Érdemes végre Nike részvényt venni?

Nehéz éveken van túl a világ legjelentősebb sportruházati és sportszergyártó vállalata, a Nike. A koronavírus utáni felpattanás óta a 2011 őszén elért 180 dolláros árfolyam az elmúlt kettő és fél évben lefeleződött. A visszaesést nem lehet egy konkrét okra visszavezetni, valójában több kedvezőtlen tényező együttállásával magyarázható.

Érdemes végre Nike részvényt venni?

A magas infláció hatására a sportszerek és sportruházati cikkek iránti kereslet csökkenni kezdett, ami a Nike prémium árazású termékei esetén is érzékelhető volt.

Kína, mely a 2010-es években még a Nike termékeinek dinamikusan növekvő felvevőpiaca volt, és 2021-ben a bevételek több, mint 18%-át adta, hirtelen behúzta a kéziféket, és a gyenge lakossági fogyasztás hatására a vállalat eladásai is csökkenni kezdtek az országban.

A versenytársak közül az Amerikában népszerű On Holdings és a Hoka márka mögött álló Deckers innovatívabbnak bizonyult az utóbbi években, aminek következtében a Nike részesedése csökkent a sportcipők piacán.

Vannak biztató jelek

Az elmúlt 1-2 évben látott gyengélkedés után Kína gazdasága elkezdett biztató jeleket küldeni. Az ipari termelés az év első hónapjaiban erősödött, és a beszerzési menedzser indexek is a gazdasági aktivitás élénkülését jelzik, miközben az ország vezetése számos intézkedéssel próbálja felpörgetni a növekedést. A lakosság továbbra is visszafogott a költések tekintetében, de az általános gazdasági helyzet javulásával várhatóan ez is változni fog, ami segítheti a Nike bevételének növekedését.

Az innovációs versenyben való lemaradását a Nike is felismerte, és jelenleg ennek a megfordításán dolgozik. Heidi O'Neill, a vállalat fogyasztói, termék- és márkaosztályának elnöke azt ígérte, hogy az új termékek, amelyeket a Nike a nyári olimpiai játékok előtt mutat be, egy többéves innovációs ciklus részei, amelyek gyökeres változást hoznak a termékportfólióban, és új piacokon is megjelenhet a vállalat. Ráadásul az idei olimpiára minden eddiginél nagyobb marketingkampánnyal készülnek, hogy növeljék a márkára irányuló figyelmet.

Javuló nyereségesség

A világ legnagyobb sportruházat-kiskereskedője a legutóbbi, a február 29-én zárult pénzügyi negyedévében 12,4 milliárd dolláros bevételt ért el, ami némileg magasabb a 12,3 milliáros konszenzusnál, amit a vártnál jobb észak-amerikai és kínai eladások támogattak.

Bár az éves szinten minimális, 1% alatti bevételnövekedés ellenére a Nike eredménye meglepetést okozott, ugyanis a 97 centes részvényenkénti profit 34%-kal meghaladta az elemzői várakozásokat.

A vállalat tavaly decemberben jelentette be, hogy költségcsökkentésbe kezd, melynek segítségével a következő három évben összesen 2 milliárd dollárt takaríthat meg létszámleépítés, fokozott automatizálás és a termékportfólió egyszerűsítése révén. Ez hozzájárulhat ahhoz, hogy a bevétel lassabb növekedése ellenére javulhat a vállalat nyereségessége.

A Nike a május végéig tartó 2024-es üzleti évében 51,7 milliárd dolláros árbevételt és 3,7 dollár részvényenkénti nyereséget érhet el a várakozások szerint. Előbbi nem egészen 1%-os, utóbbi majdnem 15%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. A júniusban kezdődő 2025-ös üzleti évben már a bevétel is valamivel nagyobb mértékben, 1,6%-kal növekedhet, ezt szintén megelőzi a profit várt 7%-os emelkedése.

Értékeltség

A szektor hasonló vállalataival összevetve a Nike értékeltsége nagyjából középen helyezkedik el, vannak olcsóbb és drágább papírok is. Az összehasonlítást megnehezíti, hogy a pénzügyi év több cég esetében is eltér a naptári évtől. A Nike 2024-es pénzügyi éve május végéig tart, a Deckers, az Under Armour és a VF Corp esetén március végéig, a Lululemonnál pedig január végéig, tehát ez a négy vállalat már a 2025-ös pénzügyi évben jár, így az alábbi táblázatban szereplő adatokat is ezek ismeretében kell számításba venni. A többi vállalat pénzügyi éve nem tér el a naptári évtől.

Az egyértelműen megfigyelhető, hogy a kisebb versenytársak a Nike-nál alacsonyabb értékeltséggel rendelkeznek, azonban a két legnagyobb méretű vállalat, a Lululemon és az Adidas hasonló P/E rátán forog. Az EV/EBITDA mutató alapján azonban a Nike ezeknél is drágábbnak tűnik. A magasabb értékeltségre a Nike világszerte ismert brandje és a cég versenytársaknál jelentősen nagyobb mérete szolgálhat magyarázattal.

Forrás: Erste, Bloomberg

Technikai kép

Az amerikai részvénypiaccal együtt a Nike is jelentős emelkedésbe kezdett tavaly októberben. A 90 dollár alatti lokális minimumról 125 dollár közelébe emelkedett az árfolyam az év végére. Azt követően azonban negatív trendben mozgott az árfolyam, és idén áprilisban már ismét 90 dollár alatt járt a Nike. A 88,7 dolláros szint azonban erős támasznak bizonyult, és az árfolyam felpattant a túladottságból. Az MACD indikátor vételi jelzést adott, de a 95,5 dolláros szintről lefordult az árfolyam. Most a 20 és a 30 napos mozgóátlaggal küzd a Nike. Ha ezeket sikerül áttörni, akkor a 200 napos mozgóátlag is célba vehető. Ám az odáig vezető út sem mentes a nehézségektől, a 95,5 és a 97,8 dolláros szint is ellenállást jelenthet.

Forrás: Erste, Bloomberg

Összefoglalva: A Nike nincs könnyű helyzetben, a kedvezőtlen gazdasági környezet és a versenytársak térnyerése miatt veszített régi fényéből. Bár a vállalat vezetői bizakodóan látják a jövőt, az ígéreteknél többet akar a piac. Az idei sportesemények, a labdarúgó EB és az olimpia lehetőséget adnak a Nike-nak arra, hogy megpróbálja magára irányítani a figyelmet és visszanyerni a vásárlók és a befektetők bizalmát. (ERSTE elemzés)

Vállalati tömegközlekedésre szoktatnák át a dolgozókat

Autó helyett céges busszal munkába járni nemcsak olcsóbb és kényelmesebb lehet, hanem mérhetően környezetkímélőbb is - ezt bizonyítja az Audi Hungaria példája, ahol már el is indult az a program, amelyben a dolgozókat a vállalati közösségi közlekedés felé terelik. A teljesen magyar fejlesztésű MyBusDirect szoftver nemcsak optimalizálja a céges járatokat, de pontos adatokkal is szolgál a fenntarthatósági jelentésekhez.
2025. 07. 10. 22:30
Megosztás:

Megvilágosodott a lámpakereskedő, jelentős bírságcsökkentést kapott a GVH-tól

13,5 millió forintra bírságolta a Gazdasági Versenyhivatal (GVH) Versenytanácsa a Lutec lámpakereskedő céget, mivel a specializált szakkereskedők részére történő forgalmazása során meghatározta a fogyasztói árakat, sőt szankciók alkalmazását is kilátásba helyezte, amennyiben azokat egy vállalkozás nem alkalmazta. A cég az eljárás során végig együttműködött a GVH-val, elismerte a jogsértést és megfelelési program végrehajtását is vállalta, így végül jelentős bírságcsökkentésben részesült.
2025. 07. 10. 21:30
Megosztás:

Indulhat az Unitravel utasainak kártalanítása

Budapest Főváros Kormányhivatala meghozta határozatát, amely alapján megkezdődhet a csődbe jutott Unitravel utazási iroda utasainak kártalanítása - tájékoztatta a hivatal csütörtökön az MTI-t.
2025. 07. 10. 21:00
Megosztás:

Befejeződött a Magyar Nemzeti Bank aranytartalékának ellenőrzése

Befejeződött a Magyar Nemzeti Bank (MNB) aranytartalékának ellenőrzése; a Magyarországon őrzött 94,73 tonna aranytartalék kifogástalan állapotban van - közölte az MNB csütörtökön a Facebook oldalán.
2025. 07. 10. 20:30
Megosztás:

Most akkor mi az igazság? Növekszik vagy sem a külföldi munkavállalók száma Magyarországon?

