MNB: Új korszak, új irányadó eszköz
2016. 09. 21. 07:00
A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a jegybanki alapkamatot, így az most is 0,9%-on áll. Nem változott sem az egynapos jegybanki fedezett hitel kamatlába (1,15%), sem az egynapos jegybanki betét kamatlába (-0,05%). A három hónapos irányadó eszköz rendelkezésére állásának új kondícióit három órakor Nagy Márton sajtótájékoztatóján közlik.
A piac számára a lényeges információ a szűkítés mértéke lesz, a Bloomberg konszenzusa 1 500 milliárd forintos maximumra számít. A következő hónapokban a jegybank aktívan menedzselheti ezt az eszközt és a befogadott mennyiség limitje irányadóvá válhat.
Milyen előzmények állnak a lépés mögött? 2014 tavaszán az MNB elindította Önfinanszírozási programját, melynek fő célja az volt, hogy támogassa a magyar gazdaság külső sérülékenységének csökkentését. A program arra épül, hogy jegybanki eszközökkel elősegítse a banki források átterelését a magyar állampapírok felé és ezzel lehetővé tegye a lejáró külföldi devizaadósság forintból történő refinanszírozását, valamint külföldiek kezében lévő magyar állampapír állomány csökkentését. Az utóbbi két évben az MNB teljes monetáris politikai eszköztárát átalakította annak érdekében, hogy a bankok lehetőleg ne jegybanki eszközökben, hanem állampapírban tartsák fölös likviditásukat.
A külföldiek kezében levő magyar állampapír állomány
Forrás: Bloomberg, Equilor
A központi bank az Önfinanszírozási program utolsó fázisában 2016 április végéig megszüntette a likviditáskezelési céllal tartott kéthetes betétet, a felszabaduló mintegy 1000 milliárd forintos állományt április végéig nullára csökkentette. A felszabaduló források a jegybank elképzeléseinek megfelelően szerint az állampapír-piacon csapódtak le, elsősorban az 5 és 10 éves lejáratú papírok esetében. A kéthetes betét kivezetésével, a 20%-kal megnövelt kamatswap ügyletekkel (IRS) és ezek még attraktívabb árazásával az MNB a hosszabb lejáratú állampapírok felé terelte a kereskedelmi bankokat. A fent leírt folyamatok eredményeként a magyar állampapírpiacon állandó belső kereslet jelentkezett, hozamcsökkenést kiváltva. A kéthetes betét kivezetésével az eszköztár 2014-ben elkezdett rendszerszintű átalakítása 2016 áprilisában lezárult.
Az Önfinanszírozási program keretrendszere
Forrás: MNB alapján Equilor szerkesztés
Az önfinanszírozási programon belüli újabb szakaszként értékeljük a most bevezetendő intézkedést. Ebben a szegmensben az MNB számára mostantól rendelkezésre áll a szűkösség megteremtésének "kapuja”: ha kevesebb szabad pénzt fogad be, a piaci szereplők versenye leszorítja az általános kamatszintet, az alapkamat csökkentése nélkül monetáris lazulás következik be. A forint gyengül időlegesen, hiszen alacsonyabb rendelkezésre álló kamat kevésbé vonzó, a szabad pénz pedig magának helyet keresve csökkenti az állampapírpiaci hozamokat. A kapu "bezárásakor” a hitelkondíciók változhatnak, alacsonyabb kamaton lehet hitelt felvenni, illetve az élénkülés a gazdasági növekedésre is kedvező hatással lehet. Az számunkra még kérdés, hogy egyéb ösztönzők hiányában a piaci szereplők miért a kockázatosabb hitelpiacot választanák az állampapírok helyett.
A bankok fölös likviditásának elhelyezésére rendelkezésre álló eszközök
Forrás: MNB alapján Equilor szerkesztés
A döntések a közeljövőben már havi szinten beavatkozást jelenthetnek a korábbi szigorúan kereslet-kínálati alapon működő rendszerbe és közvetve befolyásolják a forint árfolyamát. A rendszer most kínálati többletre "van kalibrálva”, azaz az Európai Központi Bank mennyiségi lazító intézkedéseinek védőhálója alatt nem feltételez hirtelen likviditáskivonást, amely a forint árfolyamának hirtelen szignifikáns gyengülésével járna. Ha ez a szcenárió bekövetkezne, a jegybank a kapu kinyitásával ezt a hatást ellensúlyozni tudná.
Rövid távon a 3,6,9 hónapos lejáratokon nagyobb volatilitás alakul ki, hiszen a DKJ-k kínálata az ÁKK részéről nem állandó, annak meghatározásában a jegybanki célok is szerepet játszhatnak majd a jövőben, míg a hosszú távú hatásokról még korai nyilatkozni.
Az új rendszer pontos mechanizmusáról és a jegybanki Inflációs jelentés főbb számairól három órakor további információk érkeznek, érdemi forint hatásra csak ezek után számítunk a mai napon. A jövőben a vártnál dinamikusabb szűkítés vagy a növekedési kilátások csökkentése gyengítené a forintot, a kötvénypiacon a rövid oldali hozamok reagálhatnak a jegybanki információkra.
Az MKB Bank adózás utáni eredménye elérte a 11,6 milliárd forintot
Az MKB Bank korrigált, konszolidált adózás utáni eredménye a második negyedévben 11,6 milliárd forintot tett ki, szemben az egy évvel korábbi 0,7 milliárdos veszteséggel, illetve az első negyedévi 28,9 milliárdos eredménnyel - tájékoztatta a pénzintézet a befektetőket a Budapesti Értéktőzsde honlapján közölt jelentésben.
A legjobb támogatás, amiről még nem hallottál
A magyar munkáltatók számára elérhető a lehetőség, hogy egészségpénztári keretek között célzott szolgáltatások révén támogassák munkavállalóikat, könnyítve ezzel az egészségmegőrzéshez és a családi kiadásokhoz kapcsolódó terheiken. Bár a hazai cégek már 2019-től választhatják ezt a kedvező adózású támogatási formát, egyelőre még nem terjedt el széles körben – hívja fel a figyelmet az OTP Egészségpénztár.
Az MNB szeptemberben méri fel a kamatemelések eredményeit
A monetáris tanács a szeptemberi inflációs jelentés ismeretében értékeli átfogóan a kamatemelési ciklus eredményeit és azonosítja az inflációs kilátásokat övező kockázatokat - közölte a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa a keddi kamatdöntés indoklásában.
Javította a cseh gazdasági prognózist a prágai pénzügyminisztérium
Javította a cseh gazdasági előrejelzését a prágai pénzügyminisztérium. A kedden nyilvánosságra hozott új előrejelzése szerint az idén 3,2 százalékkal fog emelkedni a bruttó hazai termék (GDP) Csehországban, míg áprilisban a tárca 3,1 százalékos növekedést várt.
Ősztől újra törlesztene a még moratóriumban lévők nagy többsége
Pozitív, jövőközpontú és a problémák megoldására irányuló kommunikációt várnak a pénzügyi szolgáltatójuktól a lakossági ügyfelek a koronavírus-járvány okozta új környezetben – derül ki a CIB Bank nemrégiben a saját ügyfélkörében elvégzett online kutatásából. Az immár második alkalommal elvégzett felmérés alapján a válaszadók legnagyobb félelme változatlanul az, hogy egy családtagjuk elkapja a koronavírust, miközben az anyagi biztonságért inkább a fiatalabb, az egészségéért pedig az idősebb generáció aggódik jobban. A CIB Bank még hitelmoratóriumban lévő lakossági ügyfeleinek többsége szeptember után inkább már újra törlesztene.
Forinterősödéssel indult a hét
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben hétfő kora reggel a péntek esti szintekkel összevetve a bankközi piacon.
