Kedvezőbb feltételekkel folytatódik a kötvényprogram

A kibocsátók a korábbinál kedvezőbb feltételekkel vehetnek részt a Növekedési Kötvényprogramban (NKP), miután a Magyar Nemzeti Bank áprilistól változtatott a feltételeken. A Deloitte MeetingRequest üzleti podcast-sorozatának legújabb epizódjában a változások mellett a korábbi tapasztalatokról és a jövőbeni várakozásokról is beszélgettek a K&H Bank vezető szakértői, valamint a Deloitte és Deloitte Legal Ügyvédi Iroda tanácsadói.

Kedvezőbb feltételekkel folytatódik a kötvényprogram

A Magyar Nemzeti Bank a kibocsátó cég kötvénysorozatának akár 70 százalékát is felvásárolhatja, az április óta érvényben lévő feltételek szerint pedig 20 milliárdról 50 milliárd forintra növelheti az egy vállalatcsoporttal szembeni kitettségét. Ezen kívül meghosszabbodott a futamidő, amelynek maximális hossza akár 20 évig is terjedhet. „Ezek a módosítások elsősorban nagyobb cégeknek jelentenek segítséget, amelyek a kötvényprogram által stabilabbá tehetik a működésüket” – értelmezte Szot Márton, a K&H Bank Corporate Finance vezetője a változásokat. „A húsz éves futamidő nem amortizálódó kötvények esetén szigorú elemzést fog megkívánni a befektető részéről, hiszen ez az időtáv komoly határokat feszeget, nem könnyű benchmarkot találni hozzá” – fűzte hozzá Nagy Gábor, a K&H Bank Corporate Finance csoportjának szenior szakértője.

Az NKP keretein belül a sikeres kötvénykibocsátás előtt egy társaságnak számos üzleti és jogi kritériumnak kell megfelelnie. Ugyanakkor az új feltételek már nem teszik kötelezővé a hitelminősítést (rating), amennyiben egy B+ minősítésű pénzintézet áll a kötvény mögé kezességgel vagy garanciával.

Ez a konstrukció azt igényli, hogy a bank bizalmat szavazzon az adott befektetésnek, a cégnek pedig mérlegelnie kell, hogy költségek tekintetében kedvezőbb feltételekhez jut-e az együttműködés segítségével. „Ez az intézkedés a járványhelyzet által sújtott cégeknek is lehetőséget adhat a programban való részvételre, hiszen előfordulhat, hogy a jelenlegi gazdasági helyzetben átmenetileg nem tudnak megfelelni az elvárt, legalább B+ minősítési szintnek. Nem csak pénzintézetek kezeskedhetnek a kibocsátott kötvényért: erősebb anyavállalatok vagy cégcsoporton belüli tagok is vállalhatnak garanciát alternatív megoldásként” – hívta fel a figyelmet dr. Al Sallami Linda, a Deloitte Legal Ügyvédi Iroda bankjogi, finanszírozási és tőkepiaci csoportjának ügyvédje.

Jó helyen van a befektetésed? Tudd meg ITT!

Kissé nehezebb helyzetben vannak azok, akik most terveznek belépni az NKP programba, hiszen a hitelminősítőknek a járvány okozta hirtelen gazdasági visszaesés hatásait, következményeit is figyelembe kell venniük. A kötvénykibocsátáshoz vezető út első lépéseként meg kell vizsgálni az adott cég rövid és hosszú távú terveit, likviditási struktúráját, várható eredményeit. „Több ügyfelünk is jelezte, hogy a hitelminősítővel való konzultáció már önmagában jót tett a cégének, hiszen átvilágítottak minden kockázatot és lehetőséget. A jelenlegi gazdasági helyzet megmutatja, hogy a cégek hogyan állnak meg a lábukon” – foglalta össze a tapasztalatokat Nagy Gábor.

A program elindítását megelőzően Magyarország nem rendelkezett likvid és fejlett kötvénypiaccal, pedig ez a forrásbevonási szerkezet a vállalatok forrásszerkezetének hatékonyabbá tételét eredményezheti. „A kibocsátóknak a mostani válsághelyzetben még vonzóbb lehetőség, hogy hosszú lejáratú, fix kamatozású, jellemzően egy összegben törlesztendő konstrukcióban jussanak finanszírozáshoz. Az így szerzett forrás tervezhetőbbé teszi a jövőt, és a válsághelyzetekben is segítheti a cég pénzügyi stabilitását” – mondta Pósfay László, a Deloitte pénzügyi tanácsadási osztályának igazgatója.

A tavaly elindított Növekedési Kötvényprogram arra késztette a bankokat, hogy megszokott hitelezési tevékenységük mellett egy kevésbé kötött forrásbiztosítási folyamatban vegyenek részt. A kezdeti ismerkedési fázist követően mostanra közel húsz társaság bocsátott ki kötvényt, a Magyar Nemzeti Bank pedig 300 milliárdról 450 milliárd forintra emelte az értékpapír-vásárlásra szánt keretösszegét. Emiatt az elemzők a kötvénypiac fellendülésére számítottak. A koronavírus-járvány lelassította a növekedést, de még ebben a piaci környezetben is akadnak példák sikeres kötvénykibocsátásra.

Az MNB hangsúlyos szerepvállalása mellett a társaságokat jelenleg is finanszírozó bankok, illetve az új finanszírozóként belépni kívánó hitelintézetek aktivitása is szükséges a sikeres kibocsátáshoz. „A bankszektor a jelenlegi válsághelyzetből adódóan megfontoltabbá vált a programmal összefüggő befektetések kapcsán. Természetesen ez nem azt jelenti, hogy a bankok elfordulnak a kötvényprogramtól, de a jövőben még körültekintőbben fognak eljárni a hiteldöntéseknél” – mondta Szot Márton, K&H Bank Corporate Finance vezetője. „A COVID-19 járvány rövid távon elbizonytalanította a társaságokat, és mind a kibocsátók, mind a befektetők részéről lelassította a döntéshozatalt. A gazdaságpolitika több mentőprogramot is bevezetett, ezért a cégeknek alaposan át kell gondolniuk, hogy milyen konstrukció támogatja leginkább a terveiket” – tette hozzá Nagy Gábor, a K&H Bank Corporate Finance szenior szakértője.

Hozzászólások

Hálókocsikat szerez be a MÁV-Start

A vasúttársaság a szolgáltatásbővítés érdekében gyorsított, nyílt közbeszerzési eljárást írt ki 22 használt, légkondicionált hálókocsi beszerzésére, az ajánlatokat július 20-áig lehet beadni. A fejlesztést a vasúttársaság saját forrásból finanszírozza.
2020. 07. 08. 15:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Csökkent a 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama

Hozamcsökkenéssel értékesített 12 hónapos diszkont kincstárjegyet (dkj) az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) szerdai aukcióján.
2020. 07. 08. 14:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Rekordösszegű költségvetésből gazdálkodhat a Magyar Honvédség

Rekordösszegű költségvetésből gazdálkodhat jövőre a Magyar Honvédség - mondta a Honvédelmi Minisztérium parlamenti államtitkára szerdai, budapesti sajtótájékoztatóján.
2020. 07. 08. 13:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Nem okozott meglepetést a júniusi infláció

Nem okozott meglepetést a fogyasztói árak emelkedési ütemének júniusi gyorsulása az MTI-nek nyilatkozó makrogazdasági elemzők szerint, akik kiemelték: az adat megegyezik a piaci konszenzussal.
2020. 07. 08. 13:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Az MNB figyeli a határon átnyúló fintech szolgáltatókat

