Az Mtel részvény ezért emelkedett ma 11%-ot

Komoly és pozitív meglepetéseket hozott az MTel a tegnap közzétett bejelentéseivel, amit a ma délelőtti részvényármozgásban is tetten érhetünk. Nem csak az eredmény lett szignifikánsan jobb a várakozásoknál, hanem az osztalékban és a „tornyok” leválasztásában is pozitív elmozdulás történt.

Az Mtel részvény ezért emelkedett ma 11%-ot

A részvényesi juttatások tekintetében az Erste eddig 70 százalékos mértékkel számolt a módosított nettó eredmény arányában, s ez csak 2029-ben emelkedett volna 80 százalékra, ami az eddigi, korábban meghirdetett tartomány (60-80%) teteje volt.

Ez már mostanra bekövetkezett, ami valószínűleg annak is köszönhető, hogy a cég nettó hitelállománya az Erste által vártnál nagyobb mértékben, majdnem 100 milliárd forinttal, 336 milliárd forintra csökkent.

A várakozásoknál jobban javuló EBITDA-nak is köszönhetően így a nettó adósság/EBITDA mutató a nem várt 0,92-es értékre csökkent a tavalyi 1,5-ről. Ráadásul az elmúlt években jelentős fejlesztéseket hajtott végre a cég, amelyek gyakorlatilag befejeződtek.

Így kíváncsiak vagyunk, hogy mit mond az MTel a beruházási terveiről, ami – szerintünk – alacsonyabb lehet, mint az elmúlt évek 100 milliárd forintot kicsivel meghaladó értékei.

A cég idei évre vonatkozó eredményvárakozásai visszafogottnak tűnnek. Ugyanis idéntől megszűnt a távközlési különadó, közismertebb nevén az extraprofit adó, ami tavaly 36,4 milliárd forint extra költséget jelentett a cégnek.

Ha ezt kiveszük az eredménykimutatásból, akkor az idénre várt módosított nettó eredmény 27-28 milliárd forinttal magasabb értéke (~190 milliárd forint) már meg is van, mindenféle egyéb eredményjavulás nélkül. Pedig az alkalmazotti létszám is csökken idén, na meg inflációkövető áremelés is volt, s az energiafelhasználás is csökkent a cégnél a fent említett beruházásoknak köszönhetően.

Az óvatosság nyilván a kockázatoknak köszönhető. Ilyen például a vártnál magasabb infláció — ami egyelőre jóval meghaladja a tavalyi értéket, s így az előfizetési díjak emelésének mértékét is —, a változékony energiaárak és a piaci verseny potenciális növekedése — ami elsősorban a Yettel felől érkezhet, legalábbis az új tulajdonos által meghirdetett stratégia szerint.

S akkor maradt a „tornyok”, a passzív infrastruktúra leválasztása. Ez 2.800 olyan saját tulajdonú vagy bérelt helyet jelent, ahol adótornyok, antennák vannak vagy helyezhetők el.

Ez a leválasztás is az Erste várakozásánál korábban, már idén év végére megvalósulhat. Az ilyen cégek nagy részben ingatlankezelő cégekhez hasonlítanak, azzal a különbséggel, hogy a passzív távközlési infrastruktúra birtoklása (vagy lízingelése) mellett az aktív infrastruktúra (távközlési eszközök) karbantartásával is foglalkoznak.

Mindenesetre egy ilyen cég még egy telekom cégnél is kiszámíthatóbb és stabilabb cash flow-val rendelkezik. Ezért az értékeltségük is magasabb. Ha egy egyszerű értékelést veszünk, ami csak tényleg nagyon hozzávetőleges értéket jelent, akkor azt találjuk, hogy a tőzsdén forgó vállalatok piaci árazása tipikusan 300 és 600 ezer euró között mozog.

Ez azt jelenti, hogy az MTel által leválasztandó új cég piaci értéke mintegy 0,7 és 1,5 milliárd euró között lehet, miközben az Mtel részvényekre a piac jelen pillanatban 3,7 milliárd eurót áraz. Azaz az új cég ennek 20-40 százalékát tenné ki, miközben a „torony” cég részleges vagy teljes eladása (privát vagy tőzsdei) esetén a fizetendő bérlési és egyéb díjak az MTel eredményét valószínűleg 10 százalékkal csökkentenék, legalábbis korábban megvalósult példák alapján.

Ez pedig azt sugallja, hogy ez a lépés nem csak a Magyar Telekom pénzügyi flexibilitását, hanem a részvények értékét is tovább növelné. A felszabaduló potenciálisan akár néhány 100 milliárd forint pedig felhasználható extra osztalék fizetésre (ennek kevésbé örülnénk), vagy pedig akvizíciókra vagy új, tőkeintenzív tevékenységek indítására.

Budapesti agglomeráció: egyre feljebb kúsznak az árak

Tovább emelkednek az ingatlanárak a budapesti agglomerációban – közölte a GDN Ingatlanhálózat. A legfrissebb adatok szerint a dél-keleti szektorban egy 90 négyzetméteres ház ára egy hónap alatt 63-ról 70 millió forintra nőtt. Tóth Péter régióigazgató szerint a támogatott hitelek fokozzák a keresletet, ami a fővárostól távolabbi településekre tereli a vevőket. Gombár János, az újpesti iroda vezetője úgy véli, a telekárak különbségei miatt sokan akár Nógrád vármegyéig is elköltöznek. A szakértők szerint a jelenlegi piaci helyzetben érdemes minél előbb vásárolni, különösen szakértői segítséggel.
2025. 08. 22. 16:00
Megosztás:

Budapesti agglomeráció: egyre feljebb kúsznak az árak

Tovább emelkednek az ingatlanárak a budapesti agglomerációban – közölte a GDN Ingatlanhálózat. A legfrissebb adatok szerint a dél-keleti szektorban egy 90 négyzetméteres ház ára egy hónap alatt 63-ról 70 millió forintra nőtt. Tóth Péter régióigazgató szerint a támogatott hitelek fokozzák a keresletet, ami a fővárostól távolabbi településekre tereli a vevőket. Gombár János, az újpesti iroda vezetője úgy véli, a telekárak különbségei miatt sokan akár Nógrád vármegyéig is elköltöznek. A szakértők szerint a jelenlegi piaci helyzetben érdemes minél előbb vásárolni, különösen szakértői segítséggel.
2025. 08. 22. 16:00
Megosztás:

Bűncselekmény a kriptózás? Váratlan jogszabályi változások a magyar kriptovaluta piacon

Június utolsó hetében előzmények nélkül, derült égből villámcsapásként sújtott le az újabb salátatörvény keretében érkező módosítási csomag a hazai kriptoeszköz-szolgáltatókra és felhasználókra. Hiába tűnt úgy, hogy a hosszú éveken át tárgyalt MiCA rendelet egységes szabályozást hoz az Unió minden tagállamába, Magyarországon most újabb kérdések gördültek a kriptopiaci működés elé. Az Oppenheim Ügyvédi Iroda összefoglalójából kiderülnek a részletek.
2025. 08. 22. 15:00
Megosztás:

Emelkedtek a fejlett piaci kötvényhozamok

A beszerzési menedzser-indexek – elsősorban a feldolgozóipari alindex váratlan javulása miatt – az euróövezetben és az USA-ban is erősebbek lettek a vártnál.
2025. 08. 22. 14:00
Megosztás:

Estek a főbb amerikai indexek, a piacok Jerome Powell beszédét várják

A csütörtöki kereskedés során a Wall Street főbb indexei mérsékelt csökkenéssel zártak, a befektetők kivárnak a Fed-elnök mai, Jackson Hole-i beszéde előtt. Az S&P 500 0,4%-kal esett vissza, az indexet alkotó 11 szektorból 9 vesztett értékéből.
2025. 08. 22. 13:00
Megosztás:

Vegyesen zártak az európai tőzsdék

Csütörtökön visszafogott hangulat uralkodott az európai piacokon, miközben a befektetők a Federal Reserve Jackson Hole-i szimpóziumára várnak, ahol Jerome Powell pénteki beszéde irányt mutathat az amerikai kamatpolitika jövőjéről.
2025. 08. 22. 12:00
Megosztás:

Ethereum, Cardano és Dogecoin új csúcsokra tör 2025-ben, de a Layer Brett lehet a következő 100-szorozó kriptó

Jól látható, hogy olyan érmék, mint az Ethereum, a Cardano és a Dogecoin új történelmi csúcsokat céloznak meg 2025-re.
2025. 08. 22. 11:00
Megosztás:

Alig változott péntek reggelre a forint

Alig változott a forint árfolyama péntek reggelre a főbb devizákkal szemben az előző délutáni jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 08. 22. 10:00
Megosztás:

A legjobb altcoinok, amelyeket érdemes megvásárolni 2025 augusztusában: Dogecoin, Cardano és egy új, virális ETH L2 projekt 5000%-os staking hozammal

Ahogy a 2025-ös kriptopiaci bikafutás egyre gyorsul, a befektetők gőzerővel keresik a legjobb altcoinokat, amelyeket érdemes lehet megvásárolni 2025 augusztusában. Miközben a már jól bejáratott szereplők, mint a Dogecoin és a Cardano stabil teljesítményt nyújtanak, az igazi lehetőség azokban az új kriptovalutákban rejlik, amelyek az elsöprő mémenergiát új generációs hasznossággal ötvözik.
2025. 08. 22. 09:00
Megosztás:

Szijjártó Péter: újabb támadás érte a Barátság-kőolajvezetéket az orosz-belorusz határnál

Az éjszaka folyamán kaptuk a hírt, hogy ismételten - rövid időn belül immár harmadszor - támadás érte a Barátság-kőolajvezetéket az orosz-belorusz határnál. A Magyarországra irányuló kőolajszállítás újra leállt! - közölte Szijjártó Péter külgazdasági és külügyminiszter pénteken a Facebookon.
2025. 08. 22. 08:15
Megosztás:

Lassul a magyar luxusingatlanpiac és a hazai vevők kerültek többségbe

A vevői kivárás és a csökkenő külföldi kereslet miatt érezhetően lassul a magyar luxusingatlanpiac. Szeder Krisztina, a Duna House Prime ingatlanszakértője szerint a luxusingatlanok értékesítése sokszor nem hónapok, hanem évek kérdése, így az eladók számára az egyik legnagyobb próbatétel a türelem.
2025. 08. 22. 06:00
Megosztás:

Itt a meglepő bizonyíték: a tavalyi nagy pörgés után év elején már csak minimális növekedésre futotta a magyar lakáspiacon

Meglepő adatokkal szolgált az idei első negyedévet illetően az Eurostat, hiszen a magyar piacon mindössze 1,5%-kal emelkedett a lakáspiaci tranzakciók száma 2024 hasonló időszakához képest, ez pedig a visszaesést produkáló Írország, Málta és Ciprus után a negyedik legrosszabb statisztika az adatot szolgáltató 17 európai ország közül. Mindez azért lehet meglepetés, mert az év eleje itthon a közbeszédben épp arról szólt, hogy nagyon erős az érdeklődés, amit újabb intézkedések is támogattak. Ilyen volt a SZÉP kártyákon szereplő összeg felhasználhatósága, az önkéntes nyugdíjpénztári megtakarítások felszabadítása, illetve a lakossági állampapírokból felszabaduló jelentős kamat- és tőkefizetés. Azonban a jelek szerint ez sem mozgatta meg igazán a lakáspiacot, inkább csak az érdeklődés volt erős, kevésbé tükröződött ez tranzakciókban.
2025. 08. 22. 05:00
Megosztás:

Az amerikai gazdasági teljesítmény növekedése nyolchavi csúcsra gyorsult augusztusban

Az amerikai gazdasági aktivitás növekedése nyolchavi csúcsra gyorsult augusztusban az S&P Global Market Intelligence gazdaságkutató intézet kompozit beszerzésimenedzser-indexének (BMI) csütörtökön közzétett előzetes értékei alapján.
2025. 08. 22. 03:00
Megosztás:

Itt a nagy pálinka törvény! A NAV döntése a pálinkafőzés mennyiségi korlátozásáról

A szabályozás alapján bárki, aki betöltötte a 18. életévét, és saját gyümölcsöt termeszt, jogosult arra, hogy a saját terméséből párlatot állítson elő.
2025. 08. 22. 02:00
Megosztás:

Vége a gázfűtésnek és a fafűtésnek Magyarországon - ez jön helyette

A fosszilis energiahordozók árának állandó emelkedése, valamint az ezekből fakadó környezeti terhelések következtében mind nagyobb szükség van a megújuló energiaforrások és az intelligens vezérlési megoldások bevezetésére a fűtési és hűtési rendszerekben.
2025. 08. 22. 01:00
Megosztás:

Itt a döntés! A nyugdíjas élelmiszer utalvány furcsa címletei

Közel 70 milliárd forint értékben kapnak élelmiszer-utalványt az idős korúak, melynek címleteiről is döntés született.
2025. 08. 22. 00:01
Megosztás:

Eredményes volt az augusztus 20-i vasúti forgalom lebonyolítása

Az ünnepi hétre megerősített kapacitásokkal és ügyelettel készült a MÁV-csoport és az augusztus 20-i ünnepi forgalmat eredményesen bonyolította le a társaság - közölte Hegyi Zsolt vezérigazgató csütörtökön a Facebook-oldalán.
2025. 08. 21. 23:00
Megosztás:

Romlott a fogyasztói hangulat az euróövezetben

Az euróövezetben romlott a fogyasztói hangulat augusztusban az Európai Bizottság Gazdasági és Pénzügyi Főigazgatóságának (DG ECFIN) csütörtökön közzétett előzetes adatokon alapuló jelentése szerint.
2025. 08. 21. 22:00
Megosztás:

Továbbra is a Yettelé a leggyorsabb magyarországi mobilhálózat

A tavalyi második fél év után 2025 első hat hónapjában is a Yettel nyújtotta a leggyorsabb mobilinternetes hozzáférést Magyarországon az Ookla Speedtest Intelligence valamit a szelessav.net országos összesített átlagsebesség-mérései alapján - közölte a mobilszolgáltató csütörtökön az MTI-vel.
2025. 08. 21. 21:00
Megosztás:

Debrecenben ismét megrendezik a Farmer-Expót

Harmincnegyedik alkalommal rendezik meg az idén augusztus 28-30. között Debrecenben a Farmer-Expo Nemzetközi Mezőgazdasági és Élelmiszeripari Szakkiállítást, amelyen az agrárium szinte minden ágazata képviselteti magát - jelentették be a szervezők a rendezvény beharangozó sajtótájékoztatóján csütörtökön a Debreceni Egyetem (DE) Böszörményi úti campusán.
2025. 08. 21. 20:00
Megosztás: