Csökkent a kötelező tartalékráta

A Monetáris Tanács (MT) állásfoglalásának publikálásával párhuzamosan Varga Mihály, a jegybank elnöke ismertette a döntés hátterét. A makrogazdasági környezet érdemben nem változott az egy hónappal ezelőtti állapothoz képest, a kockázatvállalási hajlandóság némileg javult.

Augusztus elsejétől csökken a kötelező tartalékráta: az eddigi 10 százalékról 8-ra mérséklődik. Az intézkedés – ahogy a jegybanki közlemény is megjegyzi – főként technikai jellegű és csekély befolyással bír a monetáris transzmisszióra.

Nem változott a MT előretekintő iránymutatása sem a korábbiakhoz képest: „A Monetáris Tanács elkötelezett az inflációs cél fenntartható elérése mellett. Az inflációs környezetet övező kockázatok, valamint a kereskedelem- és geopolitikai feszültségek továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikát tesznek szükségessé. A Tanács megítélése szerint a szigorú monetáris kondíciók fenntartása indokolt.”

A tartalékráta változtatása alapvetően igazodott az európai viszonyokhoz és a bankrendszer likviditástöbbletének csökkenéséhez. A főbb üzenetek nem változtak a korábbiakhoz képest. A pozitív reálkamat fenntartása továbbra is a kommunikáció fontos részét képezi. A piaci árazások jelenleg legalább egy kamatvágásról tanúskodnak az év hátralévő részében. A mi várakozásunk, hogy, amennyiben a fejlett piaci és régiós kamatszintek a mostani tudásunk szerint alakulnak, abban az esetben továbbra elképzelhetőnek tartunk egy, 25 bázispontos kamatvágást az év végén.