Arany helyett kriptovaluta befektetés? Miért lehet okosabb döntés most a Bitcoin és az Ethereum
Ebbe a kategóriába tartozhatnak a vezető kriptovaluták is. Több nagy digitális eszköz jelenleg jóval alacsonyabb árfolyamon forog, mint a közelmúltban. Emiatt egy egyszerű, úgynevezett „hard asset” kriptoportfólió – például Bitcoinból és Ethereumból – akár jobb alternatívát jelenthet, mint aranyat vásárolni rekordmagas árfolyamon.
Rekorddrágává vált az arany
Az arany évszázadok óta a klasszikus menekülőeszköz. Az egyik legfontosabb tulajdonsága, hogy nem függ vállalati profitjelentésektől vagy gazdasági teljesítménytől, és nem lehet egyszerűen „nyomtatni” belőle, mint a fiat pénzekből.
A legtöbb befektető azonban ma már nem fizikai aranyrudakat vásárol és tárol páncéltermekben. Ehelyett inkább arany ETF-ekbe (exchange-traded fund) fektetnek, például a jól ismert SPDR Gold Shares alapba.
Ez a megoldás több szempontból kényelmesebb:
- nem kell fizikai aranyat tárolni,
- kisebb összeggel is lehet befektetni,
- egyszerűen kereskedhető a tőzsdén.
Ugyanakkor ettől az arany nem lesz olcsóbb. Ha az alapul szolgáló eszköz ára emelkedik, az ETF értéke is követi azt. Ráadásul az ilyen alapok kezelési díjat is felszámítanak, ami hosszú távon csökkenti a hozamot.
Az arany iránti globális kereslet miatt az árfolyam az utóbbi időszakban jelentősen ingadozóbbá vált, ami némileg gyengíti a klasszikus „biztonságos menedék” szerepét is.
Éppen ezért sok befektető számára egyre kevésbé vonzó az arany vásárlása ilyen magas árfolyamon.
A kriptovaluták nem tökéletesek – de olcsóbbak
A kriptovaluták természetesen nem tekinthetők teljes értékű helyettesítőnek az arany számára. Az egyik legnagyobb különbség a volatilitás.
A digitális eszközök árfolyama gyakran sokkal gyorsabban és nagyobb mértékben változik, mint a nemesfémeké. Ugyanakkor jelenlegi értékeltségük jóval kedvezőbb lehet azok számára, akik hosszabb távú befektetési lehetőséget keresnek.
Különösen két kriptovaluta emelkedik ki ebből a szempontból:
Mindkét projekt mögött olyan tulajdonságok és gazdasági funkciók állnak, amelyek hosszú távon is relevánssá tehetik őket.
Bitcoin: a digitális értékőrző
A Bitcoin egyik legfontosabb tulajdonsága a szigorúan korlátozott kínálat. A protokoll szerint összesen legfeljebb 21 millió BTC létezhet.
Ez a szabály biztosítja, hogy a Bitcoin idővel egyre ritkábbá váljon, ami sok befektető szemében értékőrző eszközzé teszi.
Bár a kriptovaluta árfolyama gyakran erősen ingadozik, több olyan tulajdonsága is van, amely az aranyhoz hasonlítható:
- nem lehet központi bankok által kibocsátani,
- nem hígul az inflációval,
- nincs szüksége vállalati teljesítményre ahhoz, hogy értéket képviseljen.
Emiatt a Bitcoinra gyakran „digitális aranyként” hivatkoznak, még ha a volatilitása egyelőre jóval magasabb is.
Ethereum: a kriptogazdaság infrastruktúrája
Az Ethereum más logika szerint működik, mint a Bitcoin.
Bár nincs szigorú kínálati limitje, a hálózat működésének egyik fontos eleme az úgynevezett tokenégetési mechanizmus. Nagy hálózati aktivitás esetén akár több Ether is megsemmisülhet, mint amennyi újonnan kibocsátásra kerül.
Az Ethereum értéke főként hasznosságából fakad. Az Ether szükséges:
- a tranzakciók díjának kifizetéséhez,
- okosszerződések futtatásához,
- decentralizált alkalmazások működtetéséhez.
Ez azt jelenti, hogy az Ethereum nemcsak spekulatív eszköz, hanem a decentralizált gazdaság egyik alapinfrastruktúrája.
Volatilitás vs. hozampotenciál
A kriptoeszközök legnagyobb hátránya egyértelműen az árfolyam-ingadozás.
Az elmúlt 12 hónapban például:
- a Bitcoin árfolyama körülbelül 30%-ot csökkent,
- az Ethereum ára nagyjából 26%-ot esett.
Az ilyen mozgások sok befektetőt elriaszthatnak.
Ugyanakkor a jelenlegi helyzetben éppen ez jelenthet lehetőséget. Mivel a kriptovaluták ára most jóval alacsonyabb a korábbi csúcsoknál, nagyobb felfelé mutató potenciál rejlik bennük, mint az olyan eszközökben, amelyek már rekordértékeltségen forognak.
Az arany esetében a hatalmas árfolyam-emelkedés miatt a további növekedés korlátozottabb lehet, míg a kriptoeszközök esetében az innováció és a növekvő használat további keresletet generálhat.
Érdemes lehet kriptoportfólióban gondolkodni
Mindezek alapján egyes befektetők számára logikus stratégia lehet egy egyszerű kriptoportfólió kialakítása.
Ennek alapja lehet például:
- Bitcoin – mint digitális értékőrző
- Ethereum – mint decentralizált infrastruktúra
Ez a kombináció két különböző befektetési narratívát is lefed:
- értékmegőrzés
- technológiai és gazdasági hasznosság
Bár a kriptoeszközök továbbra is kockázatosabbak az aranynál, a jelenlegi piaci környezetben sok befektető számára kedvezőbb kockázat–hozam arányt kínálhatnak.
