Vegyük az Alibaba részvényt, jól néz ki!

Az Alibaba elmúlt négy éve nem alakult fényesen. A cég árfolyama a 2020 novemberi 300 dollárról 2022 márciusára 100 dollár alá esett. A csökkenő trend megállt ugyan, de azóta sem sikerült érdemben emelkedni.

Vegyük az Alibaba részvényt, jól néz ki!

Az Alibaba szenvedése egybeesik a kínai gazdaság gyengélkedésével, ami persze egyáltalán nem véletlen. Szeptember óta azonban az ország vezetése magasabb fokozatra kapcsolt a gazdaság élénkítése érdekében, ami az Alibaba szempontjából is sorsfordító lehet.

A cég bevételének jelentős része, közel fele a hazai kiskereskedelemből származik, és mivel a lakosság fogyasztási kedve jelentősen romlott az előző években, az Alibaba teljesítménye is lefékeződött.

Kellemetlenséget okoz, hogy a cég legnagyobb riválisai (a PDD és a JD.com) előretörtek, részben az Alibaba kárára, aminek részesedése a 2021-es 52 százalékról tavaly 42 százalékra csökkent a kínai e-kereskedelmi piacon.

A fundamentumok rendben vannak

A hazai piaci részesedés csökkenése ellenére a jövő március végén záruló 2025-ös üzleti évet 138,4 milliárd dolláros bevétellel és közel 21 milliárdos nyereséggel zárhatja a cég az elemzők várakozása szerint, ami 5,4 illetve 22,8 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. Jövőre az elemzői várakozások szerint a bevétel további 8,6 százalékkal, a nyereség pedig 12,4 százalékkal nőhet.

Idén szeptemberben a kínai vezetés komoly gazdaságélénkítési programot hirdetett meg. Ezt pozitívan fogadták a befektetők, és a kínai részvények szárnyalni kezdtek. Az Alibaba árfolyama pár hét leforgása alatt több, mint 40 százalékot emelkedett, mivel a lakossági fogyasztás erősödése pozitív hatással lenne a cég teljesítményére. A kínai kormány intézkedései azonban kevésnek bizonyultak, legalábbis rövid távon nem hoztak érdemi változást a kínai gazdasági mutatókban, így a befektetők optimizmusa alábbhagyott.

Bár komolyabb eredmények egyelőre nem mutatkoztak, például a kiskereskedelmi forgalom, ami az Alibaba szempontjából igencsak fontos mutató, augusztus óta emelkedő pályán mozog, és ez bizakodásra adhat okot. Ráadásul a kínai vezetés az eddigieken túl további intézkedéseket tervez, amiket a következő hetekben jelenthetnek be. Ezek segíthetik a bizalom erősödését a fogyasztók és a befektetők részéről is.

Kell-e félni az amerikai vámoktól?

A szeptemberi megindulást követő eséshez hozzájárult az amerikai választások kimenetele is, ugyanis Donald Trump várhatóan szigorúan fog fellépni Kínával szemben, a kampány során 60 százalékos vám kivetését helyezte kilátásba a kínai árukra. Ez az ország e-kereskedelmi cégeit, köztük az Alibabát is negatívan érintené.

Kérdés azonban, hogy mekkora mértékű ez a negatív hatás. Az idén márciusban zárult üzleti évében az Alibaba bevételeinek legnagyobb része (43 százalék) a hazai online kereskedelemből származott. A felhőszolgáltatások, a nemzetközi kiskereskedelem, és a logisztikai szolgáltatások mindegyike 10 százalék körüli részét adta a bevételnek. Ezeken kívül a helyi szolgáltatások üzletág (ami az ételkiszállítást és a térképes alkalmazást foglalja magában) 6 százalékkal, a digitális média üzletág pedig 2 százalékkal járul hozzá az összbevételhez. A fennmaradó közel 20 százalék a cég olyan tevékenységeiből származik, melyeket nem sorolnak be a fenti üzletágak egyikébe sem. Ide tartoznak többek között az Alibaba kínai fizikai boltjai, az egészségügyi termékeket forgalmazó webshopja, az internetes játékokat fejlesztő egysége és az online utazási irodája.

Az USA-ba irányuló export arányáról nem számol be a cég, de a fentiekből leszűrhető, hogy a teljes bevétel legfeljebb pár százalékról lehet szó. Ez alapján az amerikai vámok hatása közvetlenül nem lesz számottevő, az áttételes makrogazdasági hatásokat pedig a kínai gazdaságélénkítő lépések képesek lehetnek ellensúlyozni.

Visszafogott értékeltség

Mivel az elmúlt hetek korrekciója során az árfolyam visszatért a szeptember eleji szintre, a kínai kormány gazdaságélénkítési programjának hatása gyakorlatilag teljesen kiárazódott.

Megnehezíti az értékeltségi mutatók összehasonlítását az alábbi táblázat alapján az, hogy míg az Alibaba március 31-én fogja zárni a 2025-ös üzleti évét, a két hazai versenytársa, a PDD és a JD.com esetén nincs eltérés a naptári évhez képest, így ezek a 2024-es évükben járnak. Ez 9 hónap eltérést jelent, ennyivel jár „előbbre” az Alibaba.

Az Alibaba és a peer-group értékeltségének összehasonlítása

Forrás: Bloomberg, Erste

A fenti anomáliát figyelembe véve az Alibaba P/E rátája nagyjából megegyezik a JD.commutatóival, míg a PDD valamivel alacsonyabb értékeltségen forog. Ez utóbbi esetén a nyereség növekedése gyorsabb, mint amit az Alibabánál láthatunk. A JD.comnyereségének növekedése az elemzői várakozások szerint az Alibabához hasonló mértékben alakul a következő években.

A P/S mutató a JD.com esetén rendkívül alacsony, míg a PDD Holdings az Alibabánál magasabb értékeltségen forog, és ez a következő években is hasonlóan alakulhat.

Mindenesetre az, hogy az elmúlt 5 év átlagához képest jelenleg 40 százalékkal alacsonyabb az Alibaba P/E alapú értékeltsége, arra utal, hogy a részvényt olcsónak tekinthetjük a jelenlegi 86,6 dolláros árfolyamon.

Technikai kép

Az árfolyam szeptemberi hirtelen megugrása azt mutatja, hogy a befektetők nem mondtak le az Alibabáról, továbbra is a látóterükben van, és a megfelelő pillanatra várnak.

Forrás: Erste, Bloomberg

A technikai kép arra utal, hogy az elmúlt hetekben látott korrekció véget ért. Az RSI indikátor már túlvettséget jelzett, amikor a 200 napos mozgóátlagon támaszra lelt az árfolyam, és onnan felfelé mozdult el az előző napokban. Az MACD indikátor épp vételi jelzést készül adni, ami támogatja az emelkedést. Ezen a ponton érdemes lehet beszállni, mivel még bőven van tér az emelkedésre.

Ellenállást a 20 és 30 napos mozgóátlag illetve a májusi lokális csúcsnál húzódó szint jelenthet 90,5 dollárnál. A profitrealizálást a 101,3 dolláros szint alatt, 100,9 dollárnál javasoljuk. Az esetleges veszteség minimalizálása érdekében állítsunk be stop-loss megbízást a 80,2 dolláros támaszszint alá, 79,8 dollárhoz. A pozíció hozam-kockázat aránya így meghaladja a 2:1-et. (forrás: ERSTE)

Meglepetés nélkül zárult a hét a piacokon – stabil hozamok, oldalazó devizák

Pénteken minimális mozgás volt a fejlett piaci hozamokban. A német és amerikai hosszú hozamok is csak pár bázispontot mozdultak.
2025. 07. 21. 14:00
Megosztás:

Sok roller, rendkívül magas kárösszegek – mit tanácsol az Allianz a mikromobilitás híveinek?