Az elmúlt időszakban megjelent téves következtetésekre épülő állításokkal szemben a teljes foglalkoztatotti létszám csökkenése és a hazánkban foglalkoztatott harmadik országbeliek létszáma között egyáltalán nincs ok-okozati összefüggés. A Nemzetgazdasági Minisztérium a tévhitek eloszlatása érdekében 6 kérdés és 6 válasz keretében tisztázza a magyar munkaerőpiac helyzetét. Magyarország a magyaroké, ami sem vendégmunkás ország, sem pedig migránsország nem lesz. Ezért Magyarországon csak a magyar állam által meghatározott célból, jogcímen, és feltételek teljesülése, valamint az állam ilyen döntése esetén lehet átmenetileg tartózkodni és munkát vállalni. A kormány megvédi a magyar családokat és a magyar munkahelyeket, ezért a külföldiek tartózkodása minden esetben célhoz kötött, engedélyköteles és korlátozott időre szól.
2025. 07. 10. 20:05
Megosztás:

1400 milliárd forinthoz közelítenek az okostelefonos fizetések

Közel 1,4 billió forint, 173 millió tranzakció: így mutat három év okoseszközös fizetéseinek mérlege a K&H-nál. A digitális fizetések száma és forgalma évről évre jelentősen növekszik, a legkedveltebb az Apple Pay, amely a forgalom kétharmadát fedi le, míg a Google Pay részesedése 33 százalékos.
2025. 07. 10. 19:00
Megosztás:

Átvészelte az év első turbulens időszakát a Delta

A Delta Air Lines a második negyedéves gyorsjelentése alapján minimálisan tudta felülteljesíteni a piaci várakozásokat.
2025. 07. 10. 18:30
Megosztás:

Ne hagyja, hogy az információhiány hátráltassa vállalkozását – BCP Magyarország Kft. tanúsítvány és céginformáció új megvilágításban

Egy jól működő üzleti modell nem csak kiváló termékeken és szolgáltatásokon, hanem tudatos kockázatmenedzsmenten is nyugszik. Ebben a folyamatban kulcsszerep jut a megbízható adatoknak és a hiteles visszajelzéseknek. A BCP Magyarország Kft. által működtetett cegcontrol.hu és a BCP Rating tanúsítvány olyan információs és minősítési eszközök, amelyek az üzleti bizalomépítés gyakorlati oldalát támogatják.
2025. 07. 10. 18:00
Megosztás:

Visszafogott várakozásokkal veszi kezdetét a gyorsjelentési szezon Amerikában

A héten kezdetét veszi a második negyedéves gyorsjelentési időszak. Donald Trump vámpolitikája jelentős bizonytalanságot okozott a tőzsdéken, ami az amerikai vállalatok teljesítményére is rányomhatta a bélyegét. Az elemzők optimizmusa mérséklődött az elmúlt hónapokban, és hamarosan kiderül, hogy vajon joggal tartanak-e a magasabb vámok hatásától. A negyedéves számokon kívül érdekes lesz az is, hogy a vállalatok mire számítanak az év második felében a globális gazdasággal kapcsolatos fokozódó bizonytalanság közepette.
2025. 07. 10. 17:30
Megosztás:

94%-ra emelte részesedését a Gloster a P92-ben

A Gloster bejelentette, hogy a korábban megkötött akvizíciós ügylet lezárult, melynek keretében a P92-ben eddig meglévő többségi (51%) részesedése 94%-ra emelkedett.
2025. 07. 10. 16:30
Megosztás:

Fontos lesz augusztus első napja

A rézre kiszabott vám 50%-os mértékét már megtudtuk korábban, azonban Donald Trump bejelentette, hogy augusztus 1-jétől lép érvénybe a határozat.
2025. 07. 10. 16:00
Megosztás:

A SZÉP-kártya továbbra is a belföldi turizmus mozgatórugója – idén májusban közel 10%-kal többet költöttek a SZÉP-kártyákról tavalyhoz képest

A kormány azon dolgozik, hogy a magyar családok anyagi helyzete folyamatosan javuljon, így minél többet költhessenek és utazhassanak.
2025. 07. 10. 15:30
Megosztás:

Új korszak kezdődik a magyar konténerlogisztikában

A magyar intermodális árufuvarozás történetének egyik jelentősebb technológiai beruházása valósult meg a csepeli Szabadkikötőben: megérkezett az a nagyteljesítményű, trimodális konténerrakodó bakdaru, amely új szintre emeli a vasúti, közúti és vízi logisztikai műveletek hatékonyságát.
2025. 07. 10. 15:00
Megosztás:

Formabontó szaniter változtatná meg a vízhasználati szokásokat

Egy svájci gyártó és Yves Béhar formatervező új típusú mosdót fejlesztett, amely szokatlan kialakításával és működésével szakít a hagyományos megoldásokkal. A víz nem csapból érkezik, hanem egy felső nyílásból indul, és spirálszerű pályán folyik a lefolyóba. A szerkezet célja a vízfogyasztás csökkentése és az élményszerű használat előtérbe helyezése.
2025. 07. 10. 14:55
Megosztás:

Jó befektetés még mindig az Unicredit részvénye

Az idei évben jelentős európai felülteljesítés volt eddig megfigyelhető a részvénypiacokon. Ezen belül is kiemelkedő a bankok helyzete, melyek átlagosan 30%-ot emelkedtek és ezzel a legjobban teljesítő iparágnak számítanak.
2025. 07. 10. 13:30
Megosztás:

Hogyan kereshetünk hatékonyan munkát 2025-ben?

A munkaerőpiacon jelenleg több területen is kimagasló az álláshirdetésekre beérkező jelentkezések száma. Egy-egy pozícióra rövid időn belül nagyszámú pályázat érkezik, így egy jól célzott, az adott pozícióhoz illeszkedő önéletrajz kulcsszerepet játszik a sikeres kiválasztásban. A tömeges, nem célzott pályázatok ritkán hoznak eredményt – ezzel szemben már néhány tudatos lépéssel jelentősen növelhetjük esélyeinket a kiválasztási folyamatban. De mitől lesz igazán hatásos egy pályázat, és hogyan emelkedhetünk ki már az első szűrésnél?
2025. 07. 10. 13:00
Megosztás:

Javuló eredmények: felfelé módosította várakozásait a Mapei Kft.

Stabil bővüléssel zárta a 2025-ös év első félévét a Mapei Kft., az árbevétel 9,4 százalékkal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest. A vállalat ennek hatására felfelé módosította év végi prognózisát, és egyre erősebb bizalommal tekint az év második felére, különösen az új Otthon Start Program várható hatásaira építve.
2025. 07. 10. 12:30
Megosztás:

Budapest vagy az agglomeráció? Az árak újra mozgásba hozták a vevőket

Az elmúlt hónapokban ismét megélénkült az agglomeráció iránti kereslet. A fővárosban elszálló árak, a családi házas kínálat vonzereje sokakat terel vissza a Budapest környéki településekre. Ugyanakkor az árakat tekintve nem túl nagy az eltérés a főváros peremkerületei és a közvetlenül mellettük fekvő agglomerációs települések között.
2025. 07. 10. 12:00
Megosztás:

Korrupcióellenes intézkedéscsomagot jelentett be a spanyol kormányfő

Tizenöt pontból álló korrupcióellenes intézkedéscsomagot jelentett be a spanyol miniszterelnök szerdán a madridi parlamentben.
2025. 07. 10. 11:30
Megosztás:

Fedezd fel a rozmaringolaj hajápoló erejét!

Sokan keresnek természetes megoldásokat, amikor hajproblémáikkal szembesülnek, és a rozmaringolaj éppen ilyen jellegű megoldást kínál. Talán meglepő lehet, hogy a konyhában is megtalálható fűszer növényi esszenciája képes javítani hajunk egészségét, mégis, egyre többen tapasztalják ennek előnyeit. Miért különleges ez az olaj? Hogyan segíthet a hajnövekedés elősegítésében és milyen további hasznos hatásai lehetnek?
2025. 07. 10. 11:00
Megosztás: