Dübörögnek a kötvények, ahogy közeleg a választás
A Londoni Értéktőzsde (LSE) és a Financial Times londoni üzleti napilap hétfőn ismertetett közös kimutatása szerint 2024. első negyedévében 606 milliárd dollár értékű új vállalati kötvény jelent meg a globális finanszírozási piacokon, 40 százalékkal több, mint a tavalyi azonos időszakban.
Az LSE becslése szerint az idei első negyedévi vállalati kötvényajánlatok értéke legalább 1990. óta a legmagasabb negyedéves összeg.
A felmérésbe bevont pénzügyi szolgáltatók és befektetők egyöntetű véleménye szerint a vállalatokat az is a mielőbbi kötvénypiaci finanszírozási ügyletek felé tereli, hogy jelenleg több évi mélyponton van az amerikai vállalati kötvényhozamok felára az összehasonlítható futamidejű amerikai államadósság hozamához mérve, és a cégek nem akarják megkockáztatni a potenciálisan drágább piaci finanszírozást az amerikai elnökválasztás környékén.
Ebben a környezetben - mindenekelőtt a hozamokat kereső befektetők részéről megnyilvánuló erőteljes kereslet hatására - az amerikai kötvénypiaci felárak jelentősen szűkültek január óta.
A befektetési ajánlású hitelminősítői besorolással ellátott vállalati papírok hozamfelára az ICE BofA Index alapján jelenleg mindössze 0,93 százalékpont. Ez 2021. novembere óta a legalacsonyabb felár ebben a kibocsátói kategóriában, és alig 0,14 százalékponttal haladja meg az utóbbi 19 évben mért legalacsonyabb szintet.
A magas hozamú - vagyis alacsony, tipikusan nem befektetési ajánlású osztályzattal ellátott - céges kötvények hozamfelára az irányadó amerikai kincstárjegy felett jelenleg 3,12 százalékpont; ez szintén több mint kétévi mélypont.
Az idei első negyedévben olyan globális konglomerátumok jelentek meg nagyértékű új kötvényajánlatokkal a piacon, mint a Ford, a Toyota, a Morgan Stanley, a JP Morgan és a Standard Chartered.
A kötvénykibocsátási ügyleteknek lendületet adott a nagy londoni elemzőházak friss felmérései által jelzett javuló globális üzleti hangulat is.
Az egyik legtekintélyesebb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőműhely, az Oxford Economics legújabb befektetői vizsgálatában kimutatta, hogy a globális üzleti szektor vállalatainak 44 százaléka ítéli meg az eddigieknél derűlátóbban a következő két év világgazdasági kilátásait, és csak 24 százalékuk lett a korábbinál borúlátóbb.
A geopolitikai fejleményekkel kapcsolatos aggályok általános enyhülésének megfelelően az Oxford Economics előző felmérésében kimutatott 49 százalékról 32 százalékra csökkent azoknak a vállalatoknak az aránya, amelyek szerint a világgazdasági növekedés kilátásait lefelé ható kockázatok terhelik.
Az Oxford Economics 103 nagyvállalat várakozásait vizsgálta. A felmérésbe bevont cégek együtt hatmillió alkalmazottat foglalkoztatnak, összesített éves forgalmuk hozzávetőleg kétezer milliárd dollár.
