832%-kal ugrottak az XRP long likvidálások – kényszerű piaci tisztulás jöhetett

832%-kal nőttek az XRP long likvidálások

Az XRP derivatív piacán jelentős tőkeáttétel-leépítési, vagyis deleveraging folyamat bontakozott ki az elmúlt héten. A long pozíciók likvidálásának értéke az előző havi összehasonlítási időszakhoz képest 832%-kal emelkedett, és a hét nap során megközelítette a 3 millió dollárt.

A long likvidálások messze meghaladták a short pozíciók kényszerű lezárásainak volumenét. Ez arra utal, hogy az árfolyam emelkedésére spekuláló, tőkeáttételes kereskedők viselték az XRP gyengülésének legsúlyosabb következményeit.

A folyamat nagysága alapján nem néhány elszigetelt margin call történt, hanem egy szélesebb körű, láncreakciószerű pozíciózárási hullám söpört végig a határidős piacon. Az árfolyam csökkenése újabb és újabb long pozíciókat kényszeríthetett likvidálásra, ami további eladási nyomást helyezett az XRP-re.

Az ilyen események rövid távon felerősíthetik a volatilitást, ugyanakkor megtisztíthatják a piacot a túlzott spekulációtól. A magas tőkeáttétellel felépített pozíciók leépülése után ugyanis kiegyensúlyozottabbá válhat a derivatív piac kockázati szerkezete.

Meredeken csökkent az XRP Open Interest

A tőkeáttételes kitettség visszaesését az XRP nyitott kötésállományának, vagyis az Open Interestnek a változása is megerősíti. A mutató értéke megközelítőleg 1,18 milliárd dollárról 1,04 milliárd dollárra csökkent.

Ez havi összevetésben körülbelül 11,1%-os visszaesésnek felel meg. Az Open Interest azt mutatja meg, hogy mekkora értékben vannak nyitott, még nem lezárt határidős és perpetual futures pozíciók a piacon.

Amikor az Open Interest az árfolyammal együtt csökken, az általában arra utal, hogy a piaci szereplők lezárják pozícióikat, és tőke távozik a derivatív piacról. Ebben az esetben a negatív finanszírozási ráták is azt jelzik, hogy elsősorban a korábban felhalmozott long kitettség épült le.

A funding rate, vagyis finanszírozási ráta a negyedéves viszonyítási alaphoz képest 463%-os negatív elmozdulást mutatott. A mélyen negatív funding rendszerint azt jelenti, hogy a short pozíciók kerültek túlsúlyba, ezért a short oldalon álló kereskedők fizetnek a long pozíciók tulajdonosainak.

Az Open Interest és a finanszírozási ráta együttes visszaesése arra enged következtetni, hogy nem egyszerű pozícióáthelyezés vagy határidős kontraktusok közötti átforgatás történt. Sokkal inkább a tőkeáttételes long pozíciók kényszerű vagy önkéntes lezárása zajlott, amely eltávolította a korábbi emelkedés során felhalmozott spekulatív többlet egy részét.

A spotpiaci XRP-tulajdonosok nem estek pánikba

Miközben az XRP futures piacán komoly felfordulás alakult ki, a spotpiaci adatok jóval nyugodtabb befektetői magatartásról árulkodtak. A Binance XRP-tartalékai heti szinten mindössze 0,35%-kal csökkentek, vagyis nem következett be látványos tokenbeáramlás a tőzsdére.

Ez azért lehet fontos, mert a befektetők gyakran akkor utalják kriptovalutáikat központosított tőzsdékre, amikor rövid időn belül értékesíteni szeretnék azokat. A stabil vagy enyhén csökkenő tőzsdei tartalékok ezzel szemben arra utalhatnak, hogy a spotpiaci XRP-tulajdonosok többsége az árfolyam gyengülése ellenére sem készült tömeges eladásra.

Éles különbség alakult ki tehát a derivatív és a spotpiac viselkedése között. A tőkeáttételes kereskedők pozíciói pánikszerűen épültek le, miközben a tényleges XRP-tokeneket birtokló befektetők viszonylag higgadtak maradtak.

Az ilyen divergencia nem feltétlenül jelzi a medvés trend azonnali végét, de gyakran egy átmeneti piaci szakaszra utal. A spekulatív pozíciók megtisztulását követően a piac új egyensúlyt kereshet, amelyből akár egy stabilizáció vagy rövid távú felpattanás is kialakulhat.

Ennek iránya azonban nagymértékben attól függ, hogy a további eladók mekkora nyomást tudnak gyakorolni az XRP árfolyamára, illetve megjelenik-e érdemi vételi kereslet a jelenlegi árszinteken.

Két bullish fordulós jelzés jelent meg az XRP grafikonján

Az XRP árfolyam napi grafikonján két olyan technikai alakzat is kialakult, amely rövid távú trendfordulóra vagy legalább egy átmeneti árfolyam-emelkedésre utalhat.

Az első jelzést a Tom DeMark Sequential indikátor adta, amely egy „9-es” vételi jelzést rajzolt ki. A technikai elemzésben ez a formáció gyakran egy kifáradó eladási szakasz végét jelzi, és történelmileg egy-négy napgyertyán át tartó megkönnyebbülési rali előjele lehet.

A második potenciálisan pozitív jelzés a három kereskedési nap alatt kialakult Morning Star Doji, vagyis hajnali csillag doji alakzat. Ez a gyertyakombináció rendszerint egy erőteljesebb csökkenő mozgás után jelenik meg, és arra utalhat, hogy az eladók lendülete gyengül, miközben a vásárlók fokozatosan visszatérnek a piacra.

A technikai forgatókönyv szerint, amennyiben a vásárlási volumen érdemben növekedni kezd, az XRP a körülbelül 1,05 dolláros árfolyamszintről az 1,30 dolláros ellenállás felé mozdulhat el.

Ez több mint 20%-os potenciális emelkedést jelentene a kiindulási szinthez képest. A célár eléréséhez azonban nem elegendő önmagában a technikai alakzatok megjelenése: a fordulatot növekvő forgalomnak, stabilizálódó piaci hangulatnak és új keresletnek is meg kellene erősítenie.

A negatív funding short squeeze-t is előidézhet

A technikai jelzések önmagukban nem garantálják, hogy tartós XRP-emelkedés következik. Ugyanakkor a rendkívül negatív finanszírozási ráták miatt a short pozíciók egyre zsúfoltabbá válhatnak.

Ha az árfolyam váratlanul emelkedni kezd, a short kereskedők egy része kénytelen lehet visszavásárolni az XRP-t pozíciója lezárásához. Ez további vételi nyomást generálhat, és úgynevezett short-covering ralit, szélsőségesebb esetben pedig short squeeze-t idézhet elő.

A derivatív piac szempontjából most az Open Interest alakulása lehet az egyik legfontosabb jelzőszám. Ha a nyitott kötésállomány ismét növekedni kezd, miközben a finanszírozási ráták fokozatosan normalizálódnak, az arra utalhat, hogy friss kereslet és új tőke lép be az XRP piacára.

Kevésbé lenne kedvező, ha az Open Interest kizárólag a short pozíciók további növekedése miatt emelkedne. Ebben az esetben a piaci szereplők továbbra is az XRP gyengülésére számítanának, bár a túlzsúfolt short oldal egy későbbi felpattanás kockázatát is növelné.

Az RLUSD japán terjeszkedése erősítheti az XRP ökoszisztémáját

A rövid távú derivatív piaci folyamatok mellett fundamentális fejlemények is alakíthatják az XRP hosszabb távú kilátásait. A Ripple az SBI VC Trust együttműködésével Japánban is elindította az RLUSD stabilcoint, ami új felhasználási lehetőségeket teremthet a vállalat pénzügyi infrastruktúrájában.

Egy szabályozott partneren keresztül bevezetett stabilcoin növelheti a Ripple megoldásainak intézményi elfogadottságát, különösen egy olyan jelentős és szigorúan felügyelt piacon, mint Japán.

Az RLUSD terjedése nem feltétlenül gyakorol közvetlen és azonnali hatást az XRP árfolyamára. Hosszabb távon azonban erősítheti a Ripple ökoszisztémájának használati értékét, növelheti a hálózathoz kapcsolódó pénzügyi szolgáltatások számát, és támogathatja a szabályozott blokkláncalapú fizetési megoldások elterjedését.

Az XRP következő mozgását a friss kereslet döntheti el

Az XRP derivatív piaca az elmúlt héten egyértelmű kényszerű tisztuláson ment keresztül. A long likvidálások 832%-os növekedése, az Open Interest 11,1%-os havi csökkenése és a mélyen negatív finanszírozási ráta azt mutatja, hogy jelentős mennyiségű tőkeáttételes long kitettség tűnt el a piacról.

A spotbefektetők visszafogott reakciója és a napi grafikonon megjelent fordulós alakzatok ugyanakkor arra utalnak, hogy a jelenlegi helyzet nem feltétlenül vezet automatikusan újabb tartós árfolyameséshez.

A következő időszak kulcskérdése az lesz, hogy az eladók képesek-e tovább növelni a nyomást, vagy a negatív funding és a túlzsúfolttá váló short pozicionálás egy erőteljesebb visszapattanást indít el.

Egy bullishabb forgatókönyvet az Open Interest fokozatos helyreállása, a finanszírozási ráták normalizálódása és a spotpiaci vásárlási volumen növekedése erősítene meg. Amíg ezek a jelek nem jelennek meg egyértelműen, az XRP piacán továbbra is magas volatilitásra és gyors irányváltásokra lehet számítani.