2.950 forintra emelte a MOL részvények célárát az Erste
A cég fundamentális helyzete kiváló, a MOL eredménye javulhat a magasabb olaj- és gázáraknak, illetve az emelkedő finomítói és petrolkémiai marzsoknak köszönhetően. A cég tisztított, újrabeszerzési költségekkel számított EBITDA-ja idén elérheti a 3,28 milliárd dollárt, ami meghaladja a menedzsment 3 milliárd dollárra megemelt célkitűzését. Ebből a szempontból mi nem látunk problémát.
Befektetési szempontból viszont aggályosnak véljük a cég korábbi döntését, hogy 5,24%-nyi saját részvényt ruházott át a MOL Új Európa Alapítvány számára. Nem látjuk, hogy a részvényeseknek miért előnyös egy 90-100 milliárd forintos részvénypakett átadása, amiért cserébe a MOL az évi 2-3 milliárd forintos szociális jellegű kiadásainak lefaragását kapja. Szintén nem látjuk stratégiailag megalapozottnak, hogy a vállalat miért akar további, nem-a profiljába vágó állami tendereken indulni, mint pl. a Budapest Airport megvásárlása, a hulladékgazdálkodási tender vagy az autópálya díjak beszedése. Tartunk tőle, hogy ezek az ügyletek inkább az állami tulajdonos érdekét szolgálják, és nem a kisebbségi befektetőkét.
A MOL átlátható és magasabb osztalékpolitikával tudná a befektetői bizalmat elnyerni. Az idei év erős pénztermelő képessége lehetővé tenné, hogy a normál 90-100 forintos részvényenkénti osztalék felett 200-400 forintos rendkívüli kifizetésre is sor kerüljön. Szerintük ezt minden gond nélkül megtehetné a vállalat, figyelembe véve a cég intenzív beruházási programját, a részvényár pedig jelentősen emelkedhetne egy ilyen bejelentés után.
