Járványveszély fenyegeti a tőzsdéket
A nemzetközi hitelminősítő hétfőn Londonban ismertetett vizsgálata alapján az amerikai kötvénypiacon aktív befektetési társaságok vezetőinek 60 százaléka számol azzal, hogy a feltörekvő gazdaságok negatív fejleményei komoly kockázatot jelentenek az amerikai hitelpiac működésére. A felmérésben részes alapkezelők 40 százaléka ugyanezt mérsékelt kockázatnak tartja, de egyetlen válaszadó sem nevezte alacsonynak ezt a kockázatot.
A megkérdezett intézményi befektetők csaknem háromnegyede a feltörekvő térség vállalati szektorát tartja a legkevésbé vonzó befektetési célpontnak, és 93 százalékuk e vállalati kör hitelpiaci kondícióinak romlására számít a következő egy évben. A Fitch Ratings londoni közgazdászai a felméréshez fűzött saját elemzésükben közölték, hogy ők is egyre nagyobb globális növekedési kockázatnak tartják a feltörekvő térséget, tekintettel a nyersanyagárak összeomlására és a politikai sokkokra.
A kínai gazdaság növekedésének lassulásából eredő potenciális járványveszély volt az egyik tényezője annak, hogy a hitelminősítő által az amerikai hitelpiaci kondíciók mérésére kidolgozott széles bázisú jelzőszám, a Fitch Fundamentals Index hat év óta először mínuszba fordult az idei harmadik negyedévben - áll a cég hétfői elemzésében. A Fitch Ratings felidézi, hogy a harmadik negyedévre összeállított globális kockázati forgatókönyvcsokrában is a kínai gazdaság esetleges kemény landolása szerepelt az első helyen a figyelembe vett fő globális kockázatok között.
A Fitch e sokkhelyzeti forgatókönyve azt a lehetőséget modellezte, hogy a reálgazdasági hitelellátás megroppanása nyomán összeomlásszerűen zuhanni kezdene a beruházások értéke a kínai állami és a magánszektorban egyaránt, és ennek következtében a kínai gazdaság jövőre mindössze 2,7 százalékkal, 2017-ben 3,6 százalékkal növekedne. A szimulációs forgatókönyv szerint ennek súlyos globális növekedési járványhatása lenne, tekintettel arra, hogy a kínai gazdaság súlya - nominális dollárértéken számolva - tavaly már 14 százalék volt a globális GDP-értéken belül.
A hitelminősítő számításai szerint ha a kínai növekedésre kidolgozott sokkhelyzeti forgatókönyv megvalósul, az Japánban 2016-ban és 2017-ben is egész éves recessziót okozna, 1 százalékos, illetve 0,9 százalékos GDP-visszaeséssel. Ez az alapeseti előrejelzésnél 2,4, illetve 3,6 százalékponttal rosszabb japán teljesítményt jelentene. Az amerikai gazdaság 1,6, illetve 1,7 százalékkal növekedne 2016-ban és 2017-ben, 0,9, illetve 1,5 százalékponttal elmaradva a Fitch Ratings alapeseti előrejelzésében szereplő ütemtől.
A feltörekvő térség járványkockázatára a Brookings Institution nevű tekintélyes nemzetközi gazdaságkutató agytröszt és a Financial Times londoni gazdasági napilap közösen vezetett teljesítménymérője, a Tiger (Tracking Indices for the Global Economic Recovery, a világgazdasági kilábalás követésére szolgáló indexcsoport) is utal. A legfrissebb Brookings-FT Tiger index éles ívű széttartást jelez a feltörekvő és a fejlett ipari térség növekedési kilátásai között, valamint e csoportokon belül is. A Brookings szakértői szerint a Tiger feltörekvő piaci komponense szélsőségesen gyenge, és félő, hogy e gazdaságok bizalmi mutatóinak "összezuhanása" a következő hónapokban "megfertőzi" a fejlett ipari térséget is.
És ehhez mit szól?
3,5%-os kamatprémiummal jegyezhető a Prémium Magyar Államkötvény
