Megugrottak a kamatemelési várakozások, a Bitcoin is megérezte a nyomást
A bizonytalanság közben a kriptovaluták árfolyamára is rányomta a bélyegét: a Bitcoin 82 ezer dollár alá süllyedt, azóta azonban megpróbált talpra állni.
Az amerikai fogyasztói árindex szeptemberben éves összevetésben 3,7 százalékkal emelkedett, meghaladva a várt 3,6 százalékot és az augusztusi 3,4 százalékot. A volatilis élelmiszer- és energiaáraktól megtisztított maginfláció szintén a vártnál magasabb lett: havi szinten 0,3 százalékkal nőtt a prognosztizált 0,2 százalék helyett, éves alapon pedig 2,6 százalékot ért el a várt 2,5 százalékkal szemben. A benzin ára egyetlen hónap alatt 9,1 százalékkal emelkedett.
Az adatok közzététele után a CME FedWatch szerint az októberi kamatemelés esélye a korábbi, nagyjából 22 százalékos szintről szerdán 37–44 százalék közé ugrott. A Polymarket ennél visszafogottabban reagált: a kamatemelés valószínűségét a keddi 20 százalék után az október 15-i pillanatfelvételben 24 százalékra tette.
Miért reagál érzékenyen a Bitcoin a kamatvárakozásokra?
A magasabb kamatok növelhetik a finanszírozási költségeket, és szűkíthetik a pénzügyi piacokon rendelkezésre álló likviditást. Ez különösen kedvezőtlen lehet azoknak a befektetéseknek, amelyek nem termelnek rendszeres pénzáramlást, így a Bitcoin számára is.
A piaci nyomás az Ether árfolyamán is látható volt: a második legnagyobb kriptovaluta mintegy 3 százalékot esett, és 2430 dollár közelébe került.
A Federal Reserve szeptemberben 3,75–4 százalékra emelte az irányadó kamatsávot. Ez volt az első kamatemelés 2023 óta. A következő kamatdöntő ülést október 27–28-án tartják, így a befektetőknek azt kell mérlegelniük, hogy a friss inflációs adatok indokolnak-e újabb szigorítást, vagy a jegybank inkább kivár.
A Polymarket és a CME eltérően látja a kamatemelés esélyét
A két mutató más módszerrel tükrözi a piaci várakozásokat. A Polymarket szerződései arra vonatkoznak, hogy a Fed emel-e 25 bázisponttal az októberi ülés után, míg a CME FedWatch a szövetségi alapkamat határidős ügyleteiből következtet a kamatdöntések valószínűségére.
Az eltérés ellenére mindkettő azt jelzi, hogy a befektetők figyelme egyre inkább a következő kamatdöntésre összpontosul. A Polymarketen az októberi kamatemelés esélye az október 16-i adatok szerint már csak 13,5 százalék volt, miközben az október 15-i pillanatfelvételben a decemberi kamatemelés valószínűségét még 79 százalékra tették.
Az időzítés politikai szempontból is kényes. Az október 27–28-i ülés mindössze hat nappal előzi meg a november 3-i félidős választásokat. Az UBS szerint egy ilyen közeli időpontban végrehajtott kamatemelés politikailag nehezen lenne vállalható, a Reuters pedig arról számolt be, hogy a Fed decemberig is várhat. A Capital Economics ugyanakkor nem zárta ki az októberi szigorítást.
Az elemzés szerint az októberi kamatemelés reális esélye körülbelül 35 százalék lehetett, ami magasabb a Polymarket 24 százalékos értékénél, de elmarad a CME FedWatch által jelzett sáv felső határától.
A Bitcoinra vonatkozó fogadások is borúlátóbbá váltak
A Polymarket Bitcoinhoz kapcsolódó szerződései szintén a befektetői hangulat romlását jelezték. A vizsgált 24 órában annak valószínűsége, hogy a Bitcoin októberben eléri a 85 ezer dollárt, 83-ról 63 százalékra csökkent. A 87 500 dolláros árfolyam elérésének esélye 56-ról 39 százalékra esett.
Ezzel párhuzamosan nőtt a további árfolyamesésre fogadók aránya: annak valószínűsége, hogy a Bitcoin 77 500 dollárig süllyed, 30-ról 37 százalékra emelkedett.
Ezek az értékek azt mutatják, hogy a piaci szereplők az adott időpontban milyen áron voltak hajlandók fogadni az egyes kimenetelekre. Nem jelentenek biztos előrejelzést arra, hogy merre indul a kriptovaluta árfolyama.
A következő fontos támpontot az október 27–28-i Fed-ülés jelentheti. Ha a jegybank akkor nem emel kamatot, az rövid távon enyhítheti a piacokra nehezedő nyomást. Ha azonban a decemberi szigorítás esélye továbbra is magas marad, a szigorúbb monetáris politika kilátása a későbbiekben is fékezheti a kockázatos eszközök, köztük a Bitcoin emelkedését.
A Polymarket valószínűségeinek gyors változása egyúttal arra is figyelmeztet, hogy az ilyen adatokat mindig az időpontjukkal együtt érdemes értelmezni: a kamatvárakozások akár egyetlen nap alatt is jelentősen módosulhatnak.
