Az elemzői várakozásnak megfelelt a monetáris tanács kamattartó döntése
Nyeste Orsolya, az Erste Bank vezető makrogazdasági elemzője az MTI-nek eljuttatott értékelésében kiemelte: mind a kamatdöntésről kiadott közlemény, mind Varga Mihály jegybankelnök sajtótájékoztatójának hangvétele kifejezetten szigorú lett, elsősorban a kockázatokat hangsúlyozta. Az iráni háború a növekedésre nézve lefelé, az inflációra nézve pedig felfelé irányuló kockázatot jelent, miközben a pénzügyi piacok továbbra is érzékenyen reagálnak a közel-keleti hírekre.
A jegybank üdvözölte az áprilisi parlamenti választásokat követő kockázati prémium-csökkenést és forinterősödést, de az elmozdulások tartósságáról meg kell győződniük - tette hozzá.
"A mai kamatdöntés után fenntartjuk korábbi előrejelzésünket, miszerint az elkövetkező hónapokban nem valószínű a kamatcsökkentések újraindulása. Alap-előrejelzésünk szerint az év végéig marad a mostani 6,25 százalékos alapkamatszint" - fogalmazott Nyeste Orsolya.
Várakozásuknak és a piaci konszenzusnak megfelelő volt a tanács döntése - közölte Sümegi Ákos, az MBH Bank Elemzési Centrumának makrogazdasági elemzője az MTI-vel. Prognózisuk szerint az MNB 2026 negyedik negyedévében tudja újra csökkenteni az alapkamatot.
Kiemelte: néhány hete, az iráni háború kirobbanása után még kamatemelést árazott a piac, mostanra ugyanakkor már inkább a kamattartást várják a befektetők.
A Magyar Nemzeti Bank elsődleges feladata az árstabilitás elérése, ezen a fronton pedig jelenleg olyan bizonytalanságokkal kell szembenézni, ami inkább kivárásra ösztönözheti a monetáris tanácsot a következő hónapokban. A forint árfolyama kedvezően mozgott az elmúlt hetekben, ez adhat egy támaszt a későbbiekben az infláció leszorításának - tette hozzá.
Az MBH elemzője szerint a Fed talán el tudja kerülni a kamatemelést, az Európai Központi Banknál ugyanakkor jóval nagyobb kockázatát látják egy szigorításnak június-július környékén, amivel az MNB mozgástere is szűkülne kissé a kamatcsökkentésre.
Az elemzés kitért a döntés devizapiaci fogadtatására is. Az euró forintárfolyama reggel 364,40 körül mozgott. A kamatdöntés után egyértelműen lefelé vette az irányt, a sajtótájékoztató kezdete előtt már 364,80 forintnál járt, majd délután 4 órára 364,15 környékére tért vissza.
Az Equilor Befektetési Zrt. elemzői azt emelték ki kommentárjukban, hogy az elemzői konszenzusnak megfelelő kamatdöntés mellett az előretekintő jegybanki iránymutatás sem változott. A jegybank továbbra is az óvatos és türelmes monetáris politika szükségességét hangsúlyozta.
Véleményük szerint alapvetően a külső környezetnek kell változnia ahhoz, hogy a jegybank változtathasson kamatpolitikáján.
Prognózisuk szerint az idén legfeljebb egy 25 bázispontos kamatdöntés várható az MNB-től, de ennek esélye is csökkenni látszik a közel-keleti konfliktus kiszámíthatatlan kimenetele miatt, és ez tükröződött a keddi jegybanki kommunikációban is.