A hazai piacon elsőként zöld jelzáloglevelet hozott forgalomba az OTP Csoport
Az OTP Csoport a hazai piacon elsőként bocsátott ki zöld jelzáloglevelet, hiszen 2021. augusztus 16-án sikeresen megtörtént az OTP Jelzálogbank Zrt. OJB2031/I jelzálogleveleinek nyilvános forgalomba hozatala. Az aukción összesen 10,08 milliárd forint ajánlatot nyújtottak be a tőkepiaci szereplők, amelyből a kibocsátó 5,02 milliárd forintot fogadott el.
Az MFB 3,5 milliárd forint nyereséget könyvelt el az első fél évben
Az MFB 3,5 milliárd forint adózás utáni nyereséget ért el idén az első fél évben szemben a tavalyi első fél évi 0,78 milliárddal - tette közzé a pénzintézet a nemzetközi számviteli standardok szerinti nem auditált, nem konszolidált pénzügyi kimutatásait a Budapesti Értéktőzsde honlapján hétfőn.
E-sport Ítéletnap: az Erste Csoport bemutatja az e-sportok bukását
Miután tavaly bemutatkozott az e-sportok világában, az Erste Csoport a League of Legends Európa-bajnoksággal (LEC) kötött partnerségének második fejezetét ünnepli. A Jung von Matt SPORTS humoros kampányfilmjének segítségével a bankcsoport az e-sportokat övező témák közül a legtöbb vitát kiváltó kérdést választotta ki. Azzal foglalkozik, hogy az e-sport igazi sportnak számít, vagy sem, valamint bemutatja a játékosközösség erre adott reakcióját. Az LEC Summer Splithez köthető kampány augusztus 13-án rajtol a Rájátszással egy időben, és az augusztus 29-ei döntőig látható lesz a közösségi médiában és az LEC Livestream csatornán.
Kinevezésre kerültek a Magyar Bankholding leányvállalati integrációjának vezetői
A Magyar Bankholding Zrt. idén márciusban fogadta el a Budapest Bank, az MKB Bank és a Takarék Csoport bankjainak egyesítésére vonatkozó ötéves stratégiáját. Az alapvető célok között kiemelt stratégiai területként került meghatározásra a bankok leányvállalatainak integrációra történő felkészítése, aminek meghatározó eleme a kiemelkedő szakmai kompetenciával rendelkező felső vezetők kiválasztása. Dr. Mészáros Beatrix a Magyar Bankholding leányvállalatokért felelős vezérigazgató-helyetteseként csatlakozott a szervezethez, míg a neves nemzetközi tanácsadók közreműködésével zajló kiválasztási folyamat eredményeként Vály Judit a lízing üzletág, Kovács Ildikó és Benczédi Balázs pedig az alapkezelési üzletág felső vezetőiként végzik munkájukat.
Folytatódhat a hitelállomány és a profit növekedése
Az első fél év eredményei alapján az egész évben hasonló ütemben folytatódhat a profitabilitás és a hitelezés bővülése az OTP csoport minden cégénél - mondta csütörtökön Bencsik László, vezérigazgató-helyettes a bank második negyedéves eredményeit ismertető sajtótájékoztatón.
Dinamikus növekedés egyedi hatásokkal az Erste Banknál
Az Erste Bank 31,8 milliárd forint adózás utáni nyereséggel zárta az idei első félévet. A működési bevételek 24,1 százalékkal haladták meg az előző év azonos időszakának eredményét, míg a költségek ettől jóval elmaradó mértékben, 5,1 százalékkal emelkedtek. A hitelezés bővülése lassult tavalyhoz képest, a lakossági ügyfélvagyon ugyanakkor 19 százalékkal nőtt egy év alatt.
Gyengült a forint reggelre
Gyengült a forint hétfő reggel a vezető devizákkal szemben a bankközi devizapiacon a péntek esti szintekkel összevetve.
