Veszélyzónába lépett a Bitcoin árfolyama – Elolvadtak a befektetői nyereségek, mi jöhet ezután?
Fogyó nyereségek a történelmi csúcs után
A Bitcoin legutóbbi történelmi csúcsát követően az el nem realizált nyereségek – azaz a "papíron" meglévő, de még le nem zárt profitráták – gyors ütemben csökkennek. Ez nem feltétlenül jelez azonnali összeomlást, ám figyelmeztető jel a piaci hangulat hűlésére.
A rövid távú befektetők – akik jellemzően a ciklusok vége felé szállnak be – érzik meg először a lendület kifulladását. Az árfolyam oldalazása vagy kisebb visszahúzódása során egyre több pozíció csúszik veszteségbe, ami megingathatja a bizalmat.
Az on-chain adatok szerint ez a folyamat már elindult, és sok tekintetben hasonlít a korábbi makrofordulópontok előtti állapotokra. A nyereségek és veszteségek egyensúlyának megbomlása általában fokozódó érzelmi stresszt hoz a piacra – különösen azok körében, akik nem rég vásároltak Bitcoint.
Mit jelez az aNUPL indikátor?
A helyzet mélyebb megértéséhez érdemes megvizsgálni az úgynevezett adjusted NUPL (aNUPL) mutatót. Ez a hagyományos NUPL mutató módosított változata, amely nemcsak az el nem realizált nyereséget és veszteséget méri, hanem figyelembe veszi a rövid- és hosszú távú befektetők realizált kapitalizációját is. Ezt az értéket hasonlítják össze a Bitcoin piaci kapitalizációjával, majd kisimítják, hogy jobban tükrözze az általános befektetői hangulatot.
Ez a finomhangolt mutató különbséget tud tenni a befektetői rétegek viselkedése között. A hosszú távú tartók általában kevésbé reagálnak a piaci kilengésekre, és gyakran ők stabilizálják a mélypontokat. A rövid távú befektetők viszont felerősítik a volatilitást, különösen átmeneti szakaszokban.
Amikor mindkét csoport egyszerre mutat csökkenő nyereséget, az pszichológiai fordulópontot jelezhet a piacon. A friss aNUPL értékek szerint most épp egy ilyen szint közelében járunk – hasonló zónákban korábban vagy a medvepiac vége felé, vagy hirtelen cikluson belüli visszaesések idején jártunk.
A Bitcoin árfolyam alakulása az elmúlt 1 évben
A piac viselkedés, nem árfolyam alapján mozog
Bár a napi árfolyamgrafikon nem feltétlenül mutat drámai változást, a viselkedés-alapú mutatók szerint komoly belső feszültségek épülnek. A következő időszakban a befektetők reakciói kulcsszerepet játszanak majd abban, merre mozdul a piac.
A ciklus ezen szakaszában a piac gyakran nem automatikusan fordul lefelé vagy felfelé – a reakció dönti el az irányt. Ha a befektetők kitartanak, és újraépül a bizalom, akár visszapattanás is jöhet. Ha viszont a tömegek elkezdenek realizálni, az könnyen újabb medvés hullámot indíthat el.
A mostani piaci állapot nem csupán a profit/loss arányokról szól – a befektetői pszichológia az, ami igazán döntő lehet a következő hetekben. Az irány tehát nincs kőbe vésve, de az alapok egy komoly döntési pontra utalnak.