Új korszakot hoztak a városi közlekedésben a robbanásszerűen terjedő elektromos rollerek, amelyekre 2024. július 16-tól kötelező felelősségbiztosítást kell kötni. Azokra mindenképpen, amelyek tervezett végsebessége meghaladja a 25 km/h-t, a 25 kg-ot elérő saját tömegű eszközök esetében pedig már azokra is, amelyek legalább 14 km/h-val képesek haladni. Egy évvel a kötelező biztosítás bevezetése után gyorsmérleget készített az Allianz Hungária Zrt. a rollerhasználatból fakadó tanulságokról.
2025. 07. 21. 13:00
Megosztás:

Soha ennyi pénzt nem fizettünk vissza a bankoknak, mégis egyre mélyebbre süllyedünk az adósságban

Rekordösszegeket fizetünk vissza a bankoknak – ennek ellenére csak még jobban eladósodunk. A magyar háztartások hiteltartozása május végére megközelítette a 11 596 milliárd forintot, miközben a törlesztések összege is minden korábbi szintet túlszárnyalt. Gergely Péter, a BiztosDöntés.hu pénzügyi szakértője szerint a nettó eladósodás folytatódni fog, aminek az év második felében még nagyobb lökést adhat a nyári személyi kölcsön boom, ősztől pedig az új, 3 százalékos kamatú lakáshitel lehetősége.
2025. 07. 21. 12:00
Megosztás:

Bitcoin újabb rekord közelében, de árnyak gyülekeznek – Ethereum vezeti a ralit

A kriptovaluta piac újabb lendületet vett az ázsiai kereskedési hét nyitányával, de a felszín alatt aggasztó jelek kezdenek kirajzolódni. Miközben a Bitcoin továbbra is közel jár az eddigi csúcsához, az Ethereum még dinamikusabban teljesít – a befektetői hangulat erős, ám a bálnák és a bányászok eladási hulláma megakaszthatja az emelkedést.
2025. 07. 21. 11:00
Megosztás:

Így zártak pénteken az amerikai tőzsdék - csökkentek a hosszú távú inflációs várakozások

Vegyesen zárták a pénteken a főbb amerikai indexek. Az ipari Dow veszített értékéből, az S&P 500 index stagnált, míg a technológiai Nasdaq enyhén emelkedett.
2025. 07. 21. 10:00
Megosztás:

Vegyes mozgások a nyugat-európai tőzsdéken pénteken

Meglehetősen vegyesen mozogtak pénteken a vezető nyugat-európai indexek: a német DAX csökkent, a francia CAC, az EuroStoxx 600 és a spanyol IBEX stagnált, a brit FTSE és az olasz FTSE MIB pedig emelkedni tudott.
2025. 07. 21. 09:00
Megosztás:

Így változott a forint árfolyama hétfő reggelre

Gyengült a forint árfolyama hétfő reggel a főbb devizákkal szemben péntek esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 07. 21. 08:00
Megosztás:

Fabrikált hírszerzési iratok miatt nyomozást sürget az amerikai hírszerzés vezetője

Bűnügyi nyomozást javasol az Egyesült Államok Nemzeti Hírszerzésének igazgatója a 2016-os választások után a leköszönő Obama-adminisztráció tevékenységéről szóló iratok fényében az úgynevezett "orosz választási beavatkozásról" szóló ügyben - erről Tulsi Gabbard beszélt vasárnap egy interjúban.
2025. 07. 21. 07:05
Megosztás:

Az Otthon Start programmal új időszámítás kezdődik Magyarország életben

A Miniszterelnökség parlamenti és stratégiai államtitkára szerint az Otthon Start programmal új időszámítás kezdődik Magyarország életben, hiszen egy olyan lakástámogatási program indul, amely minden eddiginél szélesebb társadalmi csoport számára válik elérhetővé.
2025. 07. 21. 05:00
Megosztás:

Újabb hőhullám érkezett

Újabb hőhullám érkezett Olaszországba vasárnap, amely a déli Puglia, Basilicata tartományban, valamint Szicília és Szardínia szigetén negyven Celsius-fok fölé emelheti a hőmérő higanyszálát az előrejelzések szerint.
2025. 07. 21. 04:00
Megosztás:

Van 180 ezer forintod? Íme 3 kockázatosabb kriptovaluta, amit érdemes lehet évtizedekre megtartani

A kriptovaluták újra lendületbe jöttek az elmúlt évben, ahogy a kamatok csökkenése ismét vonzóvá tette a spekulatív eszközöket. Míg a legtöbb befektető továbbra is a jól ismert „kék csipkékben” – a Bitcoinban és az Ethereum-ban – látja a hosszú távú potenciált, vannak olyan merészebb alternatívák is, amelyek kisebb tőkével, nagyobb kockázatvállalással szintén komoly növekedési lehetőségeket kínálhatnak.
2025. 07. 21. 03:00
Megosztás:

Döbbenetes dolgot találtak Schmuck Andoron a halála után!