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) folyamatosan figyeli a határon átnyúló fintech szolgáltatók működését, és szükség esetén teszteli az általuk kínált alkalmazásokat, üzleti modelleket - közölte a jegybank az MTI-vel szerdán.
2020. 07. 08. 12:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Erőteljesen befolyásolta a koronavírus-járvány a Mapei Kft. exportját

Erőteljesen befolyásolta a koronavírus-járvány a második negyedévben a Mapei Kft. exportját, amely így az első félévben az előző évhez képest 53 százalékkal bővült és június végén meghaladta a 228 millió forintot - közölte az építőipari segédanyaggyártás és -forgalmazással foglalkozó társaság szerdán az MTI-vel.
2020. 07. 08. 11:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Így nőttek az árak júniusban

Júniusban a fogyasztói árak átlagosan 2,9 százalékkal magasabbak voltak az egy évvel korábbinál. Az elmúlt egy évben az élelmiszerek és a szeszes italok, dohányáruk ára nőtt jelentős mértékben - közölte a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) szerdán.
2020. 07. 08. 10:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Milyen hatással van a madárinfluenza-járvány a magyar baromfihús-ellátásra?

A madárinfluenza-járvány nem okoz érdemi áruhiányt baromfihúsból az idén a belföldi piacon, ugyanakkor az ágazat helyzetét nehezítették az exportkorlátozások és a koronavírus-járvány - közölte az Agrárminisztérium (AM) az MTI érdeklődésére.
2020. 07. 08. 07:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Megindult a kilábalás az iparban

Ahogy a kiskereskedelemben, úgy az iparban is megindult a kilábalás májusban, ezzel egyértelművé vált, hogy a válság mélypontját az áprilisi hónap jelentette az MTI-nek nyilatkozó makrogazdasági elemzők szerint.
2020. 07. 08. 06:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Enyhe áremelkedés várható a lakásfelújítási piacon

Enyhébb áremelkedés várható a lakásfelújítási piacon idén a harmadik negyedévben a GKI Gazdaságkutató Zrt. és a Masterplast Nyrt. közös, reprezentatív felmérése szerint.
2020. 07. 08. 06:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Európai szintű menhelyre gyűjtenek a szurkolók

Évente több tonna adományt kap külföldi magyaroktól is a világszinten egyedülálló – és egyik legismertebb – hazai állatvédő csoport, a Szurkolók az Állatokért. A kapott felajánlást – jellemzően állateledeleket és anyagi támogatást – a hazai fociklubok kemény magjából verbuválódott, radikális állatvédő csapat továbbadományozza. E mellett a szervezet rövidtávú célja egy európai szintű menhely létrehozása, amelynek érdekében most spanyolországi állatvédőkkel is felvették a kapcsolatot.
2020. 07. 08. 05:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Egymillió forint támogatást kaphatnak a vidéki idegenvezetők

Egymillió forint támogatást is kaphatnak a vidéken élő idegenvezetők a Kisfaludy 2030 Turisztikai Fejlesztő Nonprofit Zrt. kedden megjelent pályázatának köszönhetően.
2020. 07. 08. 05:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Ezekbe a nyaralókba menekülnének a vevők az esetleges második hullám elől

Erős a kereslet a nyaralók iránt, a Balatonon, a Velencei-tónál és a Tisza-tónál is. A Veszprém megyében lévő eladó nyaralók iránt júniusban 47 százalékkal többen érdeklődtek, mint egy évvel korábban. Sok balatoni településen nőttek az árak, a siófoki átlagos négyzetméterár a járvány előtti szinthez, azaz februárhoz képest 4 százalékkal 629 ezer forintra nőtt. Balatonmáriafürdőn 17 százalékos drágulás következett be, ez 280 ezer forintos árat jelent, ami a balatoni szinthez képest alacsonynak mondható. A Velencei-tó két sztártelepülésén ellentétesen mentek a négyzetméterárak, Gárdonyban 4 százalékkal csökkentek, Velencén viszont 11 százalékkal nőttek az elmúlt 4 hónapban. Egyre nagyobb az érdeklődés a Tisza-tónál lévő nyaralók iránt, ami nem csoda, mert viszonylag olcsón megszerezhetőek. Az abádszalóki nyaralók négyzetméterára júniusban 149 ezer forint volt, ami egyébként 4 százalékos áremelkedésnek felel meg februárhoz képest.
2020. 07. 08. 04:05
Megosztás:
Hozzászólások:

