor Szabolcs közgazdász, a Nemzeti Közszolgálat Egyetem docense a Kossuth rádió Vasárnapi újság című műsorában. Kitért a Tisza Párt progresszív adózásról szóló elképzeléseire is, előnyösebbnek nevezve a jelenlegi egykulcsos szja-t.
2025. 08. 31. 15:00
Megosztás:

AM: számíthatnak a kormányra a szőlősgazdák

Határozottan fellépünk a szőlőültetvényeket megtámadó szőlő aranyszínű sárgaság terjedésének megfékezése és kordában tartása, valamint a támogatások uniós szintű kibővítése érdekében - jelentette ki közösségi oldalán Nagy István agrárminiszter a tárca vasárnapi közleménye szerint.
2025. 08. 31. 14:05
Megosztás:

Az új tanévben a határon túli pedagógusok is igényelhetnek pedagógus igazolványt

A kormány nyáron meghozott döntése értelmében mostantól a külhoni magyar pedagógusok is igényelhetnek pedagógus igazolványt, és a külföldről hazatérő diákok után az iskolák kiegészítő támogatást igényelhetnek - jelentette be Balatoni Katalin miniszterelnöki biztos szombaton a Szentendrei Református Gimnáziumban megtartott Kárpát-medencei Református Tanévnyitó ünnepségen.
2025. 08. 31. 13:00
Megosztás:

Karácsony Gergely: a nyáron megújultak Budapest közútjai

A nyáron megújultak Budapest közútjai, hidjai, villamosvonalai, és új buszok, villamosok álltak forgalomba - tudatta Karácsony Gergely főpolgármester közleményben és Youtube-videóban vasárnap.
2025. 08. 31. 12:00
Megosztás:

Tron TRX árfolyam előrejelzés: a 60%-os díjcsökkentésre beindul az emelkedés?

Tron radikális lépése: 60%-os tranzakciós díjcsökkentés után újraindul az emelkedés? Új korszak kezdődik a Tron hálózatán – de vajon ez a lépés a legjobb döntés volt a jövő szempontjából? Mire számíthatunk a Tron (TRX) árfolyam kapcsán? Tron árfolyam elemzés, TRX ár előrejelzés 2025 szeptember.
2025. 08. 31. 11:00
Megosztás:

MetaPlanet kriptostrategiája megtorpan – zuhanó részvényár, forráshiány és szabályozói nyomás árnyékolja be a jövőt

Ígéretes indulás után mélyrepülés – mi történik a MetaPlanettel?
2025. 08. 31. 10:00
Megosztás:

Emelkedő forgalom mellett csökkent a héten a BUX

A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX a múlt pénteki záráshoz képest 2,80 százalékos csökkenéssel 102 554,62 ponton fejezte be a hetet.
2025. 08. 31. 09:00
Megosztás: