Bitcoin ára nullára zuhanhat? Újra terjed a „zero Bitcoin” narratíva
Újraéled a „nulla dolláros” Bitcoin-elmélet
A Bitcoin kritikusai kezdettől fogva azt hangsúlyozzák, hogy a kriptovaluta értéke kizárólag azon alapul, hogy a következő vevő hajlandó-e többet fizetni érte, mint az előző. Egy valódi bizalmi válság esetén – érvelnek – nincs „fundamentális padlóár”.
Ez az úgynevezett zero dollar theory, vagyis a „nulla dolláros elmélet”.
Ami most megváltozott, az az, hogy ez a gondolat már nem csupán arany-párti közgazdászok vagy kriptoszkeptikus ideológusok szűk körében terjed. A legutóbbi, több mint 20%-os heti esés hatására a narratívát ma már médiaszereplők, elemzők és korábban optimista kereskedők is nyíltan hangoztatják.
Egy amerikai rádiós műsorvezető, Buck Sexton például így fogalmazott:
„Valahányszor megkérek egy Bitcoin-hívőt, hogy magyarázza el, miért van hosszú távú értéke, még inkább meggyőződöm róla, hogy nincs – és az egyetlen valós ár a nulla.”
Ismert kritikusok újra célkeresztbe veszik a Bitcoint
A legutóbbi piaci lejtmenet új lendületet adott a régi ellenzőknek is. Richard Farr, a Pivotus Partners piaci stratégája nyíltan kijelentette, hogy cégük Bitcoin-célára 0,0 dollár.
Érvei között szerepelt:
- a Bitcoin nem vált be infláció elleni fedezetként,
- erős maradt a korrelációja a Nasdaq indexszel,
- nem terjedt el valódi fizetőeszközként,
- a bányászat gazdaságossága és az energiafelhasználás egyre problémásabb.
Hasonló álláspontot képvisel a közismert aranybefektető, Peter Schiff is, aki szerint míg az arany fizikai hasznossággal bír, addig a Bitcoin értéke pusztán hit kérdése.
„A Bitcoinnak nincs valódi funkciója a tároláson és az utaláson túl” – fogalmazott.
A túl hangos bikák visszaütnek?
Érdekes módon maga Buck Sexton szerint a Bitcoin legelszántabb híveinek reakciói is erősítik a problémát. Úgy véli, ha a hosszú távú befektetési narratíva valóban erős lenne, akkor az árfolyameséseknek vásárlási lehetőségként kellene megjelenniük – nem pedig dühkitörések formájában.
A kereskedők azonban arra hívják fel a figyelmet, hogy 2026-ban a Bitcoin-befektetők már messze nem egységes „hívő” tömeg. Az ETF-ekhez kötődő intézményi tőke és a tőkeáttételes long pozíciók miatt a hirtelen esések gyakran pánikszerű leépüléshez vezetnek, nem pedig agresszív vételhez.
Extrém félelem uralja a piacot
A közösségi médiában és az on-chain adatokban is látványos a hangulatromlás. A Santiment elemzése szerint a Bitcoin és az Ethereum iránti befektetői érzelmek „extrém módon medvéssé” váltak az elmúlt héten.
Ezt jól mutatja a Crypto Fear & Greed Index is, amely a „Fear” zónából egészen 14-es értékre, vagyis „Extreme Fear” szintre zuhant – ez közel másfél hónapos mélypont.
Hitelességi válságban a nagy árfolyamjóslatok
A „Bitcoin árfolyam nullára esik” narratívát az is erősíti, hogy az elmúlt hetekben sorra dőltek meg a túlzottan optimista előrejelzések. A Fundstrat elemzője, Tom Lee és a Strategy elnöke, Michael Saylor is komoly kritikák kereszttüzébe kerültek.
Saylor nemrég azt vetette fel, hogy ha a világ konszenzusra jutna a Bitcoin értékéről, az ár akár 10 millió dollárra is ugorhatna „holnap”. A kritikusok ezt a kijelentést a történelmi spekulációs buborékokhoz hasonlították, miközben arra figyelmeztettek, hogy a bányászok nyereségessége, az energiaköltségek és a centralizációs kockázatok továbbra is komoly gondot jelentenek.
Miért nem valószínű mégsem a Bitcoin teljes összeomlása?
A heves retorika ellenére sok piaci szereplő szerint a Bitcoin nullára zuhanása továbbra is rendkívül valószínűtlen. A korábbi ciklusokkal ellentétben ma már:
- nagy intézményi befektetők,
- hosszú távú letétkezelők,
- szabályozott pénzügyi termékek (ETF-ek)
is tartanak Bitcoint.
Egy valódi „nullás” forgatókönyvhöz nemcsak egy hosszú medvepiacra lenne szükség, hanem a jogi környezet, a letétkezelés és a globális bizalom teljes összeomlására is. Ez jóval több, mint egy egyszerű árfolyamzuhanás.
