Az Mtel részvény ezért emelkedett ma 11%-ot

Komoly és pozitív meglepetéseket hozott az MTel a tegnap közzétett bejelentéseivel, amit a ma délelőtti részvényármozgásban is tetten érhetünk. Nem csak az eredmény lett szignifikánsan jobb a várakozásoknál, hanem az osztalékban és a „tornyok” leválasztásában is pozitív elmozdulás történt.

Az Mtel részvény ezért emelkedett ma 11%-ot

A részvényesi juttatások tekintetében az Erste eddig 70 százalékos mértékkel számolt a módosított nettó eredmény arányában, s ez csak 2029-ben emelkedett volna 80 százalékra, ami az eddigi, korábban meghirdetett tartomány (60-80%) teteje volt.

Ez már mostanra bekövetkezett, ami valószínűleg annak is köszönhető, hogy a cég nettó hitelállománya az Erste által vártnál nagyobb mértékben, majdnem 100 milliárd forinttal, 336 milliárd forintra csökkent.

A várakozásoknál jobban javuló EBITDA-nak is köszönhetően így a nettó adósság/EBITDA mutató a nem várt 0,92-es értékre csökkent a tavalyi 1,5-ről. Ráadásul az elmúlt években jelentős fejlesztéseket hajtott végre a cég, amelyek gyakorlatilag befejeződtek.

Így kíváncsiak vagyunk, hogy mit mond az MTel a beruházási terveiről, ami – szerintünk – alacsonyabb lehet, mint az elmúlt évek 100 milliárd forintot kicsivel meghaladó értékei.

A cég idei évre vonatkozó eredményvárakozásai visszafogottnak tűnnek. Ugyanis idéntől megszűnt a távközlési különadó, közismertebb nevén az extraprofit adó, ami tavaly 36,4 milliárd forint extra költséget jelentett a cégnek.

Ha ezt kiveszük az eredménykimutatásból, akkor az idénre várt módosított nettó eredmény 27-28 milliárd forinttal magasabb értéke (~190 milliárd forint) már meg is van, mindenféle egyéb eredményjavulás nélkül. Pedig az alkalmazotti létszám is csökken idén, na meg inflációkövető áremelés is volt, s az energiafelhasználás is csökkent a cégnél a fent említett beruházásoknak köszönhetően.

Az óvatosság nyilván a kockázatoknak köszönhető. Ilyen például a vártnál magasabb infláció — ami egyelőre jóval meghaladja a tavalyi értéket, s így az előfizetési díjak emelésének mértékét is —, a változékony energiaárak és a piaci verseny potenciális növekedése — ami elsősorban a Yettel felől érkezhet, legalábbis az új tulajdonos által meghirdetett stratégia szerint.

S akkor maradt a „tornyok”, a passzív infrastruktúra leválasztása. Ez 2.800 olyan saját tulajdonú vagy bérelt helyet jelent, ahol adótornyok, antennák vannak vagy helyezhetők el.

Ez a leválasztás is az Erste várakozásánál korábban, már idén év végére megvalósulhat. Az ilyen cégek nagy részben ingatlankezelő cégekhez hasonlítanak, azzal a különbséggel, hogy a passzív távközlési infrastruktúra birtoklása (vagy lízingelése) mellett az aktív infrastruktúra (távközlési eszközök) karbantartásával is foglalkoznak.

Mindenesetre egy ilyen cég még egy telekom cégnél is kiszámíthatóbb és stabilabb cash flow-val rendelkezik. Ezért az értékeltségük is magasabb. Ha egy egyszerű értékelést veszünk, ami csak tényleg nagyon hozzávetőleges értéket jelent, akkor azt találjuk, hogy a tőzsdén forgó vállalatok piaci árazása tipikusan 300 és 600 ezer euró között mozog.

Ez azt jelenti, hogy az MTel által leválasztandó új cég piaci értéke mintegy 0,7 és 1,5 milliárd euró között lehet, miközben az Mtel részvényekre a piac jelen pillanatban 3,7 milliárd eurót áraz. Azaz az új cég ennek 20-40 százalékát tenné ki, miközben a „torony” cég részleges vagy teljes eladása (privát vagy tőzsdei) esetén a fizetendő bérlési és egyéb díjak az MTel eredményét valószínűleg 10 százalékkal csökkentenék, legalábbis korábban megvalósult példák alapján.

Ez pedig azt sugallja, hogy ez a lépés nem csak a Magyar Telekom pénzügyi flexibilitását, hanem a részvények értékét is tovább növelné. A felszabaduló potenciálisan akár néhány 100 milliárd forint pedig felhasználható extra osztalék fizetésre (ennek kevésbé örülnénk), vagy pedig akvizíciókra vagy új, tőkeintenzív tevékenységek indítására.

Ősszel is magas fordulatszámon teljesít a turizmus – szeptemberben 8%-kal pihentek többen

Magyarország a hazai és a nemzetközi utazók számára is egyre vonzóbb turisztikai desztinációvá válik. 2025 szeptemberében több mint 1,6 millió vendég érkezett a hazai szálláshelykere, ami 8,3%-kal több, mint 2024 azonos időszakában. A szálláshelyek 3,8 millió vendégéjszakát regisztráltak, 5,6%-kal többet, mint tavaly szeptemberben.
2025. 10. 30. 14:00
Megosztás:

Növekszik a gyertyák exportja Magyarországról 2020 és 2024 között. A fő célpiacok: Németország, Dánia és Csehország

November 1-jén, mindenszentek napján Magyarországon is milliók gyújtanak gyertyát a temetőkben, hogy megemlékezzenek elhunyt szeretteikről. Bár az ünnep elsősorban lelki jelentőséggel bír, a külkereskedelmi adatok azt mutatják, hogy a gyertyaipar gazdasági szempontból is fontos szerepet tölt be. Az Akcenta, a Nemzetközi Kereskedelmi Központ (ITC) adatai alapján készült elemzése szerint Magyarország gyertyaexportja 2020 és 2024 között 34,8 millió euróról 54,2 millió euróra nőtt. Bár 2023-hoz képest 9,3%-os visszaesés figyelhető meg, az ágazat továbbra is pozitív külkereskedelmi egyenleget mutat – 2024-ben ez 4,06 millió eurót tett ki.
2025. 10. 30. 13:30
Megosztás:

A Bitget és a Nansen közös jelentése 23,1 milliárd dolláros intézményi likviditási növekedést mutat, miközben a Bitget UEX újradefiniálja a piaci hozzáférést

A világ legnagyobb univerzális tőzsdéjeként (Universal Exchange – UEX) ismert Bitget a Nansennel közösen készített új likviditási elemzésben kapott kiemelt szerepet, amely a kriptovaluták intézményi elfogadásában betöltött gyorsuló szerepét vizsgálja.
2025. 10. 30. 13:00
Megosztás:

Továbbra sem tudott igazán megindulni a magyar gazdaság

2025 harmadik negyedévében a magyar gazdaság teljesítménye 0,6%-kal haladta meg az előző év azonos negyedévét. A második negyedévhez képest stagnált a GDP.
2025. 10. 30. 12:30
Megosztás:

Megegyezett a közös programban az új kormánykoalícióról tárgyaló három cseh párt

Megegyezett a közös programban - amely a jövőbeni kormányprogram alapját, lényegét fogja képezni - szerdán Prágában az új kormánykoalíció létrehozásáról tárgyaló három cseh párt.
2025. 10. 30. 12:00
Megosztás:

Az XRP túlteljesítette a Bitcoin, Ethereum és Solana együttes piaci kapitalizációját a harmadik negyedévben

A vezető elemzőcég, a Messari kedden tette közzé a „State of the XRP Ledger” című jelentését, amely az XRP Ledger növekvő erejét emeli ki az idei év harmadik negyedévében.
2025. 10. 30. 11:30
Megosztás:

Mire számíthatnak ma a befektetők?

Többnyire a negatív tartományban álltak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi.
2025. 10. 30. 11:00
Megosztás:

A Fed döntését követően emelkedett az amerikai 10 éves hozam, miközben az európai hosszú hozamokban nem volt érdemi mozgás

A Fed tegnap a vártnak megfelelően 25 bázisponttal, 3,75-4%-ra csökkentette az irányadó kamat célsávját, egy döntéshozó 50 bázispontos vágásra szavazott, egy pedig tartásra.
2025. 10. 30. 10:30
Megosztás:

Vegyesen zártak a Wall Street vezető indexei

A szerdai kereskedés során vegyesen zártak az amerikai részvénypiacok.
2025. 10. 30. 10:00
Megosztás:

Vegyesen zártak tegnap a mértékadó nyugat-európai indexek

Vegyesen zártak tegnap a főbb európai részvénypiacok. Az első becslés szerint a spanyol gazdaság 0,6%-kal nőtt az előző negyedévhez képest a harmadik negyedévben, ami elmarad a második negyedévi 0,8%-tól, de összhangban van a várakozásokkal.
2025. 10. 30. 09:30
Megosztás:

A magyar közbeszerzési rendszer még Brüsszel szerint is a harmadik legjobb Európában

„A GVH erős támasz a közbeszerzési kartellek feltárásában” – hívta fel a figyelmet Rigó Csaba Balázs, a Nemzeti Közszolgálati Egyetem (NKE) „Tízéves a közbeszerzési törvény” című konferenciáján, Budapesten. A Gazdasági Versenyhivatal (GVH) elnöke aláhúzta: a nemzeti versenyhatóság figyel és határozottan fellép a kartell megállapodásokkal szemben. A GVH évente több mint 1500 tendert vizsgál, amely nemzetközi összevetésben is figyelemre méltó.
2025. 10. 30. 09:00
Megosztás:

Gyengült csütörtök reggelre a forint

Gyengült a forint árfolyama csütörtök reggelre a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 10. 30. 08:30
Megosztás:

Megállt a külpiaci növekedés – trend vagy átmenet?

Megtorpant a külpiaci nyitás a hazai nagyvállalatok körében: az exportkilátások látványosan romlottak, a korábbi növekedési várakozásokat csökkenő tendencia váltja. A vállalatvezetők óvatosabbá váltak, a külpiacokra lépést egyre kevesebben tervezik, miközben az exportból származó árbevétel csökkenésére számítók aránya folyamatosan nő. A bizonytalan nemzetközi hangulat és az aktuális gazdaságpolitikai kérdőjelek tovább erősítik a kivárást.
2025. 10. 30. 08:00
Megosztás:

Ez a két tulajdonság ma többet érhet a diplománál a munkaerőpiacon

A WHC és az Oeconomus Gazdaságkutató Alapítvány közös kutatása szerint a vállalatok ma már nem csupán szakmai tudást, hanem egyre inkább speciális személyes készségeket és kompetenciákat keresnek a munkavállalókban. A tanulmány rávilágít, hogy a digitalizáció és a zöld átállás korában a tehetség fogalma átértékelődött: a kimagasló intellektuális képességek mellett a kreativitás, a komplex problémamegoldás és az erős motiváltság váltak a legfontosabb elvárásokká.
2025. 10. 30. 07:30
Megosztás:

Átadták Horvátország egyik legjelentősebb infrastrukturális beruházását, a Rijeka Gateway konténerterminált

Hivatalosan is átadták szerdán a fiumei Rijeka Gateway konténerterminált. Andrej Plenkovic horvát miniszterelnök az ünnepélyes megnyitón Horvátország egyik legjelentősebb logisztikai és infrastrukturális beruházásának nevezte a projektet, és hangsúlyozta, hogy az mintaszerű példája az állam és a magánszféra együttműködésének a kritikus infrastruktúrák fejlesztésében.
2025. 10. 30. 07:00
Megosztás:

Élő osztós játékok online: Valódi élmények otthonról

Az online kaszinók az elmúlt években világszerte egyre népszerűbbé váltak, hiszen lehetővé teszik, hogy a játékosok kényelmesen, otthonról élvezhessék a kaszinó izgalmát. Mint az online szerencsejátékok szakértője, én, István Hefler, gyakran figyelem, hogyan váltak az élő osztós játékok a legkedveltebb részévé az online kaszinóknak.
2025. 10. 30. 06:59
Megosztás:

Megjelent a madárinfluenza egy Jász-Nagykun-Szolnok vármegyében

A madárinfluenza vírus magas patogenitású, H5N1 altípusát igazolták egy Jász-Nagykun-Szolnok vármegyei pecsenyekacsa-tartó gazdaságban a Nemzeti Élelmiszerlánc-biztonsági Hivatal (Nébih) vizsgálatai; az állomány felszámolása azonnal megkezdődött, a járványügyi nyomozás folyamatban van - közölte a hatóság szerdán a honlapján.
2025. 10. 30. 06:30
Megosztás:

Betéti akciókkal is várják a Takarékossági Világnapot a bankok

Az idén az október utolsó napjára eső Takarékossági Világnap idején is futnak vonzó kondíciókat kínáló banki betéti akciók – hívja fel a figyelmet a BiztosDöntés.hu. Az akciók viszont kellenek is, hiszen a betétben tartott pénz legnagyobb része változatlanul lekötés nélkül pihen a folyószámlákon.
2025. 10. 30. 06:00
Megosztás:

Magyarországon egyre több űr- és védelmi ipari cég keltheti fel a befektetők érdeklődését

Magyarországon egyre több olyan szereplő van az űr- védelmi iparban, amelyek felkelthetik a magánbefektetők érdeklődését - mondta az NGM technológiáért, űriparért és védelmi iparért felelős helyettes államtitkára a 9. Venture Capital Summit elnevezésű konferencián szerdán Budapesten.
2025. 10. 30. 05:30
Megosztás:

Megduplázzák a Demján Sándor Tőkeprogramban egy vállalkozásba befektethető tőke maximális összegét

A vállalkozói igények alapján 200 millió forintról 400 millió forintra emelkedik a Demján Sándor Tőkeprogramban (DSTP) egy vállalkozásba befektethető tőke maximális összege - jelentette be Hunyadi László, a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) kis- és középvállalkozások fejlesztéséért felelős helyettes államtitkára a 9. Venture Capital Summit elnevezésű konferencián szerdán Budapesten.
2025. 10. 30. 05:00
Megosztás: