További emelkedés előtt a Mol árfolyama
Számos ellenállást tört át a Mol árfolyama szeptember során. Az árfolyam áttörte a 200 napos mozgóátlagot a hosszú távú tetőt, továbbá a 18.100-as és a 18.400-as szinteket is. A következő ellenállás 20.000 alatt néhány forinttal és 20.600 forintnál található. 2011-től nézve az árfolyam maximuma 25.715 forint. Technikai szempontból vizsgálva egy korrekcióban lehet érdemes keresni a vételi pontokat. A 18.400-as támaszszint kedvező belépési pontot jelenthet. A célárat a 20.000-es szint alatt, 19.965 forintnál javasoljuk meghatározni. A stop-loss megbízást pedig célszerű a 200 napos mozgóátlag alá elhelyezni, 17.385 forinthoz.
Komoly áttörés született pénteken a Kurd és az Iraki kormány között. A hírek szerint az Iraki kormány átengedne napi 140 ezer hordó kőolajat Törökország felé a területén, s ez a mennyiség októbertől 200 ezer hordóra növekedne. Ráadásul a központi kormányzat az exportból jelentős készpénzt tartott eddig vissza a nemzetközi olajvállalatok felé, 858 millió dollárt, amelyet most kifizet. (Illetve majd fokozatosan a szállítások beindulásával fizet ki.) - Az alábbi ábrán látható, hogy jelenleg az olajexport Törökországba, Kirkuk-on keresztülmegy a fő vezetékbe, amely azután Kurdisztánon és Törökországon keresztül jut el a mediterrán kikötőbe. A kérdés, most az Iráni feszültségek kapcsán amúgy is fontos, mert ez az út kikerüli a Hormuzi szorost. (A sárgával jelölt vezeték épülne meg 2014-ig, s így az export kikerülné az Iraki területet!)
Ez azt mutatja, hogy az Iraki kormány álláspontja jelentősen puhult az elmúlt időben, amiben a nagy vállalatok (Exxon, Total, stb.) és az USA, EU kezét is sejtjük. Miért fontos ez a MOL-nak? Azért mert jelentős érdekeltségei vannak a régióban. Lásd alábbi ábra.
A MOL – konzervatívan – 725 millió hordó egyenértékes, rá eső kitermelhető mennyiséggel számol, amelynek kitermelése 30-35 évig tarthat. Legalábbis, ami a Shaikan és Akri-Bijeel blokkokat illeti. Így szerintünk a mezők értéke, ha exportálni tudja a MOL a kitermelést, 5 Milliárd dollárt érhet. A végső feltételektől függően, na meg figyelembe véve azt, hogy 2017 után érné el a mintegy 60 ezer hordós termelést a MOL. Így az időből adódó diszkont faktor is jelentős. Különben a MOL partnere a Gulf Keyston, már 2015-ben dübörgő termelésre számít a Shaikan mezőn, 150 ezer hordóra naponta. (2013 közepétől 30– 40 ezer hordóra.)
Vagyis ha megteremtődne a kitermelt olaj értékesítésének háttere, az pozitívan hatna, minden cégre, amely érdekelt a Kurdisztáni business-ben. Így talán nem meglepő, hogy a Guilf Keyston is több mint 10 százalékot emelkedett az elmúlt pár napban.
Akkor most mennyi az annyi? A MOL-t a piac most 7,4 milliárd dollárra értékeli. Ha egyelőre 20 százalékos valószínűséget rendelünk, az 5 milliárd dolláros értékhez, akkor a részvényenkénti hatás 2.100 Ft. Persze, ahogy a valószínűsége növekszik a gazdaságos kitermelésnek, a hatás is növekszik, amely akár a 10.000 Ft részvényenkénti értéket is elérheti (abban az esetben, ha a geológiai és politikai kockázatok is megszűnnek.) vagyis érdemes figyelnünk a kurd eseményeket, mert komoly árfolyammozgásokat okozhatnak a jövőben.
