A hét eleji mélypontok után péntekig emelkedtek a nemzetközi és hazai kötvényhozamok

A döntéssel egyidejűleg bemutatott új jegybanki előrejelzések közül a növekedésre és az inflációra vonatkozó prognózisok alig változtak, de a kamatpálya érdemben lejjebb tolódott: eszerint idénre és jövőre is összesen 100-100 bázispontos kamatcsökkentést tart a legvalószínűbbnek a Fed.

Ugyanakkor Jerome Powell elnök a kamatdöntés utáni sajtótájékoztatón elmondta, hogy a gazdaság és a munkapiac is jó állapotban van, így a Fed nem siet. Ráadásul a múlt heti amerikai gazdasági adatok – kiskereskedelmi forgalom, ipari termelés, új építési engedélyek és megkezdett lakásépítések, új munkanélküli segélykérelmek száma – jellemzően a vártnál erősebb gazdaság képét tükrözték. Ezzel szemben az európai konjunktúraadatok a kilábalás törékenységét mutatták, ám a második negyedéves bérdinamika magas maradt.

A bérköltség éves összevetésben továbbra is 4,5-5,% a rövidbázisú évesített pedig 4% körüli ütemben emelkedik, ami továbbra is 1-2 százalékponttal magasabb, mint ami az inflációs céllal konzisztens lenne. A fentiek miatt a hosszú hozamok a hét eleji, közel másfél éves mélypontokról visszapattantak és péntekig emelkedtek. A tízéves amerikai hozam 3,75% körül zárt, ami egy hét alatt 10 bázispont körüli emelkedést jelent, amivel visszapattant a korábbi kitörési pont fölé. Európában is hasonló pályát jártak be a kötvényhozamok; a német egy hét alatt közel 10 bázisponttal került feljebb, 2,2% fölé.

(Forrás: OTP Ébresztő)