A nehézségek miatt felgyorsulhat a mezőgazdaság modernizációja

A járvány miatti bizonytalanságok, valamint a tavaszi aszály és a fagykárok után nehéz éve lehet az agráriumnak, a kialakult fejlesztési kényszer azonban felgyorsíthatja a mezőgazdaság modernizációját – hangzott el az OTP Agrár sajtóreggelijén. A beruházásokhoz szükséges forrást a különböző támogatott konstrukciók révén most igen kedvező feltételekkel igényelhetik a vállalkozások. A lehetőségek közötti eligazodást a hitelintézet szakértelme segíti, amelynek kínálatában már megtalálható a legújabb OTP-AVHGA Krízis Hitel is.
2020. 07. 08. 02:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Megérkeztek a Volánbuszhoz az új autóbuszok

Megérkezett a Volánbuszhoz az a 15 új, Volvo 8900 típusú autóbusz, amelyek megvásárlásáról januárban kötött megállapodást a társaság a Volvo Hungária Kft.-vel - közölte a Volánbusz Zrt. kedden az MTI-vel.
2020. 07. 07. 23:00
Megosztás:
Hozzászólások:

BÉT: Estek a vezető részvények

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 741,71 pontos, 2,03 százalékos csökkenéssel, 35 747,71 ponton zárt kedden.
2020. 07. 07. 19:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Júliusban elindulnak a menetrend szerinti távolsági buszok a horvát tengerpartra

Júliustól ismét átszállás nélkül lehet utazni Magyarországról a horvát tengerpartra menetrend szerinti távolsági busszal. A FlixBus idén 11 nyaralóhelyre kínál közvetlen összeköttetést.
2020. 07. 07. 16:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Nehéz menet lesz a magyar iparnak a kilábalás a korona-mélypontból

Megkezdte a visszakapaszkodást a magyar ipar, de még mindig nagyon gyengék a számok. Júniusban is javulás várható, de a járvány miatti hátrány ledolgozása hosszabb folyamat lesz.
2020. 07. 07. 15:30
Megosztás:
Hozzászólások:

Ez a technológia jelenthet megoldást a munkaerőhiányra a vendéglátásban

Évről évre egyre nagyobb gondot okoz a munkaerőhiány a vendéglátásban világszerte, amit a koronavírus-járvány csak felerősít Magyarországon is. Miközben a magyar gasztronómia folyamatosan fejlődik, jó felszolgálót nehéz, jó szakácsot még nehezebb találni napjainkban. Pataky Péter kreatív séf arról beszélt, a világjárvány miatt kialakult bizonytalanság a magas szinten elkészített, úgynevezett sous vide termékekkel könnyen kiküszöbölhető, hiszen a kényszerkényelmi kínálattal nemcsak munkaidőt lehet megtakarítani, de úgy növelhető a hatékonyság, hogy tökéletesen adagolható és tervezhető. Éppen ezért a sous vide termékek már lakossági használatban is nagy népszerűségnek örvendenek.
2020. 07. 07. 15:00
Megosztás:
Hozzászólások:

Hamis és rossz minőségű egészségügyi védőfelszerelést talált a NAV

Több mint négyszázezer hamis és rossz minőségű védőmaszkot, valamint nyolcvanezer egyéb egészségügyi védőeszközt találtak a Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) Győr-Moson-Sopron megyei munkatársai az M1-es autópályán két kamionban - tájékoztatta a NAV megyei igazgatósága kedden az MTI-t.
2020. 07. 07. 14:00
Megosztás:
Hozzászólások: