Tőzsdei csapkodás - ez már tényleg csak tiszta szerencsejáték?
Egyrészt az extrém mozgásoknak köszönhetően számos befektetési alap jelentős veszteségeket szenvedett, a Goldman Sachs felmérése szerint az amerikai Long/Short hedge fund alapok átlagosan 6%-os mínuszban vannak YTD. A gyenge teljesítmény következtében ezen alapok vélhetően csökkentették kockázatukat, vagyis a long pozíciókból is visszavághattak.
Másrészt az extrém mozgások megnövelték a volatilitást, a VIX Index 33 fölé emelkedett, ami több mint kettő szórással haladja meg a 10 éves átlagát. A magasabb volatilitás a hedge fund alapokon kívüli market maker társaságokat és mutual fund alapokat is kockázatuk csökkentésére késztetheti. Jelenleg lehetetlen megmondani, hogy a korrekció meddig fog tartan, illetve mekkora árfolyameséshez fog vezetni - vélik az ERTSE elemzői.
Mivel a piaci értékeltség rendkívül magas, a pozícionáltság pedig szintén erősen long, így egy 10-15 vagy akár 20%-os korrekció is benne van a pakliban. A korrekció azonban egy természetes megállót, mintsem trendfordulót jelentene a lassan egy éves bull market tekintetében, így a mechanikus kockázatcsökkentési hullám után kedvező likviditási környezetben újra folytatódhat az emelkedés.
