Újra kizöldültek az indexek, rallyzik az olaj
Deviza- és állampapírpiacok
Magyarország
A forint tegnap sem mutatott komolyabb mozgásokat, a 266-268-as sáv volt az irányadó lévén, hogy az öreg kontinens börzéi tegnap kissé gyengélkedtek, így nem tudott 265-ig menni a forintrally. Jelenleg 267.20 környékén járnak a jegyzések és a nap folyamán is a 265-268-as sávban várjuk a hazai devizát az euróval szemben. Komoly hazai vonatkozású hír nem látott napvilágot és a következő várhatóan csak a hétfői kamatdöntés lesz, ahol szinte már biztosra vehető az 50 bázispontos csökkentés, így azután sem számítunk jelentős piaci reakcióra. A dollár napon belüli erősödése miatt mentek fel 181-ig a dollár/forint jegyzések csütörtökön, de mostanra újra 180 alatt jár a kurzus.
Állampapír aukció
A tegnapi 12 hónapos (D101020) diszkont-kincstárjegy aukción az értékesítésre meghirdetett 40 milliárd forintnyi mennyiségre 129.22 milliárd forintnyi vételi ajánlat érkezett, a kibocsátó az eredetileg meghirdetett mennyiséget fogadta el. A lefedettség 3.23-szoros, az aukciós átlaghozam 6.46 százalékos lett. Az aukciós átlaghozam 34 bázisponttal alacsonyabb a legutóbbi kibocsátás átlaghozamánál és 11 bázisponttal alacsonyabb az előző napi 12 hónapos referenciahozamnál. A mai aukción az elfogadott ajánlatok hozama 6.39 és 6.51 százalék között szóródott. A másodlagos állampapírpiacon a hozamok újabb 5-20 bázisponttal lentebb tolódtak. A befektetők szinte teljesen biztosra veszik a hétfői 50 bázispontos MNB alapkamat csökkentést. A másodpiaci referencia hozamok a március óta töretlenül tartják a csökkenő trendjüket, úgy hogy a külföldi befektetők állománya szignifikánsan nem változott. (Nagyjából július végéig csökkent a nem rezidensek forintban denominált adósságleveleinek az állománya, majd ezt mérsékelt növekedés követte, ami viszont már szeptember elejére kifulladt.) Tehát az állampapírok iránt látható megnövekedett kereslet döntően hazai szereplőktől származik, így a javuló piaci folyamatok is stabilabb lábakon állnak.
Nemzetközi
A tegnap délután nyilvánosságra került amerikai adatokból kiolvasható, hogy a friss munkanélküli segélykérelmek száma a legutóbbi mérések szerint 514 ezerre csökkent a tengerentúlon (az 525 ezerről szóló várakozásokhoz képest). A több mint két hete munkanélküli segélyen élők száma március óta először hajszálnyival, 6 millió alá csökkent (5.992 millióra). Ez a jelenlegi helyzetben pozitívnak értékelhető, de tudnunk kell, hogy a válság előtti időszakban, praktikusan 2007 végéig, a mostaninak a fele, 3 millió körüli volt az egyensúlyi érték. Ilyen viszonylatban tehát még hosszú út áll az amerikai gazdasági irányítás előtt.
A délelőtt közzétett Eurózóna szeptemberi inflációjához hasonlóan - ami hó/hó alapon változatlanok voltak és év/év alapon 0.3 százalékkal esett - az amerikai fogyasztói árak is rendkívül mérsékelt növekményt mutattak csak az év kilencedik hónapjában. Itt hó/hó alapon 0.2 százalékos volt az árnövekedés üteme, míg év/év alapon 1.3 százalékos csökkenés volt megfigyelhető. Mindkét gazdasági térségben az játszotta a legfőbb szerepet, hogy tavaly szeptemberben már csak 100 dollár környékén járt a kőolaj ára, tehát az olaj-lufi nagy része lecsengett és így az üzemanyagárak sem jelentettek olyan magas bázist a korábbi hónapokhoz képest. Viszont a hó/hó alapú infláció kicsit árnyalja a tegnapi - a piacok által rendkívüli módon ünnepelt - szeptemberi kiskereskedelmi adatot, mely 0.5 százalékos emelkedést mutatott a volatilis autóértékesítések hatásainak kiszűrése után. Viszont a szám nominális adat, tehát az infláció ismeretében, reál értelemben mondhatjuk, hogy 0.3 százalékkal nőtt a kiskereskedelmi forgalom az USA-ban szeptemberben, ami egyébként továbbra is pozitív, csak már nem annyira.
Emellett még az októberi NY állambeli feldolgozóipari aktivitás index került napvilágra, amely a szeptemberi 18.8 százalékos értékről 34.57-re pattant fel, ami 2008 májusa óta a legmagasabb érték. Az elemzői konszenzus nemhogy növekvésre, hanem kismértékű csökkenésre számított. Viszont az októberi Philadelphia Fed index, amely az észak-keleti régióban méri a feldolgozóipari aktivitást már nem volt ennyire pozitív, 14.1 pontról 11.5-re esett az év tízedik hónapjában.
Az adatokat összességében pozitívan értékelték a befektetők, a tegnapi nyugat-európai enyhe, 0.5 százalékos piaci lejtmenet mindössze a szerdai komolyabb rally utáni pihenőnek volt köszönhető. Igaz mostanában felmerül a kérdés, hogy a rosszabb adat sem feltétlenül annyira rossz a piacoknak, mert így az államok és a jegybankok tovább fogják fenntartani a fiskális és monetáris ösztönzőket. A Goldman és a Citigroup jelentett még tegnap, mindkettő felülmúlt a várakozásokat, igaz az előbbi a nyereséget az utóbbi továbbra is veszteséget jelentett a harmadik negyedévet illetően. Mégis az előbbi két bank eredménye relatíve elmaradt a JP Morganétól, így a bankszektor a kereskedés végére csökkenést mutatott a Wall-Streeten csütörtökön. Ami mégis 0.5 százalék körüli zöld tartományba húzta az indexeket az az olajipari szektor volt. A nyersolaj ára a dollár jelentősebb árfolyamváltozása nélkül 77.50 dollárig emelkedett tegnap, elsősorban a nagymértékben csökkenő amerikai gázolajkészletek miatt. Az utókereskedési időszakban jelentett a Google, az IBM és az AMD, a maga részéről mind felülmúlva a várakozásokat. Az ázsiai piacok péntek reggel a japán tőzsdén kívül ennek ellenére rendre kismértékű mínuszokat realizáltak a kereskedés végére, elsősorban múlt hét hétfői ausztrált követő, a közeljövőben várható koreai kamatemelés miatti félelmek okán. Az öreg kontinens börzéi jelenleg már nagyjából 0.5 százalékos zöld tartományban tartózkodnak és az amerikai futuresek is hajszálnyi pluszban járnak. Amennyiben a mai szeptemberi amerikai ipari termelés és az októberi Michigan fogyasztói bizalmi index adatok nem szolgálnak majd negatív meglepetéssel, jó esélyt látunk arra, hogy hét utolsó napján végig zöld tartományban marad az indexek. Tehát a folytatódik az alapvetően továbbra is likviditásalapú rally. A vállalati oldalon a piac ma a Bank of America és a GE gyorsjelentésére vár.
Devizák
A dollár 1.49-ig araszolt vissza az euróhoz képest, a pszichológiai 1.50-es határ nem esett el, de ez bármelyik pillanatban megtörténhet, igaz a tény, hogy a Goldman és a Citi nem tudott igazán nagy pozitív meglepetést okozni gyorsjelentésével némileg hátráltatja a folyamatot. A font mutatott újabb komoly erősödést tegnap, így három nap alatt 0.94-ről csaknem 0.91-ig erősödött az euróval szemben, köszönhetően legújabban annak, hogy a BoE pozitívan értékelte a mennyiségi lazítási programját tegnap. A japán jen pont a font/jen keresztekben zárt pozíciók miatt gyengült az euróval szemben is, így 135 fölé pattantak fel a jegyzések. Többek között ezért is tudta a Nikkei index elkerülni az esést péntek reggel, hiszen az exportcégeket segíti a gyengülő hazai deviza.
