Úgy veszik a részvényeket, mintha ingyen lenne, pedig soha nem volt drágább
Már többször megírtuk, hogy az eredményvárakozások 10 és 30 százalék közötti „egy részvényre” jutó eredménybővülést mutatnak az idei évre, ahol az abszolút nyerő az amerikai technológiai szektor. Ugyanakkor az is igaz, hogy a felsorolt indexek mindegyike a sokéves átlagos előremutató P/E ráta fölött forog, méghozzá több mint egyszeres szórással. Ezt persze magyarázza a jelentős eredménybővülés, ami ugyan csökkenhet jövőre, de még mindig elég magas maradhat. Ráadásul abban a skizofrén állapotban vagyunk, hogy ugyan az egyes cégekben jelentős javulást várnak, míg a feldolgozóipari menedzser indexek még mindig a kontrakciós tartományban vannak, igaz javuló tendenciát mutatva. Egy szó, mint száz, a részvénypiac átárazódása tovább folyik, és nem tudjuk hol van vége.
Mindeközben a koronavírus új megbetegedéseinek száma tovább csökken. Ráadásul elég dinamikusan, ami azt sugallja, hogy a Verhulst görbe modellezi jobban a folyamatokat. Ez pedig azt jelenti, hogy néhány hét múlva, kicsivel 50 ezer megbetegedés fölött telítésbe mehet a görbe. Ez most annyira valószínűnek tűnik, hogy befektetők már nem is foglalkoznak a vírussal. Ezt látjuk az új csúcsokban.
