Monetáris ösztönzésre van szükség az amerikai gazdaságban
Az amerikai kereskedelmi minisztérium előzetes adatai szerint az Egyesült Államokban 2 százalékkal nőtt a hazai össztermék értéke a harmadik negyedévben az egy évvel korábbihoz képest. Az idei második negyedévben 1,7 százalékos volt az éves növekedési ütem.
Az egyik vezető londoni gazdaságelemző csoport, a Centre for Economics and Business Research (CEBR) a pénteki adatismertetés után kiadott gyorselemzésében mindazonáltal azt írta, hogy a harmadik negyedben felgyorsult növekedés is még mindig lassú amerikai mércével mérve, és lanyha ütemű kilábalásra utal.
A CEBR szerint emiatt nyomás nehezedik Federal Reserve-re az 1700 milliárd dollár értékben végrehajtott eddigi kötvényvásárlási program - vagyis a monetáris mennyiségi enyhítés - felújítása végett, annál is inkább, mivel további költségvetési ösztönzés nem valószínű. A londoni gazdaságelemző ház előrejelzése szerint a Fed maga is erre a következtetésre jut majd jövő heti ülésén. A CEBR azzal számol, hogy az amerikai jegybank 500 milliárd dolláros újabb likviditásinjekciót jelent be.
A hosszú lejáratú kötvények vásárlása elvileg lenyomja a kötvényhozamokat, és az ezáltal csökkenő hitelköltségek jó eséllyel serkenthetik a beruházásokat. A CEBR szerint a monetáris élénkítésre azért is szükség van az Egyesült Államokban, mert az állásszám-növekedés jelenlegi üteme a lakosság növekedésével sem képes lépést tartani, emellett változatlanul fennáll a deflációs kockázat az amerikai gazdaságban.
A monetáris mennyiségi - kvantitatív - enyhítés lényege az, hogy a jegybank "új pénzt" teremt - jóllehet ez fizikai valójában, bankjegyek formájában nem jelenik meg -, és ebből vásárol elsősorban államkötvényt. Az egyébként erőteljesen inflációveszélyes módszert a brit jegybank, a Bank of England is alkalmazta tavaly, 200 milliárd font (több mint 60 ezer milliárd forint) értékben juttatva pótlólagos likviditást a brit gazdaságba, amely hosszúsági és mélységi rekordokat döntő recesszió után a tavalyi év végén kezdett ismét növekedni. Az amerikai gazdaság kilátásaival kapcsolatban meglehetősen borúlátó vélemények vannak forgalomban a londoni City elemzői közösségében.
Az Economist Intelligence Unit (EIU) - világ legnagyobb, nem befektetési banki jellegű gazdaságkutató központja - októberre szóló havi világgazdasági elemzésében 2,8 százalékról 2,3 százalékra rontotta az idei amerikai növekedésre adott előrejelzését, és jövőre az amerikai GDP-érték mindössze 1,5 százalékos emelkedését jósolja. Az EIU szerint az amerikai munka- és ingatlanpiac továbbra is "törékeny" állapota arra vall, hogy a belső kereslet rövid távon gyenge marad, és ha lesz is bármilyen újabb gazdaságélénkítő költségvetési beavatkozás, az valószínűleg túl csekély lenne ahhoz, semhogy jelentősebb hatást gyakoroljon a növekedésre. Ebben a környezetben az EIU londoni elemzői azzal számolnak, hogy a Federal Reserve egészen 2012 harmadik negyedévéig nem szigorítja rendkívül enyhe pénzügypolitikai alapállását, vagyis nem emeli a jelenleg 0-0,25 százalékos sávban kijelölt rövid távú szövetségi kamatcélt. (MTI)
