Feszültség a Közel-Keleten - Szárnyal az arany, drágul az olaj a konfliktus miatt

A válság legveszélyesebb eleme továbbra is a Hormuzi-szoros helyzete, amely a globális olajkereskedelem mintegy egyötödét bonyolítja le, és naponta körülbelül 20 millió hordó szállítása halad át rajta. Jelenleg a tankereket fenyegető támadások kockázata miatt a szoros nagyrészt nehezen hajózható. A Perzsa-öbölből érkező szállítások biztonságával kapcsolatos aggodalmak hajtják a Brent és a WTI olajárának mai, mintegy 7,2%-os emelkedését, aminek hatására a Brent ára hordónként 79 dollár közelébe emelkedett. A piac egyre inkább számol azzal a forgatókönyvvel, hogy a Hormuzi-szoros tényleges lezárása és a tankerek elleni támadások esetén az olajár viszonylag rövid időn belül akár a 100 dolláros szintet is elérheti. 

Ugyanakkor az olajár további emelkedését némileg korlátozhatja az OPEC+ döntése: a hétvégi rendkívüli ülésen a szervezet megállapodott abban, hogy áprilisban napi 206 ezer hordóval növeli a kitermelést - jelentősen meghaladva a korábbi, mintegy 136 ezer hordós célt -, jelezve a piac felé, hogy kész enyhíteni a kínálati sokkot. 

A gyakorlatban azonban, miközben az Egyesült Arab Emírségekben és a térség más részein továbbra is támadások zajlanak, jelenleg sokkal inkább a nyersanyag tényleges rendelkezésre állása és a tengeri szállítás biztonsága számít, mint a bármilyen más bejelentés. 

Az arany, amely klasszikusan a „végső menedék” szerepét tölti be, az olajhoz hasonlóan erőteljesen reagál: az árfolyam több mint 2 százalékkal emelkedik, és ha a harcok további 48 órán át folytatódnak, megnyílhat az út az unciánkénti 5 500 dolláros szint felé, sőt az eszkaláció folytatódása esetén ennél is magasabb árak sem zárhatók ki. A befektetők az ezüst iránt is élénk érdeklődést mutatnak. A túlfűtött opciós piac mellett nem kizárt az unciánkénti 100–120 dolláros szint elérése sem, ugyanakkor egyre nő a kockázata annak is, hogy a jelenleg emelkedő eszközök esetében éles korrekció következik be, ha a közel-keleti helyzet hirtelen megnyugszik.

Rövid távon elsősorban az határozza meg az olaj-, arany-, font- és részvénypiacok reakcióját a térség eseményeire, hogy meddig tart a fegyveres összecsapások sorozata, és mennyi ideig marad korlátozott a forgalom a Hormuzi-szorosban. 

A Brent típusú kőolaj (OIL) jelentős emelkedéssel kezdte a kereskedést, tovább erősítve a kialakuló felívelő trendet. A 14 napos RSI (Relatív Erősség Index) 2025 júniusa óta nem látott szintre emelkedett, ami a rövid távú túlvett állapot közeledtére is utalhat. Az arany (GOLD) szintén markáns erősödéssel nyitott, és ismét történelmi csúcsainak közelébe került.