Lufthansa - pánik után jöhet az emelkedés
Technikai kép: Péntek reggel réssel esett a Lufthansa árfolyama a madárinfluenza újbóli megjelenéséről szóló ázsiai hírek hatására, azonban a 14,05 eurós, gyenge támasz megfogta az árfolyam esését és innen egy emelkedés veheti kezdetét.
Lutfhansa részvény
Az emelkedés a péntek reggel hagyott 14,8 és 14,9 euró közötti résig folytatódhat, a kiszállási pontot a sáv alsó éléhez 14,8 euróhoz helyezzük el. A veszteséget limitáló stop-loss megbízást egy még december közepén hagyott rés aljához javasoljuk elhelyezni 13,85 euróhoz, ami egy szűk stop-loss pozíciót jelent, amivel az árfolyam rövid időn belül megvalósuló felpattanására spekulálunk. Ha sor kerül az alacsonyabban elhelyezkedő rés betöltésére, akkor a piac nem igazolta vissza várakozásainkat és a long pozíció zárását javasoljuk.
Fundamentumok: Csaknem 5%-os esett a Lufthansa árfolyama a pénteki kereskedés során, azokra a hírekre, hogy a madárinfluenza ismételten halálos áldozatokat követelt Kínában. Egy esetleges járvány kitörése a légitársaságok forgalmát igen erőteljesen befolyásolná a kereslet visszaesésén keresztül, így érthető a negatív árfolyam reakció, főleg annak fényében, hogy a Lufthansa árbevételének 14,5%-a Ázsiából származik.
Mára azonban alább hagytak az aggodalmak, amiben jelentős szerepet játszott, hogy az újvírus (H7N9), amit korábban még nem mutattak ki emberen az eddigi vizsgálatok szerint emberről-emberre szerencsére nem képes terjedni, ez pedig segít kordában tartani a vírust. Egyúttal a légitársaságok is egy kicsit fellégezhetnek, mert nem kell az utasszám drasztikus visszaesésére számítaniuk. Ennek köszönhetően a következő napokban elképzelhető egy felpattanás az európai légitársaságok árfolyamában.
Az EPS várakozások folyamatosan emelkedtek az elmúlt időszakban, amiben nagy szerepe van a vállalat agresszív költségcsökkentési stratégiájának is, illetve annak, hogy működését egyre inkább igyekszik a fapados légitársaságok irányába terelni.
Utóbbi azért is pozitív, mert a fapados légitársaságok magasabb eredményhányadot képesek elérni, ráadásul némileg alacsonyabb a fixköltségek nagysága is, ami csökkenti a légitársaságok költségszerkezetéből adódó kockázatokat.
A várakozások szerint az eredménynövekedés hatására a P/E hányados nagysága 2013-ban 11,25-lehet, azonban a költségcsökkentések 2014-re beérhetnek és az árfolyam/eredmény hányados 2014-re 7,21-re csökkenhet. A Lufthansa árbevételének nagy része Európából származik, de ezen kívül jelentős jövedelme származik Ázsiából és Észak-Amerikából is. A társaság árbevétele 2003 és 2012 között 90%-kal növekedett, ami éves szinten több mint 5%-os növekedést jelent.
