Részvény vásárlásra buzdítanak a nagy bankok - most kell kiszállni?
A Goldman stratégája szerint is nagyon pici a valószínűsége egy medvepiac kialakulásának, mivel a gazdaság és a vállalatok nyeresége is most áll helyre. Mindezt annak ellenére is, hogy a taktikai kockázatok növekednek a piacon. (Az emelkedő volatilitás explicit kockázat növekedéssel jár, ami de facto csökkenti a likviditást. Ez pedig általában a részvényárfolyamok csökkenését okozza.) Ugyanakkor vannak óvatosabb stratégák is. A BofA elemzője szerint a pozicionáltság csúcson van, amit a döntéshozók extrém pénznövelő politikája okoz, s ez korrekcióhoz vezethet az első negyedévben. Mi is osztjuk ezt a véleményt.
A magas értékeltség miatt a további emelkedés lehetősége igencsak limitáltnak tűnik, ugyanakkor az is igaz, hogy a jelenlegi környezetben a medvepiac kialakulásának is viszonylag kicsi a valószínűsége, ha a döntéshozók időben, nem késve és nem túl korán hozzák meg a döntéseiket a fék és a gázpedál alkalmazásával kapcsolatban. Ennek köszönhetően szerintünk is inkább korrekciós fázisokat és bizonyos esetekben oldalazást láthatunk majd az elkövetkező hónapokban. Miközben a mélyben az alulértékelt részvények emelkedhetnek, addig a nagyon túlfűtöttek akár komolyabb korrekciót is elszenvedhetnek.
