Itt van az új NVIDIA részvény sikersztori?! A neve: AMD

A globális chipszektor egyik legjelentősebb vállalata az Advanced Micro Devices. Sokáig az Intel legfőbb kihívójának tartották, a számítógépes chipek piacán egyre nagyobb részesedést szereztek az elmúlt évtizedekben.

Bár piaci részesedésben továbbra is az Intel vezet, az AMD méretében már lekörözte az Intelt, mivel a vállalat más egységei szintén dinamikusan növekedtek. A 2020-as 30 milliárd dollárról az AMD piaci kapitalizációja 250 milliárdra nőtt az elmúlt években, az Intelé viszont 350-ről 100 milliárd környékére csökkent.


Az elmúlt években a szórakoztató elektronikai eszközök iránti kereslet visszaesése az AMD bevételeit is negatívan érintette. A korábban fő bevételi forrásnak számító videókártya eladások csökkenése miatt például az AMD Gaming üzletága közel 60 százalékkal kevesebb pénzt termelt az idei második negyedévben, mint egy évvel korábban.

A cég vezetősége azonban felismerte a mesterséges intelligencia fejlesztésekhez szükséges AI chipek jelentőségét, és az elmúlt években fokozatosan ezek fejlesztésére helyezték át a fókuszt, és most az Intel után az Nvidia nyomába eredhetnek.

Hatalmas lehetőségek az AI-szektorban

A mesterséges intelligencia alkalmazások fejlesztéséhez és betanításához hatalmas számítási kapacitásra van szükség, amit az adatközpontok tesznek lehetővé. A legnagyobb felhőszolgáltatók, az Amazon, a Microsoft, az Alphabet és az Oracle, sőt még a Meta és a Tesla is sok milliárd dollárt fordít adatközpontok építésére és szuperszámítógépek létrehozására. Ezeknek a lényege pedig a bonyolult számítási feladatokat végző chipek, vagy más néven grafikus feldolgozóegységek (GPU-k).

A mesterséges intelligencia fejlesztések robbanásszerű növekedéséből az elmúlt években az Nvidia tudott a legnagyobb mértékben profitálni, és 80 százalék fölötti részesedésével domináns szereplő az AI-chipek piacán.

Az AMD némi késéssel bár, de azon van, hogy felzárkózzon az elsőszámú versenytárshoz. A piacon jelenleg túlkereslet van. A vevők versenyeznek az Nvidia termékeiért, és a várakozások szerint a következő években sem lassul a kereslet növekedése. Így aztán az AMD-nek jók az esélyei, hogy ezen a területen növekedni tudjon.


A cég vezérigazgatója nemrég arról beszélt, hogy míg 2023-ban 100 millió dolláros bevételük származott egyedül az adatközpontok számára kínált MI300-as chipükből, addig 2024-ben ez 4,5 milliárdra duzzadhat, és a növekedés a következő években tovább folytatódik. A CEO úgy fogalmazott, hogy az AI szuperciklus éppen csak hogy elkezdődött, az AMD pedig jelentős szeletet tud kihasítani a piac ezen szegmenséből.

Javuló fundamentumok

Az AMD jó teljesítményt nyújtott az idei második negyedévben. A vállalat bevétele éves szinten 8,9%-kal 5,84 milliárd dollárra emelkedett, felülmúlva a várt 5,73 milliárdot. Az egy részvényre jutó nyereség 69 cent lett az egy évvel ezelőtti 58 cent után, és minimálisan meghaladta a konszenzust. A legnagyobb növekedést az AMD adatközpont üzletága produkálta, ami az összbevétel közel felét, 2,83 milliárd dollárt termelt meg. Ez több, mint kétszerese az egy évvel ezelőttinek.

A mesterséges intelligencia fejlesztéseknek köszönhetően az év hátralévő részében további növekedésre számít a vezetőség. A jelenlegi, harmadik negyedévben 6,7 milliárd dollár körüli bevételt várnak.

Az elemzői konszenzus szerint az AMD az idei évet 25,6 milliárd dollár bevétellel és 3,4 dollár részvényenkénti nyereséggel zárhatja, ami jövőre 32,8 milliárdra, illetve 5,4 dollárra ugrik. Előbbi közel 30 százalékos, utóbbi pedig 60 százalékos növekedést jelent éves összevetésben, ami kiemelkedőnek számít.

A gyors növekedés indokolja az árazást

Az AMD idei éves eredményével számolt 46 fölötti P/E ráta magasnak számít, ez alapján azt gondolhatnánk, hogy drága papírról van szó. Ugyanakkor a következő években várt eredménybővülés figyelembevételével már más a helyzet. Jövőre a 60 százalékos profitnövekedés miatt a P/E ráta 29,2-re csökkenhet, 2026-ban pedig 21,5-re. A fő versenytárs Nvidia esetén ez idén 42,7 jövőre 29,9, 2026-ban pedig 24,8.

Ez azt mutatja, hogy az AMD jelenlegi magasabb értékeltségét a következő években várt nagyobb mértékű nyereségnövekedés indokolja, hiszen az Nvidiánál alacsonyabb P/E rátán foroghat. Ráadásul a chipszektor többi vállalatával összehasonlítva az átlagnál, illetve a mediánnál is alacsonyabbá válhat az AMD értékeltsége. Kisebb szereplőként pedig könnyebben növelheti a piaci részesedését az AI chipek területén, ami akár a vártnál jobb eredmény eléréséhez is hozzásegítheti a céget.

Technikai kép

Augusztus eleje óta az AMD ismét emelkedő trendbe kapcsolt. Szeptemberben az MACD indikátor is vételi jelzést adott, ezt követően a 20 és 30 napos mozgóátlagot sikeresen áttörte az árfolyam, és megérkezett a 200 napos alá. Kedden a 200 napos mozgóátlag áttörése is megtörtént, ami további lendületet adhat azárfolyamnak. Ellenállással 169,7 és 187,3 dollárnál találkozhat az AMD, így, ha nem is zökkenőmentesen, de a következő hónapokban az emelkedő trendcsatornában haladva a korábbi csúcsok közelébe felkapaszkodhat az árfolyam. A jelenlegi árfolyamon kedvező vételi lehetőséget látunk, profitot pedig a 187,3 dolláros ellenállás közelében, 187 dollárnál érdemes realizálni. Az esetleges veszteség minimalizálása érdekében stop-loss megbízás beállítását javasoljuk 146,5 dollárhoz. A pozíció hozam-kockázat aránya így meghaladja a 3:2-t.

„Az elemzés készítésében közreműködő személy közvetlen pozícióval rendelkezik a társaság által kibocsátott értékpapírokban, vagy azok származtatott termékeiben.”

Továbbra is a befektetők diktálnak a budapesti ingatlanpiacon

A Duna House legfrissebb adatai szerint a 2025 áprilisában Budapesten zárult adásvételek csaknem felében befektetési célból vásároltak ingatlant – ez a tendencia új lendületet adhat a fővárosi piac szerkezetének és árazásának is.
2025. 05. 15. 07:00
Megosztás:

A Daimler Truck negyedéves bevétele és működési eredménye is csökkent

Csökkenő negyedéves bevételről, a tavalyinál gyengébb működési eredményről számolt be a Daimler Truck német haszongépjármű-gyártó szerdán.
2025. 05. 15. 06:30
Megosztás:

A mobilhívás még népszerűbb, mint az online telefonálás

A Nemzeti Média-és Hírközlési Hatóság (NMHH) rendszeresen közreadott Mobilpiaci jelentése nem csupán a telekommunikációs előfizetések számáról ad tájékoztatást, hanem a különféle eszközökön bonyolított hívások és a mobilinternet-forgalom mennyiségéről és arányairól is.
2025. 05. 15. 06:00
Megosztás:

Tízből kilenc szülőnek kihívást jelent a nyári szünidő

A gyerekek nyári szünideje amellett, hogy anyagilag is megterhelő a családok számára, a felügyelet megszervezésében is komoly kihívás elé állítja a szülőket. Sok családban ezért ebben az időszakban a nagyszülőkhöz fordulnak segítségért, de egyre többen vannak azok is, akik gyorshitel felvételében, vagy rokoni és baráti támogatásban gondolkodnak. Az Erste az otthoni munkavégzés lehetősége mellett azzal is segíti a kollégákat, hogy idén harmadával emelte a hozzájárulás összegét a gyerekek nyári táboroztatásának költségeihez.
2025. 05. 15. 05:30
Megosztás:

Tudatosabb ügyfelek, erősödő biztonság: sikeresen zárult a 2025-ös lakásbiztosítási kampány

Az idei lakásbiztosítási kampány adatai alapján egyértelműen azt mutatják, hogy a magyar ügyfelek tudatosabban és hosszabb távra tervezve biztosítják otthonaikat. Az OVB adatai alapján a 2025-ös kampányban az ügyfelek 76%-a tartamkedvezménnyel választott, a legtöbben (81%) pedig saját értékmeghatározással kötötték meg szerződésüket, miközben a csoportos beszedés vált a legnépszerűbb fizetési móddá.
2025. 05. 15. 05:00
Megosztás:

Az Egyesült Államokban emelkedett a 30 éves jelzáloghitelek kamata

Az Egyesült Államokban emelkedett a 30 éves jelzáloghitelek kamata a május 9-én záródott héten - közölte az amerikai jelzáloghitelező bankok szövetsége (Mortgage Bankers Association of America - MBA) szerdán.
2025. 05. 15. 04:30
Megosztás:

Az MTel igazgatósága döntött a passzív mobil infrastruktúra szétválasztásáról

A Magyar Telekom igazgatósága a passzív mobil infrastruktúra portfólió 100%-os tulajdonú leányvállalatba történő szétválasztását javasolja. A vagyonleválasztásról 2025. június 26-án rendkívüli közgyűlés dönt majd.
2025. 05. 15. 04:00
Megosztás:

Hidvéghi Balázs: Ukrajna gyorsított EU-csatlakozása nem érdeke Magyarországnak

Ukrajna gyorsított csatlakozása az Európai Unióhoz nem érdeke Magyarországnak, és ellentétes a közép-európai érdekekkel is - jelentette ki a Miniszterelnöki Kabinetiroda parlamenti államtitkára szerdán Törökszentmiklóson, sajtótájékoztatón.
2025. 05. 15. 03:00
Megosztás:

Új környezetvédelmi bírságok: a cégeknek mostantól mélyebben a zsebükbe kell nyúlniuk

2025 májusától az engedélyeztetési, levegővédelmi, zajvédelmi, hulladékgazdálkodási bírságokat szabályozó, valamint a felszíni víz védelmére vonatkozó rendeletmódosítások értelmében a vállalatokra jelentős bírságok szabhatók ki. Az új szabályozási keret szerint a környezetvédelmi előírások megsértésével drámai mértékben emelkednek a pénzbeli szankciók.
2025. 05. 15. 02:00
Megosztás:

Romániában 33 százalékkal csökkentek a közvetlen külföldi tőkebefektetések az első negyedévben

Romániában 33 százalékkal csökkentek a közvetlen külföldi tőkebefektetések az első negyedévben - közölte szerdán a Román Nemzeti Bank (BNR).
2025. 05. 15. 01:30
Megosztás:

Együttműködési megállapodást kötött a KSH és a Mesterséges Intelligencia Nemzeti Laboratórium

Együttműködési megállapodást írt alá a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) és a Mesterséges Intelligencia Nemzeti Laboratórium (MILAB), a kutatási, innovációs kooperáció célja a mesterséges intelligencia intenzív bevonása a statisztika-előállításba a folyamatok gyorsítása és a hatékonyság növelése érdekében.
2025. 05. 15. 01:00
Megosztás:

Kettősség jellemzi a magyar építőipart

Az év harmadik hónapjában éves szinten visszaesést mutatott, míg a havi adatok alapján – amellett, hogy továbbra is visszafogott teljesítmény jellemzi – kismértékben mégis növekedni tudott az ágazat. Emellett pozitív, hogy a termelés meghaladta a tavalyi utolsó negyedévit, viszont a GDP első negyedéves teljesítményét mégsem tudta jelentősebben felfelé húzni az ágazat. A rendelési mutatók nem teljesítettek jól, a megkötött új szerződések volumene elmaradt a 2024 márciusitól, ugyanakkor a teljes szerződésállomány 3,8%-kal magasabb az egy évvel korábbinál. Az ágazatot 2025 második felétől egyre erősebben megtámaszthatják az Új Gazdaságpolitikai Akcióterv építőipart és lakáspiacot érintő intézkedései, azonban a kilátások szempontjából az uniós források akadozása, a nagy állami beruházások elhalasztása és a gazdasági szereplők borús jövőképe miatti kapacitás bővítések visszafogása negatív tényező.
2025. 05. 15. 00:30
Megosztás:

Új vezérigazgatót és igazgatótanácsi elnököt nevezett ki az AKKO Invest

Az AKKO Invest Nyrt. szerdai igazgatótanácsi ülésén egyhangúlag Steinberg Noah Miltont választotta a társaság igazgatótanácsának elnökévé, Gyáfrás Sándort pedig a társaság új vezérigazgatójává - tette közzé a vállalat a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) honlapján szerdán.
2025. 05. 14. 23:30
Megosztás:

AM: új kezdet kapujában a magyar-bajor agrárkapcsolatok

Nagyon tanulságos, hogy szinte minden kérdésben egyet tudtunk érteni. Az együttműködést kell keresni, valamint azt, hogy a felmerülő kihívásokra miként tudunk közösen hatékony válaszokat adni - fogalmazott Nagy István agrárminiszter Münchenben a tartomány élelmiszerügyi, mezőgazdasági, erdészeti és turisztikai miniszterével, valamint a Bajor Parasztszövetség elnökével folytatott megbeszélése után az Agrárminisztérium (AM) szerdai közleménye szerint.
2025. 05. 14. 23:00
Megosztás:

Korrigált kilátással megerősítette az OTP Jelzálogbank javított osztályzatát az S&P

Lefelé korrigált kilátással megerősítette az OTP Jelzálogbank javított osztályzatát szerdán az S&P Global Ratings, hangsúlyozva, hogy a lépés adminisztratív jellegű kiigazítás, és nem a magyar pénzintézet adósminőségi profiljának gyengülését jelzi.
2025. 05. 14. 21:30
Megosztás:

Új kezdet kapujában a magyar-bajor agrárkapcsolatok

Nagyon tanulságos, hogy szinte minden kérdésben egyet tudtunk érteni. Az együttműködést kell keresni, valamint azt, hogy a felmerülő kihívásokra miként tudunk közösen hatékony válaszokat adni - fogalmazott Nagy István agrárminiszter Münchenben a tartomány élelmiszerügyi, mezőgazdasági, erdészeti és turisztikai miniszterével, valamint a Bajor Parasztszövetség elnökével folytatott megbeszélése után az Agrárminisztérium (AM) szerdai közleménye szerint.
2025. 05. 14. 21:00
Megosztás:

A VOSZ is csatlakozott a Gondosóra programhoz

A Vállalkozók és Munkáltatók Országos Szövetsége (VOSZ) is csatlakozott a Gondosóra programhoz; az erről szóló együttműködési megállapodást szerdán írták alá Budapesten.
2025. 05. 14. 20:30
Megosztás:

Nem változtatott idei és jövő évi olajkereslet-növekedési előrejelzésén az OPEC

Az Olajexportáló Országok Szervezete (OPEC) szerdán publikált havi rendszeres olajpiaci jelentésében nem változtatott a 2025-re és 2026-ra vonatkozó globális olajkereslet-növekedési becslésén és csak kevéssé módosította globális gazdaságnövekedési előrejelzését.
2025. 05. 14. 19:30
Megosztás:

Történelmi csúcson zárt a BUX

A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1340,64 pontos, 1,42 százalékos emelkedéssel 95 473,35 ponton, új történelmi csúcson zárt szerdán.
2025. 05. 14. 18:30
Megosztás:

Mérlegelik az elemzők a vámcsökkentés hatását

Több elemzőház is frissítette korábbi várakozásait az Egyesült Államok gazdaságát és a részvénypiacokat érintően a Kínával való 90 napos megegyezése miatt.
2025. 05. 14. 18:00
Megosztás: