A termőföld, mint befektetés már sosem térül meg? - A gazdatüntetések margójára

Eresztékeiben recseg-ropog az EU mezőgazdasági támogatási rendszere – véli a Stradamus Zrt. tanácsadó testületének tagja. Boros Gergő agrárszakértő szerint a termőföld ma egyre kevésbé jó befektetés, főként mert Ukrajna EU-hoz történő közeledésével a mai uniós közös agrárpolitika látványosan terhes a gazdáknak, illetve erejét veszti. A 2024 év elejét végigkísérő gazdatüntetések nyomán most próbálja toldozni-foltozni a szabályokat Brüsszel, de itthon csak a legnagyobb, sok ezer hektáros agrárgazdaságoknak maradhat csupán esélyük a sikerre: a kisbirtokokra csődhullám várhat, már egy-két éven belül is.

A termőföld, mint befektetés már sosem térül meg? - A gazdatüntetések margójára

Egyre erősebben érzékelhető az elmúlt években  az a tendencia, ami alapján nem csak a globális veszélyeket látjuk, de alapjaiban kérdőjeleződik meg a magyar agrárium jövője, mégpedig több aspektusból is. Nézzük akkor sorjában azokat a kihívásokat, amelyekkel a hazai gazdálkodóknak, a magyar mezőgazdaságnak nagyon gyorsan számolniuk kell.

Hatalmas hátrányt okozhatnak a belső szabályozások és az EU-s támogatási rendszer átalakulása

Első és legfontosabb a kihívások közül a belső szabályozások és a támogatási rendszer változása. Aki nap, mint nap benne dolgozik, az pontosan tudja, hogy adminisztratív szempontból egyre bonyolódik a gazdálkodás, fokozatosan nehezedik az agrárium helyzete. Mire gondolok? Évről-évre fontos és igen hasznos, hatékony növényvédő szerek kerülnek tiltólistára és a műtrágyázási szokások is jelentős átalakulás alatt vannak a földekre kijuttatható nitrogén és egyéb hatóanyagok korlátozása okán.

Több feladat, de kevesebb forrás

Az EU korábban mindig azzal az eszközzel élt, hogy nem korlátozott, hanem a többlet feladatok bevállalása mellé többlet forrást rendelt a gazdáknak. Magyarul: kompenzálta a növekvő terheiket vagy kieső bevételeiket. Ez azonban az utóbbi 10 évben lassan-lassan, ámde egyértelműen és szignifikánsan megváltozott.

Észrevehető a trend, hogy amit egy adott ciklusban felállított extra elvárásokként (amiket extra jövedelemmel honorált) fogalmazott meg az EU, az a rákövetkező ciklusban már az alap elvárások közé került be. Lopakodva, de folyamatosan növelve a gazdálkodók terheit.

Az agrárium súlya már 4 évtizede zsugorodik

Majd a fenntarthatósági elvek erőltetett bevezetése után következett az agráriumra szánt források folyamatos csökkentése. Érdemes kiemelni: az agrárium súlya az EU-s költségvetésen belül már 40 éve zsugorodik. Eddig azonban a közvetlen kifizetéseket ez kevésbé érintette. Inkább a piac támogató/kiegyensúlyozó intézkedések tűntek el, így például a piacvédelmi beavatkozások bármilyen formája. Az utóbbi két EU-s ciklusban, 2014 és 2020 között. valamint az új 2021-27-es időszakban,  azonban már érzékelhető a közvetlen kifizetések érdemi visszavágásának trendje is. Eddig csupán a támogatások reálértékét erodálták. Azaz a 7 év során elszenvedett infláció csak egészen kis részét kompenzálták a következő ciklusban. Mára azonban ott tartunk, hogy már nominális emelés sem valósul meg! Az infláció (ami most éppen 40 éves rekordokat dönt szerte az EU-ban is) teljes mértékben, évente akár 10-20 százalékkal is erodálja majd a támogatások reálértékét.

Az egyre újabb EU-s tervek és háttéranyagok pedig már egyenesen nominális, azaz euróban kifejezve is csökkenést irányoznak elő a területalapú támogatás tekintetében, mondani sem kell, hogy „természetesen” növekvő adminisztratív terhek mellett. Noha vannak bizonyos események (pl. gazdatüntetések), amik időről-időre megakasztják a fenti folyamatok gyors előrehaladását és időlegesen hátrálásra kényszeríti az EU-s döntéshozókat, azonban, látva a hosszú távú politikai folyamatokat és az elmúlt 20 év trendjét nem lehetünk bizakodóak ezen a fronton.

Fontos az ukrán termőföld nyugati érdekkörbe vonása

De térjünk rá az EU-s agrárpolitika tágabb aspektusaira is. Különösen a nyugat részvételére és esetleges mögöttes érdekeire az ukrán háborúban. Jól láthatóan a nyugat-európai és az észak-amerikai nagyhatalmak már eddig is – és ezután is – jelentős dollár, és euró százmilliárdokat  ölnek a háborúba. Ha eltekintünk a néha meglehetősen átlátszó humanitárius és egyéb érvelésektől (demokrácia védelme, jó és rossz csatája, és hasonlók.) akkor jó okkal feltételezhetjük, hogy a támogatók ezt a pénzt mindenképpen vissza szeretnék kapni. Mégpedig busás haszonnal. Sőt, nemhogy vissza szeretnék kapni, hanem ezeken a „háborús kölcsönökön” ők jól tejelő termelőeszközöket szeretnének vásárolni. A sokféle ilyen befektetési eszköz közül az egyik biztosan a termőföld lesz, hiszen ez Ukrajna igazi kincse, talán legnagyobb vagyoni értéke. Jól látjuk, hogy már most is jelentős érdekeltségekkel rendelkeznek a nyugati vállalatok Ukrajna szerte, de ez a trend a következő években  fog majd igazán felpörögni. 

Az érdekek erősségét mutatja az is, hogy az EU már most kvázi EU-s tagnak kezeli Ukrajnát, legalábbis kereskedelmi szinten ez egyértelműen érzékelhető. Hiszen vámmentesen érkezhetnek termékek az EU-ba, csökkentették a kereskedelem adminisztratív terheit, lényegében megvalósul az ukrán munkaerő szabad áramlása, és érkeznek a megtámadott országba az EU-s költségvetésből – az amúgy sem elhanyagolható mértékű  támogatások. Ezek az intézkedések meg is hozták az eredményt, például számunkra az olcsó ukrán gabonát. Ezért és egyéb jogszabályi módosítások okán már szinte minden országban tüntetnek a gazdák azonban ennek érdemi hatása erősen korlátozott Ez a trend egy felső politikai stratégia része, ezért így, vagy úgy, de minden bizonnyal folytatódni fog az ukrán gabona beáramlása.

Erősítenek a brazil, a távol-keleti és az észak-amerikai konkurensek

Adott tehát egy túlszabályozott, meredeken csökkenő támogatottságú ágazat, amelyben a dolgozók, vállalkozók átlagéletkora rohamosan nő.  E mellé pedig megérkezett egy komparatív előnyökkel rendelkező, kevéssé szabályozott hatalmas versenytárs, aki mögött azok érdekei húzódnak, akik elvileg „képviselik” az EU-s intézményeket.

Nem kell túl nagy fantázia, hogy gazdaságilag ennek mi lesz a vége. Persze, ha ez nem lenne elég, vélhetően legalább egy szabadkereskedelmi egyezmény még „segíti” majd a gazdák helyzetét a jövőben.

Itt elsősorban az Észak-, és Dél-Amerikából, illetve bizonyos tekintetben a Távol-Keletről beáramló mezőgazdasági termékekre gondolok. A szabadkereskedelmi egyezmények gerincét az adja, hogy az EU piacot szeretne szerezni az iparának (főleg az autóiparnak), ezért cserébe megnyitná  mezőgazdasági piacait. 