A fehér kalap és a piros nyakkendő titkos története most került napvilágra.
2025. 07. 21. 02:00
Megosztás:

Megrázta a világot a hír! Károly király halálára készülnek az udvarban

Az angol király, III. Károly egészségügyi állapota továbbra is középpontban áll: bár továbbra is aktív szerepet vállal a koronával járó feladatokban, egészségi állapota komoly aggodalomra ad okot.
2025. 07. 21. 01:00
Megosztás:

Politikai döntés! Megszavazták a főügyész menesztését

Egyhangúlag megszavazta Gali Baharav-Miara főügyésznő menesztését hivatalából a miniszterekből álló különleges bizottság Izraelben.
2025. 07. 21. 00:05
Megosztás:

Több mint 120 ezer látogató a Campus Fesztiválon

A szombati rekordot jelentő nézőszámmal 121 ezer látogató érkezett négy nap alatt a debreceni Campus Fesztiválra, ahol a régi idők felszabadult fesztiválhangulata találkozott a mai kor kényelmével és technológiájával - értékelték a szervezők a szombat éjszaka véget ért rendezvényt jelezve, hogy vasárnap hajnalban megkezdték a kordonok bontását, a Nagyerdei Stadion környékének helyreállítását.
2025. 07. 20. 23:00
Megosztás:

Ma sem volt telitalálat a hatos lottón

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint a 29. héten megtartott hatos lottó számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 07. 20. 22:00
Megosztás:

Elérheti a Shiba Inu az 1 dolláros álomhatárt 2030-ra?

A kriptovaluták piaca jelenleg meghaladja a 3,8 billió dolláros értéket (2025. július 16-i adatok szerint). Mindez ellenére a szektor iránti bizalom még mindig ingatag. Bár néhány token – köztük a Shiba Inu (SHIB) – hatalmas közösséget és befektetői figyelmet vonzott, az ésszerűség gyakran háttérbe szorul a spekuláció mellett. Felmerül a kérdés: lehetséges, hogy a Shiba Inu ára 2030-ra elérje az 1 dollárt?
2025. 07. 20. 21:00
Megosztás:

Hol lesz a Coca-Cola részvény öt év múlva? – Stabilitás, osztalék és csendes növekedés

A Coca-Cola (NYSE: KO) szinte ikonikus szereplője a tőzsdének. A több mint egy évszázados múltra visszatekintő vállalat ma is a világ legnagyobb üdítőital-gyártója, és gyakran menedéknek számít a bizonytalan gazdasági időkben. Az elmúlt időszakban újra reflektorfénybe került, főleg a kereskedelmi vámok körüli aggodalmak idején. De vajon képes lesz a következő öt évben is tartani a tempót – vagy visszatér a piac alulteljesítői közé?
2025. 07. 20. 20:00
Megosztás:

Újra életbe lép a tűzgyújtási tilalom

A tartós csapadékhiány és kánikula miatt hétfőtől tűzgyújtási tilalom lép életbe Magyarország teljes területén - közölte a Nemzeti Élelmiszerlánc-biztonsági Hivatal (Nébih) vasárnap az MTI-vel.
2025. 07. 20. 19:00
Megosztás:

Napos idő után érkezik a lehűlés

A hét elején még napos, meleg, majd a hétvégén felhős idő és lehűlés várható, zápor, zivatar a hétvégéhez közeledve egyre gyakrabban alakulhat ki - derül ki a HungaroMet Zrt. előrejelzéséből, amelyet vasárnap juttattak el az MTI-hez.
2025. 07. 20. 17:00
Megosztás: