Elemzők: a Bitcoin piaca az FTX-összeomlás utáni mélypontot idézi
A geopolitikai feszültségek és a globális kockázati környezet ellenére a Bitcoin árfolyama az utóbbi időben relatív stabilitást mutatott. A szakértők szerint ez arra utalhat, hogy a piac már túl van az eladási hullám legintenzívebb szakaszán.
Geopolitikai feszültség mellett is stabilizálódik a Bitcoin
A K33 kriptokutató és brókercég elemzői egy szerdai jelentésben arról írtak, hogy a Bitcoin árfolyama az utóbbi hetekben erős eladói nyomás alatt állt, azonban több jel is arra utal, hogy a piac elkezdte kialakítani a ciklus alját.
A jelentés különösen a közel-keleti geopolitikai feszültségekre utalt: az Egyesült Államok és Izrael Irán elleni katonai konfliktusa már az ötödik napjába lépett, ami jelentős bizonytalanságot okozott a globális piacokon.
Ennek ellenére a Bitcoin árfolyama viszonylag stabil maradt.
A K33 elemzői szerint ez azt jelezheti, hogy a piac már túl van a legnagyobb pánikhullámon.
„A legrosszabb valószínűleg már mögöttünk van – most türelemre van szükség” – írták a jelentésben.
Ugyanakkor hozzátették: a Bitcoin történetében a piaci mélypontok kialakulása általában lassú folyamat, így a befektetőknek türelmesnek kell maradniuk.
A Bitcoin árfolyam grafikonos képe (1 éves)
A technikai indikátorok is túlzott eladottságot jeleznek
A jelentést jegyző Vetle Lunde, a K33 kutatási vezetője több fontos technikai indikátorra is felhívta a figyelmet.
Az egyik ilyen jelzés a Bitcoin heti relatív erősségi indexe (RSI) volt, amely múlt héten 26,84-re esett, ami a legalacsonyabb szint 2022 júliusa óta.
Az RSI egy széles körben használt technikai mutató, amely azt méri, hogy egy eszköz mennyire van túlvetten vagy túladott állapotban az ármozgások sebessége és nagysága alapján.
A jelenlegi szint historikusan erős túladottságot jelez, ami gyakran fordulópontot előz meg.
Érdekesség, hogy a mutató utoljára hasonló szintre esett vissza 2022-ben, amikor egymás után omlottak össze a nagy kriptohitelező cégek – egy folyamat, amely végül a kriptotőzsde FTX csődjéhez vezetett.
Az FTX bukása akkor a teljes medvepiac egyik végső mélypontját jelentette a Bitcoin számára.
Rekordközeli kereskedési volumen a piaci pánik idején
A technikai indikátorok mellett a kereskedési volumenek is érdekes mintázatot mutatnak.
Lunde rámutatott, hogy az elmúlt hetekben a Bitcoin két egymást követő napon is olyan kereskedési volumeneket produkált, amelyek meghaladták a történelmi rekordok 95%-át.
A múltbeli adatok alapján ez rendkívül ritka jelenség.
Medvepiaci környezetben korábban mindössze egyetlen alkalommal történt hasonló: amikor az FTX csődöt jelentett.
Az ilyen extrém volumenek gyakran a piaci pánik tetőpontját jelzik, amikor a befektetők tömegesen próbálnak kiszállni pozícióikból.
A történelem azonban azt mutatja, hogy az ilyen kapitulációs fázisok gyakran piaci mélypontok közelében jelennek meg.
Derivatív piacok: extrém pesszimizmus alakult ki
A K33 elemzése szerint a derivatív piacokon is erős pesszimizmus alakult ki.
A perpetual futures piacokon a befektetők hajlandóak voltak jelentős prémiumot fizetni a short pozíciókért, vagyis azért, hogy további árfolyamesések ellen biztosítsák magukat.
Az opciós piacon szintén hasonló jelenség figyelhető meg.
Az úgynevezett opciós skew – amely a medvés „put” opciók és az optimista „call” opciók árát hasonlítja össze – olyan extrém szintekre ugrott, amelyeket utoljára a 2022-es legnagyobb piaci összeomlások idején láttunk.
Ilyen esemény volt például:
- a Terra ökoszisztéma összeomlása
- az FTX csődje
Lunde szerint ezek az „extrém piaci stresszimpulzusok” paradox módon pozitív jelzések lehetnek egy közelgő mélypont kialakulására.
Amikor mindenki egy irányba fogad
A K33 elemzői hangsúlyozták, hogy egyetlen indikátor sem képes biztosan megjósolni a piaci fordulatokat.
A történelmi mintázatok azonban gyakran azt mutatják, hogy amikor a befektetők túlnyomó többsége ugyanabba az irányba fogad, a piac hajlamos az ellenkező irányba mozdulni.
Lunde egy interjúban azt is elmondta, hogy a jelenlegi eladási hullám sokkal rendezettebb volt, mint a 2022-es kriptopiaci pánik.
Akkor a piacot egymást követő csődök és likviditási válságok rázták meg. Most azonban inkább egy óvatos, védekező befektetői hangulat alakult ki. Ez ugyan szokatlan, de a múltban gyakran globális piaci mélypontok közelében jelent meg.
„A Bitcoin hajlamos a váratlan mozgásokra” – mondta Lunde.
És ha a történelem ismétli önmagát, a mostani extrém pesszimizmus akár egy újabb fordulópont előjele is lehet.