Az USA és az EU közötti, úgynevezett transzatlanti kereskedelmi és befektetési partnerség, vagyis a TTIP megállapodás a járvány előtti időszakban nagy reményekkel kecsegtetett, de azóta háttérbe szzorult. A TTIP egyik fontos része az volt, hogy az EU-ban gyártott autók mehessenek vámmentesen az USA-ba, cserébe a amerikai gabona és húsáru vámmentesen érkezhetett volna az EU-ba. Egyelőre azonban még mindig nincsen aláírt megállapodás, pedig már évtizedben mérhető a tárgyalások hossza. Azonban előbb-utóbb lesz valamilyen megállapodás, ami az EU mezőgazdaságának biztosan negatív lesz. Ennek csak a mértéke kérdéses. Egyébként kisebb részmegállapodások Kanadával és a dél-amerikai szereplőkkel (Brazília) már voltak, így például az EU és egyes dél-amerikai országok közti, EU-Mercosur egyezmény.


Nehéz piaci környezetben zárta az első félévet a Pensum Group

Több kedvezőtlen külső tényező hatására 3,7 milliárd forintra csökkent a Pensum Group első féléves árbevétele. A társaság teljesítményét elsősorban a forint erősödése és a vendégmunkások foglalkoztatásához szükséges engedélyek kiadásának leállítása nehezítette. Az üzleti és szabályozási környezetet övező bizonytalanságokra tekintettel a Budapesti Értéktőzsde Standard kategóriájában jegyzett társaság felfüggesztette akvizíciós tevékenységét.
2026. 10. 01. 16:00
Megosztás:

Kriptolabort nyitott a Morgan Stanley: éjjel-nappal dolgozó befektetéseket tesztelnek

A Morgan Stanley új digitáliseszköz-laboratóriumot hozott létre, amelyben stabilcoinokat, tokenizált pénzügyi termékeket és decentralizált pénzügyi alkalmazásokat vizsgál. A Digital Asset Lab egyik izgalmas kérdése, hogy a szoftverek miként hajthatnának végre befektetési stratégiákat a nap huszonnégy órájában. A kezdeményezés olyan üzletág mellett indul, amely az E*TRADE kriptokereskedésével és több tőzsdén kereskedett befektetési termékkel már hozzáférést biztosít a digitális eszközökhöz.
2026. 10. 01. 15:30
Megosztás:

Kiemelkedő a magyar autópályák hossza, de a teljes úthálózat 43 százaléka rossz állapotú

A GDP-arányosan az úthálózatra fordított költésben Magyarország uniós éllovas, régiós összevetésben kiemelkedő a magyar autópályák hossza, de az utak 43 százaléka rossz állapotú - állapította meg a GKI Gazdaságkutató Zrt. legfrissebb elemzésében.
2026. 10. 01. 15:00
Megosztás:

A gép győzhet, de az emberi gondolkodás ereje megmaradt – öt tanulság a sakkból az AI korában

A sakkvilág harminc éve szembesült azzal, amit ma egyre több szakmában tapasztalunk: a gép bizonyos feladatokban felülmúlhatja az embert. Ettől azonban a tudásunk és az ítélőképességünk még nem válik fölöslegessé, sőt inkább felértékelődik. A sakk példája és a Polgár Judit Világsakkfesztiválját nyolcadik éve támogató globális befektetési bank tapasztalatai öt tanulsággal szolgálnak arról, hogyan gondolkodjunk, kérdezzünk és döntsünk az AI korában.
2026. 10. 01. 14:30
Megosztás:

Fizetésképtelenségi eljárást kezdeményezett a román diszkont légitársaság, az Anima Wings

Fizetésképtelenségi eljárás megindítását kezdeményezte a román diszkont légitársaság, az Anima Wings a bukaresti törvényszéken - írja a Ziarul Financiar napilap a cég közleménye alapján.
2026. 10. 01. 14:00
Megosztás:

Milliárdos rajt az új OUSD stabilcoinnál: a Chainlink is beszállt

Négy blokkláncon indult el az Open USD, miközben öt alapító partner több mint egymilliárd dollárnyi induló likviditás biztosítását vállalta. Az OUSD néven futó, amerikai dollárhoz kötött stabilcoin egyik hivatalos adatorákulum-szolgáltatója a Chainlink lett. A projekt egyszerre célozza a vállalati fizetéseket, az intézményi pénzügyi szolgáltatásokat és a decentralizált pénzügyi alkalmazásokat, bár egyes integrációk még további feltételek teljesítésére várnak.
2026. 10. 01. 13:30
Megosztás:

Tokaj-Hegyalján korábban kezdődött, de szép borokat ígér az idei szüret

A meleg és száraz időjárás miatt a megszokottnál korábban kezdődött a szüret Tokaj-Hegyalján, a borvidék egyes területein ugyan jelentős a terméskiesés, de a leszedett szőlő minőségével elégedettek a termelők.
2026. 10. 01. 13:00
Megosztás:

Kijózanító ábra mutatja be, mennyire (nehezen) lehet beszedni a vagyonadót

Papíron 500-600 milliárd forintos éves bevételt ígérhet a vagyonadó, a ténylegesen beszedhető összeg azonban reálisan csak ennek harmada lehet. A Blochamps Capital friss projekciója szerint ráadásul nemcsak a legnagyobb vagyonoknál ütközhet akadályokba az adóztatás: az egymilliárd forintos küszöb közelében éppen a vagyon nagyságának bizonyítása emészthet fel aránytalanul sok adóhatósági erőforrást. A társadalmi egyeztetés előtt ezért a legfontosabb kérdés nem az, mekkora vagyonra vetik ki az adót, hanem hogy ebből mekkora adóalap lesz ténylegesen azonosítható, értékelhető és végül megadóztatható.
2026. 10. 01. 12:30
Megosztás:

Újabb középiskolák csatlakoztak a tiltakozó mozgalomhoz Franciaországban

Újabb középiskolák csatlakoztak szerdán Franciaországban a tiltakozó mozgalomhoz, amelyek során a tanulók iskolafoglalásokkal tüntetnek a tanárhiány ellen, valamint több forrást, az épületek felújítását és "tisztességes" tanulási körülményeket követelnek. A második hete tartó megmozdulásokat - amelyeket a radikális baloldal nyíltan támogat - az iskolák környékén gyakran erőszakos cselekemények követik: maszkot viselő fiatalok kukákat gyújtanak fel, peterdáznak, összetűznek a rendőrökkel.
2026. 10. 01. 12:00
Megosztás:

A memóriahiány jövőre is velünk maradhat

A memóriachip-piac az AI-infrastruktúra egyik kulcsfontosságú szűk keresztmetszetévé vált. A növekvő modellméretek és az AI-agentek terjedése tovább erősítheti a keresletet, miközben érdemi új kínálat várhatóan csak 2027 végén jelenhet meg a piacon. Ennek eredményeként a feszes piaci környezet a következő negyedévekben is fennmaradhat. Bár a szektor továbbra is ciklikus, véleményünk szerint a jelenlegi ciklus a korábbiaknál hosszabb és erősebb lehet, ami az alacsony értékeltséggel párosulva vonzó befektetési lehetőséget kínálhat. A félvezetőszektor fundamentumait bemutató elemzéssorozatunk második részében a memóriachipek piacát vizsgáljuk.
2026. 10. 01. 11:30
Megosztás:

A jótállási szabályok betartását ellenőrzi az NKFH

Idén is kiemelten ellenőrzik a jótállási szabályok betartását az NKFH szakmai irányításával a fogyasztóvédelmi hatáskörben eljáró kormányhivatalok. Azt vizsgálják, hogy a vállalkozások megfelelően tájékoztatják-e a fogyasztókat jótállási jogaikról, szabályszerűek-e a jótállási jegyek, és a fogyasztók a gyakorlatban is érvényesíteni tudják-e jogaikat - jelentette be csütörtökön a Nemzeti Kereskedelmi és Fogyasztóvédelmi Hatóság (NKFH).
2026. 10. 01. 11:00
Megosztás:

Ellentétes folyamatok hatottak a fejlett piaci kötvényhozamokra, élesen emelkedtek a hozamok szeptember egészében

A szerdai adatközlések a kötvénypiacra is hatással voltak, a tízéves amerikai hozam több mint három bázisponttal emelkedett, melyhez hozzájárulhattak a megnövekedett gazdasági aktivitásról szóló adatpontok, míg a csökkenő kamatemelési várakozások közel mozdulatlan szinten tartották a görbe rövid végét, így a két éves kötvény hozama egy bázispont alatt növekedett.
2026. 10. 01. 10:30
Megosztás:

Bitcoin: 42,5%-os rali után jön az igazi próbatétel

Látványos negyedéves emelkedés után újabb akadályhoz érkezett a Bitcoin: a folytatáshoz erősebb tényleges vásárlási keresletre lehet szükség. A megadott Bitfinex-elemzés szerint a csökkenő tőkeáttétel mérsékli a kényszerlikvidálások veszélyét, miközben az amerikai Bitcoin ETF-ek lassuló tőkebeáramlása gyengítheti a további drágulás egyik fontos támaszát. A figyelem középpontjában a 85 000 dolláros árfolyamszint áll, amelynek visszahódítása jelentősen javíthatná a befektetők nyereségességét.
2026. 10. 01. 10:00
Megosztás:

Csökkenéssel zárták a szeptembert a főbb európai indexek, negatív hírek érkeztek Németországból

Csökkent az európai piacok többsége szerdán, mivel a globális kötvényhozamok megugrása csökkentette a kockázatosabb eszközök iránti keresletet, miközben a befektetők a vártnál kedvezőbb amerikai inflációs adatokat próbálták értelmezni. A páneurópai Stoxx 600 fél százalékkal zárt alacsonyabban, így a szeptember hat hónap után az első veszteséges hónap lett az index számára, 2,5%-os veszteséggel. A főbb nemzeti indexek közül a CAC40 vezette az esést 0,9%-kal, ezt követte a Dax 0,8%-kal, majd a FTSE 100 0,3%-kal.
2026. 10. 01. 09:30
Megosztás:

Kedvező inflációs adatok hűtötték a kamatemelési várakozásokat, negatívban fejezte be a hónapot az S&P 500

Vegyesen alakultak a főbb amerikai indexek szerdán, a csökkenő kamatemelési várakozások közepette: az S&P 500 0,3%-kal, a Dow 0,9%-kal csökkent, míg a Nasdaq 0,2%-kal növekedett. A szeptember egészét tekintve hasonló kép rajzolódik ki, egyedül a Nasdaq tudott emelkedni, 1,9%-kal, míg az S&P fél százalékkal esett vissza. Az amerikai részvénypiacot elsősorban a nagy kapitalizációjú technológiai és növekedési részvények támogatták.
2026. 10. 01. 09:00
Megosztás:

Lövészeti sportközpontot adtak át Újszászon

Taktikai Élménypark néven lövészeti sportközpontot adtak át szerdán Újszászon, a létesítmény a tervek szerint novemberben nyitja meg kapuit - közölte a település polgármestere a Facebook-oldalán.
2026. 10. 01. 08:30
Megosztás:

Az ORFK irányítása alá kerül a Terrorelhárítási Központ október elsejétől

Az Országos Rendőr-főkapitányság (ORFK) irányítása alá kerül a Terrorelhárítási Központ (TEK), és korábbi formájában megszűnt az Országgyűlési Őrség október elsejétől.
2026. 10. 01. 08:00
Megosztás:

NAV: minden ötödik ellenőrzés szabályszegést tárt fel a Balatonnál

A Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) nyári, Balaton környéki akciója során több mint 2300 ellenőrzést végzett, amelyek 21 százalékában szabálytalanságot tártak fel. A leggyakoribb problémák között a számla- és nyugtaadási kötelezettség elmulasztása, a be nem jelentett foglalkoztatás, valamint az online pénztárgépek szabálytalan használata szerepelt - közölte szerdán kiadott összefoglalójában az adóhivatal.
2026. 10. 01. 07:30
Megosztás:

EBRD-hitelből vásárolhat új metrószerelvényeket Kijev

Új, korszerű metrószerelvények beszerzésére 150 millió euró hitelt nyújt Kijevnek az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD).
2026. 10. 01. 07:00
Megosztás:

Kihívásokkal teli környezetben is tartja stratégiai irányát az AutoWallis

A kihívásokkal teli autópiaci környezet, a hagyományos márkák visszafogott teljesítménye és a kínai márkák piaci bevezetéséhez kapcsolódó induló költségek mellett is fenntartja stratégiai ambícióit és növekedési irányát az AutoWallis Csoport. A cég várakozása szerint a felgyorsult piaci átalakulás a gyorsuló üzletfejlesztések mellett több akvizíció zárását is lehetővé teszi, támogatva a 2028-ra tervezett célszámok elérését.
2026. 10. 01. 06:00
Megosztás: